基于預(yù)算項目儲備模式的項目經(jīng)濟(jì)效益評價

摘要：本文從項目經(jīng)濟(jì)效益評價與項目儲備管理、預(yù)算管理間的關(guān)系出發(fā)，提出了基于預(yù)算項目儲備模式的項目經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)體系，為預(yù)算編制中的項目優(yōu)選提供了模式化的工具。

關(guān)鍵詞：預(yù)算管理 項目儲備 經(jīng)濟(jì)效益

一、引言

企業(yè)全面預(yù)算由業(yè)務(wù)預(yù)算和財務(wù)預(yù)算構(gòu)成，而項目預(yù)算是業(yè)務(wù)預(yù)算的重要組成部分。實踐中，全面預(yù)算管理要求財務(wù)預(yù)算與業(yè)務(wù)預(yù)算深度融合，強(qiáng)化業(yè)務(wù)預(yù)算與財務(wù)預(yù)算銜接的有效性，以實現(xiàn)項目預(yù)算與財務(wù)投資能力對接。由此實務(wù)中衍生出預(yù)算項目儲備管理模式，即由業(yè)務(wù)部門根據(jù)業(yè)務(wù)需求，編制并形成總量充足，結(jié)構(gòu)合理、程序到位、可研深度滿足計劃編制要求的項目儲備庫。財務(wù)部門可依據(jù)本單位的財務(wù)投資能力，在項目儲備庫中選取項目納入年度財務(wù)預(yù)算。

由于業(yè)務(wù)部門建立項目儲備庫時通常重技術(shù)輕效益，同時由于財務(wù)人員缺乏相關(guān)知識，無法有效參與項目儲備管理，導(dǎo)致財務(wù)人員從項目儲備庫選取項目時缺乏科學(xué)的評價標(biāo)準(zhǔn)，造成項目計劃與財務(wù)預(yù)算脫節(jié)。因此，需要基于項目預(yù)算視角，構(gòu)建一套項目評價體系，以確保財務(wù)部門能有效參與項目儲備管理，并確保存在財務(wù)投資能力約束時，能從項目儲備庫中選取具有財務(wù)可行性和較好經(jīng)濟(jì)效益的項目納入年度財務(wù)預(yù)算，從而為全面預(yù)算管理提供輔助管理工具。

二、項目經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)設(shè)計原則

基于前述項目儲備模式下預(yù)算管理現(xiàn)狀，項目經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)設(shè)計應(yīng)遵循以下原則：（1）基于項目資金支出屬性原則。將所有的投資項目按其資金支出屬性，劃分為資本性支出項目和成本性支出項目兩類，且分別采用“成本—效益分析法”、“最低成本法”評價其經(jīng)濟(jì)效益。（2）定性與定量評價相結(jié)合原則。對于項目效益性評價主要運(yùn)用定量分析的方法，而對于資金支出屬性評價主要運(yùn)用定性方法。（3）可行性與可操作性相結(jié)合原則。相關(guān)評價指標(biāo)的設(shè)計要充分考慮數(shù)據(jù)的可取得性，在滿足評價要求的基礎(chǔ)上，力求簡化操作、可理解性強(qiáng)，以確保評價指標(biāo)的可行性。（4）財務(wù)評價原則。項目儲備階段職能部門對項目的技術(shù)可行性、安全性、社會效益等因素已作充分評估，基于財務(wù)部門的職能，評價指標(biāo)體系的設(shè)計應(yīng)突出財務(wù)評價功能，即突出評價項目的財務(wù)可行性與經(jīng)濟(jì)效益。（5）預(yù)算年度經(jīng)營目標(biāo)相關(guān)性原則。即項目經(jīng)濟(jì)效益評價要以公司經(jīng)營目標(biāo)為導(dǎo)向，盡量提升評價指標(biāo)與公司經(jīng)營目標(biāo)的相關(guān)性，以有利于提升公司經(jīng)營業(yè)績。

