金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款經(jīng)營(yíng)效率評(píng)價(jià)——基于DEA-Tobit模型的估計(jì)

惠獻(xiàn)波

（1.沈陽(yáng)農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，遼寧 沈陽(yáng) 110866；2.河南農(nóng)業(yè)職業(yè)學(xué)院，河南 鄭州 451450）

一、引言

近年來(lái)，我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展比較緩慢，其中，缺少金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可的抵押物是一個(gè)重要原因。為了改善農(nóng)村貸款難的困境，不少農(nóng)村地區(qū)一直在進(jìn)行著農(nóng)村金融創(chuàng)新的探索，如何利用土地這一農(nóng)民手中最重要的財(cái)產(chǎn)去改善農(nóng)村信貸困境，成為了農(nóng)村金融創(chuàng)新的一個(gè)核心方面，其實(shí)質(zhì)就是利用土地經(jīng)營(yíng)權(quán)作為長(zhǎng)期信用的擔(dān)保品，來(lái)獲取農(nóng)民生產(chǎn)、生活所需資金的一種長(zhǎng)久性融資模式。因此，完善的農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)的開(kāi)展在聚集資金、分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及提升土地資源配置效率上具有突出的作用。

然而，在我國(guó)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變進(jìn)程中，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)長(zhǎng)期資金投入不足是一個(gè)十分突出的問(wèn)題，中國(guó)農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)的開(kāi)展過(guò)程蘊(yùn)含著復(fù)雜而深?yuàn)W的經(jīng)濟(jì)行為機(jī)理，需要深入到具體經(jīng)濟(jì)行為之中去分析。

因此，通過(guò)開(kāi)展農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)行深入分析與研究，對(duì)構(gòu)建適合農(nóng)村經(jīng)濟(jì)及金融發(fā)展形勢(shì)的農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款制度不僅有理論意義，更具有實(shí)踐價(jià)值。本文采用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法（DEA），以河南省28家農(nóng)村信用社調(diào)查材料為依據(jù)，從總技術(shù)效率、純技術(shù)效率與規(guī)模效率三個(gè)視角對(duì)農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)行測(cè)算，并運(yùn)用Tobit回歸模型分析各個(gè)影響因素的作用方向及效果，以期為金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款政策的制定提供理論與實(shí)踐依據(jù)。

二、研究方法與模型

DEA-Tobit方法主要由兩步組成：第一步，通過(guò)DEA模型評(píng)估出金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效率值；第二步，以金融機(jī)構(gòu)抵押貸款經(jīng)營(yíng)效率值為因變量對(duì)各種影響因素進(jìn)行回歸分析，并由自變量的系數(shù)判斷諸因素對(duì)效率值的影響方向與強(qiáng)度。

（一）數(shù)據(jù)包絡(luò)（DEA）模型

數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DataEnvelopmentAnalysis，DEA）是通過(guò)線性規(guī)劃的角度，對(duì)選取樣本是否有效進(jìn)行評(píng)價(jià)，由于此方法不要求事先確定具體函數(shù)，因此，該方法具有較強(qiáng)的準(zhǔn)確性、客觀性，且對(duì)評(píng)價(jià)樣本數(shù)量要求不是很高。為此，本文選用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法，對(duì)農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款制度運(yùn)行效率進(jìn)行測(cè)度，并對(duì)農(nóng)村信用社在考察期間的開(kāi)展農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)運(yùn)行效率進(jìn)行橫向與縱向的分析比較。

從目前的實(shí)際操作來(lái)看，數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法較為常用的兩個(gè)典型模型為C2R模型與BC2模型。C2R模型其實(shí)質(zhì)是在規(guī)模報(bào)酬不變（CRS）的前提下，計(jì)算出的效率值為總技術(shù)效率（TE）；而B(niǎo)C2模型則是以規(guī)模報(bào)酬可變（VRS）為前提條件，測(cè)算出純技術(shù)效率（PTE），然后，根據(jù)SE=TE/PTE，計(jì)算出規(guī)模效率（SE）。①總技術(shù)效率（TE）：反映了決策單元在給定投入的情況下所能獲得最大產(chǎn)出的能力；純技術(shù)效率（PTE）：指投入結(jié)構(gòu)能否符合總體要求（綜合效益）并使之發(fā)揮最大的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益；規(guī)模效率（SE）：指投入結(jié)構(gòu)通過(guò)優(yōu)化配置對(duì)產(chǎn)出單元所發(fā)生作用的大小。計(jì)算效率值可采用兩種方法:投入法、產(chǎn)出法。投入法是指在不減少產(chǎn)出量的條件下，計(jì)算各種要素投入應(yīng)減少的比例；產(chǎn)出法則是指在各類要素投入不變的條件下，對(duì)衡量產(chǎn)出增加的比例進(jìn)行測(cè)算。本文選擇投入法對(duì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸業(yè)務(wù)效率的進(jìn)行評(píng)價(jià)。

