民間借貸的組織化效率：山東省首家市級(jí)民間融資登記服務(wù)中心案例

陳寶衛(wèi)

（中國(guó)人民銀行淄博市中心支行，山東 淄博 255000）

民間借貸的組織化效率：山東省首家市級(jí)民間融資登記服務(wù)中心案例

陳寶衛(wèi)

（中國(guó)人民銀行淄博市中心支行，山東 淄博 255000）

本文通過對(duì)山東省首家市級(jí)民間融資登記服務(wù)中心的分析后認(rèn)為，由政府主導(dǎo)的俱樂部性質(zhì)的組織化管理安排，能夠制定有效的外部規(guī)則，實(shí)現(xiàn)政府與市場(chǎng)的合理互動(dòng)。其成功的運(yùn)作，能夠提高自發(fā)、無(wú)序發(fā)展的小額民間資本融資對(duì)接效率，促進(jìn)民間融資市場(chǎng)規(guī)范化、陽(yáng)光化發(fā)展。在當(dāng)前民間融資風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)背景下，具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。

民間融資；效應(yīng)分析；俱樂部機(jī)制

長(zhǎng)期以來，由于法律法規(guī)缺失、行業(yè)監(jiān)管缺位，我國(guó)民間融資市場(chǎng)基本上處于自發(fā)和無(wú)序狀態(tài)，其交易隱蔽、高趨利性的特點(diǎn)易誘發(fā)非法集資、高利轉(zhuǎn)貸、暴力討債、非法拘禁等違法犯罪行為，影響、干擾正常經(jīng)濟(jì)金融秩序及社會(huì)和諧穩(wěn)定。近年來，政府一直在采取多種措施規(guī)范民間融資市場(chǎng)發(fā)展，如出臺(tái)政策規(guī)范市場(chǎng)秩序、鼓勵(lì)民間資本投資基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施、設(shè)立小額貸款公司等機(jī)構(gòu)吸納民間資本等等，但或因?yàn)榇嬖谡摺安ＡчT”、“彈簧門”現(xiàn)象，或因?yàn)殚T檻高、僅對(duì)個(gè)別資金量大的民間資本有效等原因，對(duì)大多數(shù)自發(fā)、無(wú)序發(fā)展的小額民間資本無(wú)法進(jìn)行規(guī)范。這說明，市場(chǎng)機(jī)制在民間融資市場(chǎng)管理上是失靈的或部分失靈的，單純依靠個(gè)體形成的內(nèi)部規(guī)則規(guī)范市場(chǎng)，易引發(fā)個(gè)體追求利潤(rùn)的非理性。經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為，個(gè)體可以形成組織，組織內(nèi)部通過命令—服從方式貫徹某種特定目的，進(jìn)而形成外部規(guī)則，以此來配置資源，其成本要小于市場(chǎng)交易成本，而且可以規(guī)范個(gè)體行為。2013年5月，山東省淄博市政府引導(dǎo)成立了省內(nèi)第一家、全國(guó)第四家市級(jí)民間融資登記服務(wù)中心（以下簡(jiǎn)稱“中心”），對(duì)大量自發(fā)、無(wú)序發(fā)展的小額民間資本實(shí)行組織化管理與規(guī)模化運(yùn)作，中心運(yùn)行一年來，基本達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。

一、山東省首家市級(jí)民間融資登記服務(wù)中心實(shí)踐

（一）民間融資風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)

