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    美國《金融監(jiān)管改革法》的利弊分析及給我國的啟示

    2014-08-08 11:35:56李生帥
    2014年11期
    關(guān)鍵詞:利弊美國

    李生帥

    摘要:本文主要分析的了美國次貸危機(jī)后的《金融監(jiān)管改革法》的利弊,并在此基礎(chǔ)上分析了給我國的啟示。

    關(guān)鍵詞:美國《金融監(jiān)管改革法》;利弊;啟示一、前言

    2007年起,美國長期的房地產(chǎn)泡沫積累終于使次貸危機(jī)暴露在了世人面前,這不僅對(duì)美國金融市場(chǎng)造成了極大的沖擊,也使得金融危機(jī)隨之蔓延全球。即使到今天,全世界也仍在或多或少地受著這場(chǎng)危機(jī)的影響。在危機(jī)爆發(fā)后,全美的政府、學(xué)者、研究機(jī)構(gòu)甚至是金融市場(chǎng)的直接參與者都在反思和研究這場(chǎng)危機(jī)的爆發(fā)原因,這其中,監(jiān)管制度存在的問題被認(rèn)為是主要的原因之一。這一觀點(diǎn)受到了很多人的認(rèn)同,而政府在危機(jī)爆發(fā)后迅速地頒布并實(shí)施了一系列金融監(jiān)管改革政策措施也證明了這一點(diǎn)。在這些政策措施中,最引人關(guān)注的就是2010年7月出臺(tái)的新法——《多德—弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法》,即《金融監(jiān)管改革法》。本文將對(duì)這部監(jiān)管法的利弊進(jìn)行分析,并總結(jié)一些給我國的金融監(jiān)管的啟示。

    二、利弊分析

    (一)監(jiān)管權(quán)聯(lián)邦化的利弊

    美國金融監(jiān)管的模式既有聯(lián)邦、州的兩級(jí)監(jiān)管,又存在橫向的十多個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的多邊監(jiān)管模式。但是卻缺乏一個(gè)全國性質(zhì)的掌握整體監(jiān)管的機(jī)構(gòu),因此,美國金融監(jiān)管的模式可以解決出現(xiàn)了一個(gè)個(gè)問題,卻對(duì)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和問題無能為力。尤其是在危機(jī)發(fā)生的時(shí)候,沒有相應(yīng)的總體負(fù)責(zé)的部門來統(tǒng)籌管理全局的規(guī)劃和應(yīng)對(duì)。金融監(jiān)管改革法的出現(xiàn)也有解決這一問題的意思——即逐漸形成監(jiān)管權(quán)聯(lián)邦化的權(quán)威管理方式。

    不僅是政府管理方面,從金融消費(fèi)者的角度,對(duì)于消除各州之間的貿(mào)易壁壘形成一個(gè)更加具有效率的金融市場(chǎng)也十分期盼。這種全國性質(zhì)的市場(chǎng)的形成必然會(huì)削弱各州的監(jiān)管權(quán)力,也就會(huì)間接促成監(jiān)管的聯(lián)邦化。

    另外,建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不但有利于從整體上把握全局,而且能夠更為合理地利用資源、有效地節(jié)約成本,從而提高監(jiān)管的效率。

    總的來說,監(jiān)管權(quán)聯(lián)邦化還有許多積極的作用,比如法律制度的標(biāo)準(zhǔn)化,保證政策的連續(xù)性,更科學(xué)的利用人才資源,更有效的提高監(jiān)管機(jī)構(gòu)和人員的效率、責(zé)任心、積極性,更有利于社會(huì)公眾識(shí)別監(jiān)管機(jī)構(gòu)的成本和困難,監(jiān)管運(yùn)行成本還可以極大地降低。

    (二)保留州級(jí)監(jiān)管權(quán)的利弊

    美國的法律制度的規(guī)定是只有聯(lián)邦政府不能說服各州以及各州不做他們應(yīng)做的情況下才可以采取一些行動(dòng)。因此,從某種程度上說,州的監(jiān)管會(huì)具有許多聯(lián)邦無具備的監(jiān)管優(yōu)勢(shì):比如對(duì)本地居民文化、社會(huì)認(rèn)同感的維護(hù);對(duì)本地社會(huì)獨(dú)特性的維護(hù);對(duì)社區(qū)靈活性的維護(hù);對(duì)特殊經(jīng)濟(jì)社會(huì)現(xiàn)象的更為靈活的處理等等。

    州監(jiān)管權(quán)的保留的理由其實(shí)更為主要的是地方性法規(guī)對(duì)于本地特有金融狀況的快速靈活反應(yīng),本地監(jiān)管人員對(duì)于金融監(jiān)管狀況的感知能力也十分重要。由此可見,適度的保留州的金融監(jiān)管權(quán)很有必要,這是對(duì)地方乃至全國金融穩(wěn)定提供保證的重要保障,能夠保證本地金融環(huán)境、價(jià)值觀,也能夠更有效地保證監(jiān)管效率。

    (三)改革金融監(jiān)管的總體利弊分析

    通過上文的分析,我們可以發(fā)現(xiàn),過分加強(qiáng)或者限制聯(lián)邦與州的金融監(jiān)管權(quán)都不明智,必須在聯(lián)邦和州的監(jiān)管權(quán)力分配中找到一個(gè)平衡點(diǎn)。按照目前美國的實(shí)際情況,只有聯(lián)邦和州的監(jiān)管互相配合和協(xié)作,才能產(chǎn)生最大的作用。原因有二,一是解決次貸危機(jī)后的美國金融市場(chǎng)面臨的問題需要聯(lián)邦級(jí)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)才從全局角度進(jìn)行規(guī)劃、布局和應(yīng)對(duì);二是州監(jiān)管是保護(hù)本地機(jī)構(gòu)特色和價(jià)值觀的必要保障。因此,新法案中明顯地體現(xiàn)了聯(lián)邦和州之間既分工又協(xié)作的金融監(jiān)管框架。

