專用性資產(chǎn)、可占用性準(zhǔn)租和企業(yè)間合作機(jī)制探討

陳 竹

（復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院，上海 200433）

可占用性準(zhǔn)租是指一項(xiàng)資產(chǎn)在最優(yōu)用途上的價(jià)值與次優(yōu)用途上的價(jià)值之差。當(dāng)一項(xiàng)專用性投資做出后，就會(huì)產(chǎn)生可占用的準(zhǔn)租，機(jī)會(huì)主義行為發(fā)生就從可能變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。因此，一方面，對(duì)于投資者而言，為了提防機(jī)會(huì)主義風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，可能會(huì)減少專有性資產(chǎn)的投資，使得投資低于最佳水平，從而導(dǎo)致低效率的發(fā)生。另一方面，對(duì)投資需求方而言，也不能獲得高質(zhì)量的專用性資產(chǎn)帶來的服務(wù)。由此，可占用性準(zhǔn)租的存在使得雙方利益在重復(fù)交易中都受到損害。現(xiàn)代企業(yè)如何尋求在可占用性準(zhǔn)租約束下的合作機(jī)制，對(duì)于交易雙方都具有重要意義。

一、資產(chǎn)專用性、機(jī)會(huì)主義和可占用性準(zhǔn)租

（一）資產(chǎn)專用性和專用型資產(chǎn)

當(dāng)一項(xiàng)資產(chǎn)具有較高的轉(zhuǎn)移成本，且只能在特殊交易中才能取得特殊收益時(shí)，該資產(chǎn)就具有了專用性的特點(diǎn)。一般地，資產(chǎn)專用型的概念是指資源在用作特定用途后，很難移作他用的性質(zhì)。具備這種性質(zhì)的資產(chǎn)成為專用型資產(chǎn)，包括專用性場(chǎng)地、專用型實(shí)物資產(chǎn)、專用型人力資本等。與專用型資產(chǎn)相對(duì)應(yīng)的是通用性資產(chǎn)。

（二）資產(chǎn)專用性、機(jī)會(huì)主義和可占用性準(zhǔn)租

在通用性資產(chǎn)投資的交易中，交易的任何一方都可以輕而易舉地轉(zhuǎn)而尋求其他交易對(duì)象，且保證投資創(chuàng)造的價(jià)值和雙邊利益不受損失。而對(duì)于專用性投資，當(dāng)交易的一方做出了該項(xiàng)投資后，由于這種資產(chǎn)用于其他方面的價(jià)值比其原定的特殊用途小得多，交易一方就被緊緊地鎖定在這筆交易上了，而這種“鎖定”的存在，就為機(jī)會(huì)主義行為的發(fā)生提供了可能。

Klein等（1978年）首次提出了可占用性準(zhǔn)租的概念。假設(shè)一項(xiàng)資產(chǎn)為某一個(gè)人所有并租給另一個(gè)人，這項(xiàng)資產(chǎn)的準(zhǔn)租值就會(huì)超過其殘值，即超過另一承租人次優(yōu)使用的價(jià)值。準(zhǔn)租潛在的可占用性的專用部分，如果有的話，將超過下一個(gè)出價(jià)最高的使用者的價(jià)值?，F(xiàn)在用印刷廠和出版商的案例來說明一下資產(chǎn)專用性、機(jī)會(huì)主義和可占用性準(zhǔn)租之間的關(guān)系。在該案例中，印刷廠A由于進(jìn)行了專用性資產(chǎn)投資（購置了印刷設(shè)備等），就會(huì)引發(fā)出版商B的機(jī)會(huì)主義行為。當(dāng)市場(chǎng)上有其他出版商C存在（或存在對(duì)印刷服務(wù)的其他需求），而其他需求對(duì)于印刷廠A是次優(yōu)選擇時(shí)（即出版商B的報(bào)價(jià)更高時(shí)），印刷廠的部分準(zhǔn)租就是可占用性的（即最優(yōu)服務(wù)價(jià)格和次優(yōu)服務(wù)價(jià)格之間的差額）；而當(dāng)資產(chǎn)是完全專用性的情況下，即市場(chǎng)上只有唯一出版商B會(huì)租借該印刷服務(wù)，那么本應(yīng)該由印刷廠A獲得的準(zhǔn)租，將會(huì)被出版商B的機(jī)會(huì)主義行為全部侵占。