山東省淄博市作為魯中“旱碼頭”，民間資本一直較為活躍，像20世紀(jì)90年代的淄川區(qū)基金會(huì)和現(xiàn)在發(fā)展的齊魯股權(quán)托管中心都為全國(guó)所熟知。據(jù)初步測(cè)算，2012年底，全市民間資本超過200億元，占全部銀行業(yè)機(jī)構(gòu)貸款的10%左右。2012年以來，在全國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、民間融資風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)背景下，淄博市民間融資風(fēng)險(xiǎn)事件和案件也日益增多。據(jù)法院數(shù)據(jù)，僅2012年一年，民間融資案件超過了1萬(wàn)余件，同比增長(zhǎng)一倍以上，受審率70%，審結(jié)率僅10%，引起許多上訪案件發(fā)生。許多民間借貸事件成為企業(yè)資金鏈斷裂的導(dǎo)火索，部分資金流向不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的行業(yè)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的直接和間接影響更加嚴(yán)重。如當(dāng)時(shí)牽涉8家銀行墊款1.86億元、貸款逾期3.68億元的嘉周擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)事件，就涉及民間借貸資金超過1億元。同時(shí)，許多風(fēng)險(xiǎn)不斷交叉并層層傳遞，區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)不斷顯現(xiàn)，上訪事件時(shí)有發(fā)生，社會(huì)不穩(wěn)定因素增多。本次集中爆發(fā)的民間融資風(fēng)險(xiǎn)充分暴露出三方面管理盲點(diǎn)：一是自發(fā)性。非組織化的個(gè)體民間資本都是非理性的自發(fā)和追求利潤(rùn)，本身具有隱蔽性，由此導(dǎo)致高利貸現(xiàn)象頻發(fā)。二是無(wú)序性。非組織化管理的民間資本游離于國(guó)家金融管理部門的監(jiān)控之外，在民間融資風(fēng)險(xiǎn)事件中，非法集資、暴力討債、非法拘禁等違法犯罪行為時(shí)有發(fā)生。三是傳染性強(qiáng)。因缺乏組織化管理，民間融資風(fēng)險(xiǎn)事件和案件涉及淄博市所有區(qū)縣，直接或間接受影響的居民眾多，風(fēng)險(xiǎn)通過層層傳導(dǎo)，進(jìn)一步影響到金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

（二）地方政府疲于應(yīng)付

面對(duì)日益頻發(fā)的民間融資風(fēng)險(xiǎn)，淄博市政府一直在積極探索規(guī)范發(fā)展的有效方式，但效果都不理想，對(duì)快速發(fā)展的民間融資市場(chǎng)只能隔岸觀火、疲于應(yīng)付，維穩(wěn)壓力較大。梳理來看，政府主要采取了兩種方式：一種是通過出臺(tái)政策文件，引導(dǎo)民間融資規(guī)范化和陽(yáng)光化，同時(shí)打擊非法集資和高利貸，規(guī)范市場(chǎng)秩序。由于存在市場(chǎng)失靈、相關(guān)法律法規(guī)難以出臺(tái)等原因，該方式不僅沒能促進(jìn)民間融資市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展，反而暴露出更多問題。如2012年末，淄博市在工商局注冊(cè)成立的帶有投資、咨詢字樣的民間融資中介公司超過500家，大部分通過高息吸引民間資本，然后進(jìn)行不規(guī)范投資，帶來一系列問題。另一種是大力發(fā)展小額貸款公司等機(jī)構(gòu)吸納民間資本，引導(dǎo)其規(guī)范發(fā)展。該方式對(duì)大額民間資本進(jìn)行組織化管理并取得了一定效果，但存在三方面不足：一是門檻較高，對(duì)市場(chǎng)引導(dǎo)能力有限?！渡綎|省小額貸款公司試點(diǎn)暫行管理辦法》規(guī)定，小額貸款公司組織形式是有限責(zé)任公司的，注冊(cè)資本不低于5000萬(wàn)元（欠發(fā)達(dá)縣域2000萬(wàn)元），應(yīng)由50個(gè)以下股東出資設(shè)立；組織形式是股份有限公司的其注冊(cè)資本不得低于7000萬(wàn)元（欠發(fā)達(dá)縣域3000萬(wàn)元），應(yīng)有2至200名發(fā)起人；試點(diǎn)期間，小額貸款公司注冊(cè)資本上限不超過1.5億元。按此門檻，對(duì)大量不成規(guī)模、不成建制的小額民間資本引導(dǎo)作用有限。二是小額貸款公司牌照申請(qǐng)難。申請(qǐng)成立小額貸款公司需要省級(jí)金融辦批復(fù)牌照，出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，該牌照取得程序相當(dāng)嚴(yán)格。至2013年末，淄博市僅批復(fù)17家小額貸款公司，每個(gè)區(qū)縣平均不到2家。三是吸引資本有限。截至2012年末，淄博市17家小額貸款公司注冊(cè)資本總額19.48億元，法人注冊(cè)資本占比59.46%，貸款余額20.4億元，吸收民間投資僅占全市民間資本的不足10%。

