微型金融機構(gòu)信貸問題與對策研究

陳曦

摘 要：微型金融機構(gòu)主要客戶是財務(wù)不健全、缺少抵押與擔保、信息嚴重不對稱的小微企業(yè)與個人，如何有效管理信用風險、控制信貸審核成本是微型金融機構(gòu)信貸業(yè)務(wù)亟待解決的問題。通過分析微型金融機構(gòu)信貸業(yè)務(wù)面臨的問題，利用貸款承諾與關(guān)系貸款理論，對微型金融機構(gòu)信貸業(yè)務(wù)中存在的問題提出對策建議。

關(guān)鍵詞：微型金融機構(gòu)；貸款承諾；關(guān)系貸款

中圖分類號：F832.4 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）14-0207-03

微型金融機構(gòu)意指服務(wù)于被正規(guī)金融體系排除在外的小微企業(yè)和工商個體等私人企業(yè)，提供以借貸為主的多樣化金融服務(wù)的銀行或非銀行金融組織。由于微型金融機構(gòu)面臨著傳統(tǒng)金融機構(gòu)（比如大型商業(yè)銀行）不愿意承擔的風險，且微型金融機構(gòu)（比如小額信貸公司）一般不允許吸收公眾存款，故其風險集中于信貸業(yè)務(wù)。如何有效開展信貸業(yè)務(wù)是微型金融機構(gòu)的核心問題。根據(jù)微型金融機構(gòu)信貸業(yè)務(wù)的特殊性，將其信貸業(yè)務(wù)中面臨的主要問題劃分為兩部分：信用風險控制問題和業(yè)務(wù)流程改進壓力。

一、信貸業(yè)務(wù)問題分析

1.信用風險控制問題分析

微型金融機構(gòu)與銀行的信貸業(yè)務(wù)風險均主要是信用風險，但微型金融機構(gòu)由于其目標市場的特殊性，使其信貸業(yè)務(wù)的信用風險比銀行更難以控制。具體表現(xiàn)為以下兩方面：第一，由于微型金融機構(gòu)主要客戶缺少抵押與擔保，使得其很難使用銀行的風險轉(zhuǎn)移策略來控制信用風險，而保證、抵押、質(zhì)押、留置與定金正是銀行信用風險緩釋的主要工具。第二，客戶財務(wù)制度的不健全，也使得微型金融機構(gòu)難以定量分析客戶的信用風險。比如RiskCalc模型其核心是通過嚴格的步驟從客戶信息中選擇最能預(yù)測違約概率的一組變量，經(jīng)過適當?shù)淖儞Q后運用Logit/Probit回歸技術(shù)預(yù)測客戶的違約概率。該模型雖然適合于非上市公司，但是統(tǒng)計分析需要大量的財務(wù)數(shù)據(jù)與足夠長的企業(yè)年齡，這些正是小微企業(yè)所缺少的。KMV的Credit Monitor模型雖然只需要企業(yè)的賬面數(shù)據(jù)，但是該模型的核心是將企業(yè)的借貸關(guān)系視為期權(quán)買賣關(guān)系，期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)就是借款企業(yè)的資產(chǎn)，執(zhí)行價格就是企業(yè)債務(wù)的價值，股東的初始股權(quán)投資可以看做期權(quán)費，但是該模型僅適用于上市公司的信用分析。微型金融機構(gòu)客戶的可獲得信息約束了信貸業(yè)務(wù)的量化信用分析能力，使得一段時間內(nèi)微型金融機構(gòu)仍不得不使用主觀判斷的方法管理信用風險。

微型金融機構(gòu)除了面臨上述信用風險管理的技術(shù)問題，還面臨信用風險控制的成本問題。由于小微企業(yè)的融資規(guī)模較小，但審批發(fā)放貸款的程序和成本是不變的，導致交易成本過高。根據(jù)美國富國銀行對小微企業(yè)的細分，小微企業(yè)被劃分為加工作坊、初創(chuàng)企業(yè)、家庭工廠、個體創(chuàng)業(yè)者、無利潤企業(yè)、服務(wù)型小微企業(yè)、一般利潤企業(yè)、科技型企業(yè)、高速成長企業(yè)及現(xiàn)金牛企業(yè)10種。其中前6種企業(yè)在標準審批程序下金融機構(gòu)是無法盈利的。這就要求微型金融機構(gòu)在信用風險控制過程中，盡可能的減少開支，即有效平衡風險管理成本與風險控制水平。

