公允價(jià)值計(jì)量對會計(jì)穩(wěn)健性的影響分析

田麗

摘要：我國對會計(jì)公允價(jià)值計(jì)量方法的運(yùn)用，是由“運(yùn)用到放棄”，再到“運(yùn)用”。本文首先介紹了公允價(jià)值計(jì)量與會計(jì)穩(wěn)健性的涵義界定，并基于此闡述了公允價(jià)值計(jì)量與會計(jì)穩(wěn)健性之間的聯(lián)系。與此同時，本論文搜集了我國2005年—2012年八年的滬深證券交易所 A股上市公司的會計(jì)數(shù)據(jù)為分析基礎(chǔ)，并分析公允價(jià)值計(jì)量對會計(jì)穩(wěn)健性的影響，以提升我國企業(yè)的財(cái)務(wù)管理質(zhì)量。

關(guān)鍵詞：公允價(jià)值 會計(jì)穩(wěn)健性 影響分析

我國在2006年之前的很多年，為了會計(jì)穩(wěn)健性建設(shè)，放棄了運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量模式。從2006年2月，我國頒布了新會計(jì)準(zhǔn)則，為了與國際會計(jì)趨同，規(guī)定重新使用了公允價(jià)值計(jì)量方法，也同時擴(kuò)大了公允價(jià)值的應(yīng)用范圍，強(qiáng)調(diào)了會計(jì)信息的決策相關(guān)性。由于會計(jì)的基本原則中有一項(xiàng)很重要的原則，就是會計(jì)的謹(jǐn)慎性原則，與其一致的是會計(jì)穩(wěn)健性建設(shè)。而目前，重新引入公允價(jià)值計(jì)量模式，使得我國一些企業(yè)不能很好的運(yùn)用，為了盲目達(dá)到虛擬盈余，采用不良手段錯誤的計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備等。因此，研究公允價(jià)值計(jì)量對會計(jì)穩(wěn)健性的影響對我國會計(jì)很有意義。本文基于此背景來分析公允價(jià)值計(jì)量對會計(jì)穩(wěn)健性的影響。

一、涵義界定

公允價(jià)值計(jì)量是指資產(chǎn)和負(fù)債在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量。它可以提高會計(jì)信息的決策有用性和價(jià)值相關(guān)性，也代表了會計(jì)計(jì)量體系變革的總體趨勢。

另外，會計(jì)穩(wěn)健性是會計(jì)信息質(zhì)量的重要特征之一，是指在遇到企業(yè)不確定的會計(jì)業(yè)務(wù)時，應(yīng)運(yùn)用謹(jǐn)慎的態(tài)度來處理，努力確保會計(jì)環(huán)境中存在的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)被充分考慮到。

二、公允價(jià)值計(jì)量與會計(jì)穩(wěn)健性之間的定性影響分析

公允價(jià)值的計(jì)量和會計(jì)穩(wěn)健性的運(yùn)用對會計(jì)信息質(zhì)量的好壞都有重要的影響。由于公允價(jià)值計(jì)量方式的重要特征之一就是不確定性，因此其對會計(jì)穩(wěn)健性的影響也不是穩(wěn)定的。由于公允價(jià)值確認(rèn)了傳統(tǒng)會計(jì)中不予確認(rèn)的、未實(shí)現(xiàn)的收益等，致使其將對會計(jì)的穩(wěn)健性提出挑戰(zhàn)。當(dāng)我國市場經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)持續(xù)不理性的上漲或下跌時，運(yùn)用公允價(jià)值方式來計(jì)量的資產(chǎn)，以及據(jù)此進(jìn)行調(diào)整的損失也會相應(yīng)的放大或縮小，而使計(jì)量結(jié)果有所偏差。這種強(qiáng)烈的波動就可能會降低會計(jì)穩(wěn)健性。但是，正是由于公允價(jià)值計(jì)量方式的運(yùn)用，促進(jìn)了我國企業(yè)會計(jì)的靈活性，以及管理決策的時效性。不僅可以完善我國資本市場的不斷發(fā)展，也可以深化我國市場經(jīng)濟(jì)。

