淺析我國(guó)社會(huì)保障基金的投資管理問題

王 今

（哈爾濱商業(yè)大學(xué)，黑龍江哈爾濱150028）

【經(jīng)貿(mào)管理】

淺析我國(guó)社會(huì)保障基金的投資管理問題

王 今

（哈爾濱商業(yè)大學(xué)，黑龍江哈爾濱150028）

目前，我國(guó)社會(huì)保障基金主要由用人單位、職工本人、各級(jí)政府的社會(huì)保障財(cái)政預(yù)算繳納，而隨著人口老齡化和通貨膨脹等問題凸顯，社會(huì)保障基金的支出將面臨風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)保障基金投資也存在著投資方式固化、投資效率低下、管理分散，政出多頭、信息不對(duì)稱、基金運(yùn)作不透明、監(jiān)管力度不足、相關(guān)法制不健全等問題。完善社會(huì)保障基金投資管理，應(yīng)多元化拓展投資渠道，明確和細(xì)化各級(jí)政府部門的職能，完善監(jiān)管體系，實(shí)現(xiàn)信息透明，完善相關(guān)法律法規(guī)，以保證社會(huì)保障基金投資運(yùn)營(yíng)安全和保值增值。

社會(huì)保障基金；保值增值；社會(huì)保障制度

一、我國(guó)社會(huì)保障基金現(xiàn)狀

根據(jù)財(cái)政部《關(guān)于2012年全國(guó)社會(huì)保障基金決算的說明》，截至2012年底，我國(guó)社會(huì)保障基金年末滾存結(jié)余總計(jì)37540億元，其中失業(yè)保險(xiǎn)基金結(jié)余2930億元，生育保險(xiǎn)基金結(jié)余419億元，工傷保險(xiǎn)基金結(jié)余844億元，居民社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余2360億元，居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)基金結(jié)余1611億元，這些為我國(guó)社會(huì)保障事業(yè)的發(fā)展奠定了一定的物質(zhì)基礎(chǔ)。但是在這些看似強(qiáng)有力的數(shù)據(jù)背后，關(guān)于社會(huì)保障基金仍存在著一些問題。

從社會(huì)保障基金的來源看，我國(guó)社會(huì)保障資金主要來源于兩個(gè)方面：一是用人單位和職工本人繳納；二是各級(jí)政府的社會(huì)保障財(cái)政預(yù)算。其中，政府的財(cái)政補(bǔ)貼一直是社會(huì)保障基金的主要資金來源。近年來，社會(huì)保障基金的收入一直在逐年小幅增長(zhǎng)，但不可回避的問題是，一旦沒有了政府在財(cái)政補(bǔ)貼的扶持，社會(huì)保障基金將會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的資金缺口問題，進(jìn)而影響我國(guó)社會(huì)保障工作的正常運(yùn)行和社會(huì)保障事業(yè)的發(fā)展推廣。

從社會(huì)保障基金的支出來看，隨著我國(guó)社會(huì)保障制度的不斷完善，社會(huì)保障的覆蓋范圍也在隨之?dāng)U大，而隨著居民生活水平的日益提高，也使參保人對(duì)保障水平的要求不斷提高，因此，社會(huì)保障基金的支出不斷增長(zhǎng)也就成為必然趨勢(shì)。

僅在2008-2009年期間，社?；鸬氖杖朐鲩L(zhǎng)17.76%，而社保基金的支出增幅則高達(dá)33.37%。雖然在2011-2012年期間，社?；鸬氖杖朐鲩L(zhǎng)20.2%，支出增長(zhǎng)22.9%，增幅差距有所減小，但仍無法改變支出大于收入這一現(xiàn)實(shí)。