1.C2R模型

C2R模型的表達(dá)轉(zhuǎn)化為對(duì)偶規(guī)劃，如式（1）所示：

為了分析與測(cè)算的便捷，在此，本文引入S-與S+兩個(gè)松弛變量，并令ε>0（ε為非阿基米德無(wú)窮小量），根據(jù)對(duì)偶理論中的緊松基本思想，式（1）可轉(zhuǎn)化為：

式（2）中，S-與S+分別表示m×1階松弛向量與s×1階松弛向量與eT分別表示1×m階的單位向量、1× s階的單位向量。設(shè) λ0、S-0、S+0、θ0分別為式（2）的最優(yōu)解，a=θ0表示決策單元ji的效率指數(shù)，b=S-0+eTS+0表示投入過(guò)剩（S-0）同產(chǎn)出不足（eTS+0）之和。根據(jù)式（2）可以測(cè)算出決策單元的DEA有效與弱有效。

當(dāng) θ=1且S-0=0、S+0=0時(shí)，決策單元ji為DEA 有效，表明決策單元在投入Xji的條件下，可以獲取的Yji為最大產(chǎn)出量。

當(dāng) θ=1且S-0≠ 0、S+0≠ 0時(shí)，決策單元ji為弱DEA有效，說(shuō)明該決策單元存在投入冗余、產(chǎn)出不足的情況，于是，在產(chǎn)出Yji不變的基礎(chǔ)上，應(yīng)當(dāng)對(duì)投入Xji減少S-，或者在保持投入Xji不變的條件下，將產(chǎn)出量 Yji提高 S+。

當(dāng)θ<1時(shí)，決策單元Ji為DEA無(wú)效，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的運(yùn)行效率比較低，有投入資源上的浪費(fèi)，還有產(chǎn)出不足現(xiàn)象的存在。

2.BC2模型

C2R模型只有在規(guī)模報(bào)酬不變的假定下才是合理的，然而，現(xiàn)實(shí)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中，資源約束、不完全競(jìng)爭(zhēng)等因素的不同影響會(huì)導(dǎo)致規(guī)模效率變化，也會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效率產(chǎn)生直接影響。因此，需要放寬規(guī)模收益不變的假定，引入可分離出規(guī)模效率的BC2模型。

對(duì)于同一個(gè)決策單元來(lái)說(shuō)，如果CCR模型與BCC模型所測(cè)算的相對(duì)效率數(shù)值存在差異時(shí)，則說(shuō)明存在規(guī)模上的非效率。一般而言，將CCR模型測(cè)算得到的技術(shù)效率分解為規(guī)模效率、純技術(shù)效率，其關(guān)系如下：

其中，TE表示CCR模型測(cè)算得到的技術(shù)效率，SCE表示規(guī)模效率，PTE表示由BCC模型測(cè)算得到的效率，即純技術(shù)效率。

（二）Tobit模型

DEA模型所計(jì)算的效率值（自變量）被限定在0與1之間，若采用普通最小二乘法對(duì)直接回歸，最終，參數(shù)估計(jì)值會(huì)有偏向于0的情形出現(xiàn)。為了更好地解決這一問(wèn)題，1958年，Tobin提出了截取回歸模型（Tobit模型），該模型很好地解決了對(duì)部分連續(xù)分布、部分離散分布的因變量計(jì)量問(wèn)題，具體形式如（5）式所示。