（三）融資登記平臺(tái)的提出及可行性論證

一邊是民間融資風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，一邊是各種規(guī)范措施不見效果，淄博市政府開始探索新的方式，重點(diǎn)針對(duì)自發(fā)、無(wú)序、小額的民間資本進(jìn)行組織化管理。經(jīng)多方考察認(rèn)證，提出了設(shè)立民間融資登記服務(wù)平臺(tái)的思路。地方政府先從理論層面對(duì)該方式的有效性進(jìn)行了論證，認(rèn)為組織化管理對(duì)規(guī)范民間融資市場(chǎng)是有效的。組織有多種形式，可以采用企業(yè)方式，但引導(dǎo)范圍有限，而民間融資登記服務(wù)平臺(tái)是一種介于市場(chǎng)和企業(yè)之間的俱樂部性質(zhì)組織，克服了兩種資源配置方式的缺陷，充分發(fā)揮了二者的優(yōu)點(diǎn)，對(duì)規(guī)范自發(fā)、無(wú)序的小額民間資本更有效果。在此基礎(chǔ)上，地方政府積極征求有關(guān)部門意見，加強(qiáng)協(xié)作，穩(wěn)步推進(jìn)，確保了融資登記平臺(tái)的盡快成立運(yùn)作。一是2013年年初，淄博市政府抽調(diào)市政府辦公廳、市法院、市公安局、市人民銀行有關(guān)人員成立了專門應(yīng)對(duì)民間融資風(fēng)險(xiǎn)的全市整頓金融秩序領(lǐng)導(dǎo)小組，指定一名市政府特邀咨詢專家為組長(zhǎng)，負(fù)責(zé)加強(qiáng)民間融資市場(chǎng)管理，探索成立民間融資登記服務(wù)平臺(tái)。二是2013年上半年，全市整頓金融秩序領(lǐng)導(dǎo)小組多次赴開展民間融資登記服務(wù)工作比較早的溫州進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研，同時(shí)到山東省其他民間融資登記服務(wù)平臺(tái)試點(diǎn)縣進(jìn)行學(xué)習(xí)，在多次調(diào)研論證基礎(chǔ)上，出臺(tái)了《民間融資管理暫行辦法》，對(duì)金融辦、人民銀行等部門統(tǒng)一規(guī)定明確相關(guān)職責(zé)，為平臺(tái)成立營(yíng)造了良好的外部環(huán)境。三是2013年5月8日，淄博市民間融資登記服務(wù)中心成立，注冊(cè)資本501萬(wàn)元，山東公正拍賣公司出資301萬(wàn)，占60%；山東山海股權(quán)投資公司、山東皇冠陶瓷有限公司分別出資100萬(wàn)元，各占20%，為全省第一家、全國(guó)第四家市級(jí)民間融資登記服務(wù)中心。四是中心成立后，地方政府主要領(lǐng)導(dǎo)第一時(shí)間督導(dǎo)調(diào)研公司成立后運(yùn)作情況，并做出一系列指示，要求總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、找準(zhǔn)不足，確保融資中心的健康運(yùn)轉(zhuǎn)。2013年7月，市政府又制定了《關(guān)于推動(dòng)民間融資登記服務(wù)中心加快發(fā)展的意見》，進(jìn)一步在政策上加大支持力度。

