核心企業(yè)參與供應鏈融資中的問題及對策

黃 平 任施陽

一、核心企業(yè)在供應鏈融資中的作用

（一）供應鏈融資

隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，中小企業(yè)在加快出口、緩解就業(yè)壓力、增加國家稅收、促進國民經(jīng)濟進步等方面發(fā)揮著日益重要的作用。然而一些融資問題逐漸成為阻礙中小企業(yè)繼續(xù)發(fā)展的鴻溝和瓶頸。尤其是在“后危機時代”，這個問題更加嚴峻。因此，供應鏈融資應運而生，它很好地順應了產(chǎn)業(yè)競爭升級為協(xié)作競爭的態(tài)勢，同時為處于供應鏈弱勢地位的中小企業(yè)提供了新型融資方式，幫助緩解融資困境，在關鍵時刻為中小企業(yè)提供了保障。供應鏈融資不同于傳統(tǒng)的銀行融資方式，它是利用整體思想，對處在同一供應鏈上的企業(yè)進行捆綁，實行責任分攤。從而利用核心企業(yè)的商業(yè)信譽等優(yōu)勢條件幫助中小企業(yè)實現(xiàn)融資，解決供應鏈上資金分配不均衡的問題，進而提升整個供應鏈的競爭力。

（二）核心企業(yè)在融資中的作用

在整個融資過程中，核心企業(yè)是供應鏈的中心，它為上下游企業(yè)提供風險保障。一方面，核心企業(yè)是供應鏈融資展開的基礎，它基于自身的威信和較強的實力，幫助供應鏈成員企業(yè)融資，進而降低整體企業(yè)的融資成本，實現(xiàn)供應鏈各環(huán)節(jié)的順暢合作，增強整個供應鏈的競爭力。[1]也正是由于核心企業(yè)較強的經(jīng)濟實力與信用保證，才使得供應鏈融資過程中的提供者——銀行，考慮為供應鏈中的弱勢企業(yè)融資，幫助上下游企業(yè)順利開展業(yè)務，實現(xiàn)多方共贏。另一方面，核心企業(yè)減輕了銀行與企業(yè)在進行貸款業(yè)務中的信息不對稱程度。核心企業(yè)作為供應鏈中的關鍵，是連接中小企業(yè)與銀行的橋梁。在為銀行選擇借款一方時，它對供應鏈上各個企業(yè)的具體情況要比提供資金信貸的銀行方面更為熟悉。這樣，以核心企業(yè)作為擔保人，使其在融資過程中發(fā)揮主導作用，簡化了傳統(tǒng)貸款下銀行業(yè)務的復雜性，一定程度上解決了銀行在提供貸款過程中對借款方資產(chǎn)審核難、監(jiān)督難的問題。此外，核心企業(yè)為融資企業(yè)提供信用擔保，在承擔相關風險責任的同時，直接參與供應鏈的融資活動，加快整個產(chǎn)業(yè)鏈的資金流動，可以獲得長期利益。而在一些供應鏈融資過程中，核心企業(yè)利用其優(yōu)勢通過延遲支付貨款或提前實現(xiàn)收入等方式，擴大其對上下游資金的占用時間，獲得資金時間收益。

二、核心企業(yè)參與供應鏈融資中存在的問題

（一）核心企業(yè)對融資過程風險評估不足

供應鏈融資是銀行基于核心企業(yè)的商業(yè)信譽和經(jīng)濟實力，為供應鏈條中的弱勢企業(yè)開展融資業(yè)務的融資方式。通過供應鏈融資，核心企業(yè)利用其優(yōu)勢開展業(yè)務并獲得長遠利益。但是核心企業(yè)在獲得收益的同時必須承擔更大的風險。一旦供應鏈上的一個企業(yè)出現(xiàn)困難和問題，就會威脅到銀行貸款的安全性，導致核心企業(yè)的資信受到影響，嚴重時可能會使整個供應鏈出現(xiàn)資金斷裂，讓企業(yè)陷入困境。例如貿(mào)易公司經(jīng)常發(fā)生的違約支付貨款現(xiàn)象。因此對于核心企業(yè)來說，參與供應鏈融資意味著風險加大，所以其往往由于擔心承擔供應鏈融資可能增加的責任和風險而動力不足，造成供應鏈融資模式難產(chǎn)。與此相反，如果核心企業(yè)在參與融資過程中輕視風險，一味追求供應鏈融資帶來的收益而忽視對產(chǎn)業(yè)鏈上參與企業(yè)的信用評估和資金管理，就會適得其反，不僅無法獲得更高收益，可能還會承受因風險過大而造成的損失。

