淺析李嘉誠(chéng)撤資大陸

周澤涵

摘要：討論李嘉誠(chéng)撤資大陸的原因和目的，從一個(gè)新的角度分析李嘉誠(chéng)帝國(guó)投資英國(guó)基礎(chǔ)建設(shè)的必然性。主要分析；李嘉誠(chéng)的投資策略，盈利方式，李嘉誠(chéng)個(gè)人背景和英國(guó)當(dāng)前政治力量。結(jié)論認(rèn)為李嘉誠(chéng)撤資大陸和投資海外只是長(zhǎng)江實(shí)業(yè)集團(tuán)追求股東利益最大化的順勢(shì)選擇。

關(guān)鍵詞：李嘉誠(chéng)；長(zhǎng)江實(shí)業(yè)集團(tuán)；英國(guó)；中國(guó)；撤資；投資；利潤(rùn)；最大化；泡沫

李嘉誠(chéng)，長(zhǎng)江實(shí)業(yè)集團(tuán)創(chuàng)始人、董事局主席，連續(xù)15年榮膺世界華人富豪榜第一名。想必李嘉誠(chéng)創(chuàng)業(yè)的事跡還有種種趣聞?shì)W事都已經(jīng)被大家所耳熟能詳。但是，今天在這里，我們不是要討論李嘉誠(chéng)的驕人事業(yè)，而是希望能夠揣摩一下李超人（李嘉誠(chéng)的別名）的心中所想。如能分析出其中一二，也希望與大家一起略有所思。

首先，讓我們先回顧一下李超人最近半年的驚人事跡?；蛟S他的事跡在我們常人眼中乃是不可思議。但是超人之所以被稱之為超人，就是能及人所不能及。比如下面的具體數(shù)據(jù)：

2013年8月，26億元出售的廣州西城都薈廣場(chǎng)。

2013年10月18日，出售位于上海陸家嘴東方匯經(jīng)中心，1155億人民幣。

2013年11月20日，出售了白加道28號(hào)項(xiàng)目的另外一處房產(chǎn)，價(jià)值74億港元。

2013年11月25日出售的房產(chǎn)位于香港太平山頂富人區(qū)，價(jià)格超過(guò)5億港元。

2014年1月22日電能實(shí)業(yè)分拆，整個(gè)項(xiàng)目為電能實(shí)業(yè)帶來(lái)527億元收益。

2014年2月13日拋售長(zhǎng)園集團(tuán)，套現(xiàn)7億元。

2014年3月14日亞洲貨柜碼頭60%股權(quán)，2472億港元。

2014年3月21日售零臣氏2495%的股權(quán)，440億港元。

根據(jù)上述信息，半年時(shí)間之內(nèi)，李嘉誠(chéng)共收回近數(shù)百億人民幣資本。那么我們就不得不問(wèn)了。李嘉誠(chéng)收回這么多資本都是為了什么？難道真的如外界所說(shuō)，李嘉誠(chéng)預(yù)見了什么東西，所以要離開大陸了嗎？也有人說(shuō)，李嘉誠(chéng)是看好了英國(guó)拋售國(guó)有資產(chǎn)的時(shí)機(jī)，所以去英國(guó)抄底了。到底原因是什么，李嘉誠(chéng)又帶著他龐大的金錢帝國(guó)去英國(guó)做了些什么，接下來(lái)這篇文章就為大家分析一下。

在這里，本文需要闡述一個(gè)不同立場(chǎng)的論點(diǎn)。就是，李嘉誠(chéng)真的要抽資離開大中華去大不列顛了嗎？答案是未必的，雖然李嘉誠(chéng)投資了410億人民幣在英國(guó)的天然氣，電力和自來(lái)水領(lǐng)域。但是，我們發(fā)現(xiàn)一個(gè)有趣的現(xiàn)象。就是這410億對(duì)我們來(lái)說(shuō)是天文數(shù)字，但是對(duì)李嘉誠(chéng)來(lái)說(shuō)只有九牛一毛的感覺(jué)。根據(jù)長(zhǎng)江實(shí)業(yè)集團(tuán)2012年的年度報(bào)表。李嘉誠(chéng)共控制了22家香港的上市公司，還有一家新加坡上市公司。（集團(tuán)總資本是12萬(wàn)億港幣。）所以，我們可以看出這410億只占了長(zhǎng)江集團(tuán)34%的資本。既然知道了李嘉誠(chéng)的手段——為了收回資本。所以，接下來(lái)我們就要分析李嘉誠(chéng)為什么要收回這些資本。在這里，讓我們例舉一下李嘉誠(chéng)所拋售的香港嘉湖銀座商場(chǎng)物業(yè)。由于毗鄰香港天水圍附近的貧民區(qū)。所以，銀座商城的回報(bào)率只有38%。這么低的回報(bào)率甚至不能抵消2013年香港通貨膨脹指數(shù)的43%。說(shuō)得再通俗一點(diǎn)，就是李嘉誠(chéng)每在這里畫100元，不但不賺錢，反而是賠了5毛。所以，最后李嘉誠(chéng)不得不出售自己在嘉湖銀座的資產(chǎn)。其次，李嘉誠(chéng)又拋售了自己在百佳零售的股份，在一瞬之間，長(zhǎng)江集團(tuán)的零售利潤(rùn)就從7%增長(zhǎng)到9%。由此，我們可以大致看出，李嘉誠(chéng)回籠資本的第一點(diǎn)是拋售低利潤(rùn)資產(chǎn)和增加股東利潤(rùn)率。