圖1：山東省首家市級(jí)民間融資登記服務(wù)中心運(yùn)作流程

（四）組織化管理框架及運(yùn)作機(jī)制

作為由政府部門牽頭搭建的綜合性服務(wù)平臺(tái)，融資登記中心是由中心法人主體、參與融資對(duì)接的借款人、貸款人、配套服務(wù)機(jī)構(gòu)及地方政府有關(guān)機(jī)構(gòu)等五方組成的俱樂部。其中，中心法人主體作為政府的代理人，只負(fù)責(zé)提供信息服務(wù)，不從事金融服務(wù)。在其內(nèi)部設(shè)立信息部、市場(chǎng)部、風(fēng)險(xiǎn)控制部、綜合部，按照公司制運(yùn)作，設(shè)立完善的法人治理結(jié)構(gòu)，其職責(zé)主要是按照中介搭臺(tái)、市場(chǎng)運(yùn)作、契約合規(guī)、法律保護(hù)的總體要求，廣泛收集和發(fā)布民間融資的供求信息，促進(jìn)融資雙方實(shí)現(xiàn)直接對(duì)接，支持和保護(hù)合法的民間融資行為，培育和維護(hù)競(jìng)爭(zhēng)有序的民間融資環(huán)境。參與融資對(duì)接的借款人、貸款人是俱樂部參與主體，通過平臺(tái)完成融資對(duì)接，并按比例繳納服務(wù)費(fèi)。配套服務(wù)機(jī)構(gòu)的主要作用是為民間融資提供法律咨詢、財(cái)務(wù)審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估、融資擔(dān)保、合約公正、銀行結(jié)算等綜合型“一站式”服務(wù)。地方政府有關(guān)機(jī)構(gòu)主要職能是通過出臺(tái)法律法規(guī)、打擊非法集資，力促更多民間資本進(jìn)入中心登記備案，為中心運(yùn)轉(zhuǎn)營(yíng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境。

中心主要業(yè)務(wù)內(nèi)容有兩部分：一是融資登記。根據(jù)民間借貸的需求，融資中心設(shè)立信息咨詢、信息登記、信息查詢、信息發(fā)布、融資對(duì)接等窗口，公民、企業(yè)法人和其他民間借貸主體可以通過中心信息系統(tǒng)登記、發(fā)布、查詢?nèi)谫Y信息。二是融資撮合服務(wù)。中心建立規(guī)范的操作流程和融資合同，通過中心借貸雙方進(jìn)行充分撮合，商談對(duì)接，依法實(shí)現(xiàn)借貸交易。詳細(xì)運(yùn)作流程見圖1。

（五）運(yùn)作規(guī)模及初步成效

中心自2013年5月份運(yùn)行一年來，在引導(dǎo)民間融資規(guī)范化、陽(yáng)光化方面取得了初步效果。

1.民間融資登記備案制。該中心運(yùn)行一年來，共登記405筆，金額12.51億元。其中，借款人登記129筆，金額9.7億元；貸款人登記276人，金額2.81億元；撮合成交99筆，金額3.18億元（存在貸款人資金重復(fù)出借）。累計(jì)接待咨詢?nèi)藛T萬(wàn)余人次，市場(chǎng)開始逐步認(rèn)可民間融資登記方式。

2.融資投向。在當(dāng)前企業(yè)特別是小微企業(yè)融資難、融資貴背景下，中心為部分中小企業(yè)和三農(nóng)經(jīng)濟(jì)提供了資金支持。在成交的3.18億元資金中，投向中小微企業(yè)19359萬(wàn)元，占比60.88%；投向“三農(nóng)”用戶6127萬(wàn)元，占比19.27%；投向個(gè)體工商戶6314萬(wàn)元，占比19.86%。如桓臺(tái)縣某養(yǎng)殖專業(yè)合作社與山東布萊凱特黑牛股份有限公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，為擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模，急需發(fā)展資金，經(jīng)融資中心積極撮合，成功融資200余萬(wàn)元；高新區(qū)某機(jī)加工企業(yè)，為加快企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，解決技術(shù)轉(zhuǎn)型過程中資金需求，經(jīng)融資中心認(rèn)真調(diào)研，并向貸款人積極推介后成功融資700余萬(wàn)元。

3.資金撮合成交機(jī)制。運(yùn)行一年成交的3.18億元資金中，采取抵押、擔(dān)保、信用方式的分別占比60%，30%、10%，抵押主要以房產(chǎn)、土地、車輛為主，由于中心提供的良好風(fēng)險(xiǎn)防范措施和規(guī)范的操作流程，確保了資金使用到期無(wú)一違約，而且資金到期后，雙方合作的積極性非常高，對(duì)民間融資規(guī)范化發(fā)展、減少糾紛起了良好的示范作用。