三、項目經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)體系構(gòu)建

項目經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)體系構(gòu)建的總體思路概括為“兩個階段、兩條主線、多項維度”綜合評價指標(biāo)體系。所謂“兩個階段”是指首先要判斷項目的資金支出屬性是資本性投入還是成本性投入，然后再根據(jù)項目屬性運(yùn)用相應(yīng)評價方法進(jìn)行效益評價；“兩條主線”是指對資本性支出項目和成本性支出項目分別運(yùn)用不同的評價方法、選取不同的指標(biāo)進(jìn)行評價；“多項維度”是指采用多個指標(biāo)進(jìn)行多維度評價，避免評價的片面性。

（一）資金支出屬性判別。按照前述評價指標(biāo)體系設(shè)計思路，首先要解決的是如何判斷項目資金支出屬性，即資本性支出和成本性支出的屬性判斷。目前稅法和會計準(zhǔn)則均對資本化和費(fèi)用化定義了判斷標(biāo)準(zhǔn)，歸納如下：（1）會計標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則，資產(chǎn)是指企業(yè)過去的交易或者事項形成、由企業(yè)擁有或者控制、預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。無論新建項目還是續(xù)建項目，若能夠增加資產(chǎn)未來經(jīng)濟(jì)利益流入，且支出能夠可靠計量，應(yīng)予以資本化，否則應(yīng)予以費(fèi)用化。（2）稅法標(biāo)準(zhǔn)。稅法規(guī)定，企業(yè)發(fā)生的支出應(yīng)當(dāng)區(qū)分收益性支出和資本性支出。收益性支出在發(fā)生當(dāng)期直接扣除；資本性支出應(yīng)當(dāng)分期扣除或者計入有關(guān)資產(chǎn)成本，不得在發(fā)生當(dāng)期直接扣除。另外《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》還對大修理支出資本化給出了定量標(biāo)準(zhǔn)，即修理支出達(dá)到取得固定資產(chǎn)時的計稅基礎(chǔ)50%以上且修理后固定資產(chǎn)的使用年限延長2年以上。（3）結(jié)論。基于實質(zhì)重于形式原則，無論會計標(biāo)準(zhǔn)還是稅法標(biāo)準(zhǔn)，資本化和費(fèi)用化的界限實質(zhì)上是該項投入是否能夠產(chǎn)生未來現(xiàn)金流入，即投入所產(chǎn)生的回報是否在未來（一年以上）期間分期收回。

總結(jié)起來可通過以下判定標(biāo)準(zhǔn)判斷項目投入能否產(chǎn)生未來現(xiàn)金流入：（1）整體更換能夠單獨(dú)發(fā)揮作用的設(shè)備資產(chǎn)；（2）新增生產(chǎn)能力、增強(qiáng)了現(xiàn)有設(shè)備資產(chǎn)技術(shù)水平或提升了現(xiàn)有設(shè)備生產(chǎn)能力；（3）部分更換或修理設(shè)備資產(chǎn)時，修理支出達(dá)到取得設(shè)備資產(chǎn)時的計稅基礎(chǔ)50%以上且使用年限能延長2年以上。將符合以上條件的項目劃分為資本化支出項目，否則界定為成本性支出項目。

界定了項目的資金支出屬性，接下來就要分別資本性支出項目和成本性支出項目的不同特點(diǎn)來設(shè)計相應(yīng)的評價指標(biāo)體系，主要采用定量評價方法。

（二）資本性項目支出評價指標(biāo)及評價標(biāo)準(zhǔn)。資本性項目具有初始投資大、回收期長的特點(diǎn)，且投入和產(chǎn)出均可計量，依據(jù)前述“項目經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)設(shè)計原則”，資本性項目經(jīng)濟(jì)效益可選取以下指標(biāo)進(jìn)行評價（如表1所示）。其中“預(yù)算年度經(jīng)營目標(biāo)相關(guān)性”原則主要通過設(shè)置評價標(biāo)準(zhǔn)來實現(xiàn)，即以目標(biāo)公司預(yù)算年度預(yù)算指標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn)來評價指標(biāo)優(yōu)劣，以確保淘汰那些影響預(yù)算目標(biāo)順利實現(xiàn)的項目。