三、公允價(jià)值計(jì)量與會計(jì)穩(wěn)健性之間的定量影響分析

（一）數(shù)據(jù)搜集

本論文匯總與整理了我國2005年—2012年八年的滬深證券交易所 A股上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，得到這八年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的平均描述性統(tǒng)計(jì)表。如表1所示，分別從這些企業(yè)的每股稅后凈收益與期末股價(jià)比值EPS/P、現(xiàn)金流與期初總資產(chǎn)的比重CFO、公司應(yīng)計(jì)占期初總資產(chǎn)的比重公司經(jīng)營現(xiàn)金流等我國上市公司整體指標(biāo)來進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。

（二）模型方法

本論文主要采用“應(yīng)計(jì)——現(xiàn)金流模型”來進(jìn)行假設(shè)驗(yàn)證與實(shí)證分析。其一般性檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蜑椋?/p>

[ACCit=β0+β1DCFOit+β2CFOit+β3DCFOit×CFOit+εit]

主要指標(biāo)的平均描述性統(tǒng)計(jì)計(jì)算結(jié)果如下表1所示：

表1. 主要指標(biāo)的平均描述性統(tǒng)計(jì)表

[變量＼&樣本＼&均值＼&中位數(shù)＼&最小值＼&最大值＼&1/4分位數(shù)＼&標(biāo)準(zhǔn)差＼&EPS/P＼&12764＼&-0.005＼&0.001＼&-1.073＼&0.192＼&-0.034＼&0.062＼&RET＼&12764＼&0.063＼&-0.005＼&-0.928＼&1.000＼&-0.158＼&0.382＼&DR＼&12764＼&0.541＼&1.0001＼&0.000＼&1.000＼&0.000＼&0.501＼&ACC＼&15421＼&-0.029＼&-0.126＼&-0.368＼&0.453＼&-0.089＼&0.083＼&CFO＼&15421＼&0.057＼&0.062＼&-0.264＼&0.439＼&0.026＼&0.082＼&DCFO＼&15421＼&0.268＼&0.000＼&0.000＼&1.000＼&0.000＼&0.402＼&△NIit＼&18653＼&0.022＼&0.007＼&-0.296＼&0.486＼&-0.021＼&0.097＼&DNI＼&18653＼&0.418＼&0.000＼&0.000＼&1.000＼&0.000＼&0.469＼&]

由于2006年頒布的新會計(jì)準(zhǔn)則重新引入了公允價(jià)值計(jì)量的方式，因而本論文將實(shí)證分析的時間段分為了2005年-2006年、2007年-2008年以及2009年-2010、2011年-2012年四個階段。

四、結(jié)果分析及思考

通過實(shí)證運(yùn)算結(jié)果表示，由于帶***、**的指標(biāo)表示在1%、5%置信水平下顯著，可以證明本驗(yàn)證模型是顯著的。從表中可以看到，D2006*DCFO*CFO<0，同時，D2008*DCFO*CFO也<0，表明 2005-2006年和2007-2008年，這兩個階段，由于新會計(jì)準(zhǔn)則中引入公允價(jià)值計(jì)量，導(dǎo)致會計(jì)穩(wěn)健性降低了。而在2009-2010年以及2011-2012年，D2010*DCFO*CFO均>0，說明這段時間公允價(jià)值計(jì)量的運(yùn)用使得會計(jì)穩(wěn)健性開始提升了?？梢钥闯鲅芯拷Y(jié)論，都符合上文所提出的三個假設(shè)，因此驗(yàn)證假設(shè)都是成立的。

公允價(jià)值計(jì)量與會計(jì)穩(wěn)健性是根據(jù)不同的出發(fā)點(diǎn)來反應(yīng)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的。公允價(jià)值計(jì)量方式與歷史成本計(jì)量方式相比，可以更加準(zhǔn)確地反映出企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債的經(jīng)濟(jì)價(jià)值狀況，從而可以更加準(zhǔn)確地得出企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益成果，它表現(xiàn)的會計(jì)信息質(zhì)量水平也更加高、更加真實(shí)。而會計(jì)穩(wěn)健性則需要根據(jù)謹(jǐn)慎性原則，及時確認(rèn)可能潛在發(fā)生的財(cái)務(wù)損失。由于二者在處理未實(shí)現(xiàn)收益和計(jì)量資產(chǎn)負(fù)債方式上有所不同，在財(cái)務(wù)環(huán)境比較復(fù)雜多變的背景下，實(shí)際會計(jì)實(shí)務(wù)中二者可能會沖突。因此，企業(yè)在引入了公允價(jià)值計(jì)量方式后，一定會在一定程度上對會計(jì)穩(wěn)健性產(chǎn)生影響。