4.融資定價(jià)機(jī)制。運(yùn)行一年成交的3.18億元資金中，借款期間為3個(gè)月以內(nèi)、3—6個(gè)月、6個(gè)月—1年內(nèi)的分別占比11%、36%、49%，個(gè)別存在以股權(quán)方式進(jìn)行投資的借款，期限超過1年。月利率一般在15‰—20‰，平均約為18‰。雖然需求資金遠(yuǎn)大于供給資金，有可能成交利率很高，但中心規(guī)定，融資上方可以根據(jù)實(shí)際情況和市場(chǎng)行情自行在書面借款合同中約定借款利率，但最高不得超過銀行同期同類貸款基準(zhǔn)利率的4倍（保含利率本數(shù)），所以能夠確保民間融資利率不畸形發(fā)展。

二、民間融資登記服務(wù)中心的組織化管理

（一）運(yùn)行規(guī)則

相對(duì)于單純通過市場(chǎng)和小額貸款公司等規(guī)范民間資本市場(chǎng)的方式，中心運(yùn)作模式充分吸取了雙方優(yōu)勢(shì)，運(yùn)用俱樂部組織運(yùn)作機(jī)理，建立了有效的外部規(guī)則：一是進(jìn)行備案登記。中心要求大量自發(fā)、無(wú)序發(fā)展的小額民間資本必須先備案登記，才能開展融資對(duì)接，對(duì)大量地下民間資本實(shí)現(xiàn)了陽(yáng)光化管理。二是開放性準(zhǔn)入退出機(jī)制。中心對(duì)民間資本進(jìn)入、退出均無(wú)限制，對(duì)登記資金額度也無(wú)明確要求，借款人、貸款人均可免費(fèi)登記備案，如果運(yùn)作得當(dāng)，能夠吸引大量的小額民間資本進(jìn)駐登記和撮合對(duì)接，實(shí)現(xiàn)了規(guī)?；\(yùn)作。三是中心內(nèi)融資對(duì)接實(shí)行完全的市場(chǎng)化運(yùn)作。資金供求雙方交易信息、利率、融資對(duì)接情況，均在平臺(tái)登記備案，在中心內(nèi)部參與融資對(duì)接的資金供求雙方，可以充分利用透明的市場(chǎng)信息進(jìn)行自主交易。四是有利于引導(dǎo)民間融資規(guī)范化發(fā)展。中心內(nèi)部民間資本的規(guī)范化運(yùn)作，定期公布融資利率情況，對(duì)資本市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生潛移默化的影響，市場(chǎng)規(guī)范化程度不斷提高。

（二）信息共享機(jī)制

傳統(tǒng)自發(fā)、無(wú)序的民間融資市場(chǎng)主要依靠資金供需雙方點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的融資對(duì)接，信用信息分散，雙方均需要付出巨大的搜尋成本，中心下的民間融資市場(chǎng)建立了充分的信息共享機(jī)制，提高了資金對(duì)接效率。一方面，通過中心信息系統(tǒng)，公民、企業(yè)法人和其他民間融資主體可以隨時(shí)登記、發(fā)布、查詢?nèi)谫Y信息，融資雙方可以及時(shí)掌握民間融資市場(chǎng)資金供求情況、利率價(jià)格及投資行業(yè)等，能夠有效破解信息不對(duì)稱問題。另一方面，通過中心融資對(duì)接平臺(tái)，資金供需雙方有了更多選擇余地，實(shí)現(xiàn)了點(diǎn)與面的融資對(duì)接，提高了資金使用效率。同時(shí)，在中心經(jīng)常交易的資金借貸雙方，彼此資金、財(cái)務(wù)狀況、信用情況都比較熟悉，增加了合作的機(jī)會(huì)，有助于形成良好市場(chǎng)秩序。