（5）式中，Y*i為潛變量，Yi為觀察到的因變量，Xi為自變量向量，β為相關(guān)系數(shù)向量，εi為獨(dú)立的且εi~Z(0,σ)。

三、數(shù)據(jù)來(lái)源與指標(biāo)選取

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源

表1 調(diào)查樣本分布情況

本研究所使用的數(shù)據(jù)均來(lái)源于河南農(nóng)業(yè)職業(yè)學(xué)院農(nóng)地金融課題組于2013年6—8月份對(duì)河南省固始縣等四個(gè)農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款試點(diǎn)縣的農(nóng)村信用進(jìn)行的抽樣調(diào)查。本次調(diào)研以河南省信用聯(lián)社下發(fā)問(wèn)卷的形式對(duì)農(nóng)村信用聯(lián)社進(jìn)行了問(wèn)卷調(diào)查，抽樣調(diào)查共發(fā)放問(wèn)卷32份，收回30份，其中，有效問(wèn)卷28份，詳見(jiàn)表1。

（二）投入、產(chǎn)出指標(biāo)選取

一般來(lái)講，一個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的生產(chǎn)過(guò)程就是消耗生產(chǎn)資源獲取最終產(chǎn)品的過(guò)程，研究一個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)生產(chǎn)過(guò)程是否有效，其實(shí)質(zhì)就是探討以盡可能少的資源投入獲取盡可能多的產(chǎn)出，即輸出產(chǎn)品量越大，則生產(chǎn)單元（DMU）相對(duì)有效程度就越高。因此，在使用DEA（DataEnvelopmentAnalysis）模型對(duì)某一生產(chǎn)決策單元進(jìn)行相關(guān)效率測(cè)度時(shí)，投入指標(biāo)、產(chǎn)出指標(biāo)的選擇至關(guān)重要，會(huì)直接影響到生產(chǎn)決策單元（DMU）效率精準(zhǔn)與否。

由于開(kāi)展農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)的中介職能是金融機(jī)構(gòu)核心職能之一，為此，本研究采用中介法與生產(chǎn)法相融合的方式來(lái)選取決策單元投入、產(chǎn)出指標(biāo)。因此，本文選取可貸資金、資產(chǎn)凈值、經(jīng)營(yíng)投入、財(cái)政補(bǔ)貼與農(nóng)地抵押貸款規(guī)模為投入指標(biāo)，選取了凈利息收入、稅前利潤(rùn)為產(chǎn)出指標(biāo)（表2）。

表2 土地抵押貸款經(jīng)營(yíng)效率測(cè)度指標(biāo)選取一覽表

四、運(yùn)行效率的測(cè)度結(jié)果分析

通過(guò)規(guī)模報(bào)酬不變C2R模型計(jì)算得到的技術(shù)效率是決策單元技術(shù)與規(guī)模的綜合效率，該指標(biāo)表示在最大產(chǎn)出最大狀況下投入的成本最小需求量，因此，該指標(biāo)可以衡量投入導(dǎo)向下農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)是否有投入要素的浪費(fèi)現(xiàn)象。在DEA模型之中，總技術(shù)效率θ*用來(lái)衡量在各種投入要素不變的狀況下，評(píng)價(jià)決策單元（DMU）的實(shí)際產(chǎn)出值接近所有決策單元（DMU）所構(gòu)成的生產(chǎn)前沿面（最大產(chǎn)出值）的程度。當(dāng)θ*=1時(shí)，表明決策單元（DMU）的實(shí)際生產(chǎn)活動(dòng)處在生產(chǎn)前沿面上，即總技術(shù)效率達(dá)到了帕累托最優(yōu)狀態(tài)；當(dāng)θ*<1，說(shuō)明決策單元（DMU）對(duì)各投入要素沒(méi)有充分地利用，沒(méi)能達(dá)到最優(yōu)狀態(tài)，存在（1-θ*）比例的投入資源浪費(fèi)。

本研究運(yùn)用河南省28家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的截面數(shù)據(jù)，運(yùn)用DEP2.1軟件來(lái)計(jì)算各決策單元的效率，結(jié)果如表3所示。

表3 農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)綜合效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率情況