2.業(yè)務(wù)流程改進壓力分析

小微企業(yè)融資的特點是“短、平、快”，而傳統(tǒng)的信貸審核程序顯然難以適應(yīng)小微企業(yè)的融資需求。對于小微企業(yè)，資金可獲得性方面的成本往往比名義財務(wù)成本有著更為重要的影響，而銀行的貸款三查制度：貸前審查、貸時審查、貸后檢查需要15天至1個月，貸款實際發(fā)放的等待時間更長，難以滿足企業(yè)季節(jié)性融資需求或營運資金/流動性融資需求。為了減少小微企業(yè)融資的時間成本，微型金融機構(gòu)最多只能有幾天的貸款審核時間，有的甚至是在一天之內(nèi)就要決定是否發(fā)放貸款。這就需要微型金融機構(gòu)在保證信貸業(yè)務(wù)風險可控的前提下，提高審貸速度。同時，很多小微企業(yè)貸款頻繁，如果按照銀行在客戶信用評級后，每筆貸款都進行單獨的債項評級，將極大提高微型金融機構(gòu)信貸成本，延長機構(gòu)信貸審核時間，減弱微型金融機構(gòu)的競爭優(yōu)勢與盈利能力。上述的微型金融機構(gòu)客戶融資需求的特殊性，要求微型金融機構(gòu)改進信貸業(yè)務(wù)流程，提供手續(xù)靈活、申請便利、審批迅速、放貸即時的信貸服務(wù)。

針對微型金融機構(gòu)信貸業(yè)務(wù)面臨的信用風險控制與業(yè)務(wù)流程問題，提出兩種解決措施：一是已經(jīng)在銀行業(yè)務(wù)中開展的貸款承諾業(yè)務(wù)；二是國內(nèi)外學者研究提出的關(guān)系貸款理論。并在研究的基礎(chǔ)上將關(guān)系貸款技術(shù)嵌入微型金融機構(gòu)貸款承諾業(yè)務(wù)中，為微型金融機構(gòu)信貸業(yè)務(wù)面臨的問題提供建議。

二、信貸業(yè)務(wù)問題對策研究

1.微型金融機構(gòu)開展貸款承諾業(yè)務(wù)研究

貸款承諾協(xié)議是金融機構(gòu)按固定的利率條件向某企業(yè)提供一定限額貸款的一種契約性承諾。在貸款承諾協(xié)議中規(guī)定了借款人有權(quán)提款的時間范圍。作為提供這種貸款承諾的回報，金融機構(gòu)可以收取一筆前期費用或業(yè)務(wù)費用。金融機構(gòu)還可以在承諾期結(jié)束時，針對任何未動用的承諾貸款向借款人收取一筆后期費用即承諾費。

微型金融機構(gòu)開展貸款承諾業(yè)務(wù)對于小微企業(yè)有以下優(yōu)勢：首先，貸款承諾業(yè)務(wù)有較大靈活性，適應(yīng)小微企業(yè)融資特點，小微企業(yè)在獲得微型金融機構(gòu)的貸款承諾后，可根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營情況，自主決定貸款的時點、金額和期限，幫助小微企業(yè)及時抓住商機。當小微企業(yè)不需要資金時，可以選擇不適用貸款承諾，避免了資金的浪費，減少企業(yè)債務(wù)負擔。其次，貸款承諾保證了小微企業(yè)一定的資金來源，當其面臨由于經(jīng)濟、政策等因素帶來的信貸限制或經(jīng)營狀況惡化難以尋找新的融資渠道時，貸款承諾仍可以提供可靠的流動性資金。再次，由于貸款承諾協(xié)議包含了固定利率，小微企業(yè)可事先確定自身的借款成本，幫助其有效規(guī)避了市場利率波動風險。最后，貸款承諾在提款期限內(nèi)，簡化了貸款審核程序，有效降低了小微企業(yè)融資的財務(wù)成本與時間成本。

