基于DEA的光伏上市企業(yè)效率評價

方小凡

（1．安徽省委黨校信息中心，安徽合肥230022；2．合肥工業(yè)大學馬克思主義學院，安徽合肥230009）

基于DEA的光伏上市企業(yè)效率評價

方小凡1，2

（1．安徽省委黨校信息中心，安徽合肥230022；2．合肥工業(yè)大學馬克思主義學院，安徽合肥230009）

采用DEA數(shù)據(jù)包絡法，選取業(yè)內(nèi)代表性的10家光伏上市企業(yè)，整理了2012年及2013年前三季度數(shù)據(jù)，計算其綜合效率、規(guī)模效率、技術(shù)效率，以及獲得最佳效益需要增減的數(shù)值。根據(jù)結(jié)果分析，結(jié)合特征較明顯的幾家企業(yè)進行具體評價，得出經(jīng)驗與啟示，即企業(yè)需要提高生產(chǎn)效率、注重自主研發(fā)而不是盲目擴展生產(chǎn)規(guī)模，最后結(jié)合定性和定量分析，提出光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的建議。

光伏企業(yè)；數(shù)據(jù)包絡分析（DEA）；效率評價

在已探明的可再生能源中，太陽能因其儲量的無限以及全球大部分地區(qū)的普遍可利用，被視為傳統(tǒng)能源的優(yōu)質(zhì)替代能源。1954年美國貝爾實驗室恰賓（D．M．Chapin）和皮爾松（G．L．Pearson）研制出世界上第一塊單晶硅太陽能電池，從此揭開了光伏發(fā)電實用技術(shù)。上世紀90年代，德、日、美等發(fā)達國家政府出臺激勵政策，啟動補貼項目，扶持光伏市場，拉動了光伏技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。我國光伏產(chǎn)業(yè)起步較晚，但在強大的國際需求下增長迅速，于2007年超越日本、歐盟，太陽能電池產(chǎn)量位居全球第一，發(fā)展了多家世界級龍頭企業(yè)。

2011年10月，美國對中國出口的太陽能電池板發(fā)起“雙反（反傾銷、反補貼）”調(diào)查，歐洲在同年11月正式宣布對華太陽能產(chǎn)品“反傾銷”調(diào)查立案。與此同時，金融危機導致包括德國、西班牙在內(nèi)的歐洲多國削減光伏補貼，這對于絕大部分產(chǎn)品出口歐洲的中國光伏產(chǎn)業(yè)影響巨大。太陽能光伏組件的產(chǎn)值和銷售額均下降，光伏企業(yè)資產(chǎn)負債率不斷增長，部分龍頭企業(yè)資金鏈斷裂，停產(chǎn)倒閉。中國光伏產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷了連續(xù)十余年的高速增長后，迎來艱難的調(diào)整期，整合不斷深入。

歐美“雙反”只是光伏產(chǎn)業(yè)低谷的外因，國內(nèi)市場有限，大部分光伏產(chǎn)品需要出口，很大程度依賴各國政府的補貼政策，和追求短期經(jīng)濟效益，盲目擴張，效率不均造成的產(chǎn)能過剩才是其深層原因。光伏產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，必須改變過去10年的粗放式擴張，本文正是利用DEA模型，分析近兩年光伏上市企業(yè)的綜合效率，技術(shù)效率以及規(guī)模效率，為光伏企業(yè)整合升級提供較為合理的建議。

一、DEA方法簡介

數(shù)據(jù)包絡分析（data envelopment analysis，DEA）是1978年由查恩斯（A．Charnes）和庫伯（W．W．Cooper）等人創(chuàng)建的，評價具有多個輸入和輸出的決策單元的相對有效性，通常用于評價效率、業(yè)績。DEA是一個線性規(guī)劃模型，表示為產(chǎn)出對投入的比率［1］。通過對一個特定單位的效率和一組提供相同服務的類似單位的績效的比較，試圖使服務單位的效率最大化。在這個過程中，獲得100%效率的一些單位被稱為相對有效率單位，而另外的效率評分低于100%的單位被稱為無效率單位［2］。