注:TE、PTE和SE分別代表綜合效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率的均值，效率排名綜合效率排名；TE=PTE×SE；RTS為規(guī)模回報(bào)，Irs表示規(guī)模報(bào)酬遞增，Drs表示規(guī)模報(bào)酬遞減，Crs表示規(guī)模報(bào)酬不變。

1.綜合效率

由表3可知，在28個(gè)決策單元中，28個(gè)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的平均綜合效率值為0.847，技術(shù)效率數(shù)值達(dá)到1.000，同時(shí)，純技術(shù)效率值與規(guī)模效率值均達(dá)到1.000的決策單元有只有4個(gè)，也就是說(shuō)，在28家開(kāi)展農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款信用社中，只有4家有效，占所有總數(shù)的14.29%。這表明農(nóng)村信用社抵押貸款業(yè)務(wù)運(yùn)行效率偏離了生產(chǎn)前沿面，在運(yùn)行過(guò)程中存在投入資源浪費(fèi)，尚未完全發(fā)揮出最優(yōu)水平，存在效率損失現(xiàn)象。因此，可以通過(guò)業(yè)務(wù)提高管理水平與要素產(chǎn)出率來(lái)增加該農(nóng)村信用社開(kāi)展土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)運(yùn)行效率。

2.純技術(shù)效率

28個(gè)決策單元技術(shù)效率的平均值為0.917，如果單從技術(shù)效率來(lái)看，只有15個(gè)金融機(jī)構(gòu)的技術(shù)效率值高于平均值，只占金融機(jī)構(gòu)總數(shù)的53.57%，總體來(lái)看，河南省的農(nóng)村信用社開(kāi)展農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)效率較高。河南省農(nóng)村信用社個(gè)體差異較大，在農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)運(yùn)行過(guò)程中的資源配置上不夠合理，技術(shù)效率的有效性還有待于提升。另外，在28個(gè)農(nóng)村信用社中，純技術(shù)有效性系數(shù)為1.000的農(nóng)村信用社共有6個(gè)，占所有農(nóng)村信用社總數(shù)的21.43%。也就是說(shuō)，相對(duì)于其他22個(gè)農(nóng)村信用社，只有6個(gè)信用社達(dá)到純技術(shù)效率有效的水平，也就是在目前的產(chǎn)出能力水平下，其他22個(gè)農(nóng)村信用社可以通過(guò)減少相關(guān)指標(biāo)投入數(shù)量（即可貸資金、資產(chǎn)凈值、經(jīng)營(yíng)投入、財(cái)政補(bǔ)貼、農(nóng)地抵押貸款規(guī)模）的方式，進(jìn)一步提高農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)效率的純技術(shù)效率水平。

3.規(guī)模效率

總體來(lái)看，河南省農(nóng)村信用社開(kāi)展農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)的規(guī)模效率不高，在28個(gè)農(nóng)村信用社中，規(guī)模效率值為1.000的有5個(gè)農(nóng)村信用社，即這5個(gè)農(nóng)村信用社達(dá)到了規(guī)模有效，僅占總數(shù)的17.86%。另外，有10個(gè)農(nóng)村信用社處于規(guī)模報(bào)酬遞減狀態(tài)，占所有農(nóng)村信用社總數(shù)的35.71%；處于規(guī)模報(bào)酬遞增狀態(tài)的農(nóng)村信用社有6個(gè)，占所有農(nóng)村信用社的21.43%。因此，應(yīng)增加各種投入要素?cái)?shù)量，加大各種資源投資力度，進(jìn)一步提升規(guī)模效率。

4.不同地區(qū)間效率差異

2010—2013年，濮陽(yáng)縣、杞縣、固始縣、汝陽(yáng)縣綜合效率呈微弱的波浪狀正增長(zhǎng)（表4）。從不同地區(qū)層面來(lái)看，汝陽(yáng)縣綜合效率和純技術(shù)效率水平高于濮陽(yáng)縣、杞縣、固始縣三地區(qū)，杞縣規(guī)模效率水平總體高于其他地區(qū)，然而，濮陽(yáng)縣、杞縣、固始縣、汝陽(yáng)縣的農(nóng)村信用社平均純技術(shù)效率值的排名順序與平均技術(shù)效率排名順序基本一致，地區(qū)間信用社平均規(guī)模效率數(shù)值差異很小，這充分表明地區(qū)間農(nóng)村信用社技術(shù)效率之間的差異主要是由純技術(shù)效率的變化所導(dǎo)致。由于純技術(shù)效率所代表的是農(nóng)村信用社對(duì)現(xiàn)有資源充分、有效利用的能力，因此，對(duì)現(xiàn)有資源的有效利用能力差異最終導(dǎo)致了地區(qū)間的農(nóng)村信用社開(kāi)展農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)效率的差異。