貸款承諾業(yè)務(wù)屬于微型金融機構(gòu)的表外業(yè)務(wù)，是機構(gòu)的或有資產(chǎn)和負債。貸款承諾不會對微型金融機構(gòu)資產(chǎn)負債表當前的狀況產(chǎn)生影響，但卻可以為機構(gòu)帶來現(xiàn)金流。在客戶簽署貸款承諾協(xié)議時，企業(yè)獲得了一筆前期費用，比如承諾額的0.125%，即如果限額100萬元則機構(gòu)可以收取1 250元的業(yè)務(wù)費用，而此時機構(gòu)并沒有動用任何自有資金，即并未發(fā)生任何現(xiàn)金流出。需要說明的是，貸款承諾的前期費用與微型金融業(yè)務(wù)中的強制儲蓄或保證金不同，因為費用并不與具體貸款業(yè)務(wù)有關(guān)，而是類似于企業(yè)購買貸款承諾協(xié)議的買入價。只有當借款人提款時，才發(fā)生具體的貸款業(yè)務(wù)，這時可以收取事先約定的利息，比如16%，即如果企業(yè)提取80萬，機構(gòu)獲得128 000元利息收入。如果承諾期限為1年，承諾費為0.25%，未提款額為20萬元，則1年后機構(gòu)獲得500元承諾費收入。即便忽略流入現(xiàn)金的再投資收益，在上述案例中，微型金融機構(gòu)實際收益率也比名義利率高0.22%。以上的費用比例參照的是高信用等級企業(yè)集團的收費標準，16%的利率也參考的是經(jīng)驗數(shù)據(jù)下的盈虧平衡點，且在允許的利率浮動范圍之內(nèi)，實際操作中費用和利率均有一定上調(diào)空間。endprint

貸款承諾業(yè)務(wù)只有在客戶提款時才會進入資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)方，增強了微型金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)操作的靈活度，擴大了機構(gòu)的業(yè)務(wù)覆蓋面與客戶數(shù)量。比如注冊資金為1億的微型金融機構(gòu)，按照單一客戶貸款余額不超過10%的規(guī)定，融資規(guī)模1000萬的客戶最多只有10位，但是通過與客戶簽訂貸款承諾協(xié)議，機構(gòu)可以為10位以上的融資規(guī)模1000萬的客戶服務(wù)，只要所有購買貸款承諾的客戶提款率不超過貸款承諾的預(yù)期提款率（比如85%）。預(yù)期提款率即貸款承諾客戶預(yù)期實際提款金額占貸款承諾提款上限百分比，在實際操作中是可以根據(jù)統(tǒng)計分析得出的。

2.關(guān)系貸款研究

Berger和Udell在2002年的一篇文章中將貸款技術(shù)歸納為4大類。第一類為財務(wù)報表型貸款，即貸款基于申請者所提供的財務(wù)報表所反應(yīng)的財務(wù)信息；第二類為資產(chǎn)抵押型貸款，這類貸款的決策主要取決于借款者所能提供的抵押品的數(shù)量和質(zhì)量；第三類為信用評分技術(shù)，這是一項運用現(xiàn)代數(shù)理統(tǒng)計模型和信息技術(shù)對客戶的信用記錄進行計量分析從而做出決策的新技術(shù)；第四類為關(guān)系貸款，指銀行的貸款決策主要基于通過長期和多種渠道的接觸所積累的關(guān)于借款企業(yè)及其業(yè)主的相關(guān)信息而做出。

微型金融機構(gòu)采用關(guān)系貸款技術(shù)有有以下優(yōu)勢：首先，微型金融機構(gòu)的客戶大多是小微企業(yè)，雖然這些客戶缺乏易于量化、編碼、傳遞的“硬信息”，比如可靠的財務(wù)數(shù)據(jù)與納稅記錄，但微型金融機構(gòu)卻可以通過企業(yè)經(jīng)營者與利益相關(guān)者獲得大量的諸如聲譽、品德、管理能力、企業(yè)前景等“軟信息”，這些“軟信息”也正是微型金融機構(gòu)進行信貸審核時需要考慮的關(guān)鍵因素。其次，微型金融機構(gòu)大多是地域性的，信貸員也在當?shù)卣衅?。這有利于機構(gòu)與信貸員頻繁同客戶接觸，觀察到小微企業(yè)的經(jīng)營水平與管理者個人情況。最后，在關(guān)系貸款下，借款人會向微型金融機構(gòu)披露更多的私人信息，而這些信息不會散播到金融市場中去。關(guān)系貸款使得微型金融機構(gòu)在信息方面與同業(yè)相比占據(jù)優(yōu)勢，小微企業(yè)更換貸款融資方需要承擔較高的轉(zhuǎn)換成本與信息披露成本，有利于微型金融機構(gòu)與小微企業(yè)建立長期合作關(guān)系，提高了微型金融機構(gòu)盈利的穩(wěn)定性。