決策者和管理層可以通過DEA方法，通過選取多個單位進行數(shù)據(jù)分析，得出效率優(yōu)先單位和無效率單位，通過比較服務單位偏離前沿面的程度來評價它們的相對有效性［3］。本文用到的是DEA中最基本的CCR模型及BCC模型。CCR模型用來分析固定規(guī)模報酬，得出綜合效率；BCC模型一般用來分析變動規(guī)模報酬，進一步將CCR模型中的綜合效率拆分為規(guī)模效率和技術(shù)效率，綜合效率等于規(guī)模效率和技術(shù)效率的乘積［4－5］。

二、DEA實證分析

考慮數(shù)據(jù)規(guī)范性，本文選取了10家光伏上市企業(yè)作為評價決策單元，包括滬深交易所上市的2家企業(yè)，美國紐交所和納斯達克上市的8家企業(yè)。考慮樣本代表性，選取危機前光伏龍頭企業(yè)賽維LDK，危機后有效產(chǎn)能排名前列的7家企業(yè)以及兩家中小規(guī)模企業(yè)，其生產(chǎn)涵蓋了光伏材料、電池組件及一體化產(chǎn)業(yè)鏈。數(shù)據(jù)來源于巨潮資訊、新浪財經(jīng)各企業(yè)年報。

選取年度報表中的資產(chǎn)總額和流動資金量作為投入指標，營業(yè)總收入作為產(chǎn)出指標，如表1、表2所示，分析時間段為2012年及2013年前三季度（文章遞交時2013年年報僅提供至前三季度數(shù)據(jù)）。通過DEA模型計算出10家企業(yè)的綜合效率、技術(shù)效率以及規(guī)模效率，為光伏產(chǎn)業(yè)調(diào)整規(guī)模，改進技術(shù)，對抗風險提供理論參考。

將2012年投入產(chǎn)出指標數(shù)據(jù)輸入DEAP2．1軟件進行計算，可得表3結(jié)果：僅有阿斯特和晶科在綜合效率達到了DEA有效，8家企業(yè)處于非DEA有效。技術(shù)效率有效的還有英利與陽光電源，說明其資金、技術(shù)投入是有效的。規(guī)模效率整體差異較小，技術(shù)效率部分企業(yè)存在一定差距。效率特征來看，有五家處于規(guī)模遞減，說明經(jīng)過前期發(fā)展積累，部分企業(yè)過度擴張生產(chǎn)超越了企業(yè)的規(guī)模承受能力，繼續(xù)投入不能獲得相應的產(chǎn)出增加。

表1 2012年光伏上市企業(yè)各項指標（單位：百萬美元）

表2 2013年前三季度光伏上市企業(yè)各項指標（單位：百萬美元）

再將2013年前三季度投入產(chǎn)出指標數(shù)據(jù)輸入DEAP2．1軟件進行計算，可得表4結(jié)果：昱輝陽光和海潤光伏2013年前三季度在綜合效率上達到了規(guī)模有效，英利、天合和陽光電源的技術(shù)效率有效。與2012年數(shù)據(jù)相比，規(guī)模效率差距不大。昔日光伏產(chǎn)業(yè)巨頭賽維LDK在經(jīng)歷停產(chǎn)、重組后，綜合效率明顯下降。規(guī)模特征來看效益遞減的企業(yè)減少至4家。