（三）多層次風(fēng)險(xiǎn)過濾

中心通過建立多層次的風(fēng)險(xiǎn)控制和處置機(jī)制，來優(yōu)化組織外部規(guī)則，確保效率遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于自發(fā)、無(wú)序的民間融資市場(chǎng)。其控制風(fēng)險(xiǎn)的措施主要包括：一是堅(jiān)持規(guī)范運(yùn)作。提供規(guī)范的借款合同，嚴(yán)格按照服務(wù)流程辦理貸款事宜，借助專業(yè)機(jī)構(gòu)形成風(fēng)險(xiǎn)把控的配套服務(wù)體系。二是堅(jiān)持有效擔(dān)保。保證貸款人的合法權(quán)益，每一筆借款都落實(shí)有效抵、質(zhì)押和擔(dān)保，確保抵、質(zhì)押物無(wú)任何產(chǎn)權(quán)糾紛，出現(xiàn)違約時(shí)，確保抵押權(quán)有效實(shí)現(xiàn)。三是堅(jiān)持嚴(yán)謹(jǐn)審慎。把好借款人選擇關(guān)、來源合法關(guān)和借貸當(dāng)事人證件、文本資料真實(shí)關(guān)。四是在融資中心出現(xiàn)借貸糾紛后，法院會(huì)建立快速綠色通道，根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定優(yōu)先立案處理，較好地避免了高利貸和非法集資行為的發(fā)生。目前，中心撮合資金到期無(wú)一出現(xiàn)違約，沒有引起糾紛，中心內(nèi)部運(yùn)作的民間資本實(shí)現(xiàn)了利益最大化。

（四）標(biāo)準(zhǔn)化契約設(shè)計(jì)

民間融資市場(chǎng)的借款人與貸款人之間是一種特殊的委托代理關(guān)系，與傳統(tǒng)無(wú)序的民間融資市場(chǎng)比較，融資登記服務(wù)中心從多個(gè)角度構(gòu)建了標(biāo)準(zhǔn)化的契約，確保了融資對(duì)接的規(guī)范性、流程化。一是設(shè)計(jì)了完善的借款合同。不同于傳統(tǒng)市場(chǎng)的白條，中心設(shè)計(jì)了完善的借款合同，確保出險(xiǎn)糾紛能夠依法解決。二是制定了嚴(yán)格的操作流程。在信息登記、融資對(duì)接、擔(dān)保約定、資金管理、違約處理等各個(gè)環(huán)節(jié)都制定了嚴(yán)格的撮合程序和流程控制，在融資對(duì)接的各個(gè)環(huán)節(jié)都進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化契約設(shè)計(jì)，進(jìn)行過程控制。三是加強(qiáng)事后監(jiān)督和契約管理。融資對(duì)接雙方達(dá)成協(xié)議后，中心在銀行賬務(wù)跟蹤、資料跟蹤審查等方面都有詳細(xì)的配套措施，確保委托代理雙方能夠順利實(shí)現(xiàn)合理的利率、風(fēng)險(xiǎn)控制、資金投向等共同目標(biāo)。

（五）全方位監(jiān)督機(jī)制

中心構(gòu)建了全方位的監(jiān)督機(jī)制，呈現(xiàn)制度化與道德驅(qū)動(dòng)相結(jié)合的自律特征，從而塑造了一個(gè)低成本的監(jiān)督鏈條。首先是政府層面的外部監(jiān)督。地方政府出臺(tái)《淄博市民間融資管理暫行辦法》，對(duì)相關(guān)部門明確相關(guān)職責(zé)，加強(qiáng)對(duì)民間融資的管理監(jiān)督，對(duì)高利貸、非法集資行為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊。其次是中心的內(nèi)部監(jiān)督。中心規(guī)定進(jìn)駐平臺(tái)資金要嚴(yán)守三條底線：一是出借資金必須為自有合法資金，不得非法集資，不得套取銀行信貸資金；二是民間融資利率不得超過人民銀行規(guī)定的同期同類貸款基準(zhǔn)利率的4倍；三是妥善解決融資業(yè)務(wù)糾紛，不得采取暴力方式追債。再次是融資雙方的自我監(jiān)督。進(jìn)駐中心資金雙方均在中心備案登記，融資對(duì)接雙方達(dá)成協(xié)議前，也會(huì)充分調(diào)查了解彼此的資金及信用情況，在行為和思維方式上具有很強(qiáng)的趨同性，容易形成群體信譽(yù)機(jī)制。最后是中介配套機(jī)構(gòu)的過程監(jiān)督。中心引入了法律咨詢、財(cái)務(wù)審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估、融資擔(dān)保、合約公正等中介機(jī)構(gòu)，建立了與相關(guān)部門協(xié)調(diào)有序聯(lián)動(dòng)服務(wù)機(jī)制，他們?cè)跒槿谫Y雙方提供服務(wù)的同時(shí)，會(huì)對(duì)雙方資產(chǎn)和信用進(jìn)行登記和評(píng)價(jià)，起到了過程監(jiān)督的作用。