關(guān)系貸款使得微型金融機構(gòu)與小微企業(yè)之間的關(guān)系超越了純粹的資金關(guān)系，這是一種建立在大量內(nèi)部信息和私人信息基礎(chǔ)上的長期合作關(guān)系，極大的縮短了小微企業(yè)與微型金融機構(gòu)的信息距離。

3.關(guān)系貸款技術(shù)嵌入貸款承諾業(yè)務(wù)研究

貸款承諾與關(guān)系貸款同傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)相比，均側(cè)重于微型金融機構(gòu)與小微企業(yè)的長期合作。微型金融機構(gòu)在開展貸款承諾業(yè)務(wù)期間，可以運用關(guān)系貸款技術(shù)，實時動態(tài)監(jiān)控客戶信用風險，而不是傳統(tǒng)的在貸款申請發(fā)生時才開始實施風險識別和監(jiān)測。在與小微企業(yè)簽訂貸款承諾協(xié)議后，微型金融機構(gòu)可以要求客戶每月按時電郵企業(yè)當月電費、水費單，銷售賬單與庫存清單等。機構(gòu)信貸員在辦理信貸業(yè)務(wù)時，可以根據(jù)出行路線，在辦理某單一客戶信貸業(yè)務(wù)的同時，順便對途經(jīng)的已簽訂貸款承諾協(xié)議客戶進行不定期現(xiàn)場檢查。由于微型金融機構(gòu)服務(wù)對象的地域性，客戶地理位置較為集中，使得微型金融機構(gòu)信用風險監(jiān)測成本得到有效控制。比如，一趟花費200元差旅費的審貸員，一次審核一項傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)的成本是200元/客戶；而如果在該項傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)的客戶附近范圍內(nèi)有3名貸款承諾客戶，則其實現(xiàn)風險監(jiān)控的成本將只有50元/客戶。由此可見，貸款承諾業(yè)務(wù)的信用風險控制成本可以在傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)審核時有效分擔。并且由于貸款承諾是在一定時間段內(nèi)授信，而不是傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)的某一時點的授信，這給予微型金融機構(gòu)在安排審貸員路線時候供了極大的靈活性，畢竟同時在一個小范圍內(nèi)有4個貸款承諾客戶的可能性遠遠大于一個小范圍內(nèi)有4個客戶同時申請傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)。隨著貸款承諾客戶數(shù)量的增加，這種規(guī)模經(jīng)濟的優(yōu)勢會更加凸顯。

結(jié)束語

微型金融機構(gòu)開展貸款承諾業(yè)務(wù)可以有效滿足小微企業(yè)資金獲得便利性需求，并且貸款承諾業(yè)務(wù)的費用與利率構(gòu)成為機構(gòu)提供了多樣化的收入來源。運用關(guān)系貸款技術(shù)可以克服小微企業(yè)嚴重的信息不對稱問題，改善傳統(tǒng)信用風險控制技術(shù)的不足。將關(guān)系貸款技術(shù)嵌入貸款承諾業(yè)務(wù)中，為微型金融機構(gòu)降低風險控制成本提供了可能。但是，對貸款承諾業(yè)務(wù)的固定利率設(shè)計隱含的利率風險與信用風險、或有資產(chǎn)給微型金融機構(gòu)帶來的流動性管理問題以及關(guān)系貸款獲得的“軟信息”的量化與信息租金問題仍需要進一步研究。以上問題超出了本文的研究范圍，這是本文研究的局限性。

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Research on the credit problem and countermeasures of the micro financial institutions

CHEN Xi

（Xinjiang Finance and Economics University ，Urumqi 830000，China）

Abstract：The main customers of micro financial institutions are not perfect，the lack of financial mortgage and guarantee，the information asymmetry Small and micro businesses and individuals，how to effectively manage credit risk，credit control credit business is the audit cost micro finance institutions problems. Through the analysis of the credit business of micro financial institutions facing problems，using loan commitment and relationship lending theory，put forward the countermeasure and suggestion to the existing credit problems in the micro financial institutions.

Key words：micro financial institutions；loan commitment；relationship lending

[責任編輯 王 佳]endprint