財務(wù)關(guān)系、網(wǎng)絡(luò)特征與微型企業(yè)財務(wù)績效

2014-06-28 23:51史達(dá)等

財經(jīng)問題研究 2014年4期

史達(dá)等

摘. 要：如何提高微型企業(yè)的財務(wù)績效正在成為研究熱點之一。本文以社會網(wǎng)絡(luò)關(guān)系為契入點，通過對財務(wù)關(guān)系綜述，發(fā)展出一套包含關(guān)系強(qiáng)度、關(guān)系久度和關(guān)系質(zhì)量的財務(wù)關(guān)系測度指標(biāo)。同時引入社會網(wǎng)絡(luò)理論中的中心度、網(wǎng)絡(luò)規(guī)模和網(wǎng)絡(luò)位差等網(wǎng)絡(luò)特征變量，在此基礎(chǔ)上，研究微型企業(yè)的財務(wù)關(guān)系和網(wǎng)絡(luò)特征如何對其財務(wù)績效產(chǎn)生作用。研究結(jié)果表明，財務(wù)關(guān)系和網(wǎng)絡(luò)特征對于提高微型企業(yè)的財務(wù)績效影響顯著。本文的研究對于從社會網(wǎng)絡(luò)視角探討微型企業(yè)的財務(wù)問題提供了較新的研究思路。

關(guān)鍵詞：微型企業(yè)；財務(wù)關(guān)系；網(wǎng)絡(luò)特征；財務(wù)績效

中圖分類號： F275.5. 文獻(xiàn)標(biāo)識碼： A.

文章編號： 1000176X（2014）04007508

一、問題的提出

微型企業(yè) 本文所指的微型企業(yè)，以《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》和《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》中的界定為依據(jù)。

收稿日期：20140316

基金項目：國家社會科學(xué)基金項目“小微企業(yè)融資困境與風(fēng)險緩釋機(jī)制研究”（12BGL041）；中國內(nèi)部控制研究中心資助

作者簡介：史. 達(dá)（1973-），男，江蘇吳江人，教授，主要從事復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)研究。Email：shidadufe@126.com

朱. 榮（1972-），女，江蘇徐州人，副教授，主要從事財務(wù)管理等方面的研究。因在最新修訂的《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》中首次被單獨劃分出來而備受關(guān)注。微型企業(yè)此前經(jīng)常與小型企業(yè)統(tǒng)稱為小微企業(yè)。但即便與小型企業(yè)相比，微型企業(yè)仍然存在規(guī)模小、資源缺乏、財務(wù)能力弱等問題，帶有明顯草根經(jīng)濟(jì)的特點。而微型企業(yè)在解決就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和保持社會穩(wěn)定等方面卻發(fā)揮著十分重要的作用。因此，我國政府較密集地出臺了一系列措施以鼓勵和支持微型企業(yè)的發(fā)展。盡管如此，眾多微型企業(yè)仍面臨著經(jīng)營成本上升、融資困難和財務(wù)績效差等突出問題。2012年一項對1 480家中西部小微企業(yè)的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，僅有不到1/3的小微企業(yè)銷售額有所增長，49.04%的企業(yè)近6個月凈利潤出現(xiàn)下滑[1]。因此，調(diào)查并研討微型企業(yè)的財務(wù)績效及其影響因素成為當(dāng)前較為迫切的問題。

現(xiàn)有財務(wù)績效的研究多以上市公司為樣本，缺少針對微型企業(yè)的調(diào)查分析與考量。而與微型企業(yè)財務(wù)問題有關(guān)的研究，又主要從銀行和政府視角出發(fā)，探討金融扶持的措施與政策手段，未能充分考慮微型企業(yè)所處的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)環(huán)境與其財務(wù)績效的互動關(guān)系。對于財務(wù)關(guān)系的研究，多將其作為財務(wù)管理中的一個組成部分，很少將其單獨列為一個因素并進(jìn)行量化研究。事實上，在一個由無數(shù)私人關(guān)系搭成的網(wǎng)絡(luò)所構(gòu)成的差序格局的社會中[2]，微型企業(yè)在經(jīng)營中尋求幫助的往往是以血緣、地緣和業(yè)緣等非正式社會關(guān)系為紐帶的熟人圈子。因此，只有將企業(yè)納入到一個多元的社會網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下考量，才可能最大限度地發(fā)揮企業(yè)的能力并保持其持續(xù)發(fā)展[3]。Granovetter[4]的研究將社會網(wǎng)絡(luò)分析大體分為結(jié)構(gòu)主義視角和關(guān)系主義視角。結(jié)構(gòu)主義視角關(guān)注行動者的位置取向，通常用網(wǎng)絡(luò)規(guī)模、網(wǎng)絡(luò)密度和網(wǎng)絡(luò)中心性等結(jié)構(gòu)性維度來衡量它們對于社會網(wǎng)絡(luò)中行動者的數(shù)量和位置的測量維度。而關(guān)系主義視角主要關(guān)注行動者之間的社會性黏著關(guān)系，通常用關(guān)系強(qiáng)度等維度來衡量。所以，在中國特有的文化背景下，以結(jié)構(gòu)主義和關(guān)系主義兩個視角為契入點，考量財務(wù)關(guān)系對微型企業(yè)財務(wù)績效的影響，將有助于探索一條解決微型企業(yè)財務(wù)問題的可供參考的路徑。