運(yùn)用上述指標(biāo)體系進(jìn)行項目經(jīng)濟(jì)效益評價時，為便于綜合評價項目經(jīng)濟(jì)效益及比較不同項目的優(yōu)劣，需要將上述指標(biāo)體系運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計方法進(jìn)行無量綱化處理和指標(biāo)賦權(quán)，以得到單一的綜合評價指數(shù)。

1.無量綱化處理。無量綱化處理的作用在于統(tǒng)一指標(biāo)的極性和量綱，統(tǒng)一指標(biāo)極性的通常做法是將極小型指標(biāo)取倒數(shù)，將適度型指標(biāo)按公式xij=1/|x'ij-k|進(jìn)行轉(zhuǎn)換，其中k為原始數(shù)據(jù)x'ij的均值，xij為作轉(zhuǎn)換處理后的數(shù)據(jù)，以使所有指標(biāo)統(tǒng)一轉(zhuǎn)變?yōu)闃O大型指標(biāo)；統(tǒng)一量綱的一般做法是標(biāo)準(zhǔn)化，標(biāo)準(zhǔn)化轉(zhuǎn)換公式即xij=（x'ij-k）/ σ，其中σ是標(biāo)準(zhǔn)差。

2.指標(biāo)權(quán)重的確定。權(quán)重確定方法主要分主觀賦權(quán)法和客觀賦權(quán)法兩大類，前者如德爾菲法、層次分析法（AHP）等，后者如主成分分析法、均方差法、離差最大化法等。本文采用德爾菲法確定四個指標(biāo)的權(quán)重。endprint

經(jīng)過上述數(shù)據(jù)處理后，對資本性項目運(yùn)用多個指標(biāo)進(jìn)行評價的結(jié)果就可以通過加權(quán)平均處理后，轉(zhuǎn)化為單一指標(biāo)，本文稱之為“項目綜合經(jīng)濟(jì)效益指數(shù)”，以“R”表示，R值越大項目經(jīng)濟(jì)效益越好。

R=∑（現(xiàn)值指數(shù)×40%+投資利潤率×20%+單位投資銷售收入×20%+現(xiàn)金流量債務(wù)比×20%）

當(dāng)年度財務(wù)預(yù)算對公司資本性投資規(guī)模有約束、但所有R>0的項目投資額總和超過財務(wù)投資能力時（即多項目決策），可通過按R值從高到低的方式排序選取最優(yōu)項目組合。這樣可確保從項目儲備庫中篩選出最優(yōu)項目組合，以保證在滿足財務(wù)預(yù)算約束條件下，經(jīng)濟(jì)效益較好的項目得到優(yōu)先實施并納入年度財務(wù)預(yù)算。運(yùn)用“項目綜合經(jīng)濟(jì)效益指數(shù)R”進(jìn)行資本性項目經(jīng)濟(jì)效益評價方法可歸納如圖1。

（三）成本性項目支出評價指標(biāo)及評價標(biāo)準(zhǔn)。由于難以衡量成本性項目支出的產(chǎn)出，適宜運(yùn)用“最低成本法”思路評價其優(yōu)劣。但最低成本即最少投入有時并不意味著最佳效果，可能導(dǎo)致投入不足無法達(dá)到預(yù)期效果，對于成本性項目支出的理想評價標(biāo)準(zhǔn)不應(yīng)是最低成本，而應(yīng)是最合理的成本，因此標(biāo)準(zhǔn)成本理應(yīng)成為評價成本性項目支出的理想標(biāo)準(zhǔn)，未實施標(biāo)準(zhǔn)成本管理的企業(yè)可用行業(yè)平均成本水平替代標(biāo)準(zhǔn)成本。