（一）公允價(jià)值計(jì)量對會計(jì)穩(wěn)健性產(chǎn)生的影響不固定，但有持續(xù)提高穩(wěn)健性的趨勢

引入公允價(jià)值后，2005-2006年的會計(jì)穩(wěn)健性明顯降低。在2007-2008 年，運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量的上市公司，會計(jì)穩(wěn)健性仍然是降低的。原因是隨著當(dāng)時爆發(fā)的全球金融危機(jī)，我國市場也出現(xiàn)了劇烈波動的情況。公允價(jià)值計(jì)量模式在這種情況下有應(yīng)用的限制與不足，導(dǎo)致會計(jì)穩(wěn)健性也受影響而降低。而在2009-2010 年以及2011-2012年，上市公司的會計(jì)穩(wěn)健性均得到了提高?？梢娊?jīng)歷了金融危機(jī)后，我國上市公司經(jīng)過深刻反思，重塑了公允價(jià)值計(jì)量模式，更成熟地運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量模式，使得會計(jì)穩(wěn)健性得到了提高，公允價(jià)值計(jì)量對會計(jì)穩(wěn)健性有持續(xù)產(chǎn)生積極影響的趨勢。

（二）公允價(jià)值計(jì)量模式對會計(jì)穩(wěn)健性有修正效果

公允價(jià)值計(jì)量模式對會計(jì)穩(wěn)健性有修正效果。可以根據(jù)公允價(jià)值的動態(tài)計(jì)量模式，及時反映市場的變化與不確定性，更加真實(shí)的反映企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀與效益，同時也可以在一定程度上起到修正會計(jì)穩(wěn)定性的效果。所以，公允價(jià)值計(jì)量是對會計(jì)穩(wěn)健性的揚(yáng)棄，而不是對立的，是對會計(jì)穩(wěn)健性所導(dǎo)致的投資決策失誤的修正。

（三）應(yīng)適當(dāng)鼓勵、謹(jǐn)慎應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量模式

從某種程度上，公允價(jià)值計(jì)量與會計(jì)穩(wěn)健性在目的上是一致的。在公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)用的不同階段， 會計(jì)穩(wěn)健性會有所波動， 但并不必然導(dǎo)致會計(jì)穩(wěn)健性下降。因此，我國應(yīng)針對國情與經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，意識到公允價(jià)值計(jì)量方式給我國市場經(jīng)濟(jì)帶來的活力與潛質(zhì)，并在運(yùn)用公允價(jià)值時，從政治和技術(shù)等多方面考慮，更謹(jǐn)慎而合理地運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量模式與會計(jì)穩(wěn)健性協(xié)調(diào)互補(bǔ)，提升我國財(cái)務(wù)整體質(zhì)量。

參考文獻(xiàn)：

[1]延偉，高新亮.會計(jì)穩(wěn)健性計(jì)量模式的研究綜述[J].企業(yè)家天地，2009 （9）

[2]張潔慧.我國會計(jì)穩(wěn)健性的動因及影響分析—基于Basu模型的迸一步探索[D].上海交通大學(xué)，2008

[3]姜國華，張然.穩(wěn)健性與公允價(jià)值：基于股票價(jià)格反應(yīng)的規(guī)范性分析[J].會計(jì)研究，2007（6）：20-25endprint

摘要：我國對會計(jì)公允價(jià)值計(jì)量方法的運(yùn)用，是由“運(yùn)用到放棄”，再到“運(yùn)用”。本文首先介紹了公允價(jià)值計(jì)量與會計(jì)穩(wěn)健性的涵義界定，并基于此闡述了公允價(jià)值計(jì)量與會計(jì)穩(wěn)健性之間的聯(lián)系。與此同時，本論文搜集了我國2005年—2012年八年的滬深證券交易所 A股上市公司的會計(jì)數(shù)據(jù)為分析基礎(chǔ)，并分析公允價(jià)值計(jì)量對會計(jì)穩(wěn)健性的影響，以提升我國企業(yè)的財(cái)務(wù)管理質(zhì)量。