與此同時(shí)，社會(huì)保障基金還面臨兩大嚴(yán)峻形勢(shì)：一是人口老齡化問題。老年人口的增加必然會(huì)導(dǎo)致醫(yī)療養(yǎng)老等相關(guān)費(fèi)用支出的增加，將對(duì)社會(huì)和國(guó)家的經(jīng)濟(jì)造成負(fù)擔(dān)，給社會(huì)保障基金帶來巨大壓力；二是通貨膨脹問題。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展很難規(guī)避通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)，據(jù)有關(guān)報(bào)告表明，在2004年和2008年這兩年中，我國(guó)的通貨膨脹率在數(shù)值上已經(jīng)超過了同期銀行定存利率，也就是說社會(huì)保障基金即使以定期存款的方式存在銀行，也在不斷“縮水”，使社會(huì)保障基金面臨購(gòu)買力下降與資金不斷貶值的風(fēng)險(xiǎn)。

二、社會(huì)保障基金投資存在的問題

（一）投資方式固化、投資效率低下

社?；鹜顿Y運(yùn)作的基本原則是，在保證基金資產(chǎn)安全性、流動(dòng)性的前提下，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值。國(guó)務(wù)院頒布的《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》中規(guī)定，社會(huì)保障基金的投資范圍限定于銀行存款、買賣國(guó)債和其他具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括上市流通的證券投資基金、股票、信用等級(jí)在投資級(jí)以上的企業(yè)債、金融債等有價(jià)證券。其中銀行存款和國(guó)債的投資比重不低于50%，企業(yè)和金融債不高于10%，證券投資基金、股票投資的比重不高于40%，在這之中還規(guī)定銀行存款的比重不得低于10%。

根據(jù)以上規(guī)定，我國(guó)社會(huì)保障基金的投資運(yùn)營(yíng)主要依賴于銀行存款和買賣國(guó)債這兩種方式，顯然這兩種方式都存在著風(fēng)險(xiǎn)小、安全性較高的優(yōu)點(diǎn)，但與此同時(shí)其收益率也相應(yīng)降低，此外，選擇這兩種方式進(jìn)行投資還難以抵抗通貨膨脹帶來的風(fēng)險(xiǎn)，這必然會(huì)導(dǎo)致社?；鸬耐顿Y收益率低。

表1 社會(huì)保障基金投資收益

根據(jù)表1的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，我國(guó)社會(huì)保障基金投資的實(shí)際收益率總體偏低。在2008年和2011年這兩年間，綜合當(dāng)年的CPI指數(shù)，社保基金的實(shí)際投資收益率甚至為負(fù)增長(zhǎng)。雖然在2009年收益率曾回升到16.82%，但在接下來的兩年中收益率卻呈現(xiàn)出直線下滑的趨勢(shì)，2013年社?；鸬耐顿Y收益僅為0.44%。

（二）政出多門，管理分散

我國(guó)社會(huì)保障基金是由相關(guān)政府部門進(jìn)行管理，涉及面廣且管理體系散亂，管理模式不統(tǒng)一，導(dǎo)致基金管理分散，管理效率低，管理成本高。由于管理主體的多元化，造成了各個(gè)部門之間協(xié)調(diào)困難和權(quán)責(zé)劃分不明確，工作缺乏主動(dòng)性與積極性，這種狀況間接影響了我國(guó)社?；鸬挠行顿Y，也增加了投資的風(fēng)險(xiǎn)性。

（三）基金運(yùn)作不透明，信息不對(duì)稱

2000年國(guó)務(wù)院專門設(shè)立了全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)，理事會(huì)定期向社會(huì)公布全國(guó)社會(huì)保障基金的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和收益等財(cái)務(wù)情況。然而僅僅通過這些財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表，公眾很難從中了解到社會(huì)保障基金投資運(yùn)作的全部情況，這種信息的不對(duì)稱，使公眾無法對(duì)社會(huì)保障基金的投資形成有效的社會(huì)監(jiān)督。

同時(shí)社會(huì)保障基金運(yùn)營(yíng)管理的不透明，也會(huì)直接導(dǎo)致社會(huì)保障基金投資過程中存在違規(guī)操作，瞞報(bào)、少繳以及騙取社?；鸬氖录r(shí)有發(fā)生，甚至有些地區(qū)還存在私自侵占和挪用社會(huì)保障基金的惡劣現(xiàn)象，嚴(yán)重侵害了廣大參保人的利益，威脅到社會(huì)保障基金的安全，對(duì)政府的公信力產(chǎn)生了不良影響。