在評價單個成本性項目支出時，可直接比較計劃投資額和標(biāo)準(zhǔn)成本，只有計劃投資額小于或等于標(biāo)準(zhǔn)成本的項目才可能納入項目儲備庫或進(jìn)一步納入財務(wù)預(yù)算。而對于大于標(biāo)準(zhǔn)成本的項目，應(yīng)要求相關(guān)部門采取措施控制投入規(guī)模，只有當(dāng)投入規(guī)模壓縮至小于或等于標(biāo)準(zhǔn)成本時才能納入項目儲備庫。

當(dāng)年度財務(wù)預(yù)算對公司成本性投入規(guī)模有約束時（即多項目決策），與前述資本性項目處理方式類似，可篩選出所有計劃投資額小于或等于標(biāo)準(zhǔn)成本的成本性項目，然后將這些項目按“計劃投資額偏離標(biāo)準(zhǔn)成本的程度”進(jìn)行排序，偏離程度越低的項目優(yōu)先納入財務(wù)預(yù)算。之所以按“計劃投資額偏離標(biāo)準(zhǔn)成本的程度”進(jìn)行排序，主要是基于如下考慮：最低成本即最少投入有時并不意味著最佳效果，對于成本性項目支出的理想評價標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)是最合理的成本，即標(biāo)準(zhǔn)成本，即計劃投資額在小于或等于標(biāo)準(zhǔn)成本的情況下，越接近標(biāo)準(zhǔn)成本，意味著計劃投資額越合理。

上述成本性投入項目評價思想可用“標(biāo)準(zhǔn)成本離差率δ”量化處理，計算公式為：δ=（計劃投資額-標(biāo)準(zhǔn)成本） / 標(biāo)準(zhǔn)成本， 運(yùn)用“標(biāo)準(zhǔn)成本離差率δ”進(jìn)行成本項目經(jīng)濟(jì)效益評價方法可歸納如圖2。

綜上，項目經(jīng)濟(jì)效益最終表現(xiàn)為“項目綜合經(jīng)濟(jì)效益指數(shù)R”（適用于資本性支出項目）和“標(biāo)準(zhǔn)成本離差率δ”（適用于成本性支出項目），對于任何項目均可通過計算其R值或δ值評價其經(jīng)濟(jì)效益，并據(jù)此判斷其是否可以入選項目儲備庫，決定是否將其納入年度財務(wù)預(yù)算。

四、應(yīng)用項目經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)體系應(yīng)注意的問題

從財務(wù)預(yù)算角度看，構(gòu)建并應(yīng)用基于預(yù)算項目儲備模式的項目經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)體系，有利于保證入選項目儲備庫的所有項目在經(jīng)濟(jì)上具有可行性、效益性；有利于在編制財務(wù)預(yù)算時有效識別項目庫中各類項目優(yōu)先次序，有助于將有限的資金優(yōu)先投入到效益高的項目，為財務(wù)預(yù)算資金安排提供依據(jù)，從源頭規(guī)范預(yù)算資金支出規(guī)模、屬性并規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險，并促進(jìn)財務(wù)預(yù)算與業(yè)務(wù)預(yù)算的融合與銜接。具體運(yùn)用時，應(yīng)注意以下問題：

（一）組織與流程保障。要實施“項目經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)體系”并實現(xiàn)其在項目儲備管理和預(yù)算管理中的預(yù)期目標(biāo)，首先必須在組織與制度流程上予以保障，即明確規(guī)定在項目儲備環(huán)節(jié)開展經(jīng)濟(jì)效益評價是必經(jīng)環(huán)節(jié)，并明確財務(wù)部門是項目經(jīng)濟(jì)效益評價的職能部門。

（二）數(shù)據(jù)支撐保障。由于數(shù)據(jù)質(zhì)量是評價結(jié)論可靠性的直接保證，因此需要相關(guān)業(yè)務(wù)部門在項目可研階段保證增供產(chǎn)量、投資額等參數(shù)預(yù)測質(zhì)量。

