商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理理論和實(shí)踐探索

尋心樂

摘 要：經(jīng)濟(jì)資本管理基于資本的稀缺性和高成本性，具有效益約束和風(fēng)險(xiǎn)約束的雙效應(yīng)。近年來，銀行管理領(lǐng)域發(fā)生的最為顯著的變化是，其管理重點(diǎn)逐漸過渡到以風(fēng)險(xiǎn)度量和資本優(yōu)化配置為核心的全面風(fēng)險(xiǎn)管理。經(jīng)濟(jì)資本是貫穿風(fēng)險(xiǎn)度量和資本優(yōu)化配置這一過程的關(guān)鍵概念，不僅可以提高商業(yè)銀行的資本管理水平，而且通過發(fā)揮經(jīng)濟(jì)資本在商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理中的預(yù)算管理、資源配置和績(jī)效考核作用，推動(dòng)我國(guó)商業(yè)銀行向現(xiàn)代商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，推行經(jīng)濟(jì)資本管理將對(duì)商業(yè)銀行和金融監(jiān)管當(dāng)局產(chǎn)生重大的深遠(yuǎn)影響。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；經(jīng)濟(jì)資本管理

中圖分類號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B文章編號(hào)：1674-0017-2014(5)-0047-03

經(jīng)濟(jì)資本以其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的靈敏反應(yīng)以及在價(jià)值創(chuàng)造上的指引職能，被認(rèn)為代表了銀行資本管理發(fā)展的新趨勢(shì)。1978年美國(guó)信孚銀行創(chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益（RAROC）模型以來，西方銀行界逐漸摸索形成了以經(jīng)濟(jì)資本管理為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理手段。而2008年國(guó)際清算銀行（BIS）在其備忘錄中再次強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)資本管理的重要性，更使得經(jīng)濟(jì)資本管理演變成現(xiàn)代銀行的標(biāo)準(zhǔn)管理規(guī)則。三十多年來，經(jīng)濟(jì)資本以其在風(fēng)險(xiǎn)管理、績(jī)效管理、資源配置方面的強(qiáng)大管理功能，為銀行提供了一個(gè)結(jié)合金融監(jiān)管法規(guī)與發(fā)展更為精確的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)資本管理架構(gòu)的契機(jī)，其對(duì)于經(jīng)營(yíng)策略制定、確保機(jī)構(gòu)與利益相關(guān)者之間有效溝通的促進(jìn)作用已為實(shí)踐所證明。2012年，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布了《商業(yè)銀行資本管理辦法》，辦法確定了商業(yè)銀行需遵守的三大支柱，即最低資本要求、監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查和市場(chǎng)約束，用于保障銀行的資本補(bǔ)充能力與資產(chǎn)擴(kuò)張相匹配，增強(qiáng)銀行業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。辦法中規(guī)定的資本充足率1指標(biāo)，也成為中國(guó)銀行業(yè)審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的四大主要工具2之一。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行也同步加強(qiáng)內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)資本管理水平，在滿足資本監(jiān)管的同時(shí)，注重平衡資本、風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。在此背景下，商業(yè)銀行將經(jīng)濟(jì)資本納入核心經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)，并建立了以經(jīng)濟(jì)價(jià)值增加值3、經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率4、經(jīng)濟(jì)資本限額為核心的經(jīng)濟(jì)資本管理體系。