其實(shí)在該案例中，出版商B的機(jī)會(huì)主義行為亦可以被認(rèn)為是敲竹杠。敲竹杠就是交易者在不完全契約下，從交易合伙人所進(jìn)行的專用型投資中尋求準(zhǔn)租的一種后契約機(jī)會(huì)主義行為。一般情況下，契約人既可以利用不完全契約存在的漏洞和監(jiān)督的困難，減少專用性投資，實(shí)施敲竹杠行為；也可以在契約再談判時(shí)利用資產(chǎn)專用性帶來的鎖定效應(yīng)，以中止達(dá)成再協(xié)商相威脅，直接要求增加契約收益。如果契約是完全的，而且當(dāng)事人之間不存在機(jī)會(huì)主義行為動(dòng)機(jī)，則可占用準(zhǔn)租歸專用性資產(chǎn)所有者所有，可提高專用型資產(chǎn)的投資效率。而契約的不完全性則激勵(lì)了交易主體的機(jī)會(huì)主義行為的動(dòng)機(jī)，資產(chǎn)專用型則使得機(jī)會(huì)主義的發(fā)生成為現(xiàn)實(shí)。

二、合作機(jī)制探討

由于資產(chǎn)專用性投資產(chǎn)生的可占用性準(zhǔn)租，在契約不完全的情況下，往往擔(dān)心被機(jī)會(huì)主義所攫取，從而導(dǎo)致專用型資產(chǎn)的事前投入不足和市場(chǎng)效率的損失。眾多學(xué)者對(duì)可占用性準(zhǔn)租約束下的合作問題進(jìn)行了深入研究，以期找到最佳的合作模型來降低機(jī)會(huì)主義行為。

1.資產(chǎn)專用性程度和契約類型

Williamson（1991年 )提 出 了一個(gè)資產(chǎn)專用性的有差別的匹配模型（見圖1）。當(dāng) 即資產(chǎn)專用性程度較低時(shí)，運(yùn)用市場(chǎng)模式；當(dāng)即資產(chǎn)專用性程度中等時(shí)，運(yùn)用混合模式；當(dāng)時(shí)，即資產(chǎn)專用性程度較高時(shí)，運(yùn)用等級(jí)模式。

然而，Williamson沒有分析不同類型的資產(chǎn)對(duì)交易契約的影響，Klein（1978年）注意到這一點(diǎn)，認(rèn)為企業(yè)界定所有重要的特征因素的成本是隨著資產(chǎn)類型的不同而變化。

Hart(1995年)繼承了類似的觀點(diǎn)，并更為詳盡地進(jìn)行了討論。他認(rèn)為，由于外部的不確定因素以及重新協(xié)商、條款修訂的成本過高，在當(dāng)事人不能簽訂長(zhǎng)期契約的情況下，可通過當(dāng)事人之間簽訂狀態(tài)依存契約、收益分享契約、成本分享契約以及第三方總裁等契約形式來解決機(jī)會(huì)主義行為所導(dǎo)致的可占用性準(zhǔn)租的耗散問題。

圖1 治理成本的資產(chǎn)專用性函數(shù)

2.長(zhǎng)期契約和縱向一體化的選擇

Klein等（1978年）首先認(rèn)為，按照科斯的分析框架，這一問題可以有兩種解決的方法：縱向一體化和契約。

文章一方面對(duì)契約解決方式的有效性進(jìn)行了分析。通過分析發(fā)現(xiàn)，在采用長(zhǎng)期契約過程中，不管是由政府或其他外部機(jī)構(gòu)通過法律事實(shí)的明確的契約保證，還是由市場(chǎng)機(jī)制實(shí)施的默認(rèn)的契約保證，都不能有效地降低可占用準(zhǔn)租，同時(shí)契約方式在降低或者減少機(jī)會(huì)主義風(fēng)險(xiǎn)方面也存在高成本和低效率，或者說， “當(dāng)資產(chǎn)的專用性產(chǎn)生越多的可占用性準(zhǔn)租時(shí)，締約成本的增加將超過縱向一體化的成本”。