調(diào)查過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，汝陽(yáng)縣的政府相關(guān)部門非常重視農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)的規(guī)范化發(fā)展，隨著汝陽(yáng)縣農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)的變化確實(shí)對(duì)效率帶來(lái)明顯的變化。顏鵬飛、王兵（2004）[1]認(rèn)為即使在同一地區(qū)，經(jīng)營(yíng)效率也存在明顯的“水平效應(yīng)”。由表4可知，近年來(lái)，汝陽(yáng)縣金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)投入數(shù)量及質(zhì)量、資金配置等方面較其他地區(qū)較為合理。一方面可以說(shuō)明汝陽(yáng)縣政府提升了對(duì)該地區(qū)專項(xiàng)財(cái)政補(bǔ)貼資金投入規(guī)模，有效地化解了金融機(jī)構(gòu)歷年的呆賬和不良貸款，同時(shí)，汝陽(yáng)縣較高的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平也對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效率的提升起到了正向影響。而濮陽(yáng)縣、杞縣、固始縣農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)無(wú)序化、規(guī)范化程度不是太高。由表4可知，濮陽(yáng)縣等四個(gè)樣本地區(qū)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)展與經(jīng)營(yíng)能力退化現(xiàn)象共存，這充分表明該地區(qū)金融機(jī)構(gòu)在信貸資金的合理配置、產(chǎn)品與服務(wù)模式創(chuàng)新方面仍存在一定差距。因此，要提升金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效率，除了加大信貸規(guī)模之外，更要滿足目標(biāo)客戶群日益增長(zhǎng)的多樣化需求。

表4 濮陽(yáng)縣、杞縣、固始縣、汝陽(yáng)縣效率值對(duì)比

五、金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行效率影響因素分析

（一）變量選取

農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)作為以經(jīng)營(yíng)貨幣為主要業(yè)務(wù)的金融性組織，在向農(nóng)戶提供農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款服務(wù)時(shí)，也需要維持其自身財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)效率的可持續(xù)性。因此，對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款運(yùn)行效率進(jìn)行測(cè)量時(shí)，應(yīng)全面考慮其可能的內(nèi)、外部影響因素。本文共選取農(nóng)地抵押貸款占比等八個(gè)變量（詳見(jiàn)表5）。

表5 經(jīng)營(yíng)效率影響因素指標(biāo)選取一覽表

1.內(nèi)部因素

一般而言，當(dāng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)不良貸款率越高，其經(jīng)營(yíng)效率就越低下，金融機(jī)構(gòu)存貸款比率越高對(duì)各種資金配置的能力就越強(qiáng)，此時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可以憑借存貸款規(guī)模的巨大優(yōu)勢(shì)達(dá)到提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入、降低成本（費(fèi)用），進(jìn)一步提升規(guī)模效率的目標(biāo)。資本充足率、流動(dòng)性比率則代表農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行的安全程度，兩者比率越高，說(shuō)明金融機(jī)構(gòu)資本實(shí)力就越雄厚，企業(yè)運(yùn)行越穩(wěn)健，經(jīng)營(yíng)效率高效。因此，本文選取農(nóng)地抵押貸款占比、存貸比率、不良貸款率、流動(dòng)性比率、資本充足率五類內(nèi)部因素來(lái)對(duì)其經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)行評(píng)價(jià)。