表3 2012年光伏上市企業(yè)效率分析

表4 2013年前三季度光伏上市企業(yè)效率分析

四、結(jié)果分析與建議

根據(jù)模型輸出結(jié)果，對以下企業(yè)進行側(cè)重分析：

阿特斯。作為2012年綜合效率DEA有效的光伏一體化企業(yè)，近年來在光伏產(chǎn)業(yè)第一方陣中成長迅速，除了較強的技術(shù)優(yōu)勢與成本控制能力外，主要原因有兩點：第一，全球化視角，多元化經(jīng)營。在中國擁有7家獨資企業(yè)，全球9個國家擁有運營公司，產(chǎn)品覆蓋全球五大洲30多個國家地區(qū)，業(yè)務涉及硅錠、硅片、電池片、組件以及太陽能電站系統(tǒng)全產(chǎn)業(yè)鏈。這一點在2012年綜合效率同樣領(lǐng)先的晶科也得以驗證。晶科建立了全球化營銷布局，在全球設有多個子公司，生產(chǎn)上采用垂直一體化模式。兩家公司的營銷與生產(chǎn)模式，平攤了產(chǎn)品集中供貨帶來的風險，降低對上下環(huán)節(jié)供應商依賴，有效保障產(chǎn)品質(zhì)量的同時達到了最佳生產(chǎn)效率。第二，注重企業(yè)自主創(chuàng)新能力，阿特斯擁有國內(nèi)第一家通過CNAS認可的企業(yè)級光伏實驗室——阿特斯光伏組件測試中心和省級太陽能電池片工程技術(shù)研究中心，為產(chǎn)業(yè)鏈升級和效率提升提供了技術(shù)支撐。光伏龍頭企業(yè)中，同樣擁有自己研發(fā)平臺的還有晶澳、英利?？梢娮灾餮邪l(fā)對企業(yè)乃至整個光伏產(chǎn)業(yè)提升國際競爭力和可持續(xù)發(fā)展技術(shù)變革戰(zhàn)略起到至關(guān)重要的作用。

昱輝陽光。2013年綜合效率達到DEA有效。公司綠色與循環(huán)意識貫穿于光伏產(chǎn)業(yè)鏈始終，自建立以來累計投入1．11億元用于節(jié)能環(huán)保：制定嚴格企業(yè)標準，做到從源頭降低污染，控制排污濃度與總量。開展污染預防和周邊地區(qū)水質(zhì)監(jiān)測工作，在減少生產(chǎn)能耗，提高生產(chǎn)效率的同時做到資源節(jié)約，環(huán)境友好。同樣在環(huán)保與社會責任方面表現(xiàn)突出的還有天合光能。兩次獲得美國全球太陽能生產(chǎn)商產(chǎn)品安全和社會責任評比機構(gòu)（Silicon Valley Toxics Coalition）太陽能綠色生產(chǎn)排行榜榜首，在化學物品的使用、降低光伏組件中的有毒物質(zhì)、員工權(quán)利及健康和安全體系等方面獲得了較高評分。結(jié)合DEA分析，天合光能在技術(shù)效率上同樣位于前列，兩家企業(yè)為研究光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟、社會和生態(tài)效益協(xié)同發(fā)展做出了很好的示范作用。

晶澳。作為龍頭企業(yè)的晶澳太陽能2013的有效產(chǎn)能為2 800MW，出貨量為1 700—1 900MW，居2013年有效產(chǎn)能之首，分析2012年、2013年DEA數(shù)據(jù)可得，晶澳的技術(shù)效率和規(guī)模效率較高，且較為均衡。企業(yè)選擇垂直一體化模式，形成兼具硅片、電池和組件生產(chǎn)的較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈以及全國多處設有生產(chǎn)基地，降低生產(chǎn)成本。晶澳揚州的研發(fā)中心致力于新一代光伏技術(shù)的研發(fā)，并與國內(nèi)外知名科研機構(gòu)合作研發(fā)，致使晶澳在明顯降低光伏組件的成本、大大提高能量轉(zhuǎn)化效率的同時，連續(xù)兩年規(guī)模效益遞增，為其繼續(xù)保持產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先地位做出保障。

海潤。海潤在2013年前三季度綜合效率領(lǐng)先的最大原因是第三季度單位持有流動資金條件下營業(yè)收入最大。該公司第三季度毛利率在15．82%，銷售費用率與管理費用率大幅減少，光伏電站搶裝帶來了公司組件出貨量增加，組件毛利率有所提升。但其2012年數(shù)據(jù)技術(shù)效率和規(guī)模效率表現(xiàn)均偏低，規(guī)模效益遞減，加之2013年三季度歸屬于母公司的凈利潤仍是－2．2億元左右、應收款高企的現(xiàn)象遲遲沒有解決。因此2013年三季度綜合效率DEA有效，可以看作海潤面臨歐美主要光伏市場需求下降、產(chǎn)能過剩等影響所做的營銷調(diào)整。若想與第一方陣光伏企業(yè)競爭，仍需在控制光伏制造環(huán)節(jié)的成本、迅速把握機會出貨并轉(zhuǎn)型電站業(yè)務等方面科學規(guī)劃、積極趕超。