一、經(jīng)濟(jì)資本管理的概念

經(jīng)濟(jì)資本是由商業(yè)銀行管理層內(nèi)部評(píng)估而產(chǎn)生的配置給資產(chǎn)或某項(xiàng)業(yè)務(wù)用以減緩風(fēng)險(xiǎn)沖擊的資本，也稱風(fēng)險(xiǎn)資本（Capital at Risk）。商業(yè)銀行通過承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)獲得回報(bào)，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)帶來三類損失，即預(yù)期損失、非預(yù)期損失、極端損失。商業(yè)銀行通過計(jì)提撥備及溢價(jià)，予以覆蓋第一類損失；通過配置經(jīng)濟(jì)資本的方式，予以抵御第二類損失。因此，經(jīng)濟(jì)資本是商業(yè)銀行吸收損失的重要環(huán)節(jié)，是實(shí)現(xiàn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具。經(jīng)濟(jì)資本限額，即為充分覆蓋非預(yù)期損失而對(duì)資本總量進(jìn)行的管理方式。經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率和經(jīng)濟(jì)價(jià)值增加值，則為聯(lián)系風(fēng)險(xiǎn)與收益的重要紐帶，前者用于衡量經(jīng)濟(jì)資本的收益能力，后者側(cè)重于收益的規(guī)模因素，體現(xiàn)了財(cái)務(wù)利潤(rùn)剔除經(jīng)濟(jì)資本成本后的效益創(chuàng)造。經(jīng)濟(jì)資本指標(biāo)體系的建立，能更全面地衡量商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)指標(biāo)（如凈利潤(rùn)、ROA等）未考慮風(fēng)險(xiǎn)成本的弊端。同時(shí)促使商業(yè)銀行圍繞經(jīng)濟(jì)資本指標(biāo)體系展開一系列的管理，例如在產(chǎn)品定價(jià)時(shí)考慮經(jīng)濟(jì)資本成本率、將經(jīng)濟(jì)資本在各維度間配置、將經(jīng)濟(jì)資本應(yīng)用于績(jī)效考核、將資本規(guī)劃與商業(yè)銀行長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展相協(xié)調(diào)。

二、我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)資本管理歷程及現(xiàn)狀

2004年中國(guó)《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》頒布以來，各商業(yè)銀行在建立風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)擴(kuò)張的資本約束機(jī)制、以資本為基礎(chǔ)的績(jī)效考核制度等方面取得了積極的進(jìn)展，有效地促進(jìn)了商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)理念和增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變。目前國(guó)內(nèi)四大國(guó)有銀行已經(jīng)嘗試建立以經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率為核心的經(jīng)濟(jì)資本管理體系。中國(guó)建設(shè)銀行在2004年推行了《經(jīng)濟(jì)資本預(yù)算管理辦法》，中國(guó)銀行在2004年開始考核綜合回報(bào)率和股東價(jià)值增加值，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行在2005年推行了以經(jīng)濟(jì)價(jià)值增加值為核心的績(jī)效考核辦法，中國(guó)工商銀行也在2005年開始計(jì)量經(jīng)濟(jì)資本。從目前現(xiàn)狀看，商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)資本管理框架主要包括四項(xiàng)內(nèi)容：經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量、基于經(jīng)濟(jì)資本的產(chǎn)品定價(jià)、經(jīng)濟(jì)資本配置和經(jīng)濟(jì)資本評(píng)價(jià)。

計(jì)量是經(jīng)濟(jì)資本管理的基石，計(jì)量方法目前普遍銜接監(jiān)管資本的計(jì)量體系。以信用風(fēng)險(xiǎn)占用的經(jīng)濟(jì)資本為例，有“權(quán)重法”和“內(nèi)部評(píng)級(jí)法”，前者對(duì)商業(yè)銀行的表內(nèi)外資產(chǎn)賦以不同的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重系數(shù)，后者按照交易對(duì)手的違約概率、違約損失率等因素開發(fā)了相應(yīng)的計(jì)量模型。從國(guó)內(nèi)監(jiān)管政策的角度講，“權(quán)重法”為“內(nèi)部評(píng)級(jí)法”的底線要求。因此，商業(yè)銀行在內(nèi)部并行計(jì)量時(shí)，往往更側(cè)重“權(quán)重法”的計(jì)量體系，并據(jù)此實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理。

基于經(jīng)濟(jì)資本的產(chǎn)品定價(jià)，指在產(chǎn)品定價(jià)時(shí)引入經(jīng)濟(jì)資本成本，實(shí)現(xiàn)考慮風(fēng)險(xiǎn)因素后產(chǎn)品定價(jià)的科學(xué)化。例如，商業(yè)銀行發(fā)放對(duì)公貸款時(shí)，從財(cái)務(wù)角度需考慮資金成本、運(yùn)營(yíng)成本、信貸成本和稅務(wù)成本，如再考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，則需包括經(jīng)濟(jì)資本成本，從而實(shí)現(xiàn)全成本角度的產(chǎn)品定價(jià)。