（四）監(jiān)管力度不足，相關(guān)法制不健全

2013年上海市發(fā)生“違規(guī)挪用社?；鸢浮保摪讣从吵鑫覈?guó)社會(huì)保障基金除了缺乏有效的公眾監(jiān)督之外，同時(shí)還缺少專門的監(jiān)管部門對(duì)其進(jìn)行行之有效的監(jiān)督管理，以防止貪污挪用基金的現(xiàn)象發(fā)生。

當(dāng)前，我國(guó)還缺乏社會(huì)保障基金監(jiān)管的相關(guān)法律法規(guī)。從社?；疬\(yùn)營(yíng)管理方面看，雖然我國(guó)于2001年頒布了《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》，2014年頒布了《全國(guó)社會(huì)保障基金信托貸款投資管理暫行辦法》，但這些暫行辦法僅是針對(duì)社?；鸬耐顿Y運(yùn)營(yíng)，對(duì)于其他方面沒有做明確的規(guī)范，法律層次低，可操作性不強(qiáng)。因此，法制建設(shè)的滯后也使社?；鸬耐顿Y面臨風(fēng)險(xiǎn)。

三、完善社會(huì)保障基金投資管理的對(duì)策建議

（一）引入多元化投資，拓寬投資渠道

“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”，這句話是投資領(lǐng)域的至理名言，揭示了投資者進(jìn)行多元化投資，分散投資風(fēng)險(xiǎn)的重要性。社會(huì)保障基金在投資的過程中，也應(yīng)引入多元化投資模式，通過分散投資，將資金投向不同領(lǐng)域，以保障整個(gè)投資組合的安全性，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，保證社會(huì)保障基金投資的保值增值。除了銀行存款，買賣國(guó)債和投資其他具有良好流動(dòng)性的金融工具之外，社保基金還可以進(jìn)行以下幾種投資形式：

一是實(shí)業(yè)投資，包括對(duì)國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)的股權(quán)基金的投資，以及直接對(duì)中央企業(yè)的股權(quán)進(jìn)行投資。這種投資方式不僅可以保證社?；鹉軌颢@取穩(wěn)定的收益，還可以促使央企加快改革發(fā)展的步伐，能夠進(jìn)一步增加社?；鸬耐顿Y收益，形成良性循環(huán)，實(shí)現(xiàn)互惠互利。

二是根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)行投資，將社會(huì)保障基金投入到國(guó)家扶持的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目中，這樣既能夠在資金方面對(duì)國(guó)家建設(shè)進(jìn)行支援，也可以使社會(huì)保障基金穩(wěn)定地獲得長(zhǎng)期收益，且這種投資方式具有風(fēng)險(xiǎn)性低，收益率高的優(yōu)點(diǎn)。

三是開發(fā)海外投資，目前，我國(guó)的金融體系尚不完善，投資工具也比較單一，而海外的資本市場(chǎng)相對(duì)健全，投資品種也相對(duì)豐富，且法制體系比較完善與規(guī)范，可以為社會(huì)保障基金的投資提供一個(gè)良好的市場(chǎng)環(huán)境。因此，海外投資是社?；饘?shí)現(xiàn)多元化投資的重要手段之一。

（二）完善管理制度，明確政府責(zé)任

我國(guó)社會(huì)保障基金由于管理部門較多，權(quán)責(zé)劃分不夠清晰，給社保基金的運(yùn)營(yíng)管理造成了一定的阻礙。因此，應(yīng)細(xì)化各政府部門的職權(quán)，實(shí)行分工管理，做到“一一對(duì)應(yīng)，各司其職”，即不同的事項(xiàng)有不同的部門進(jìn)行專門負(fù)責(zé)管理，如政策的制定、宏觀規(guī)劃等工作由人力資源和社會(huì)保障部負(fù)責(zé)管理，社會(huì)保障基金的管理交由財(cái)政部統(tǒng)籌，監(jiān)管工作由審計(jì)部負(fù)責(zé)等。這樣各部門之間的權(quán)責(zé)才會(huì)清晰明確，管理效率也會(huì)因此提高。此外，還應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，通過學(xué)習(xí)和培訓(xùn)不斷提高工作人員的專業(yè)素質(zhì)和管理素質(zhì)，增強(qiáng)工作積極性、責(zé)任心和使命感。