本文擬在總結(jié)前人已有理論和成果的基礎(chǔ)上，研究基于社會網(wǎng)絡(luò)理論的微型企業(yè)財務(wù)績效的影響因素，并通過實證研究，回答以下兩個方面的問題：其一，微型企業(yè)的財務(wù)關(guān)系是否影響微型企業(yè)的財務(wù)績效？影響程度如何？其二，微型企業(yè)的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)特征是否影響微型企業(yè)的財務(wù)績效？影響程度如何？

二、文獻(xiàn)綜述

（一）財務(wù)關(guān)系及其構(gòu)成

郭復(fù)初和鄭光亞[5]認(rèn)為，財務(wù)關(guān)系是資金運動所形成的企業(yè)同各方的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。財務(wù)關(guān)系是財務(wù)管理內(nèi)容的社會屬性，它體現(xiàn)著財務(wù)活動的本質(zhì)特征，并最終決定財務(wù)活動的范圍和內(nèi)容。微型企業(yè)的財務(wù)關(guān)系與大中型企業(yè)的財務(wù)關(guān)系有很大的差異。大中型企業(yè)的財務(wù)關(guān)系多是強(qiáng)化股東對公司治理的作用，旨在完善以董事會為中心的治理結(jié)構(gòu)；主要處理的是股東、經(jīng)理及其他利益相關(guān)者之間的財務(wù)關(guān)系[6]。筆者的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，微型企業(yè)大多屬于家庭式經(jīng)營，一家一企的經(jīng)營方式是微型企業(yè)主要的運行模式。微型企業(yè)人數(shù)少，一般是夫妻經(jīng)營或同學(xué)、朋友聯(lián)合，再雇用幾個幫手。因此，微型企業(yè)的財務(wù)關(guān)系主要是與不同的財務(wù)主體之間的財務(wù)關(guān)系。比如，微型企業(yè)在籌資過程中，與銀行、擔(dān)保公司和債權(quán)人發(fā)生的財務(wù)關(guān)系；或者在資金使用過程中，微型企業(yè)與供應(yīng)商和員工發(fā)生的財務(wù)關(guān)系。

非常有趣的是，盡管眾多研究表明，財務(wù)關(guān)系對于企業(yè)十分重要，有助于企業(yè)獲取社會網(wǎng)絡(luò)資本并建立相關(guān)聯(lián)系，便于開展商務(wù)活動，創(chuàng)造新的客戶，發(fā)展商業(yè)伙伴以及作為重要的信息來源，但其一直是作為財務(wù)管理中的一個構(gòu)成要素而被統(tǒng)一論述的[7]-[9]。傳統(tǒng)的財務(wù)管理學(xué)對財務(wù)活動給予充分的關(guān)注，卻忽視了財務(wù)關(guān)系在企業(yè)價值管理中的重要作用[10]。財務(wù)關(guān)系被忽略的原因可能在于，“關(guān)系”作為一個非財務(wù)變量比較難以度量。因此，本文試圖借助社會網(wǎng)絡(luò)的理論，對財務(wù)關(guān)系進(jìn)行量化和定量分析。

（二）財務(wù)關(guān)系與財務(wù)績效

微型企業(yè)所建立的財務(wù)關(guān)系對于公司的運營成果甚至成敗都可能有著極其重要的影響。Venkataraman和Van de Ven[11]、Lechner和Dowling[12]的研究表明，企業(yè)通過在其外部建立網(wǎng)絡(luò)可以對企業(yè)外部資源實現(xiàn)更高效率的使用，從而可以提升中小企業(yè)的存活率和成長性。同時，建立良好的企業(yè)間關(guān)系，維持一個有效的企業(yè)外部網(wǎng)絡(luò)，是所有企業(yè)提高創(chuàng)新和競爭力的重要因素[13]。企業(yè)應(yīng)該借助于整個資金運動的過程所涉及的不同財務(wù)主體對財務(wù)關(guān)系進(jìn)行管理，進(jìn)而提高企業(yè)的績效[14]。