（二）核心企業(yè)現(xiàn)代供應鏈的管理理念缺乏

進行供應鏈管理是核心企業(yè)順應市場經(jīng)濟發(fā)展趨勢、提高組織運轉(zhuǎn)效率的必然過程。參與供應鏈融資是核心企業(yè)及時整合資源、獲得長遠利益的重要途徑。將處于核心地位的企業(yè)融入供應鏈中進行管理，首先需要企業(yè)管理者樹立現(xiàn)代供應鏈的理念，并對處在供應鏈中能夠增加價值和減少成本的所有聯(lián)系體進行積極主動的管理，包括內(nèi)部的、外部的、直接的、間接的聯(lián)系體?，F(xiàn)代供應鏈管理中企業(yè)合作、信息共享等觀念是企業(yè)進行供應鏈融資的前提條件。[2]事實上，短期內(nèi)供應鏈融資給核心企業(yè)帶來的直接收益甚少，而上下游企業(yè)獲得收益頗多。核心企業(yè)有時會忽視獲得的隱形利益，僅從短期效果出發(fā)，認為自己的資信被免費利用，中小企業(yè)和銀行才是真正的受益者，缺乏整體觀念，造成核心企業(yè)參與供應鏈融資動力不足。

（三）核心企業(yè)濫用對中小企業(yè)的談判優(yōu)勢

由于核心企業(yè)在整個供應鏈中處于關鍵位置，與其他上下游企業(yè)在供應鏈融資中的地位和作用明顯不同。此外，其參與供應鏈融資過程中面臨的潛在風險較大且難以估量，所獲得的直接收益較少且短時間很難收效。所以，核心企業(yè)可能會為彌補潛在損失或為獲得其處于核心地位應得的利益而尋求補償。強勢的核心企業(yè)會借此對處于弱勢地位的中小企業(yè)提出更多要求。例如在為上游中小企業(yè)進行擔保時提出降低產(chǎn)品價格、提高賒銷比例的要求，希望經(jīng)銷商提前支付貨款等等。而一些弱勢企業(yè)迫于經(jīng)營壓力和融資困難不得不接受苛刻條件。因此如果核心企業(yè)過分占用供應鏈中上下游企業(yè)的資金，企圖通過資金占用時間提高收益，就會損害中小企業(yè)的利益。

（四）核心企業(yè)準入門檻偏高

供應鏈融資順利開展的基礎是居于主導地位的核心企業(yè)能否承擔責任。對于核心企業(yè)來說，并不是在任何時候都能為上下游企業(yè)提供資信擔保，有時甚至核心企業(yè)自身也存在身份認證問題，因此核心企業(yè)準入門檻偏高便成為阻礙供應鏈融資發(fā)展的一個因素。[3]銀行作為投資方，必須設立高門檻才能保證資金安全，但這同時也為供應鏈融資設置了一道關卡。事實上，擁有強大商業(yè)信譽、經(jīng)濟實力、規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)即使在今天也為數(shù)不多，那么旨在依靠核心企業(yè)進行供應鏈融資且最終能夠獲得融資幫助的中小企業(yè)的數(shù)量也就更少。由于能夠成為核心企業(yè)的大客戶主要集中在國有企業(yè)、軍工企業(yè)上，這樣使得能夠受益的中小企業(yè)范圍再次縮小。并且，一條供應鏈上的供應商和經(jīng)銷商眾多，利用供應鏈融資無法為所有中小企業(yè)提供融資幫助。由此，很多較大企業(yè)難以在供應鏈中起到主導作用，基于供應鏈的融資業(yè)務可能也很難展開。因此，為核心企業(yè)設立過高的進入門檻雖然嚴格保障了銀行資金供應安全，但同時也讓供應鏈融資的實踐出現(xiàn)困難。