關(guān)鍵詞：公允價(jià)值 會計(jì)穩(wěn)健性 影響分析

我國在2006年之前的很多年，為了會計(jì)穩(wěn)健性建設(shè)，放棄了運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量模式。從2006年2月，我國頒布了新會計(jì)準(zhǔn)則，為了與國際會計(jì)趨同，規(guī)定重新使用了公允價(jià)值計(jì)量方法，也同時擴(kuò)大了公允價(jià)值的應(yīng)用范圍，強(qiáng)調(diào)了會計(jì)信息的決策相關(guān)性。由于會計(jì)的基本原則中有一項(xiàng)很重要的原則，就是會計(jì)的謹(jǐn)慎性原則，與其一致的是會計(jì)穩(wěn)健性建設(shè)。而目前，重新引入公允價(jià)值計(jì)量模式，使得我國一些企業(yè)不能很好的運(yùn)用，為了盲目達(dá)到虛擬盈余，采用不良手段錯誤的計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備等。因此，研究公允價(jià)值計(jì)量對會計(jì)穩(wěn)健性的影響對我國會計(jì)很有意義。本文基于此背景來分析公允價(jià)值計(jì)量對會計(jì)穩(wěn)健性的影響。

一、涵義界定

公允價(jià)值計(jì)量是指資產(chǎn)和負(fù)債在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量。它可以提高會計(jì)信息的決策有用性和價(jià)值相關(guān)性，也代表了會計(jì)計(jì)量體系變革的總體趨勢。

另外，會計(jì)穩(wěn)健性是會計(jì)信息質(zhì)量的重要特征之一，是指在遇到企業(yè)不確定的會計(jì)業(yè)務(wù)時，應(yīng)運(yùn)用謹(jǐn)慎的態(tài)度來處理，努力確保會計(jì)環(huán)境中存在的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)被充分考慮到。

二、公允價(jià)值計(jì)量與會計(jì)穩(wěn)健性之間的定性影響分析

公允價(jià)值的計(jì)量和會計(jì)穩(wěn)健性的運(yùn)用對會計(jì)信息質(zhì)量的好壞都有重要的影響。由于公允價(jià)值計(jì)量方式的重要特征之一就是不確定性，因此其對會計(jì)穩(wěn)健性的影響也不是穩(wěn)定的。由于公允價(jià)值確認(rèn)了傳統(tǒng)會計(jì)中不予確認(rèn)的、未實(shí)現(xiàn)的收益等，致使其將對會計(jì)的穩(wěn)健性提出挑戰(zhàn)。當(dāng)我國市場經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)持續(xù)不理性的上漲或下跌時，運(yùn)用公允價(jià)值方式來計(jì)量的資產(chǎn)，以及據(jù)此進(jìn)行調(diào)整的損失也會相應(yīng)的放大或縮小，而使計(jì)量結(jié)果有所偏差。這種強(qiáng)烈的波動就可能會降低會計(jì)穩(wěn)健性。但是，正是由于公允價(jià)值計(jì)量方式的運(yùn)用，促進(jìn)了我國企業(yè)會計(jì)的靈活性，以及管理決策的時效性。不僅可以完善我國資本市場的不斷發(fā)展，也可以深化我國市場經(jīng)濟(jì)。

三、公允價(jià)值計(jì)量與會計(jì)穩(wěn)健性之間的定量影響分析

（一）數(shù)據(jù)搜集

本論文匯總與整理了我國2005年—2012年八年的滬深證券交易所 A股上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，得到這八年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的平均描述性統(tǒng)計(jì)表。如表1所示，分別從這些企業(yè)的每股稅后凈收益與期末股價(jià)比值EPS/P、現(xiàn)金流與期初總資產(chǎn)的比重CFO、公司應(yīng)計(jì)占期初總資產(chǎn)的比重公司經(jīng)營現(xiàn)金流等我國上市公司整體指標(biāo)來進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。

（二）模型方法

本論文主要采用“應(yīng)計(jì)——現(xiàn)金流模型”來進(jìn)行假設(shè)驗(yàn)證與實(shí)證分析。其一般性檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蜑椋?/p>

[ACCit=β0+β1DCFOit+β2CFOit+β3DCFOit×CFOit+εit]