（三）完善監(jiān)管體系，實(shí)現(xiàn)信息透明

社會(huì)保障基金是為保障社會(huì)成員的基本生活需求而設(shè)立的，其投資運(yùn)營(yíng)安全與否會(huì)直接影響人們的切身利益，關(guān)系到國(guó)計(jì)民生，因此，建立高效完善的監(jiān)督體系十分重要。

1.加強(qiáng)內(nèi)部控制，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理

要建立科學(xué)的決策機(jī)制，以保證社會(huì)保障基金的投資決策科學(xué)、客觀、合理，并在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化時(shí)可做相應(yīng)調(diào)整。應(yīng)成立專門的內(nèi)部監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以保證可以隨時(shí)進(jìn)行監(jiān)督，一旦內(nèi)部出現(xiàn)違規(guī)操作行為，要及時(shí)揭露并給予處罰。

2.實(shí)現(xiàn)外部監(jiān)督，提高信息與運(yùn)營(yíng)操作透明度

要建立完善的信息披露機(jī)制，全國(guó)社會(huì)保障基金會(huì)應(yīng)將社保基金的收支情況、投資使用狀況等定期向全社會(huì)公布，且要詳細(xì)告知在此過程中資金的相關(guān)經(jīng)手方，確保社會(huì)保障基金運(yùn)作的透明度，從而形成有效的社會(huì)監(jiān)督。還應(yīng)充分動(dòng)用大眾傳媒的力量，做好新聞監(jiān)督工作，及時(shí)報(bào)道揭露侵占、挪用社會(huì)保障基金的不良現(xiàn)象，形成有效的輿論監(jiān)督。

（四）完善法制體系，規(guī)范社?；鹜顿Y管理

完善的法律法規(guī)制度是社會(huì)保障基金正常有序運(yùn)營(yíng)的重要支撐和保障。除《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》和《全國(guó)社會(huì)保障基金信托貸款投資管理暫行辦法》之外，還應(yīng)對(duì)社會(huì)保障基金的資金來源、運(yùn)營(yíng)委托機(jī)構(gòu)、投資運(yùn)作過程、信息披露等相關(guān)事宜在法律層面上進(jìn)一步明確和細(xì)化，不斷豐富法律內(nèi)涵，提高法律層次。此外，還要針對(duì)投資市場(chǎng)制定相關(guān)法律政策，保證市場(chǎng)秩序的穩(wěn)定與競(jìng)爭(zhēng)的公平、公正，為社會(huì)保障基金的投資管理營(yíng)造一個(gè)良好的外部環(huán)境。另外，還要提高法律法規(guī)的可操作性，加大執(zhí)法力度，做到“執(zhí)法必嚴(yán)，違法必究”，使社會(huì)保障基金的投資管理實(shí)現(xiàn)真正的有法可依，有據(jù)可循。

［1］曹雄旺，楊義民，葉明歡.“全國(guó)社會(huì)保障基金”投資存在的問題與優(yōu)化對(duì)策［J］.經(jīng)濟(jì)縱橫，2013（12）.

［2］陳登祥.我國(guó)社?；鹜顿Y運(yùn)營(yíng)管理初探［J］.世界農(nóng)業(yè)，2013（11）.

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［4］夏英.社會(huì)保障基金保值增值問題探析［J］.合作經(jīng)濟(jì)與科技，2013（11）.

［5］鄭秉文.建立社保基金投資管理體系的戰(zhàn)略思考［J］.公共管理學(xué)報(bào)，2004（4）.

（責(zé)任編輯：劉潤(rùn)婉）

F842

A

2095－3283（2014）09－0114－03

王今（1988－），女，碩士研究生，研究方向：社會(huì)保障與勞動(dòng)就業(yè)。