各國麥當(dāng)勞產(chǎn)品巨無霸價(jià)格探討分析

作者簡介：張俐雙，女，漢，四川資中人，單位：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，金融專業(yè)，本科。

摘要：國際經(jīng)濟(jì)學(xué)中探討了匯率的絕對(duì)購買力以及這些理論與國際商品市場一體化的關(guān)系。但實(shí)證發(fā)現(xiàn)，購買力平價(jià)甚至是其基礎(chǔ)一價(jià)定律并不理想。本文通過全球化的商品，麥當(dāng)勞產(chǎn)品巨無霸在各國的價(jià)格對(duì)購買力平價(jià)的成立與否進(jìn)行實(shí)證研究。并提出引起購買力平價(jià)不成立的原因假設(shè)。

關(guān)鍵詞：購買力平價(jià);一價(jià)定律;條件;巨無霸一、購買力平價(jià) PPP 理論

購買力平價(jià)理論建立在一價(jià)定律的基礎(chǔ)上，認(rèn)為兩國的匯率等于兩國的價(jià)格水平之比，即一個(gè)基準(zhǔn)商品和勞務(wù)籃子的價(jià)格，反應(yīng)了該國貨幣的國內(nèi)購買力。因此購買力平價(jià)理論認(rèn)為，某種貨幣溝內(nèi)購買力的下降會(huì)引起該貨幣在外匯市場上的等比例貶值。購買力平價(jià)在 19 世紀(jì)由英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出（其中，有大衛(wèi). 李嘉圖）。為簡單表示購買力平價(jià)理論，用 PUS 表示在美國銷售的一個(gè)基準(zhǔn)商品籃子的價(jià)格，用PE表示在歐洲銷售的同意商品籃子的價(jià)格，那么，購買力平價(jià)所預(yù)測的美元/歐元匯率就是:

E=PUS/PE(1-1)

如果購買一個(gè)基準(zhǔn)商品籃子在美國要花 200 美元，在歐洲要花 180 歐元，則購買力平價(jià)預(yù)測美元/歐元匯率將會(huì)為 1.11（=每籃子 200 美元/每籃子 180 歐元）

二、麥當(dāng)勞產(chǎn)品巨無霸在各國的價(jià)格

選取全球范圍內(nèi)的麥當(dāng)勞產(chǎn)品巨無霸作為基準(zhǔn)商品組成商品籃子來進(jìn)行國際價(jià)格的比較，由于巨無霸在 41 個(gè)國家和地區(qū)銷售，并且配方只做了微小的調(diào)整，而且在各地的制作規(guī)格基本相同。所以我們認(rèn)為，通過對(duì)巨無霸價(jià)格的比較可以對(duì)匯率是否合理做出公正的判斷。

“美國的巨無霸目前價(jià)格 3．22 美元，歐洲各國的巨無霸價(jià)格幾乎都比美國高，其中價(jià)格最高的是冰島，一個(gè)巨無霸 7．44 美元。冰島的巨無霸價(jià)格甚至超過了物價(jià)最高的挪威，挪威消費(fèi)者要花費(fèi) 6．63 美元才能夠買一個(gè)巨無霸。若以購買力平價(jià)理論推測，挪威幣值被高估幅度超過 100％。2006 年巨無霸最貴的是瑞士，2007 年已被冰島與挪威超越，2007 年一月底瑞士法郎被高估約 57％?！薄灾袊嗄陥?bào)由上通過購買力平價(jià)算出的各國匯率偏離各國的實(shí)際匯率較遠(yuǎn)，甚至一價(jià)定律也不是完全成立的。

各國的匯率與巨無霸購買力平價(jià)計(jì)算出來的匯率相比，要么被高估要么被低估了，那么是否購買力平價(jià)是錯(cuò)誤的呢？筆者認(rèn)為，用漢堡包來判定匯率，具有相當(dāng)大的局限性。因?yàn)闈h堡包是貿(mào)易商品。比起非貿(mào)易商品而言，在發(fā)展中國發(fā)展要快得多。所以用漢堡包來衡量發(fā)展中國家與發(fā)達(dá)國家之間的匯率水平，失之偏頗。另外，即使不考慮發(fā)展中國家與發(fā)達(dá)國家的發(fā)展差異，由于不同國家之間消費(fèi)者對(duì)待商品的偏好是不一致的，這也會(huì)導(dǎo)致價(jià)格的“虛假”。對(duì)于非完全浮動(dòng)匯率的國家，這種指數(shù)也是偏離實(shí)際均衡的。將世界各國麥當(dāng)勞里的巨無霸漢堡包價(jià)格，根據(jù)當(dāng)時(shí)匯率折合成美元，再對(duì)比美國麥當(dāng)勞里的售價(jià)，來測量兩種貨幣在理論上的合理匯率，從而得出這種貨幣被“高估”或“低估”的結(jié)論并不是合理的。不能因此判定其不符合購買力平價(jià)，只是在購買力平價(jià)的理論中，由于不滿足一些假設(shè)因素而出現(xiàn)了偏差。