三、民間融資登記服務(wù)中心面臨的制約因素及發(fā)展前景

（一）組織化管理是當(dāng)前規(guī)范民間融資市場(chǎng)的合理選擇

內(nèi)部規(guī)則是分散個(gè)體追求自身利益最大化過程中，相互作用而形成的彼此認(rèn)同的秩序，它是個(gè)體交往過程中自發(fā)產(chǎn)生的。個(gè)體也可以形成組織，組織內(nèi)部通過命令—服從方式貫徹某種特定目的，從而形成強(qiáng)制個(gè)體服從的外部規(guī)則。組織的優(yōu)勢(shì)就在于，彌補(bǔ)個(gè)體與內(nèi)部規(guī)則互動(dòng)過程中可能出現(xiàn)的一系列失誤。對(duì)民間融資市場(chǎng)進(jìn)行組織化管理，通過確立有效的外部規(guī)則，較好地避免了內(nèi)部規(guī)則的缺陷，有利于引導(dǎo)市場(chǎng)陽(yáng)光化、規(guī)范化發(fā)展。一是外部規(guī)則確定后，民間融資市場(chǎng)的交易不再是自發(fā)的、無(wú)序的，而是有規(guī)則、有條理的，這種交易方式大大降低了市場(chǎng)波動(dòng)和不確定的風(fēng)險(xiǎn)，使得組織內(nèi)部有了一種“安全保障機(jī)制”。二是外部規(guī)則確定后，在組織內(nèi)部有了信息交流、溝通和目標(biāo)一致的行動(dòng)，這有助于交易雙方積累有關(guān)的技術(shù)和環(huán)境信息并共享這些信息。三是外部規(guī)則確定后，組織內(nèi)部經(jīng)營(yíng)規(guī)模可以大大超過個(gè)體交易規(guī)模臨界點(diǎn)而不增加交易費(fèi)用，降低了交易成本，實(shí)現(xiàn)了規(guī)?；\(yùn)作。

（二）政府需要在民間融資平臺(tái)構(gòu)建上發(fā)揮組織協(xié)調(diào)作用

“在大多數(shù)場(chǎng)合，為了確使規(guī)則得到遵守，我們稱之為政府的那種組織卻是不可或缺的”（哈耶克，2000）。政府的功能體現(xiàn)在兩方面：一是強(qiáng)制實(shí)施某些規(guī)則。二是提供信息服務(wù)，不參與任何金融服務(wù)。在民間融資市場(chǎng)組織化管理過程中，作為政府必須發(fā)揮更大的作用。目前，中心撮合資金3億元左右，僅為淄博市民間融資市場(chǎng)規(guī)模200億的1%左右，公司成立以來已累計(jì)投入200余萬(wàn)元，收取的中介費(fèi)用難以覆蓋成本。對(duì)于業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢的原因主要有三方面：一是目前我國(guó)民間融資立法進(jìn)程嚴(yán)重滯后?，F(xiàn)行法律規(guī)范主要分散于《民法通則》、《合同法》和最高人民法院司法解釋，沒有形成系統(tǒng)的法律規(guī)定，也沒有統(tǒng)一主管部門實(shí)施監(jiān)管。基于此，地方政府探索民間融資規(guī)范化、陽(yáng)光化，試行民間融資備案管理，對(duì)于探索完善民間借貸法律體系、創(chuàng)新民間借貸監(jiān)管手段具有一定積極意義，然而由于沒有立法保護(hù)，目前地方政府無(wú)法對(duì)登記備案實(shí)行強(qiáng)制管理。二是借貸人雙方存在較大顧慮。對(duì)貸款人來說，在無(wú)強(qiáng)制要求的前提下，出于個(gè)人隱私泄密、稅收追繳、產(chǎn)生不良信用記錄等擔(dān)憂，很難主動(dòng)去登記備案。三是市場(chǎng)環(huán)境尚需改善。目前登記資金嚴(yán)重供不應(yīng)求，大部分民間資金仍在無(wú)序的市場(chǎng)交易，獲取高額的利益，也積累了大量的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）組織化管理的民間融資市場(chǎng)發(fā)展方向有待外部規(guī)則與內(nèi)部規(guī)則競(jìng)爭(zhēng)結(jié)果而定

