企業(yè)虛擬股權(quán)模式激勵制度的探討

周慶華

摘要：為充分調(diào)動企業(yè)管理人員和業(yè)務(wù)技術(shù)骨干的積極性和創(chuàng)造性，協(xié)調(diào)所有者和經(jīng)營者的矛盾，增強(qiáng)個人利益與公司利益的一致性，弱化經(jīng)營者和骨干員工的短期行為，實現(xiàn)股東財富最大化，提供公司創(chuàng)造價值和競爭能力，虛擬股權(quán)在公司的發(fā)展中逐漸得到廣泛應(yīng)用。

關(guān)鍵詞：企業(yè) 股權(quán)激勵 虛擬股權(quán)

為了公司實現(xiàn)公司穩(wěn)定發(fā)展，進(jìn)一步完善公司的法人治理機(jī)構(gòu)，促進(jìn)公司建立、健全激勵與約束機(jī)制，增強(qiáng)公司持續(xù)健康發(fā)展的責(zé)任感，越來越多的公司在考慮通過股權(quán)激勵留住和吸引人才，以實現(xiàn)公司長遠(yuǎn)發(fā)展，實現(xiàn)多方共贏。

一、股權(quán)激勵的概念

股權(quán)激勵是企業(yè)所有者與管理者訂立的一種合約。中國證監(jiān)會在2005年12月31日發(fā)布《上市公司股權(quán)激勵管理辦法（試行）》中將股權(quán)激勵定義為“股權(quán)激勵是指上市公司以本公司股票為標(biāo)的，對其董事、監(jiān)事、高級管理人員及其他員工進(jìn)行的長期性激勵”。股權(quán)激勵的對象必須是公司的員工，具體界定范圍可以由公司根據(jù)自己的實際需要來確定?？梢允巧鲜泄镜亩?、監(jiān)事、高級管理人員、技術(shù)業(yè)務(wù)骨干以及其他對公司由特殊貢獻(xiàn)的員工，為了保證獨立董事的獨立性，不包括獨立董事。

二、虛擬股權(quán)的特點

虛擬股權(quán)是成熟的股權(quán)激勵基礎(chǔ)上的逐步完善，是在股票增值權(quán)基礎(chǔ)上發(fā)展起來的新型激勵方式。

第一，虛擬股權(quán)不改變股本結(jié)構(gòu)。不增發(fā)股票，不回購股票，因此不涉及股份的變化，原有股東的股份比例不變，控制權(quán)不收到影響。

第二，股東權(quán)益的不完整性。虛擬股權(quán)的持有者只能享受到分紅收益權(quán)，作為激勵對象，不需要認(rèn)購實際股份，不支付對價，只需要完成約定的目標(biāo)任務(wù)就可以取得虛擬股權(quán)的增值部分。

第三，虛擬股權(quán)僅僅是收益權(quán)利，并不取得表決權(quán)、重大決策權(quán)，基金從公司稅后利潤中撥出，它會影響到一部分股東的利益，實際提取比例由公司股東會決定。虛擬股權(quán)記載在專門的登記簿上，內(nèi)部管理使用，不必進(jìn)行工商登記。

第四，虛擬股權(quán)有助于緩解公司面臨的薪酬壓力。適當(dāng)?shù)慕档凸窘?jīng)營成本。有利于降低經(jīng)營層的道德風(fēng)險。從而更好的實現(xiàn)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離。所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的高度統(tǒng)一，有利于公司的不斷的發(fā)展、壯大。促進(jìn)員工實現(xiàn)自身價值，由于股權(quán)激勵的作用，核心員工對公司的忠誠度也會大大增強(qiáng)。

在無須大幅度增加薪資福利的情況下，為了長期激勵管理人員和骨干員工，使他們充分分享公司快速發(fā)展的碩果，自覺地成為公司成長貢獻(xiàn)力量的急需人才，虛擬股權(quán)，已被眾多的公司所采用。