賽維LDK。賽維LDK和無錫尚德兩大昔日光伏龍頭企業(yè)，在這一輪產(chǎn)業(yè)危機中損失慘重。尚德太陽能曾是全球最大太陽能板制造商，于2014年2月擬向美國法院申請破產(chǎn)保護。賽維LDK，2012年到2013年前三季度技術(shù)效率快速下降。與其多個公司、生產(chǎn)線全面停產(chǎn)有直接關(guān)系。營業(yè)收入從2010年2 509．35百萬美元、2011年2 157．49百萬美元，驟降到危機后2012年862．80百萬美元，2013年前三季度380．13百萬美元，巨大的差額背后，是快速資本擴張的光伏企業(yè)原本就存在的巨大財務漏洞在產(chǎn)業(yè)危機爆發(fā)下的徹底暴露。賽維的困境，與盲目全產(chǎn)業(yè)鏈擴張和投資上游多晶硅項目有關(guān)。經(jīng)歷過停產(chǎn)、重組、融資以及地方政府、商業(yè)銀行等多方介入后，賽維唯有繼續(xù)變賣冗余資產(chǎn)，做大下游市場，減輕負債，才能避免重蹈尚德覆轍。

陽光電源。國內(nèi)逆變器龍頭企業(yè)陽光電源連續(xù)兩年在技術(shù)效率比值上達到有效，說明了全球光伏市場低谷對逆變器企業(yè)影響較小，而企業(yè)自身的研發(fā)能力也不容忽視。陽光電源將技術(shù)創(chuàng)新作為企業(yè)發(fā)展的動力源，每年投入研發(fā)經(jīng)費不低于銷售收入10%，擁有一支以博士、碩士為主體的專門研發(fā)隊伍。總資產(chǎn)在選取的10個企業(yè)里最少，2012年總資產(chǎn)不及賽維的十分之一，主導產(chǎn)業(yè)相對集中，規(guī)模效率較低。2013年規(guī)模效率較2012年有所增長，加上兩年效率特征均是規(guī)模效率遞增。建議陽光電源在不斷穩(wěn)固自身主導產(chǎn)業(yè)的同時，調(diào)整相關(guān)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)規(guī)模。對于同樣總資產(chǎn)較小的中電光伏，當務之急則是加強研發(fā)力度，提高技術(shù)效率。

綜上分析，全球化營銷、多元化經(jīng)營，平攤集中供貨的風險和注重企業(yè)自主研發(fā)，提高技術(shù)效率，是光伏企業(yè)應對危機較為有效的兩大戰(zhàn)略。產(chǎn)能過剩的企業(yè)，應吸取前期盲目擴張規(guī)模的教訓，把握出貨機會的同時整合資源，提高技術(shù)效率。而中小規(guī)模光伏企業(yè)，要在穩(wěn)步提高技術(shù)效率的前提下，適當延伸上下游領(lǐng)域生產(chǎn)從而減低成本，擴大規(guī)模。光伏企業(yè)在提高生產(chǎn)效率的同時，也要兼顧生態(tài)、社會效益，達到產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展的長遠目標。

根據(jù)DEA方法中的BCC模型，可以進一步分析不同企業(yè)想獲得最佳的經(jīng)濟規(guī)模，需要進行的調(diào)整，將2013年前三季度10家企業(yè)數(shù)據(jù)代入模型中，得到其中5家需要調(diào)整，如表5所示：

表5 非DEA有效光伏企業(yè)指標改進目標值

目標值表示企業(yè)在最佳經(jīng)濟規(guī)模下的投入產(chǎn)出值，為了實現(xiàn)這個目標，需要減少的投入表示投入冗余值，而獲得的產(chǎn)出增加值為產(chǎn)出不足值［6］。4家需要調(diào)整輸入2，即流動資金，一家需要調(diào)整輸入1，即企業(yè)總資產(chǎn)。為了達到最佳效率，前4家要重點將流動資金有效投資于提高技術(shù)效率的各環(huán)節(jié)，而賽維LDK則繼續(xù)要出售資產(chǎn)，減小規(guī)模，實現(xiàn)經(jīng)濟規(guī)模下最大化收益。