三、建議與對策

（一）建立健全的風險評估體系，發(fā)揮核心企業(yè)的核心作用

核心企業(yè)是供應鏈融資的關鍵，它在融資中承擔風險責任、幫助協(xié)調(diào)上下游企業(yè)，因此其必須發(fā)揮核心作用。首先，核心企業(yè)需要建立健全的風險評估體系，在進行多方位評估的基礎上合理挑選供應鏈合作伙伴，評估項目可行性與可操作性，權衡收益與風險。從而保證資金安全、融資質(zhì)量，為整個供應鏈融資提供支持，提高企業(yè)核心競爭力和防范整個供應鏈風險的能力，促使供應鏈順暢運行。第二，核心企業(yè)應利用其主導優(yōu)勢地位，對整個供應鏈上的企業(yè)進行監(jiān)督、控制，建立良好的信用環(huán)境。[4]在提高企業(yè)自身實力的基礎上幫助中小企業(yè)協(xié)同發(fā)展，真正提高供應鏈的資金運行效率，促進產(chǎn)業(yè)鏈良性發(fā)展。

（二）樹立現(xiàn)代供應鏈管理理念，加強核心企業(yè)自身建設

在經(jīng)濟全球化的今天，供應鏈管理已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理的核心部分，是企業(yè)經(jīng)營獲得成功的基礎。由供應鏈管理延伸的供應鏈融資也要求核心企業(yè)樹立現(xiàn)代供應鏈管理觀念。因此，核心企業(yè)應立足于整個供應鏈開展相關業(yè)務，從長遠利益出發(fā)，利用企業(yè)合作、信息共享等現(xiàn)代供應鏈管理觀念對企業(yè)進行管理。在進行融資選擇時必須對項目進行科學、客觀的評價，從整體上考察項目進行供應鏈融資的可行性，從而獲得更多收益，促進產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)固發(fā)展。同時，核心企業(yè)應樹立卓越遠見、立足整體的精神，不能貪圖眼前利益、因小失大。要提高企業(yè)綜合能力和遠見意識，積極有效的進行供應鏈控制和管理。

（三）完善相關法律政策，規(guī)范供應鏈融資過程

供應鏈融資憑借其強大的優(yōu)越性在我國發(fā)展迅速，但作為中小企業(yè)的新型融資方式，其在運行中仍在存在許多風險和問題。這就要求國家在推廣供應鏈融資的同時制定完善的法律法規(guī)和相關政策，強化外部約束力。如建立一系列嚴格標準和相關政策規(guī)范核心企業(yè)行為，以避免核心企業(yè)濫用談判優(yōu)勢。

（四）加快扶持潛力企業(yè)，擴大供應鏈融資受益面

由于處在供應鏈中心地位的企業(yè)需要進行嚴格資格認定才能達到銀行所要求的資信水平，獲得核心地位。因此核心企業(yè)數(shù)量較少，從而真正享受到供應鏈融資帶來的好處的中小企業(yè)數(shù)量更少。為此國家需要對各個行業(yè)內(nèi)的優(yōu)秀企業(yè)進行扶持，讓更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)有資格、有能力承擔風險和責任，幫助優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)揮供應鏈融資中核心地位的作用。從而更好扶持中小企業(yè)融資，擴大供應鏈融資的收益面，帶動整體行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，促進國民經(jīng)濟水平提高。

四、結(jié)論與啟示

針對我國目前中小企業(yè)的融資狀況，供應鏈融資的提出是一大創(chuàng)新，它為緩解我國中小企業(yè)融資困境做出了一定程度的貢獻。雖然就目前來說，供應鏈融資的實施過程還存在一定問題，且只能對一部分弱勢企業(yè)提供短期貸款幫助。但從長遠來說，供應鏈融資作為銀行金融業(yè)務的一大創(chuàng)新，其在實施過程中通過專業(yè)管理團隊把握，針對不同產(chǎn)業(yè)鏈上的不同企業(yè)制定差異化方案，這些問題必然能夠解決，因此有著較強的發(fā)展?jié)摿ΑＭㄟ^供應鏈融資在不同核心企業(yè)的應用與實踐，其業(yè)務會日趨完善和成熟，基于此的中小企業(yè)融資也會日臻便利。

[1]張曼.核心企業(yè)在供應鏈融資中的作用[J].冶金財會，2011,(8):37～41.

[2]趙先德，謝金星.現(xiàn)代供應鏈管理的幾個基本觀念[J].南開管理評論，1991,(1):62～66.

[3]王華.大客戶供應鏈融資的難點與對策[N].上海金融報，20 13-06-28.

[4]頓雁峰.基于核心企業(yè)的供應鏈融資新模式探索[M].財會通訊，2013,(8):13～15.