2.外部因素

（1）第一產(chǎn)業(yè)占比。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的視角來(lái)看，第一產(chǎn)業(yè)所占比重可以代表農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)所處的環(huán)境，同時(shí)，也可以直接反映該地區(qū)對(duì)“三農(nóng)”事業(yè)的支持力度。從理論上講，一個(gè)地區(qū)的非農(nóng)產(chǎn)業(yè)水平越發(fā)達(dá)，其金融機(jī)構(gòu)運(yùn)轉(zhuǎn)效率就越高。對(duì)于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的農(nóng)村地區(qū)來(lái)說(shuō)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)會(huì)將大部分信貸資金投放至數(shù)多量小、費(fèi)用（成本）較高的第一產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目之上，導(dǎo)致其信貸回收效率較低，信貸風(fēng)險(xiǎn)可控能力較差，因此，本文假定第一產(chǎn)業(yè)占比率與金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效率負(fù)向相關(guān)[2]。

（2）農(nóng)村人口密度。一般來(lái)說(shuō)，農(nóng)村人口密度對(duì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)效率會(huì)產(chǎn)生兩方面影響：一是正方向的補(bǔ)充效應(yīng)，農(nóng)村人口密度程度的高低可以反映出該地區(qū)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)發(fā)展隱含的潛能，農(nóng)村人口密度越高，農(nóng)村資金流入到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的幾率就會(huì)增多，相應(yīng)地就會(huì)提升金融機(jī)構(gòu)存貸款規(guī)模，其獲取存、貸款之間利差的空間就越大[3]。二是負(fù)方向的邊際效應(yīng)，農(nóng)村人口密度直接反映了一個(gè)地區(qū)人口的聚集程度，在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資源有限供給條件下，農(nóng)村人口聚集越大，農(nóng)戶人均純收入就越低，從而過(guò)多投入、少量產(chǎn)出，進(jìn)而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效率低下[4]。由于邊際效應(yīng)數(shù)值大于補(bǔ)充效應(yīng)，為此，本文假定農(nóng)村人口密度與金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)效率負(fù)相關(guān)。

（3）產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。Demsetz（1973)[5]認(rèn)為不同企業(yè)激勵(lì)、約束機(jī)制的差異會(huì)直接影響其具體產(chǎn)權(quán)模式，而正是由于產(chǎn)權(quán)形式不斷改革，才使得企業(yè)有機(jī)會(huì)進(jìn)一步提升科技水平，逐步完善管理能力，最終達(dá)到提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的目標(biāo)。由于產(chǎn)權(quán)形式改革不僅能夠滿足農(nóng)戶對(duì)金融機(jī)構(gòu)多元化的潛在需求，還可以深入拓展市場(chǎng)份額，提升機(jī)構(gòu)知名度，提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。因此，本文在此引入虛擬變量作為影響效率的一個(gè)因素，并假定產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效率正相關(guān)。

（二）計(jì)量結(jié)果及分析

本文利用DEA方法求出的金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)效率值作為被解釋變量,以可能對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效率產(chǎn)生影響的因素作為解釋變量,對(duì)樣本進(jìn)行了Tobit回歸（表6）。進(jìn)一步探討這些影響因素與經(jīng)營(yíng)效率值之間的關(guān)系。為了提升DEA模型預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性與穩(wěn)定性，本文利用容許度（TOL）與方差膨脹因子（VIF）參數(shù)對(duì)自變量進(jìn)行多重共線性檢驗(yàn)分析，結(jié)果表明，自變量的TOL值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了0.1，VIF值在1.2～2.8之間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于10，為此，可以充分說(shuō)明自變量之間不存在明顯的多重共線性關(guān)系。

表6 農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行效率影響因素的分析估計(jì)結(jié)果

1.內(nèi)部因素

（1）農(nóng)地抵押貸款占比。農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款占比變量對(duì)綜合效率、純技術(shù)效率及規(guī)模效率的影響均通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，且系數(shù)符號(hào)為正，表明農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)的開(kāi)展對(duì)金融機(jī)構(gòu)自身的經(jīng)營(yíng)效率產(chǎn)生了正面效應(yīng)，且農(nóng)業(yè)貸款占比越大，經(jīng)營(yíng)效率水平越高。在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，目前，河南省農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)雖說(shuō)以滿足農(nóng)戶零星、小額的金融需求為主導(dǎo)，其貸款利率低，操作成本費(fèi)用高，然而，農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款回收率高、質(zhì)量較好。因此，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)應(yīng)繼續(xù)發(fā)揮網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，調(diào)整農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款結(jié)構(gòu)，加大農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款力度。