（三）技術(shù)安全評價先行。由于“項目經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)體系”只評價財務(wù)可行性與項目經(jīng)濟(jì)效益，因此納入評價范圍的項目必須首先通過技術(shù)安全性及社會效益評價。

（四）評價指標(biāo)可根據(jù)需要替換。本文所述評價指標(biāo)是基于某中央企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)和經(jīng)營目標(biāo)構(gòu)建的，不同類型的企業(yè)運(yùn)用該指標(biāo)體系時可根據(jù)本企業(yè)行業(yè)特點(diǎn)、具體經(jīng)營目標(biāo)等情況，在遵循本文前述指標(biāo)體系設(shè)計框架和思路的原則下，適當(dāng)選取評價指標(biāo)。S

參考文獻(xiàn)：

1.李明哲.投資項目經(jīng)濟(jì)評價理論與實踐問題研究[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2007，（2）：35-43.

2.羅建鋼.財政支出效益：一個評價框架[J].財政研究，2003，（3）：2-5.

3.陳東升，陳明桀.投資項目經(jīng)濟(jì)效益評價模型研究[J].商業(yè)研究，2005，（2）：67-68.

作者簡介：

周偉，男，國網(wǎng)臺州供電公司財務(wù)資產(chǎn)部，會計師，碩士。endprint

經(jīng)過上述數(shù)據(jù)處理后，對資本性項目運(yùn)用多個指標(biāo)進(jìn)行評價的結(jié)果就可以通過加權(quán)平均處理后，轉(zhuǎn)化為單一指標(biāo)，本文稱之為“項目綜合經(jīng)濟(jì)效益指數(shù)”，以“R”表示，R值越大項目經(jīng)濟(jì)效益越好。

R=∑（現(xiàn)值指數(shù)×40%+投資利潤率×20%+單位投資銷售收入×20%+現(xiàn)金流量債務(wù)比×20%）

當(dāng)年度財務(wù)預(yù)算對公司資本性投資規(guī)模有約束、但所有R>0的項目投資額總和超過財務(wù)投資能力時（即多項目決策），可通過按R值從高到低的方式排序選取最優(yōu)項目組合。這樣可確保從項目儲備庫中篩選出最優(yōu)項目組合，以保證在滿足財務(wù)預(yù)算約束條件下，經(jīng)濟(jì)效益較好的項目得到優(yōu)先實施并納入年度財務(wù)預(yù)算。運(yùn)用“項目綜合經(jīng)濟(jì)效益指數(shù)R”進(jìn)行資本性項目經(jīng)濟(jì)效益評價方法可歸納如圖1。

（三）成本性項目支出評價指標(biāo)及評價標(biāo)準(zhǔn)。由于難以衡量成本性項目支出的產(chǎn)出，適宜運(yùn)用“最低成本法”思路評價其優(yōu)劣。但最低成本即最少投入有時并不意味著最佳效果，可能導(dǎo)致投入不足無法達(dá)到預(yù)期效果，對于成本性項目支出的理想評價標(biāo)準(zhǔn)不應(yīng)是最低成本，而應(yīng)是最合理的成本，因此標(biāo)準(zhǔn)成本理應(yīng)成為評價成本性項目支出的理想標(biāo)準(zhǔn)，未實施標(biāo)準(zhǔn)成本管理的企業(yè)可用行業(yè)平均成本水平替代標(biāo)準(zhǔn)成本。

在評價單個成本性項目支出時，可直接比較計劃投資額和標(biāo)準(zhǔn)成本，只有計劃投資額小于或等于標(biāo)準(zhǔn)成本的項目才可能納入項目儲備庫或進(jìn)一步納入財務(wù)預(yù)算。而對于大于標(biāo)準(zhǔn)成本的項目，應(yīng)要求相關(guān)部門采取措施控制投入規(guī)模，只有當(dāng)投入規(guī)模壓縮至小于或等于標(biāo)準(zhǔn)成本時才能納入項目儲備庫。