三、具體分析

下面是針對(duì)所提到的一價(jià)定律的問題，對(duì)于影響與“巨無霸購買力平價(jià)”與匯率偏差較大的具體分析。

1. 貿(mào)易壁壘和非貿(mào)易品

運(yùn)輸費(fèi)用和貿(mào)易管制會(huì)使得商品在不同國家之間的流通成本變高，從而削減作為購買力平價(jià)理論基礎(chǔ)的一價(jià)定律的作用機(jī)制。假如一件羽絨服在紐元售價(jià)為 72 美元，在倫敦售價(jià)為 40 美元，兩城市之間的運(yùn)輸成本為每件 5 美元。當(dāng)匯率為每英鎊 1.5 美元時(shí)，羽絨服在倫敦的售價(jià)為 1.5X40=70 美元。所以在該匯率下，美國售價(jià)高于倫敦售價(jià)。但如果美國進(jìn)口商從倫敦進(jìn)口一件羽絨服，其價(jià)格為 70 美元+5 美元的運(yùn)輸費(fèi)用=75 美元，價(jià)格高于紐約售價(jià)，因此從倫敦進(jìn)口并不合算。所以，在次匯率下，盡管美國售價(jià)高于倫敦售價(jià)，從倫敦進(jìn)口羽絨服到紐約也不合算。因此，可以從羽絨服的例子看出，運(yùn)輸成本切斷了一價(jià)定律下匯率和商品價(jià)格之間的密切聯(lián)系。在各國商品價(jià)格一定的條件下，運(yùn)輸成本越高，匯率的波動(dòng)范圍越大。

顯然，在巨無霸的例子中，部分國家可能由于貿(mào)易壁壘，使得巨無霸當(dāng)?shù)貎r(jià)格偏高。

2. 非自由競爭

當(dāng)非自由競爭存在時(shí)，各國價(jià)格水平之間的聯(lián)系會(huì)進(jìn)一步弱化。由于一個(gè)產(chǎn)品在不同市不同價(jià)格出售時(shí)，產(chǎn)品是在對(duì)市場進(jìn)行定價(jià)。而對(duì)市場的定價(jià)可能反映了不同國家的需求狀況。例如在需求價(jià)格彈性低大的國家，壟斷銷售者制定的價(jià)格與生產(chǎn)成本之間的差額會(huì)更大。

顯然，在巨無霸的例子中，部分國家由于壟斷力量，會(huì)使得價(jià)格遠(yuǎn)大于生產(chǎn)成本，巨無霸當(dāng)?shù)貎r(jià)格偏高。

3. 產(chǎn)品差異與替代品

在一些國家和地區(qū)，與巨無霸類似的產(chǎn)品，即可能成為巨無霸替代品的產(chǎn)品較少，因此，麥當(dāng)勞公司可能并且有能力根據(jù)類似于波特五力競爭者分析來對(duì)巨無霸進(jìn)行定價(jià)。

考慮一個(gè)缺乏巨無霸競爭品的市場，運(yùn)用波特五力市場競爭者分析法。顯然，巨無霸產(chǎn)品來自于的市場同類產(chǎn)品、替代品的競爭壓力較小。又由于巨無霸的原材料肉餅、面包，因此供給通常不會(huì)帶來太大的壓力，因此供應(yīng)商議價(jià)能力較低，消費(fèi)者由于替代品較少對(duì)麥當(dāng)勞形成了一定偏好，買方的議價(jià)能力較低。因此，根據(jù)競爭分析，麥當(dāng)勞公司可對(duì)其產(chǎn)品在當(dāng)?shù)氐氖袌龇治鲎龀龆▋r(jià)決策。

顯然，在巨無霸的例子中，部分國家由于缺乏替代品，麥當(dāng)勞公司可以根據(jù)市場定位，競爭者分析等市場分析過程，使得巨無霸定價(jià)遠(yuǎn)高于其他國家。

4. 其他成本

由于巨無霸的價(jià)格不僅包括肉餅和面包的成本，還包括員工的工資、房租、電費(fèi)等。而這方面的投入價(jià)格在各國的差異較大。而貝拉.把拉薩和保羅.薩繆爾森曾經(jīng)提出，窮國的非貿(mào)易品價(jià)格相對(duì)較低的現(xiàn)象。他們認(rèn)為，富國的資本—?jiǎng)趧?dòng)比率較高，而窮國則擁有較多的勞動(dòng)和較少的資本。因此，富國的勞動(dòng)生產(chǎn)率高于窮國，從而工人工資也相應(yīng)地高于窮國。類似地，部分國家人力成本較高，巨無霸價(jià)格會(huì)有較大差異。

顯然，在巨無霸的例子中，部分國家由于資本—?jiǎng)趧?dòng)比率較高，因此人力成本較高，可能大幅提升巨無霸在當(dāng)?shù)貎r(jià)格水平。而對(duì)于其他的成本，如房租和電費(fèi)等，各國的差異較大，均造成了巨無霸購買力平價(jià)計(jì)算出的預(yù)期匯率與實(shí)際各國匯率水平的偏差。

以上的各個(gè)因素均導(dǎo)致購買力平價(jià)的預(yù)期匯率與各國真實(shí)匯率的偏差。在現(xiàn)行匯率下，只有當(dāng)每種貨幣的國內(nèi)購買力與它在國外的購買力相等時(shí)，購買力平價(jià)才成立。因此各類驗(yàn)證購買力平價(jià)的事實(shí)可能與理論相反。但購買力平價(jià)有助于建立一個(gè)比貨幣分析法更具現(xiàn)實(shí)性的匯率模型，并且對(duì)于一個(gè)更為長期的趨勢仍是成立的，因此購買力平價(jià)只是短期與實(shí)證研究相悖，但只是由于個(gè)因素的影響不能滿足購買力平價(jià)的模型的條件，并不意味著麥當(dāng)勞不反映購買力平價(jià)。綜上，購買力平價(jià)對(duì)于國際經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究仍是至關(guān)重要的。

參考文獻(xiàn)：

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