（2）存貸比例變量。存貸比例變量?jī)H與規(guī)模效率呈正向相關(guān)關(guān)系，且在10%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著，存貸比例變量對(duì)綜合效率、純技術(shù)效率的影響沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。一般來(lái)講，存貸比例越高，金融機(jī)構(gòu)信貸資金配置水平就越高，憑借貸款規(guī)模的優(yōu)勢(shì)，金融機(jī)構(gòu)就可大幅度提升經(jīng)營(yíng)性收入、降低費(fèi)用，最終達(dá)到提高金融機(jī)構(gòu)規(guī)模效率目的。

（3）不良貸款率。不良貸款率這一變量對(duì)金融機(jī)構(gòu)綜合效率、純技術(shù)效率、規(guī)模效率對(duì)的影響系數(shù)為負(fù)，并且通過(guò)了顯著性的檢驗(yàn)。對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，當(dāng)不良貸款率上升時(shí)，其所擁有的資產(chǎn)質(zhì)量就會(huì)下降，金融機(jī)構(gòu)面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)效率水平就會(huì)降低。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)涉及非農(nóng)貸款數(shù)額較大，一方面，由于自身經(jīng)濟(jì)或經(jīng)營(yíng)不佳，一些非農(nóng)企業(yè)拖欠貸款現(xiàn)象十分嚴(yán)重；另一方面，金融機(jī)構(gòu)在信貸方面缺乏較完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制，化解不良貸款的模式較為單一，導(dǎo)致不良貸款率居高不下，因此，當(dāng)不良貸款率越高時(shí)，金融機(jī)構(gòu)規(guī)模效率越顯著。

（4）流動(dòng)性比率。流動(dòng)性比率這一變量對(duì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)綜合效率、純技術(shù)效率與規(guī)模效率的影響均在10%的統(tǒng)計(jì)水平下顯著，且影響系數(shù)為正，這充分表明流動(dòng)性比率變量與金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)綜合效率、純技術(shù)效率與規(guī)模效率呈顯著正向相關(guān)關(guān)系。由統(tǒng)計(jì)結(jié)果來(lái)看，在28家金融機(jī)構(gòu)中，16個(gè)樣本流動(dòng)性比率達(dá)到了50%以上，其中，最高值達(dá)到90.42%。這說(shuō)明，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的流動(dòng)性整體水平比較高，這可能與金融機(jī)構(gòu)大量開(kāi)展的短期流動(dòng)性貸款（如：短期農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款）業(yè)務(wù)密切相關(guān)。

（5）資本充足率。資本充足率變量對(duì)綜合效率、純技術(shù)效率及規(guī)模效率影響均沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。在農(nóng)村融資市場(chǎng)信息不對(duì)稱狀況下，資本充足率對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的借貸規(guī)模、資本收益率、貨幣相關(guān)政策的松緊度產(chǎn)生直接影響。由于信貸規(guī)模、資本收益率等因素受制于經(jīng)濟(jì)周期上下波動(dòng)的影響，對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)日常管理的產(chǎn)生作用參差不齊，為此，資本充足率對(duì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)效率的影響不顯著。

2.外部因素

（1）第一產(chǎn)業(yè)占比。第一產(chǎn)業(yè)占比這一變量與綜合效率、純技術(shù)效率呈正向相關(guān)關(guān)系，并且通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，而對(duì)規(guī)模效率的影響沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。王志強(qiáng)和孫剛（2003）[6]認(rèn)為，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)足發(fā)展與金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)效率兩者之間存在著長(zhǎng)期、穩(wěn)固的相互聯(lián)系。就其作用方向來(lái)說(shuō)，第一產(chǎn)業(yè)占比這一變量對(duì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)規(guī)模效率會(huì)產(chǎn)生正向影響，這與前文的假設(shè)相矛盾。由此可以表明，在經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的農(nóng)村地區(qū)，進(jìn)一步加大對(duì)弱質(zhì)產(chǎn)業(yè)的資金投入力度，就可以促進(jìn)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效率的全面提升。