主要指標(biāo)的平均描述性統(tǒng)計(jì)計(jì)算結(jié)果如下表1所示：

表1. 主要指標(biāo)的平均描述性統(tǒng)計(jì)表

[變量＼&樣本＼&均值＼&中位數(shù)＼&最小值＼&最大值＼&1/4分位數(shù)＼&標(biāo)準(zhǔn)差＼&EPS/P＼&12764＼&-0.005＼&0.001＼&-1.073＼&0.192＼&-0.034＼&0.062＼&RET＼&12764＼&0.063＼&-0.005＼&-0.928＼&1.000＼&-0.158＼&0.382＼&DR＼&12764＼&0.541＼&1.0001＼&0.000＼&1.000＼&0.000＼&0.501＼&ACC＼&15421＼&-0.029＼&-0.126＼&-0.368＼&0.453＼&-0.089＼&0.083＼&CFO＼&15421＼&0.057＼&0.062＼&-0.264＼&0.439＼&0.026＼&0.082＼&DCFO＼&15421＼&0.268＼&0.000＼&0.000＼&1.000＼&0.000＼&0.402＼&△NIit＼&18653＼&0.022＼&0.007＼&-0.296＼&0.486＼&-0.021＼&0.097＼&DNI＼&18653＼&0.418＼&0.000＼&0.000＼&1.000＼&0.000＼&0.469＼&]

由于2006年頒布的新會計(jì)準(zhǔn)則重新引入了公允價(jià)值計(jì)量的方式，因而本論文將實(shí)證分析的時間段分為了2005年-2006年、2007年-2008年以及2009年-2010、2011年-2012年四個階段。

四、結(jié)果分析及思考

通過實(shí)證運(yùn)算結(jié)果表示，由于帶***、**的指標(biāo)表示在1%、5%置信水平下顯著，可以證明本驗(yàn)證模型是顯著的。從表中可以看到，D2006*DCFO*CFO<0，同時，D2008*DCFO*CFO也<0，表明 2005-2006年和2007-2008年，這兩個階段，由于新會計(jì)準(zhǔn)則中引入公允價(jià)值計(jì)量，導(dǎo)致會計(jì)穩(wěn)健性降低了。而在2009-2010年以及2011-2012年，D2010*DCFO*CFO均>0，說明這段時間公允價(jià)值計(jì)量的運(yùn)用使得會計(jì)穩(wěn)健性開始提升了。可以看出研究結(jié)論，都符合上文所提出的三個假設(shè)，因此驗(yàn)證假設(shè)都是成立的。

公允價(jià)值計(jì)量與會計(jì)穩(wěn)健性是根據(jù)不同的出發(fā)點(diǎn)來反應(yīng)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的。公允價(jià)值計(jì)量方式與歷史成本計(jì)量方式相比，可以更加準(zhǔn)確地反映出企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債的經(jīng)濟(jì)價(jià)值狀況，從而可以更加準(zhǔn)確地得出企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益成果，它表現(xiàn)的會計(jì)信息質(zhì)量水平也更加高、更加真實(shí)。而會計(jì)穩(wěn)健性則需要根據(jù)謹(jǐn)慎性原則，及時確認(rèn)可能潛在發(fā)生的財(cái)務(wù)損失。由于二者在處理未實(shí)現(xiàn)收益和計(jì)量資產(chǎn)負(fù)債方式上有所不同，在財(cái)務(wù)環(huán)境比較復(fù)雜多變的背景下，實(shí)際會計(jì)實(shí)務(wù)中二者可能會沖突。因此，企業(yè)在引入了公允價(jià)值計(jì)量方式后，一定會在一定程度上對會計(jì)穩(wěn)健性產(chǎn)生影響。

（一）公允價(jià)值計(jì)量對會計(jì)穩(wěn)健性產(chǎn)生的影響不固定，但有持續(xù)提高穩(wěn)健性的趨勢

引入公允價(jià)值后，2005-2006年的會計(jì)穩(wěn)健性明顯降低。在2007-2008 年，運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量的上市公司，會計(jì)穩(wěn)健性仍然是降低的。原因是隨著當(dāng)時爆發(fā)的全球金融危機(jī)，我國市場也出現(xiàn)了劇烈波動的情況。公允價(jià)值計(jì)量模式在這種情況下有應(yīng)用的限制與不足，導(dǎo)致會計(jì)穩(wěn)健性也受影響而降低。而在2009-2010 年以及2011-2012年，上市公司的會計(jì)穩(wěn)健性均得到了提高?？梢娊?jīng)歷了金融危機(jī)后，我國上市公司經(jīng)過深刻反思，重塑了公允價(jià)值計(jì)量模式，更成熟地運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量模式，使得會計(jì)穩(wěn)健性得到了提高，公允價(jià)值計(jì)量對會計(jì)穩(wěn)健性有持續(xù)產(chǎn)生積極影響的趨勢。