三、虛擬股權(quán)激勵制度實行方案

（一）確定股權(quán)激勵對象的范圍

企業(yè)首先要明確激勵的范圍。為了保證虛擬股權(quán)在精神激勵方面的效果，此激勵手段比較適宜管理人員和業(yè)務(wù)技術(shù)骨干。使其員工認(rèn)識到只有在公司創(chuàng)新開拓工作，成為公司不可或缺的優(yōu)秀人才，才能進(jìn)入到股權(quán)激勵的范圍，成為虛擬股權(quán)激勵的對象，因此為了得到這種待遇，其他員工就必須使自己成為公司的業(yè)務(wù)骨干力量。虛擬股權(quán)激勵對象的范圍界定為：高級管理人員：在公司工作一年以上，擔(dān)任高級管理職務(wù)滿一年；中層管理人員：在公司工作一年以上，擔(dān)任中級管理職務(wù)滿一年；業(yè)務(wù)技術(shù)骨干：在公司工作一年以上，具有中級以上技術(shù)職稱，在公司的各項工作中發(fā)揮重要作用。在公司工作三年以上，有豐富的工作經(jīng)驗，愛崗敬業(yè)。

（二）確定虛擬股權(quán)激勵股權(quán)持有數(shù)量

確定股權(quán)基數(shù)時，我們根據(jù)公司實際情況劃分類別和持有數(shù)額，可以考慮把虛擬股權(quán)分為職位股、技術(shù)股和工齡股，每位骨干員工享有的股權(quán)數(shù)量為職位股、技術(shù)股和工齡股三者之和。

1、確定職位股

可以根據(jù)每年預(yù)計提取的凈利潤基數(shù)和被激勵人員的數(shù)量及心理預(yù)期來確定股權(quán)數(shù)量。高級管理人員、中級管理人員確定每個崗位所對應(yīng)的股權(quán)數(shù)時，正職和副職應(yīng)有所不同。

2、確定技術(shù)股

這是指公司根據(jù)虛擬股權(quán)激勵對象所持的專業(yè)技術(shù)證書而設(shè)定的不同股權(quán)數(shù)量?？筛鶕?jù)公司的需要確定每種證書所對應(yīng)的股權(quán)數(shù)量。

3、確定工齡股

根據(jù)核心骨干員工整體工齡情況確定100股/年。當(dāng)員工工齡每滿周年時，增加股權(quán)100股。

4、計算股權(quán)數(shù)額

將上述三類股權(quán)累加，為該股權(quán)享有者的當(dāng)年的股權(quán)數(shù)。

（三）確定虛擬股權(quán)的分紅辦法和分紅數(shù)額

在完成經(jīng)營目標(biāo)的基礎(chǔ)上，提取凈利潤的一定比例做為虛擬股權(quán)數(shù)量總額和分紅基數(shù)。若未完成當(dāng)年指標(biāo)，則既不提取虛擬股權(quán)，也不進(jìn)行分紅，使公司利益與核心骨干人員的利益捆綁在一起。 根據(jù)公司目標(biāo)實際完成情況，計算分紅基金數(shù)額，可以考慮界定分紅基金規(guī)模的調(diào)整范圍，比如調(diào)整系數(shù)為1～1.3.。

（四）確定虛擬股權(quán)的每股

現(xiàn)金價值首先確定分紅虛擬股權(quán)的數(shù)量，得出參與分紅的股權(quán)總數(shù)，虛擬股權(quán)每股現(xiàn)金價值等于當(dāng)年分紅基金規(guī)模與參與分紅的虛擬股權(quán)數(shù)量的比值。

（五）確定每個虛擬股權(quán)持有者的具體分紅辦法和當(dāng)年分紅現(xiàn)金數(shù)額

當(dāng)年每個員工享有的虛擬股權(quán)分紅所得現(xiàn)金會在下一個年度分12個月平均發(fā)放，由公司代扣代繳個人所得稅。

（六）確定股權(quán)持有者的股權(quán)數(shù)量變動原則

人力資源部建立專門檔案，記錄員工的股權(quán)變化情況，辭職、辭退、解約的員工，虛擬股權(quán)自動消失；對于退休或正常調(diào)動的員工，可按實際持股時間按比例予以分紅。

四、結(jié)束語

實施虛擬股權(quán)激勵可進(jìn)一步使企業(yè)管理人員和骨干員工的利益與企業(yè)的利益與發(fā)展緊密結(jié)合，激勵他們?yōu)楣緞?chuàng)造長期價值并追求公司的持續(xù)發(fā)展，進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，吸引和留住人才。

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