（2）農(nóng)村人口密度。農(nóng)村人口密度這一變量對(duì)于金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)作用的綜合效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率回歸系數(shù)分別為0.010、-0.003及0.007，然而，這三個(gè)變量沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。從規(guī)模效率來(lái)看，農(nóng)村人口密度與金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)的規(guī)模效率呈微弱正向相關(guān)關(guān)系，由于農(nóng)村人口的聚集效應(yīng)長(zhǎng)期存在，大量農(nóng)村閑散資金開(kāi)始流向農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，最終形成了一定的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，這也對(duì)前文的假設(shè)進(jìn)行了驗(yàn)證。從純技術(shù)效率來(lái)看，農(nóng)村人口密度與金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)的純技術(shù)效率負(fù)向相關(guān)，最合理的解釋就是：由于農(nóng)村金融產(chǎn)品種類較少、服務(wù)方式單一，無(wú)法充分滿足農(nóng)戶日益增長(zhǎng)的多元化金融潛在需求[7]，這一點(diǎn)也與前文的結(jié)論保持一致。

（3）產(chǎn)權(quán)改制。產(chǎn)權(quán)改革形式變量對(duì)金融機(jī)構(gòu)綜合效率、純技術(shù)效率與規(guī)模效率影響系數(shù)為正，且均通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)。說(shuō)明“股份制”等產(chǎn)權(quán)模式對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效率產(chǎn)生了正向促進(jìn)作用，這同前文提出的假設(shè)相一致。調(diào)查表明，為了追逐更高利潤(rùn)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行改革，進(jìn)一步轉(zhuǎn)變了經(jīng)營(yíng)管理理念，對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在開(kāi)展農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)決策時(shí)，一定程度上消除了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在信貸決策時(shí)的“逆向選擇”與“道德風(fēng)險(xiǎn)”[8]，最終，對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效率提升產(chǎn)生正向激勵(lì)作用。

六、政策建議

本文基于河南省28家農(nóng)村信用社調(diào)查材料為依據(jù)，利用DEA-Tobit方法對(duì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)效率及其影響因素進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)?；谝陨系姆治?，提出以下政策建議。

（一）加強(qiáng)內(nèi)部控制，提升資源配置效率

河南農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款經(jīng)營(yíng)總體技術(shù)效率與純技術(shù)效率低下的主要原因在于內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理水平差，內(nèi)部資源配置效率不高。為此，金融機(jī)構(gòu)要從根本上引入現(xiàn)代化、科學(xué)管理手段，同時(shí)，要全面強(qiáng)化技術(shù)戰(zhàn)略，在正確權(quán)衡技術(shù)收益與風(fēng)險(xiǎn)[9]同時(shí)，加大農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)軟、硬件基礎(chǔ)設(shè)施投入的力度，進(jìn)一步優(yōu)化結(jié)算系統(tǒng)，強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)控能力。

（二）適度擴(kuò)展銀行規(guī)模，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)

目前，河南省農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款制度整體規(guī)模較小，規(guī)模效應(yīng)的優(yōu)勢(shì)尚未充分發(fā)揮，為此，金融機(jī)構(gòu)需要根據(jù)其所控自身資源與核心競(jìng)爭(zhēng)力狀況，強(qiáng)化內(nèi)控能力，建立信貸、保險(xiǎn)、擔(dān)保聯(lián)動(dòng)長(zhǎng)效機(jī)制，以滿足農(nóng)戶多元化信貸需求。同時(shí)，由于“門檻效應(yīng)”[10]、金融資本集聚內(nèi)生機(jī)制的客觀存在，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步改善農(nóng)村信貸結(jié)構(gòu)，加大調(diào)整力度，對(duì)縣（區(qū)）、鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）農(nóng)村現(xiàn)代化發(fā)展提供金融支撐。

（三）強(qiáng)化金融創(chuàng)新能力，創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)

在發(fā)展土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款的過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)要結(jié)合自身的實(shí)際不斷提高自身創(chuàng)新能力，通過(guò)開(kāi)拓金融工具、融資形式、金融支付手段、金融組織等形式，進(jìn)一步提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，提升自身盈利水平，提高銀行的經(jīng)營(yíng)效率[11]。

[1]顏鵬飛，王兵.技術(shù)效率、技術(shù)進(jìn)步與生產(chǎn)率增長(zhǎng)：基于DEA的實(shí)證分析[J].經(jīng)濟(jì)研究，2004，（12）：55-65.

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