（二）公允價(jià)值計(jì)量模式對會計(jì)穩(wěn)健性有修正效果

公允價(jià)值計(jì)量模式對會計(jì)穩(wěn)健性有修正效果?？梢愿鶕?jù)公允價(jià)值的動態(tài)計(jì)量模式，及時反映市場的變化與不確定性，更加真實(shí)的反映企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀與效益，同時也可以在一定程度上起到修正會計(jì)穩(wěn)定性的效果。所以，公允價(jià)值計(jì)量是對會計(jì)穩(wěn)健性的揚(yáng)棄，而不是對立的，是對會計(jì)穩(wěn)健性所導(dǎo)致的投資決策失誤的修正。

（三）應(yīng)適當(dāng)鼓勵、謹(jǐn)慎應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量模式

從某種程度上，公允價(jià)值計(jì)量與會計(jì)穩(wěn)健性在目的上是一致的。在公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)用的不同階段， 會計(jì)穩(wěn)健性會有所波動， 但并不必然導(dǎo)致會計(jì)穩(wěn)健性下降。因此，我國應(yīng)針對國情與經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，意識到公允價(jià)值計(jì)量方式給我國市場經(jīng)濟(jì)帶來的活力與潛質(zhì)，并在運(yùn)用公允價(jià)值時，從政治和技術(shù)等多方面考慮，更謹(jǐn)慎而合理地運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量模式與會計(jì)穩(wěn)健性協(xié)調(diào)互補(bǔ)，提升我國財(cái)務(wù)整體質(zhì)量。

參考文獻(xiàn)：

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[2]張潔慧.我國會計(jì)穩(wěn)健性的動因及影響分析—基于Basu模型的迸一步探索[D].上海交通大學(xué)，2008

[3]姜國華，張然.穩(wěn)健性與公允價(jià)值：基于股票價(jià)格反應(yīng)的規(guī)范性分析[J].會計(jì)研究，2007（6）：20-25endprint

摘要：我國對會計(jì)公允價(jià)值計(jì)量方法的運(yùn)用，是由“運(yùn)用到放棄”，再到“運(yùn)用”。本文首先介紹了公允價(jià)值計(jì)量與會計(jì)穩(wěn)健性的涵義界定，并基于此闡述了公允價(jià)值計(jì)量與會計(jì)穩(wěn)健性之間的聯(lián)系。與此同時，本論文搜集了我國2005年—2012年八年的滬深證券交易所 A股上市公司的會計(jì)數(shù)據(jù)為分析基礎(chǔ)，并分析公允價(jià)值計(jì)量對會計(jì)穩(wěn)健性的影響，以提升我國企業(yè)的財(cái)務(wù)管理質(zhì)量。

關(guān)鍵詞：公允價(jià)值 會計(jì)穩(wěn)健性 影響分析

我國在2006年之前的很多年，為了會計(jì)穩(wěn)健性建設(shè)，放棄了運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量模式。從2006年2月，我國頒布了新會計(jì)準(zhǔn)則，為了與國際會計(jì)趨同，規(guī)定重新使用了公允價(jià)值計(jì)量方法，也同時擴(kuò)大了公允價(jià)值的應(yīng)用范圍，強(qiáng)調(diào)了會計(jì)信息的決策相關(guān)性。由于會計(jì)的基本原則中有一項(xiàng)很重要的原則，就是會計(jì)的謹(jǐn)慎性原則，與其一致的是會計(jì)穩(wěn)健性建設(shè)。而目前，重新引入公允價(jià)值計(jì)量模式，使得我國一些企業(yè)不能很好的運(yùn)用，為了盲目達(dá)到虛擬盈余，采用不良手段錯誤的計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備等。因此，研究公允價(jià)值計(jì)量對會計(jì)穩(wěn)健性的影響對我國會計(jì)很有意義。本文基于此背景來分析公允價(jià)值計(jì)量對會計(jì)穩(wěn)健性的影響。

一、涵義界定

公允價(jià)值計(jì)量是指資產(chǎn)和負(fù)債在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量。它可以提高會計(jì)信息的決策有用性和價(jià)值相關(guān)性，也代表了會計(jì)計(jì)量體系變革的總體趨勢。

另外，會計(jì)穩(wěn)健性是會計(jì)信息質(zhì)量的重要特征之一，是指在遇到企業(yè)不確定的會計(jì)業(yè)務(wù)時，應(yīng)運(yùn)用謹(jǐn)慎的態(tài)度來處理，努力確保會計(jì)環(huán)境中存在的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)被充分考慮到。