其次，李嘉誠(chéng)在英國(guó)投資的不是高新科技，也不是生物工程，也不是手機(jī)電子，而是最接地氣的自來(lái)水，天然氣和電力。這些都是一個(gè)社會(huì)最基礎(chǔ)的壟斷行業(yè)。不得不說(shuō)李嘉誠(chéng)獨(dú)具慧眼，進(jìn)入社會(huì)壟斷行業(yè)本身就是一個(gè)高回報(bào)，而風(fēng)險(xiǎn)又相對(duì)較小的投資。只不過(guò)跨入這三個(gè)行業(yè)的門檻也相對(duì)較大，因?yàn)樾枰罅康馁Y本。而李超人最不缺的是什么呢？恰恰就是大量的資本。接下來(lái)我想很多人就要問(wèn)了?！澳敲催€有其他的影響因素嗎？為什么不投資法國(guó)，德國(guó)，還有其他的國(guó)家？”作為典型的港商，李嘉誠(chéng)一生絕大部分的時(shí)光都是在英屬時(shí)期。所以，他本人也熟悉英國(guó)的制度和法律。舉個(gè)例子，李嘉誠(chéng)在1991年收購(gòu)了英國(guó)的Orange電訊公司。當(dāng)時(shí)，他只花了84億。后來(lái)，經(jīng)過(guò)不斷的發(fā)展和擴(kuò)大。Orange公司控制了英國(guó)98%的市場(chǎng)份額。不僅如此，李嘉誠(chéng)還采取了低買高賣的策略。1999年，李嘉誠(chéng)1080億出售Orange公司，九年時(shí)間之內(nèi)，李嘉誠(chéng)一舉獲利過(guò)千億。不得不說(shuō)，當(dāng)我們還在感嘆英國(guó)泰晤士河美麗照片的時(shí)候，李嘉誠(chéng)早就已經(jīng)玩轉(zhuǎn)英國(guó)金融的游戲規(guī)則了。

好，既然我們了解了李嘉誠(chéng)回籠資本的動(dòng)機(jī)。那么我們就不得不產(chǎn)生和大家相似的疑問(wèn)，李嘉誠(chéng)注資英國(guó)難道是大陸樓市見頂?shù)男盘?hào)嗎？難道李嘉誠(chéng)這是在釋放一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)嗎？其實(shí)未必，因?yàn)樽詮挠?guó)保守黨上臺(tái)之后，英國(guó)政府就一直處于一個(gè)缺錢的尷尬局面，不過(guò)幸好英國(guó)沒(méi)有出現(xiàn)嚴(yán)重的貨幣危機(jī)。在筆者看來(lái)，這只是李嘉誠(chéng)一個(gè)普通的投資變化而已。其次，這會(huì)不會(huì)是一個(gè)局中局？請(qǐng)?jiān)徫业年幹\論，讓我們做一個(gè)大膽的假設(shè)，李嘉誠(chéng)是否會(huì)在轉(zhuǎn)移公眾投資注意力之后迅速抄底大陸資產(chǎn)也是一個(gè)未知之?dāng)?shù)。李嘉誠(chéng)巨大的影響力是否會(huì)左右中國(guó)境內(nèi)熱錢的走向呢？也許這會(huì)是李嘉誠(chéng)的一個(gè)戰(zhàn)略規(guī)劃，因?yàn)闆](méi)有人能預(yù)測(cè)到未來(lái)李嘉誠(chéng)是否又會(huì)殺一個(gè)回馬槍。（作者單位：La trobe Uni，Australia）