當(dāng)年度財務(wù)預(yù)算對公司成本性投入規(guī)模有約束時（即多項目決策），與前述資本性項目處理方式類似，可篩選出所有計劃投資額小于或等于標(biāo)準(zhǔn)成本的成本性項目，然后將這些項目按“計劃投資額偏離標(biāo)準(zhǔn)成本的程度”進(jìn)行排序，偏離程度越低的項目優(yōu)先納入財務(wù)預(yù)算。之所以按“計劃投資額偏離標(biāo)準(zhǔn)成本的程度”進(jìn)行排序，主要是基于如下考慮：最低成本即最少投入有時并不意味著最佳效果，對于成本性項目支出的理想評價標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)是最合理的成本，即標(biāo)準(zhǔn)成本，即計劃投資額在小于或等于標(biāo)準(zhǔn)成本的情況下，越接近標(biāo)準(zhǔn)成本，意味著計劃投資額越合理。

上述成本性投入項目評價思想可用“標(biāo)準(zhǔn)成本離差率δ”量化處理，計算公式為：δ=（計劃投資額-標(biāo)準(zhǔn)成本） / 標(biāo)準(zhǔn)成本， 運(yùn)用“標(biāo)準(zhǔn)成本離差率δ”進(jìn)行成本項目經(jīng)濟(jì)效益評價方法可歸納如圖2。

綜上，項目經(jīng)濟(jì)效益最終表現(xiàn)為“項目綜合經(jīng)濟(jì)效益指數(shù)R”（適用于資本性支出項目）和“標(biāo)準(zhǔn)成本離差率δ”（適用于成本性支出項目），對于任何項目均可通過計算其R值或δ值評價其經(jīng)濟(jì)效益，并據(jù)此判斷其是否可以入選項目儲備庫，決定是否將其納入年度財務(wù)預(yù)算。

四、應(yīng)用項目經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)體系應(yīng)注意的問題

從財務(wù)預(yù)算角度看，構(gòu)建并應(yīng)用基于預(yù)算項目儲備模式的項目經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)體系，有利于保證入選項目儲備庫的所有項目在經(jīng)濟(jì)上具有可行性、效益性；有利于在編制財務(wù)預(yù)算時有效識別項目庫中各類項目優(yōu)先次序，有助于將有限的資金優(yōu)先投入到效益高的項目，為財務(wù)預(yù)算資金安排提供依據(jù)，從源頭規(guī)范預(yù)算資金支出規(guī)模、屬性并規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險，并促進(jìn)財務(wù)預(yù)算與業(yè)務(wù)預(yù)算的融合與銜接。具體運(yùn)用時，應(yīng)注意以下問題：

（一）組織與流程保障。要實施“項目經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)體系”并實現(xiàn)其在項目儲備管理和預(yù)算管理中的預(yù)期目標(biāo)，首先必須在組織與制度流程上予以保障，即明確規(guī)定在項目儲備環(huán)節(jié)開展經(jīng)濟(jì)效益評價是必經(jīng)環(huán)節(jié)，并明確財務(wù)部門是項目經(jīng)濟(jì)效益評價的職能部門。

（二）數(shù)據(jù)支撐保障。由于數(shù)據(jù)質(zhì)量是評價結(jié)論可靠性的直接保證，因此需要相關(guān)業(yè)務(wù)部門在項目可研階段保證增供產(chǎn)量、投資額等參數(shù)預(yù)測質(zhì)量。

（三）技術(shù)安全評價先行。由于“項目經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)體系”只評價財務(wù)可行性與項目經(jīng)濟(jì)效益，因此納入評價范圍的項目必須首先通過技術(shù)安全性及社會效益評價。

（四）評價指標(biāo)可根據(jù)需要替換。本文所述評價指標(biāo)是基于某中央企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)和經(jīng)營目標(biāo)構(gòu)建的，不同類型的企業(yè)運(yùn)用該指標(biāo)體系時可根據(jù)本企業(yè)行業(yè)特點(diǎn)、具體經(jīng)營目標(biāo)等情況，在遵循本文前述指標(biāo)體系設(shè)計框架和思路的原則下，適當(dāng)選取評價指標(biāo)。S

參考文獻(xiàn)：

1.李明哲.投資項目經(jīng)濟(jì)評價理論與實踐問題研究[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2007，（2）：35-43.