二、公允價(jià)值計(jì)量與會計(jì)穩(wěn)健性之間的定性影響分析

公允價(jià)值的計(jì)量和會計(jì)穩(wěn)健性的運(yùn)用對會計(jì)信息質(zhì)量的好壞都有重要的影響。由于公允價(jià)值計(jì)量方式的重要特征之一就是不確定性，因此其對會計(jì)穩(wěn)健性的影響也不是穩(wěn)定的。由于公允價(jià)值確認(rèn)了傳統(tǒng)會計(jì)中不予確認(rèn)的、未實(shí)現(xiàn)的收益等，致使其將對會計(jì)的穩(wěn)健性提出挑戰(zhàn)。當(dāng)我國市場經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)持續(xù)不理性的上漲或下跌時，運(yùn)用公允價(jià)值方式來計(jì)量的資產(chǎn)，以及據(jù)此進(jìn)行調(diào)整的損失也會相應(yīng)的放大或縮小，而使計(jì)量結(jié)果有所偏差。這種強(qiáng)烈的波動就可能會降低會計(jì)穩(wěn)健性。但是，正是由于公允價(jià)值計(jì)量方式的運(yùn)用，促進(jìn)了我國企業(yè)會計(jì)的靈活性，以及管理決策的時效性。不僅可以完善我國資本市場的不斷發(fā)展，也可以深化我國市場經(jīng)濟(jì)。

三、公允價(jià)值計(jì)量與會計(jì)穩(wěn)健性之間的定量影響分析

（一）數(shù)據(jù)搜集

本論文匯總與整理了我國2005年—2012年八年的滬深證券交易所 A股上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，得到這八年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的平均描述性統(tǒng)計(jì)表。如表1所示，分別從這些企業(yè)的每股稅后凈收益與期末股價(jià)比值EPS/P、現(xiàn)金流與期初總資產(chǎn)的比重CFO、公司應(yīng)計(jì)占期初總資產(chǎn)的比重公司經(jīng)營現(xiàn)金流等我國上市公司整體指標(biāo)來進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。

（二）模型方法

本論文主要采用“應(yīng)計(jì)——現(xiàn)金流模型”來進(jìn)行假設(shè)驗(yàn)證與實(shí)證分析。其一般性檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蜑椋?/p>

[ACCit=β0+β1DCFOit+β2CFOit+β3DCFOit×CFOit+εit]

主要指標(biāo)的平均描述性統(tǒng)計(jì)計(jì)算結(jié)果如下表1所示：

表1. 主要指標(biāo)的平均描述性統(tǒng)計(jì)表

[變量＼&樣本＼&均值＼&中位數(shù)＼&最小值＼&最大值＼&1/4分位數(shù)＼&標(biāo)準(zhǔn)差＼&EPS/P＼&12764＼&-0.005＼&0.001＼&-1.073＼&0.192＼&-0.034＼&0.062＼&RET＼&12764＼&0.063＼&-0.005＼&-0.928＼&1.000＼&-0.158＼&0.382＼&DR＼&12764＼&0.541＼&1.0001＼&0.000＼&1.000＼&0.000＼&0.501＼&ACC＼&15421＼&-0.029＼&-0.126＼&-0.368＼&0.453＼&-0.089＼&0.083＼&CFO＼&15421＼&0.057＼&0.062＼&-0.264＼&0.439＼&0.026＼&0.082＼&DCFO＼&15421＼&0.268＼&0.000＼&0.000＼&1.000＼&0.000＼&0.402＼&△NIit＼&18653＼&0.022＼&0.007＼&-0.296＼&0.486＼&-0.021＼&0.097＼&DNI＼&18653＼&0.418＼&0.000＼&0.000＼&1.000＼&0.000＼&0.469＼&]

由于2006年頒布的新會計(jì)準(zhǔn)則重新引入了公允價(jià)值計(jì)量的方式，因而本論文將實(shí)證分析的時間段分為了2005年-2006年、2007年-2008年以及2009年-2010、2011年-2012年四個階段。