微型企業(yè)建立的財務(wù)關(guān)系不僅僅是簡單的表象上的溝通關(guān)系，更重要的是在這些關(guān)系中蘊(yùn)含著潛在的有價值的資源。Powell等[15]認(rèn)為，企業(yè)外部網(wǎng)絡(luò)是一種資源配置方式，網(wǎng)絡(luò)中的信任關(guān)系不僅促進(jìn)了資源的流動，而且降低了交易成本和費用。這種企業(yè)之間的溝通和交流達(dá)到了各方網(wǎng)絡(luò)參與者共贏的一種局面，降低了交易費用，提升了所有參與者的績效。楊瑞龍和馮健[16]在研究中也提出，企業(yè)間網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)成為現(xiàn)實生活中的一種重要的組織形式，企業(yè)間網(wǎng)絡(luò)在一定條件下可以節(jié)約交易成本、提高企業(yè)創(chuàng)新能力并有助于企業(yè)形成可持續(xù)的競爭優(yōu)勢。Helmsing[17]提出，網(wǎng)絡(luò)關(guān)系的穩(wěn)定會促進(jìn)長期相互合作和知識共享，有利于財務(wù)績效的提升。事實上，在實踐中，微型企業(yè)已認(rèn)識到財務(wù)關(guān)系對于企業(yè)財務(wù)績效的作用，微型企業(yè)通常花費大量精力來提升自己的財務(wù)關(guān)系，以達(dá)到改善并提高財務(wù)績效的目的。

（三）網(wǎng)絡(luò)特征及其對財務(wù)績效的影響

越來越多的事實表明，文化、歷史與傳統(tǒng)等非正式制度正極大地影響著企業(yè)，從而影響到以微型企業(yè)為主的創(chuàng)業(yè)活動的成敗[18]。Golenkova和Igitkhanian[19]的比較研究發(fā)現(xiàn)，在成熟經(jīng)濟(jì)體中為創(chuàng)業(yè)活動提供極大支持的正式制度在中國和俄羅斯這樣的轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體中卻明顯不足。因此，對于我國微型企業(yè)財務(wù)績效的研究僅從資金保障、盈利能力、債務(wù)風(fēng)險等因素著眼是不夠的。Granovetter[4]在Polanyi“嵌入性”概念的基礎(chǔ)上提出，經(jīng)濟(jì)行動是嵌入于社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)之中的，不管從何種角度出發(fā)研究經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，都必須考察經(jīng)濟(jì)行動者所處的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，以及個人與群體之間的具體互動，這種關(guān)系結(jié)構(gòu)制約著經(jīng)濟(jì)行動。所以，要正確認(rèn)識我國微型企業(yè)的財務(wù)績效問題，可能需要將其納入到一個更為廣闊的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)視域之下。因此，在中國這種文化背景下，對微型企業(yè)而言，考量其財務(wù)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的網(wǎng)絡(luò)特征對財務(wù)績效的影響可能更有價值。

Tichy等[20]較早地將社會網(wǎng)絡(luò)的概念引入到企業(yè)組織研究中。Crosby等[21]認(rèn)為企業(yè)與其客戶、同業(yè)競爭者和其他外部組織如能保持很好的合作關(guān)系，具有較大的網(wǎng)絡(luò)規(guī)模，則將幫助企業(yè)縮減交易成本和減少不確定性。Zhao和Aram[13]通過對中關(guān)村科技園的實證研究，發(fā)現(xiàn)企業(yè)家可以通過構(gòu)建多樣的社會網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，拓展企業(yè)的社會網(wǎng)絡(luò)規(guī)模，從而使企業(yè)節(jié)省資源，實現(xiàn)企業(yè)優(yōu)勢。2006年以來的多項國內(nèi)研究，也都證明了網(wǎng)絡(luò)關(guān)系對財務(wù)績效的影響。蔣春燕和趙曙明[22]以江蘇和廣東兩省的 676 家新興企業(yè)為被試對象，對社會資本是否以及如何影響財務(wù)績效進(jìn)行實證研究。朱秀梅和費宇鵬[23]利用322 家成立時間在 42 個月內(nèi)初創(chuàng)企業(yè)的調(diào)研數(shù)據(jù)，研究了網(wǎng)絡(luò)特征與財務(wù)績效間的關(guān)系。田高良等[24]以1999—2008 年中國上市公司為樣本考察了聯(lián)通連鎖董事網(wǎng)絡(luò)對財務(wù)績效的影響。趙瑞[25]以 2002—2006 年我國上交所上市公司為研究樣本，實證檢驗了企業(yè)社會資本對財務(wù)績效的影響。袁勇志和李佳[26]將企業(yè)家社會網(wǎng)絡(luò)分為商業(yè)社會網(wǎng)絡(luò)、制度社會網(wǎng)絡(luò)和技術(shù)社會網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)而考察了這些網(wǎng)絡(luò)分別對初創(chuàng)企業(yè)財務(wù)績效的影響。上述研究均發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)關(guān)系對于初創(chuàng)企業(yè)或上市公司的財務(wù)績效都有著不同程度的影響。