經(jīng)濟(jì)資本配置，指將經(jīng)濟(jì)資本在不同的維度間分配，維度可包括客戶、產(chǎn)品、條線、板塊、機(jī)構(gòu)等。配置的基本原理，一般應(yīng)基于資本供需、各維度的回報(bào)率、總體要實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)目標(biāo)、戰(zhàn)略性傾向等因素，最終應(yīng)實(shí)現(xiàn)“自下而上的資本預(yù)算”和“自上而下的資本分配”，多維度縱橫交錯(cuò)建立經(jīng)濟(jì)資本配置體系，體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資本角度的戰(zhàn)略導(dǎo)向。

經(jīng)濟(jì)資本評(píng)價(jià)，即為基于經(jīng)濟(jì)資本指標(biāo)的評(píng)價(jià)體系。可對(duì)機(jī)構(gòu)、板塊等進(jìn)行指標(biāo)考核，也可衡量產(chǎn)品、客戶等的經(jīng)濟(jì)資本表現(xiàn)。建立評(píng)價(jià)體系，是檢驗(yàn)資本配置的重要依據(jù)，也是強(qiáng)化配置的目標(biāo)管理。目前，國(guó)內(nèi)大型商業(yè)銀行普遍將經(jīng)濟(jì)資本納入整體考核體系，并取得良好的引導(dǎo)和評(píng)價(jià)效果。

三、當(dāng)前商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理中存在的主要難點(diǎn)

（一）經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量模型尚不完善。商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量需覆蓋信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)，均有特定的計(jì)量方法及模型。具體以信用風(fēng)險(xiǎn)為例，“權(quán)重法”對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的系數(shù)設(shè)置略顯粗糙，系數(shù)高低與真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)程度匹配度不足。“內(nèi)部評(píng)級(jí)法”又受制于基礎(chǔ)數(shù)據(jù)信息薄弱，導(dǎo)致模型參數(shù)、客戶評(píng)級(jí)等不夠準(zhǔn)確，不能真實(shí)計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

（二）經(jīng)濟(jì)資本理念難以貫穿經(jīng)營(yíng)過程。經(jīng)濟(jì)資本的理念是將業(yè)務(wù)向低風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)率的業(yè)務(wù)傾斜，但在實(shí)際經(jīng)營(yíng)環(huán)境中，商業(yè)銀行均面臨產(chǎn)品同質(zhì)化、收益空間縮窄、客戶拓展及維系艱難等競(jìng)爭(zhēng)加劇表現(xiàn)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)資本指標(biāo)在業(yè)務(wù)發(fā)展中引導(dǎo)性有限。而且，傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)理念也使商業(yè)銀行側(cè)重攀比資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模、利潤(rùn)總量等指標(biāo)，而忽略風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益能力。

（三）經(jīng)濟(jì)資本評(píng)價(jià)難以實(shí)施基層網(wǎng)點(diǎn)。對(duì)基層網(wǎng)點(diǎn)而言，經(jīng)濟(jì)資本占用基本是對(duì)資產(chǎn)業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量，而收益是整體業(yè)務(wù)的綜合貢獻(xiàn)。基層網(wǎng)點(diǎn)由于區(qū)域特點(diǎn)、客戶結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等制約，資本及利潤(rùn)的匹配度往往有差異，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)資本的評(píng)價(jià)效果有限。因此，網(wǎng)點(diǎn)粒度的科學(xué)評(píng)價(jià)體系也是商業(yè)銀行管理的難點(diǎn)之一。