四、結(jié)果分析及思考

通過實(shí)證運(yùn)算結(jié)果表示，由于帶***、**的指標(biāo)表示在1%、5%置信水平下顯著，可以證明本驗(yàn)證模型是顯著的。從表中可以看到，D2006*DCFO*CFO<0，同時，D2008*DCFO*CFO也<0，表明 2005-2006年和2007-2008年，這兩個階段，由于新會計(jì)準(zhǔn)則中引入公允價(jià)值計(jì)量，導(dǎo)致會計(jì)穩(wěn)健性降低了。而在2009-2010年以及2011-2012年，D2010*DCFO*CFO均>0，說明這段時間公允價(jià)值計(jì)量的運(yùn)用使得會計(jì)穩(wěn)健性開始提升了?？梢钥闯鲅芯拷Y(jié)論，都符合上文所提出的三個假設(shè)，因此驗(yàn)證假設(shè)都是成立的。

公允價(jià)值計(jì)量與會計(jì)穩(wěn)健性是根據(jù)不同的出發(fā)點(diǎn)來反應(yīng)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的。公允價(jià)值計(jì)量方式與歷史成本計(jì)量方式相比，可以更加準(zhǔn)確地反映出企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債的經(jīng)濟(jì)價(jià)值狀況，從而可以更加準(zhǔn)確地得出企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益成果，它表現(xiàn)的會計(jì)信息質(zhì)量水平也更加高、更加真實(shí)。而會計(jì)穩(wěn)健性則需要根據(jù)謹(jǐn)慎性原則，及時確認(rèn)可能潛在發(fā)生的財(cái)務(wù)損失。由于二者在處理未實(shí)現(xiàn)收益和計(jì)量資產(chǎn)負(fù)債方式上有所不同，在財(cái)務(wù)環(huán)境比較復(fù)雜多變的背景下，實(shí)際會計(jì)實(shí)務(wù)中二者可能會沖突。因此，企業(yè)在引入了公允價(jià)值計(jì)量方式后，一定會在一定程度上對會計(jì)穩(wěn)健性產(chǎn)生影響。

（一）公允價(jià)值計(jì)量對會計(jì)穩(wěn)健性產(chǎn)生的影響不固定，但有持續(xù)提高穩(wěn)健性的趨勢

引入公允價(jià)值后，2005-2006年的會計(jì)穩(wěn)健性明顯降低。在2007-2008 年，運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量的上市公司，會計(jì)穩(wěn)健性仍然是降低的。原因是隨著當(dāng)時爆發(fā)的全球金融危機(jī)，我國市場也出現(xiàn)了劇烈波動的情況。公允價(jià)值計(jì)量模式在這種情況下有應(yīng)用的限制與不足，導(dǎo)致會計(jì)穩(wěn)健性也受影響而降低。而在2009-2010 年以及2011-2012年，上市公司的會計(jì)穩(wěn)健性均得到了提高?？梢娊?jīng)歷了金融危機(jī)后，我國上市公司經(jīng)過深刻反思，重塑了公允價(jià)值計(jì)量模式，更成熟地運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量模式，使得會計(jì)穩(wěn)健性得到了提高，公允價(jià)值計(jì)量對會計(jì)穩(wěn)健性有持續(xù)產(chǎn)生積極影響的趨勢。

（二）公允價(jià)值計(jì)量模式對會計(jì)穩(wěn)健性有修正效果

公允價(jià)值計(jì)量模式對會計(jì)穩(wěn)健性有修正效果?？梢愿鶕?jù)公允價(jià)值的動態(tài)計(jì)量模式，及時反映市場的變化與不確定性，更加真實(shí)的反映企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀與效益，同時也可以在一定程度上起到修正會計(jì)穩(wěn)定性的效果。所以，公允價(jià)值計(jì)量是對會計(jì)穩(wěn)健性的揚(yáng)棄，而不是對立的，是對會計(jì)穩(wěn)健性所導(dǎo)致的投資決策失誤的修正。

（三）應(yīng)適當(dāng)鼓勵、謹(jǐn)慎應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量模式

從某種程度上，公允價(jià)值計(jì)量與會計(jì)穩(wěn)健性在目的上是一致的。在公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)用的不同階段， 會計(jì)穩(wěn)健性會有所波動， 但并不必然導(dǎo)致會計(jì)穩(wěn)健性下降。因此，我國應(yīng)針對國情與經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，意識到公允價(jià)值計(jì)量方式給我國市場經(jīng)濟(jì)帶來的活力與潛質(zhì)，并在運(yùn)用公允價(jià)值時，從政治和技術(shù)等多方面考慮，更謹(jǐn)慎而合理地運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量模式與會計(jì)穩(wěn)健性協(xié)調(diào)互補(bǔ)，提升我國財(cái)務(wù)整體質(zhì)量。

參考文獻(xiàn)：

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