2.羅建鋼.財政支出效益：一個評價框架[J].財政研究，2003，（3）：2-5.

3.陳東升，陳明桀.投資項目經(jīng)濟(jì)效益評價模型研究[J].商業(yè)研究，2005，（2）：67-68.

作者簡介：

周偉，男，國網(wǎng)臺州供電公司財務(wù)資產(chǎn)部，會計師，碩士。endprint

經(jīng)過上述數(shù)據(jù)處理后，對資本性項目運(yùn)用多個指標(biāo)進(jìn)行評價的結(jié)果就可以通過加權(quán)平均處理后，轉(zhuǎn)化為單一指標(biāo)，本文稱之為“項目綜合經(jīng)濟(jì)效益指數(shù)”，以“R”表示，R值越大項目經(jīng)濟(jì)效益越好。

R=∑（現(xiàn)值指數(shù)×40%+投資利潤率×20%+單位投資銷售收入×20%+現(xiàn)金流量債務(wù)比×20%）

當(dāng)年度財務(wù)預(yù)算對公司資本性投資規(guī)模有約束、但所有R>0的項目投資額總和超過財務(wù)投資能力時（即多項目決策），可通過按R值從高到低的方式排序選取最優(yōu)項目組合。這樣可確保從項目儲備庫中篩選出最優(yōu)項目組合，以保證在滿足財務(wù)預(yù)算約束條件下，經(jīng)濟(jì)效益較好的項目得到優(yōu)先實施并納入年度財務(wù)預(yù)算。運(yùn)用“項目綜合經(jīng)濟(jì)效益指數(shù)R”進(jìn)行資本性項目經(jīng)濟(jì)效益評價方法可歸納如圖1。

（三）成本性項目支出評價指標(biāo)及評價標(biāo)準(zhǔn)。由于難以衡量成本性項目支出的產(chǎn)出，適宜運(yùn)用“最低成本法”思路評價其優(yōu)劣。但最低成本即最少投入有時并不意味著最佳效果，可能導(dǎo)致投入不足無法達(dá)到預(yù)期效果，對于成本性項目支出的理想評價標(biāo)準(zhǔn)不應(yīng)是最低成本，而應(yīng)是最合理的成本，因此標(biāo)準(zhǔn)成本理應(yīng)成為評價成本性項目支出的理想標(biāo)準(zhǔn)，未實施標(biāo)準(zhǔn)成本管理的企業(yè)可用行業(yè)平均成本水平替代標(biāo)準(zhǔn)成本。

在評價單個成本性項目支出時，可直接比較計劃投資額和標(biāo)準(zhǔn)成本，只有計劃投資額小于或等于標(biāo)準(zhǔn)成本的項目才可能納入項目儲備庫或進(jìn)一步納入財務(wù)預(yù)算。而對于大于標(biāo)準(zhǔn)成本的項目，應(yīng)要求相關(guān)部門采取措施控制投入規(guī)模，只有當(dāng)投入規(guī)模壓縮至小于或等于標(biāo)準(zhǔn)成本時才能納入項目儲備庫。