經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，組織的外部規(guī)則與個(gè)體的內(nèi)部規(guī)則是在沖突與協(xié)調(diào)中不斷創(chuàng)新發(fā)展的。一方面，組織的制度創(chuàng)新活動(dòng)可能有利于內(nèi)部規(guī)則的形成，因?yàn)榻M織占有更多的資源，對(duì)特定環(huán)境的認(rèn)識(shí)可能更全面、更敏銳，即使組織的創(chuàng)新活動(dòng)本身是低效率的，但它形成的相關(guān)知識(shí)卻可以節(jié)約其他的創(chuàng)新成本。另一方面，組織認(rèn)識(shí)到自身的局限性，可以從內(nèi)部規(guī)則的演進(jìn)中吸收有用的知識(shí)，來改造外部規(guī)則，從而使外部規(guī)則的運(yùn)行效率提高。再者，內(nèi)部規(guī)則與外部規(guī)則在一定條件下會(huì)出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)，外部規(guī)則之間也會(huì)出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)相互促進(jìn)。同時(shí)，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，組織具有的強(qiáng)制力往往導(dǎo)致外部規(guī)則的越界，其面臨知識(shí)分散化環(huán)境也會(huì)無(wú)能為力，相對(duì)組織來說，依靠?jī)?nèi)部規(guī)則形成的自發(fā)秩序更有利于有效利用分散化的知識(shí)。所以，對(duì)組織化管理的民間融資市場(chǎng)的發(fā)展方向，是主要依靠外部規(guī)則從而繼續(xù)維持目前俱樂部組織運(yùn)作方式，還是依靠?jī)?nèi)部規(guī)則從而交給市場(chǎng)個(gè)體自我完善，還要看兩者競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展的結(jié)果而定。

四、簡(jiǎn)要結(jié)論

盡管淄博市民間融資市場(chǎng)的組織化進(jìn)程目前還處于起步和探索階段，但通過該案例我們可以得出如下幾點(diǎn)基本結(jié)論：第一，分散、無(wú)序和相對(duì)低效運(yùn)行的民間借貸，可以借助類似于俱樂部性質(zhì)的民間融資登記中心的組織方式加以有效疏導(dǎo)和管控；第二，組織化的比較優(yōu)勢(shì)在于，可以就此確立統(tǒng)一的游戲規(guī)則，充分的信息共享、多層次風(fēng)險(xiǎn)過濾、標(biāo)準(zhǔn)化契約設(shè)計(jì)和全方位監(jiān)督機(jī)制，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)其規(guī)?；鸵?guī)范化。第三，市場(chǎng)化的指導(dǎo)，使政府在其中邊界明確，進(jìn)退自如，民間融資登記中心自身財(cái)務(wù)可持續(xù)。因此，由政府主導(dǎo)的俱樂部機(jī)制可以成為目前疏導(dǎo)和管控民間融資市場(chǎng)的可行方式之一。

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Organizational Efficiency of Private Lending:Shandong’s First Municipal Private Financing Registration and Service Center Case

Chen Baowei
（PBC Zibo Sub-branch，Shandong Zibo 255000）

Based on the study of the Shandong’s first municipal Private Financing Registration and Service Centre，this paper regards the center as a government-led institutional arrangement.Clubs in nature，it can make effective external rules，achieve a reasonable interaction between the government and the market.Its successful operation will improve the efficiency of financing but about spontaneous and disorderly capital，promote the private financing market's standardization and sunny development.Under the background of the risk-prone private financing，the center is of strong practical significance.

private financing market，effect analysis，club mechanism

F830

B

1674-2265（2014）09-0014-06

（責(zé)任編輯 劉西順；校對(duì) XR，XS）

2014-8-15

陳寶衛(wèi)，男，山東高青人，供職于中國(guó)人民銀行淄博市中心支行。