文章另一方面論證了縱向一體化是解決問題的更為經(jīng)濟(jì)的方式。主要觀點(diǎn)是：可占用性準(zhǔn)租產(chǎn)生于專用性投資關(guān)系，而非標(biāo)準(zhǔn)的市場(chǎng)交易。一體化不僅可以減少事前交易費(fèi)用，更可以節(jié)約事后交易費(fèi)用——一體化是保護(hù)專用性準(zhǔn)租不被侵占的辦法。認(rèn)為如果存在兩項(xiàng)相互依賴、相互專用的資產(chǎn)，那么它們應(yīng)該合并。但在克萊茵等人的研究中，并沒有提出專用性投資必須采用縱向一體化的形式，只是認(rèn)為專用性投資的程度越高，采用企業(yè)縱向一體化形式的交易成本會(huì)越低。同時(shí)文章還用通用費(fèi)雪并購案再次驗(yàn)證了可占用性準(zhǔn)租約束下企業(yè)的合作模式問題。據(jù)他們分析，并購（一體化）的原因是通用無法忍受費(fèi)雪在通用需求旺盛階段的敲竹杠行為（后契約機(jī)會(huì)主義行為）。

Hart（1995年）在對(duì)通用汽車公司和費(fèi)雪車身公司相互交易的經(jīng)典案例進(jìn)行高度抽象后，建立了一個(gè)真實(shí)的模型，認(rèn)為“一體化”可以解決機(jī)會(huì)主義行為對(duì)可占用準(zhǔn)租的攫取。然而，該模型之設(shè)計(jì)專用型非人力資本投資的縱向關(guān)系契約，在這種關(guān)系契約下，通過一體化方式自然可以使專用型投資中存在的外部性問題“內(nèi)部化”，從而避免機(jī)會(huì)主義行為發(fā)生。

3.考慮專用型人力資本情況下的合作模式

Williamson認(rèn)為在全部專用性資產(chǎn)中，專用性人力資產(chǎn)是每一項(xiàng)交易的核心，當(dāng)人力資產(chǎn)的交易專用性價(jià)值愈大時(shí)，特殊的規(guī)制結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)取代典型的古典市場(chǎng)契約交換，即聯(lián)盟等市場(chǎng)契約形式被特殊的一體化規(guī)制結(jié)構(gòu)所替代。

Klein提出了一個(gè)更為正式的個(gè)人自我履約范圍的模型。模型表明，在不完全契約條件下，減少機(jī)會(huì)主義行為的可能途徑是轉(zhuǎn)移在交易者之間的履約資本，尤其是改變未來成本和未來可能的事件，通過在自我履約范圍內(nèi)的個(gè)人履約資本成本的有效轉(zhuǎn)移，減少交易雙方對(duì)于其機(jī)會(huì)主義的收益租值，拓寬事后的市場(chǎng)條件，從而達(dá)到不完全契約的最優(yōu)。

三、本文主要觀點(diǎn)

通過以上的文獻(xiàn)回顧，我們發(fā)現(xiàn)，可占用性準(zhǔn)租約束下的合作機(jī)制主要有縱向一體化及不同類型的契約形式。但是隨著現(xiàn)代社會(huì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的多樣化和復(fù)雜化，在可占用性準(zhǔn)租約束下的企業(yè)合作機(jī)制也呈現(xiàn)多樣化的特點(diǎn)，非契約合作關(guān)系就是其中一大特點(diǎn)。接下來的內(nèi)容我們將分析可占用性準(zhǔn)租約束下的非契約合作機(jī)制。

本文認(rèn)為，交易方之所以受到可占用性準(zhǔn)租的約束，是因?yàn)榻灰字匈Y產(chǎn)專用性投資的存在使得交易一方處于討價(jià)還價(jià)的優(yōu)勢(shì)地位，而另一方則處于相對(duì)劣勢(shì)，由此使得機(jī)會(huì)主義的發(fā)生成為可能。因此在資產(chǎn)專用性程度不變的基本假設(shè)條件下，考慮如何增加劣勢(shì)方的討價(jià)還價(jià)能力，以平衡雙方的力量對(duì)比，對(duì)于合作機(jī)制的建立具有很重要的意義。由此研究可占用性準(zhǔn)租約束下的非契約合作機(jī)制問題，就可以轉(zhuǎn)化為交易中如何平衡雙方討價(jià)還價(jià)能力上面來。