    三、給我國的啟示

    (一)要不斷完善我國的金融監(jiān)管模式

    第一,要逐漸建立并保持中央整體監(jiān)管權(quán)并適當(dāng)賦予地方一定的監(jiān)管自治權(quán)的我國金融監(jiān)管模式。我國目前的“一行三會(huì)”的監(jiān)管模式主要還是建立在分業(yè)監(jiān)管的基礎(chǔ)上的,近年來由于我國金融業(yè)和金融自由化發(fā)展的加快,國內(nèi)許多學(xué)者對(duì)現(xiàn)行的監(jiān)管模式提出了質(zhì)疑,支持分業(yè)或者多變監(jiān)管還是統(tǒng)一監(jiān)管的都有人在。但是,從美國的改革我們可以發(fā)現(xiàn),單純的統(tǒng)一監(jiān)管和簡(jiǎn)單的分業(yè)監(jiān)管都不可能根本解決問題,只有兩者并存,科學(xué)合理的協(xié)作,形成符合我國實(shí)踐的監(jiān)管體系才能更為有效地面對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn),起到監(jiān)管的作用。美國的聯(lián)邦監(jiān)管權(quán)和州監(jiān)管權(quán)并存的方式是值得我國借鑒的,從我國的實(shí)際情況看,在首先保證中央的實(shí)質(zhì)監(jiān)管權(quán)的基礎(chǔ)上,賦予地方一定的監(jiān)管自治權(quán)是最為科學(xué)的權(quán)力分配和布局。

    第二,金融監(jiān)管體系的構(gòu)建必須保證多樣化和多層次,不斷完善風(fēng)險(xiǎn)協(xié)調(diào)機(jī)制。我國金融體系中存在的主要系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是同質(zhì)化的經(jīng)營模式,銀行在金融體系中的比例過高,這就要求我國必須加快金融機(jī)構(gòu)多樣化發(fā)展、加快多元化異質(zhì)化的金融業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的開發(fā)和發(fā)展。同時(shí),也要明確金融監(jiān)管機(jī)構(gòu),加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的檢測(cè)和分析,并以此為金融機(jī)構(gòu)提供相應(yīng)的信息支持和監(jiān)管建議。

    第三,監(jiān)管資源要盡快進(jìn)行整合以提高整體的監(jiān)管效率。如果能夠在現(xiàn)行以分業(yè)監(jiān)管基礎(chǔ)上設(shè)立一個(gè)統(tǒng)一并獨(dú)立的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來整合各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的現(xiàn)有資源,一定可以實(shí)現(xiàn)資源更為有效地利用以提高監(jiān)管效率。

    (二)要不斷完善相關(guān)的監(jiān)管法律和機(jī)構(gòu)

    第一,要以立法的形式不斷彌補(bǔ)現(xiàn)行監(jiān)管法律的漏洞,這也是美國次貸危機(jī)給我國的重要啟示。這種立法可以從以下幾個(gè)角度進(jìn)行:一是要加強(qiáng)金融消費(fèi)者保護(hù)方面的立法;二是要明確和完善監(jiān)管體系中的問責(zé)機(jī)制立法。

    第二,要重視監(jiān)管法律的落實(shí),以嚴(yán)格執(zhí)法保證金融市場(chǎng)的嚴(yán)肅和公平公正。

    第三,要逐漸形成監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的合作協(xié)調(diào)機(jī)制,可以從法律的角度明確各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的分工和權(quán)力,明確合作的機(jī)制,明確合作中各機(jī)構(gòu)的權(quán)利和責(zé)任。如果能夠設(shè)立一個(gè)在目前三會(huì)之上的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)可以有效約束現(xiàn)有的各自為政的狀況,提高整體協(xié)調(diào)能力,從而更有效地實(shí)施金融監(jiān)管。

    (三)要不斷完善金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制

    第一,要從立法的角度完善對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)范疇,從立法的角度明確金融消費(fèi)者投訴機(jī)制和解決問題的流程,要明確監(jiān)管機(jī)構(gòu)的約束機(jī)制和教育職責(zé)。

    第二,可以設(shè)立專門的金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu),為金融消費(fèi)者提供更為全面和深入的服務(wù),使消費(fèi)者投訴有門,還可以加強(qiáng)各金融機(jī)構(gòu)行業(yè)協(xié)會(huì)的建設(shè),為消費(fèi)者提供另外的維權(quán)途徑。

    第三,要不斷完善信息披露制度,以立法的形式明確信息披露的合理、完善、透明,保證金融消費(fèi)者的信息知情權(quán)。

    此外,由于金融全球化的趨勢(shì),金融監(jiān)管的國際合作成為必然,我國也要加強(qiáng)金融監(jiān)管的國際合作,積極準(zhǔn)備、加入、參與國際金融的監(jiān)管合作。

    參考文獻(xiàn):

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    [7]周顯志,陳艷飛.危機(jī)后美國消費(fèi)金融監(jiān)管模式評(píng)述[J].生產(chǎn)力研究,2012年第12期.

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