四、建議

（一）建立經(jīng)濟(jì)資本管理信息系統(tǒng)。針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量是一項(xiàng)龐大的數(shù)據(jù)工程，而計(jì)量模型的開發(fā)又得基于大量歷史數(shù)據(jù)信息。經(jīng)濟(jì)資本管理的首要瓶頸是計(jì)量，解決方法需依靠信息系統(tǒng)，并長(zhǎng)期持續(xù)地進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘，不斷地對(duì)模型進(jìn)行修正。同時(shí)，只有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)延伸至客戶、產(chǎn)品、行業(yè)、條線、板塊、機(jī)構(gòu)等維度，經(jīng)濟(jì)資本管理才能深入至每個(gè)維度。目前商業(yè)銀行大多在內(nèi)部建立了信息系統(tǒng)，起步階段仍面臨數(shù)據(jù)挖掘度不足、模型不完善的情況，因而此項(xiàng)工作仍有待大量的基礎(chǔ)性建設(shè)。

（二）有針對(duì)性地利用經(jīng)濟(jì)資本工具引導(dǎo)業(yè)務(wù)發(fā)展。經(jīng)濟(jì)資本工具應(yīng)為經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)產(chǎn)品定價(jià)提供科學(xué)依據(jù)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品側(cè)重資金成本定價(jià)向風(fēng)險(xiǎn)收益定價(jià)轉(zhuǎn)變。在具體管理中，商業(yè)銀行應(yīng)給出分產(chǎn)品、分行業(yè)的回報(bào)率參考水平，對(duì)單筆業(yè)務(wù)給出報(bào)價(jià)參考值，并據(jù)此對(duì)資本消耗型業(yè)務(wù)實(shí)施有序發(fā)展，在實(shí)際情況許可的情況下，將信貸、資本等資源配置給經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率更高的業(yè)務(wù)。

（三）完善有效的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和量化機(jī)制。計(jì)算經(jīng)濟(jì)資本的前提是必須對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)在有效識(shí)別的基礎(chǔ)上進(jìn)行模型化、量化，才能計(jì)算出各個(gè)業(yè)務(wù)部門所需要的經(jīng)濟(jì)資本，所以風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和量化是計(jì)算經(jīng)濟(jì)資本的基礎(chǔ)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別要求度量風(fēng)險(xiǎn)前，要區(qū)分主營(yíng)和非主營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)；度量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，通常使用風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)圖、VaR、壓力測(cè)試法和場(chǎng)景分析法；還要以基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部衡量法、損失分布法及極值等方法度量操作風(fēng)險(xiǎn)。

（四）強(qiáng)化資本效益最大化意識(shí)。資本是抵御風(fēng)險(xiǎn)的重要屏障，同時(shí)資本也具有“成本性、稀缺性、逐利性”。強(qiáng)化資本節(jié)約意識(shí)，在經(jīng)營(yíng)中主動(dòng)考慮資本約束。一是通過分層次有針對(duì)性培訓(xùn)，在業(yè)務(wù)拓展、信貸評(píng)審、貸款定價(jià)、成本計(jì)算等方面，兼顧經(jīng)濟(jì)資本因素。二是細(xì)化構(gòu)建經(jīng)濟(jì)資本相關(guān)的機(jī)制，從頭至尾全流程滲透經(jīng)濟(jì)資本管理，即從計(jì)量、預(yù)算、配置、評(píng)價(jià)等方面指導(dǎo)涉及部門，引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)向“規(guī)模驅(qū)動(dòng)兼顧資本集約”轉(zhuǎn)型。

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The Theory on Economic Capital Management of Commercial Banks and Practices

XUN Xinle

(Xian Branch PBC, Xian Shaanxi 710075)

Abstract:Economic capital management has double effects of the benefit constraint and the risk constraint owing to its scarcity and high cost. In recent years, the outstanding change in the field of banking management is that the emphasis of the management has been transferred to the comprehensive risk management which is centered around the risk measurement and capital optimized allocation. The key concept that the economic capital runs through the process of the risk measurement and the capital optimized allocation not only raises the level of the capital management of commercial banks, but also pushes the transformation of Chinas commercial banks to modern commercial banks by bringing budget management, resource allocation and performance assessment of economic capital of commercial banks management into play. In the long run, advocating economic capital management will bring significant and profound influence on commercial banks and financial supervisory authority.

Keywords: commercial bank; economic capital management

責(zé)任編輯、校對(duì)：楊振峰