以印刷廠為例進(jìn)行分析。在印刷廠A進(jìn)行了專有性資產(chǎn)投資后，出版商B就可能發(fā)生機(jī)會(huì)主義行為而侵占印刷廠A的部分甚至全部的準(zhǔn)租，原因在于印刷廠A對(duì)出版商B的依賴程度高于B對(duì)A的依賴程度。若印刷廠A能夠通過改進(jìn)印刷技術(shù)和服務(wù)水平，使得出版商B形成對(duì)A的高度依賴，或者提高出版商B的轉(zhuǎn)換成本，那么交易雙方的力量對(duì)比就能得以平衡，在一定程度上降低機(jī)會(huì)主義發(fā)生誘因，從而形成一種自動(dòng)約束機(jī)制下的相對(duì)穩(wěn)定契約關(guān)系。能夠平衡雙方討價(jià)還價(jià)能力的合作機(jī)制，可以通過以下不同方式得以實(shí)現(xiàn)。下面主要介紹兩種模式：

（一）戰(zhàn)略聯(lián)盟

在戰(zhàn)略聯(lián)盟中，兩個(gè)以上企業(yè)就某個(gè)項(xiàng)目達(dá)成合作意向，或?qū)π畔⒑蜕a(chǎn)資源進(jìn)行共享。聯(lián)盟的參與者依靠信任和互惠準(zhǔn)則——而不是契約——來處理它們之間的關(guān)系，通過協(xié)商而不是訴訟來解決糾紛。

在戰(zhàn)略聯(lián)盟中，由于任何一方自己掌握所有活動(dòng)必需專業(yè)技能的成本都非常高，因此聯(lián)盟雙方一般都互相進(jìn)行專用性資產(chǎn)投資，各方按照自身的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行投資選擇，從而使雙方在力量對(duì)比上充分互補(bǔ)，在討價(jià)還價(jià)能力上得以平衡，降低了機(jī)會(huì)主義發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）企業(yè)集團(tuán)

企業(yè)集團(tuán)成員間一方面存在一種未明示隱含的默契。比如，企業(yè)集團(tuán)中的大部分成員（甚至全部），通常把集團(tuán)內(nèi)的某一家企業(yè)作為最優(yōu)的商業(yè)伙伴。因此，對(duì)于每一個(gè)成員而言都要投資于學(xué)習(xí)其他成員的所有業(yè)務(wù)、存貨需求和市場(chǎng)操作等。若某個(gè)集團(tuán)內(nèi)成員在生產(chǎn)中遇到需求突然增加的情況，企業(yè)內(nèi)的供應(yīng)商可以在不提高供應(yīng)價(jià)格的情況下增加生產(chǎn)。而如果一家企業(yè)集團(tuán)成員要求產(chǎn)品轉(zhuǎn)型很高，可以預(yù)期的是，它們的供應(yīng)商會(huì)參與到設(shè)計(jì)討論中來。另一方面，隱含契約具有一個(gè)有力的約束機(jī)制，可以使得交易各方力量平衡。該約束機(jī)制就是，若一方為了自己的利益違反銀行契約，那么它的行為會(huì)導(dǎo)致它損失未來的業(yè)務(wù)。這是因?yàn)殡[含默契的存在而發(fā)生的這些活動(dòng)，都將有助降低機(jī)會(huì)主義的行為發(fā)生的可能性。

在多變復(fù)雜的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，企業(yè)間的合作機(jī)制和模式發(fā)生了重大的變化。從契約到縱向一體化，再到介于契約和縱向一體化之間的非契約合作?，F(xiàn)代企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自己的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，重在選擇適合的動(dòng)態(tài)合作機(jī)制，以期實(shí)現(xiàn)與交易各方的力量平衡，降低可占用性準(zhǔn)租約束下的機(jī)會(huì)主義行為和敲竹杠行為帶來的風(fēng)險(xiǎn)。