當(dāng)年度財務(wù)預(yù)算對公司成本性投入規(guī)模有約束時（即多項目決策），與前述資本性項目處理方式類似，可篩選出所有計劃投資額小于或等于標(biāo)準(zhǔn)成本的成本性項目，然后將這些項目按“計劃投資額偏離標(biāo)準(zhǔn)成本的程度”進(jìn)行排序，偏離程度越低的項目優(yōu)先納入財務(wù)預(yù)算。之所以按“計劃投資額偏離標(biāo)準(zhǔn)成本的程度”進(jìn)行排序，主要是基于如下考慮：最低成本即最少投入有時并不意味著最佳效果，對于成本性項目支出的理想評價標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)是最合理的成本，即標(biāo)準(zhǔn)成本，即計劃投資額在小于或等于標(biāo)準(zhǔn)成本的情況下，越接近標(biāo)準(zhǔn)成本，意味著計劃投資額越合理。

上述成本性投入項目評價思想可用“標(biāo)準(zhǔn)成本離差率δ”量化處理，計算公式為：δ=（計劃投資額-標(biāo)準(zhǔn)成本） / 標(biāo)準(zhǔn)成本， 運(yùn)用“標(biāo)準(zhǔn)成本離差率δ”進(jìn)行成本項目經(jīng)濟(jì)效益評價方法可歸納如圖2。

綜上，項目經(jīng)濟(jì)效益最終表現(xiàn)為“項目綜合經(jīng)濟(jì)效益指數(shù)R”（適用于資本性支出項目）和“標(biāo)準(zhǔn)成本離差率δ”（適用于成本性支出項目），對于任何項目均可通過計算其R值或δ值評價其經(jīng)濟(jì)效益，并據(jù)此判斷其是否可以入選項目儲備庫，決定是否將其納入年度財務(wù)預(yù)算。

四、應(yīng)用項目經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)體系應(yīng)注意的問題

從財務(wù)預(yù)算角度看，構(gòu)建并應(yīng)用基于預(yù)算項目儲備模式的項目經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)體系，有利于保證入選項目儲備庫的所有項目在經(jīng)濟(jì)上具有可行性、效益性；有利于在編制財務(wù)預(yù)算時有效識別項目庫中各類項目優(yōu)先次序，有助于將有限的資金優(yōu)先投入到效益高的項目，為財務(wù)預(yù)算資金安排提供依據(jù)，從源頭規(guī)范預(yù)算資金支出規(guī)模、屬性并規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險，并促進(jìn)財務(wù)預(yù)算與業(yè)務(wù)預(yù)算的融合與銜接。具體運(yùn)用時，應(yīng)注意以下問題：

（一）組織與流程保障。要實施“項目經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)體系”并實現(xiàn)其在項目儲備管理和預(yù)算管理中的預(yù)期目標(biāo)，首先必須在組織與制度流程上予以保障，即明確規(guī)定在項目儲備環(huán)節(jié)開展經(jīng)濟(jì)效益評價是必經(jīng)環(huán)節(jié)，并明確財務(wù)部門是項目經(jīng)濟(jì)效益評價的職能部門。

（二）數(shù)據(jù)支撐保障。由于數(shù)據(jù)質(zhì)量是評價結(jié)論可靠性的直接保證，因此需要相關(guān)業(yè)務(wù)部門在項目可研階段保證增供產(chǎn)量、投資額等參數(shù)預(yù)測質(zhì)量。

（三）技術(shù)安全評價先行。由于“項目經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)體系”只評價財務(wù)可行性與項目經(jīng)濟(jì)效益，因此納入評價范圍的項目必須首先通過技術(shù)安全性及社會效益評價。

（四）評價指標(biāo)可根據(jù)需要替換。本文所述評價指標(biāo)是基于某中央企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)和經(jīng)營目標(biāo)構(gòu)建的，不同類型的企業(yè)運(yùn)用該指標(biāo)體系時可根據(jù)本企業(yè)行業(yè)特點(diǎn)、具體經(jīng)營目標(biāo)等情況，在遵循本文前述指標(biāo)體系設(shè)計框架和思路的原則下，適當(dāng)選取評價指標(biāo)。S

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作者簡介：

周偉，男，國網(wǎng)臺州供電公司財務(wù)資產(chǎn)部，會計師，碩士。endprint