2012年我國光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩、對外貿(mào)易受阻之際，政府相繼出臺一系列激勵政策提振光伏產(chǎn)業(yè)和國內(nèi)市場。光伏企業(yè)也借助國家政策，積極消化著前兩年生產(chǎn)過剩的產(chǎn)能。2013年我國光伏發(fā)電新增裝機容量達到10．66GW，光伏發(fā)電累計裝機容量達到17．16GW。從DEA數(shù)據(jù)分析來看，2012年平均綜合效率為0．813，2013年前三季度平均綜合效率上升為0．845，一定程度上體現(xiàn)了國家政策對光伏企業(yè)的激勵作用。

然而，光伏產(chǎn)業(yè)供求矛盾依然存在，2014年政府工作報告中指出，要推動能源生產(chǎn)和消費方式的變革。國家與地方政府下一階段應繼續(xù)在引導發(fā)展本國光伏市場，鼓勵光伏消費方面給予長期有效的政策支持。發(fā)展大型電站的同時，擴大光伏屋頂工程、光伏下鄉(xiāng)工程和學校、行政機構(gòu)的光伏建設等項目，形成光伏市場發(fā)展長效機制。加大研發(fā)資金的投入，增強產(chǎn)學研合作力度。健全綠色生產(chǎn)監(jiān)管體系，引導民眾綠色消費［7］。企業(yè)在保障產(chǎn)品質(zhì)量的同時，要控制成本，降低能耗。注重技術(shù)創(chuàng)新，增強生產(chǎn)效率，增強企業(yè)的持續(xù)競爭力。把握市場動向，避免盲目擴張，合理規(guī)劃中長期發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)模。加強企業(yè)間交流合作力度，促進產(chǎn)業(yè)集群化，在規(guī)模平臺上優(yōu)勢互補，實現(xiàn)光伏產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

［1］魏權(quán)齡．數(shù)據(jù)包絡分析（DEA）［J］．北京：科學通報，2000，45（17）：1793－1807．

［2］陳遵一．基于DEA方法的安徽城市工業(yè)生態(tài)效率評價［J］．商業(yè)時代，2012（11）：139－140．

［3］李延芳，劉亞錚．基于DEA方法的光伏產(chǎn)業(yè)上市公司經(jīng)營績效研究［J］．科技與產(chǎn)業(yè)，2012，12（10）：77－79．

［4］殷帥．我國光伏發(fā)電項目規(guī)?；l(fā)展研究［D］．北京：北京交通大學管理學院，2012：15－25．

［5］吳琦，武春友．基于DEA的能源效率評價模型研究［J］．管理科學，2009，22（1）：103－112．

［6］卞亦文．基于DEA理論的環(huán)境效率評價方法研究［D］．合肥：中國科學技術(shù)大學管理學院，2006：5－10．

［7］曹藝文，趙靜．我國太陽能產(chǎn)業(yè)上市公司經(jīng)營效率評價［J］．銅業(yè)工程，2013（3）：83－88．

The Efficiency Rating of the Photovoltaic Listed Industries in China Based on DEA Analysis

FANG Xiao－fan1，2
（1．Information Center，The Party School of CPC Anhui Provincial Committee，Hefei 230022，China；2．School of Marxism，Hefei University of Technology，Hefei 230009，China）

This paper analyzes the history and current status of photovoltaic listed industries in China．The data envelopment analysis（DEA）has been employed to analyze ten enterprises，with their related data in 2012and 2013．The technical／scale efficiency and the required change for optimal benefits have been calculated．The conclusion is that the enterprise should enhance productivity and focus on independent research and development instead of rashly expanding the scale of production．Finally，based on quantitative and qualitative analysis，the paper proposes some suggestions for the development of photovoltaic industry in China．

photovoltaic industry；data envelopment analysis；production efficiency

F270

A

1009－2463（2014）04－0062－05

2014－03－31

方小凡（1986－），女，安徽合肥人，安徽省委黨校信息中心教師，合肥工業(yè)大學馬克思主義學院碩士研究生。