三、指標(biāo)量化與假設(shè)的提出

（一）財務(wù)關(guān)系的量化

相對于其他企業(yè)而言，微型企業(yè)主更依賴并借助自己的熟人關(guān)系網(wǎng)絡(luò)來解決企業(yè)應(yīng)對供應(yīng)商應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)、資金籌集、政府稅收管理時的各種困難。因此，本文在量化財務(wù)關(guān)系時，主要參考Moller等[27]對關(guān)系能力的一般理論性研究，并借鑒紀(jì)建悅和李姣

（二）財務(wù)關(guān)系與微型企業(yè)財務(wù)績效

1.關(guān)系強(qiáng)度與微型企業(yè)財務(wù)績效

任何企業(yè)都不是孤立發(fā)展的，少量的、松散的合作并不能滿足企業(yè)發(fā)展的需要，所以一般企業(yè)會試圖與主要的業(yè)務(wù)對象建立起緊密的聯(lián)系。關(guān)系強(qiáng)度的提升有助于企業(yè)評估潛在客戶、政府部門和其他相關(guān)主體的未來價值，同時預(yù)見多元

合作關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的潛在風(fēng)險和收益[27-28]。微型企業(yè)一方面需要整合家族血緣、同學(xué)朋友或者是同鄉(xiāng)近鄰的關(guān)系，以發(fā)展商業(yè)機(jī)會；另一方面還需要整合在企業(yè)經(jīng)營中建立起來的，與其他企業(yè)或政府部門之間的互相信任關(guān)系。豐富而良好的人際社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，個人相互信任關(guān)系的建立，使得微型企業(yè)主可以增加關(guān)系強(qiáng)度，從而利用各種非正式途徑獲取商業(yè)機(jī)會，這樣不僅節(jié)約了交易成本，加快了信息的傳遞，也有利于其能夠根據(jù)不斷變化的市場環(huán)境，及時調(diào)整經(jīng)營策略，從而降低生產(chǎn)經(jīng)營成本，提升微型企業(yè)的財務(wù)績效。因此，本文提出：

假設(shè) 1a：關(guān)系強(qiáng)度對微型企業(yè)財務(wù)績效產(chǎn)生正向影響。

2.關(guān)系久度與微型企業(yè)財務(wù)績效

關(guān)系久度是指企業(yè)利用財務(wù)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，長期匯聚、整合和配置網(wǎng)絡(luò)資源，從而提高企業(yè)財務(wù)績效，獲得競爭優(yōu)勢的能力。所以，關(guān)系久度有助于微型企業(yè)長期保持其關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，以達(dá)到降低交易成本，提高收益的目的。因而，本文假設(shè)如下：

假設(shè) 1b：關(guān)系久度對微型企業(yè)財務(wù)績效產(chǎn)生正向影響。

3.關(guān)系質(zhì)量與微型企業(yè)財務(wù)績效

關(guān)系質(zhì)量是指企業(yè)創(chuàng)造、構(gòu)建、管理和終止與某個合作伙伴之間的合作關(guān)系并且有效地處理一些單個關(guān)系事件的能力[28]。在微型企業(yè)的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中，企業(yè)有時很難與部分主體建立良好的關(guān)系質(zhì)量，比如企業(yè)與稅務(wù)部門之間的關(guān)系。微型企業(yè)對稅務(wù)部門的服務(wù)與稅收透明度也經(jīng)常頗有微詞。因此，盡管可能不滿意，微型企業(yè)還會投入很大的精力去處理其財務(wù)關(guān)系，并希望能夠不斷增加有利于微型企業(yè)發(fā)展的新伙伴，維護(hù)關(guān)系合作伙伴，從而直接促進(jìn)微型企業(yè)的發(fā)展。所以假設(shè)如下：

假設(shè) 1c：關(guān)系質(zhì)量對微型企業(yè)財務(wù)績效產(chǎn)生正向影響。

（三）網(wǎng)絡(luò)特征：指標(biāo)量化與微型企業(yè)財務(wù)績效

企業(yè)網(wǎng)絡(luò)特征的度量指標(biāo)主要包括網(wǎng)絡(luò)中心性、網(wǎng)絡(luò)規(guī)模和網(wǎng)絡(luò)位差。網(wǎng)絡(luò)特征指標(biāo)主要參照Freeman[29]的研究。

1.網(wǎng)絡(luò)中心性

五、結(jié)論與建議

本文根據(jù)相關(guān)理論分析提出假設(shè)，在對相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后，得出如下基本結(jié)論和建議：

第一，較強(qiáng)的財務(wù)關(guān)系有利于微型企業(yè)財務(wù)績效的提升。從企業(yè)的視角看，微型企業(yè)需要脫離以自我為中心的內(nèi)生發(fā)展模式，主動與顧客、政府部門、金融機(jī)構(gòu)等利益相關(guān)者進(jìn)行溝通交流，從而得到企業(yè)發(fā)展所需的各種資源和機(jī)會。財務(wù)關(guān)系是動態(tài)的變化的，它會不斷根據(jù)企業(yè)的實際發(fā)展、市場的需求變化以及經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化而隨時變化。這種無形的關(guān)系能提高微型企業(yè)的競爭力。因此，微型企業(yè)需要構(gòu)建、提升并不斷動態(tài)調(diào)整其財務(wù)關(guān)系，使企業(yè)得到最大的財務(wù)績效。

從公共管理的視角看，政府幫助微型企業(yè)提高財務(wù)關(guān)系有助于改善其財務(wù)績效。政策制定者需要有意識地幫助微型企業(yè)構(gòu)建財務(wù)關(guān)系。政府可以通過搭建平臺、宏觀資源配置等方式在微型企業(yè)的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中加入商業(yè)交往機(jī)會，嵌入具有一定創(chuàng)業(yè)影響力的創(chuàng)業(yè)家，改善對微型企業(yè)的服務(wù)，減少關(guān)系建立中的交易成本，提升微型企業(yè)的財務(wù)績效。

第二，較強(qiáng)的網(wǎng)絡(luò)特征有利于微型企業(yè)財務(wù)績效的提升。其原因在于，微型企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)特征越強(qiáng)，就越有利于微型企業(yè)主獲取關(guān)于商業(yè)化的信息，減少網(wǎng)絡(luò)中重疊、冗余信息的傳導(dǎo)，提升網(wǎng)絡(luò)的效率，因而更容易識別及掌握創(chuàng)業(yè)機(jī)會。微型企業(yè)通過網(wǎng)絡(luò)可以實現(xiàn)資源的整合，可以充分通過與企業(yè)外部的聯(lián)盟與合作、虛擬化的網(wǎng)絡(luò)化整合，并構(gòu)建基于提升財務(wù)績效需求的異質(zhì)性網(wǎng)絡(luò)資源，從而進(jìn)行商務(wù)信息和知識的溝通，為企業(yè)的發(fā)展謀求更多的機(jī)會。

筆者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，在幫助和支持微型企業(yè)發(fā)展過程中，除了部分政府職能部門和少數(shù)金融機(jī)構(gòu)外，眾多與微型企業(yè)有關(guān)聯(lián)的部門很少有動作，或者說“雷聲大雨點小”，致使支持微型企業(yè)發(fā)展的舉措無法取得合力效應(yīng)。因此，微型企業(yè)財務(wù)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建需要社會的合力支持。微型企業(yè)的發(fā)展涉及到多個方面，解決這些問題需要多部門聯(lián)合才能奏效。

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Financial Relationship，Network Characteristics and Financial Performance of Micro Business：

Measurement and Influences

SHI Da1，ZHU Rong2

（1.School of International Business，Dongbei University of Finance and Economics，Dalian 116025，China；

2.School of Accounting，Dongbei University of Finance and Economics，Dalian 116025，China）

Abstract： The research on the financial performance of micro businesses is becoming one of the popular topics.From the perspective of social network，this thesis defines the concepts of financial relationship，and develops the indicators of network intensity，network maintenance，network quality for the measurement of financial relationship competence.This thesis also discusses the definitions of centrality，network size and network scope，which are the variables of financial network.On the above basis，this thesis studies how financial relationship competence and network characteristics affect micro business financial performance.The results show that they have significant influences on the improvement of financial performance.This thesis provides a new perspective of researching the financial problem of micro businesses from the angle of social network.

Key words： micro business； financial relationship； network characteristics； financial performance