中國新能源行業(yè)上市公司經(jīng)營績效研究

李凱風(fēng)等

【摘 要】 選取中國新能源企業(yè)40家上市公司，對其2008年、2010年、2012年的經(jīng)營績效進行比較分析，認(rèn)為企業(yè)存在不合理要素投入，企業(yè)規(guī)模效率無效是影響企業(yè)經(jīng)營績效的原因；再利用2007—2012年六年間新能源企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)，基于DEA-Malmquist指數(shù)的數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法進行研究，發(fā)現(xiàn)新能源企業(yè)這六年間全要素生產(chǎn)率呈現(xiàn)增長趨勢，平均增長4.3%，而且技術(shù)變化是全要素生產(chǎn)率增長的主要推動力。

【關(guān)鍵詞】 新能源上市公司； 經(jīng)營績效； DEA-Malmquist指數(shù)

中圖分類號：F272.5 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）15-0052-05

引 言

后危機時代，各國政府紛紛出臺政策，把綠色投資和新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展作為經(jīng)濟危機救援計劃，新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有著廣闊的市場前景。在我國“十二五”規(guī)劃中，新能源產(chǎn)業(yè)將是政府重點發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。然而，2011年以來，倒閉的新能源企業(yè)達(dá)50多家，近乎1/3的企業(yè)處于半停產(chǎn)狀態(tài)，尤其是2013年，我國新能源龍頭企業(yè)——無錫尚德太陽能電力有限公司宣布破產(chǎn)，佛山照明有限公司宣布退出新能源行業(yè)，這一系列事件顯示出了我國新能源行業(yè)的經(jīng)營困境，引起人們對于這個新興產(chǎn)業(yè)的廣泛關(guān)注。因而，提高新能源企業(yè)經(jīng)營績效，進一步加強新能源企業(yè)自身的發(fā)展，對于新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有著重要的意義。

當(dāng)前我國對于新能源上市公司的研究集中在盈利能力上。任曉麗（2009）選用因子分析方法，對新能源企業(yè)進行了分析，認(rèn)為新能源上市公司盈利能力普遍較高。楊茜（2010）選取太陽能、風(fēng)能、核能三個概念板塊的新能源對其盈利能力、營運能力、償債能力和發(fā)展能力進行分析和評價。王蘭（2012）運用因子分析方法對46個新能源上市公司的經(jīng)營績效進行了評價，研究認(rèn)為，近年來我國新能源行業(yè)發(fā)展較快，但盈利水平相對落后，我國新能源企業(yè)綜合效益差的主要原因是融資成本過高。

對于新能源上市企業(yè)經(jīng)營績效的研究較少。陳莉（2012）選取17家新能源上市公司，對其經(jīng)營績效進行了評價，發(fā)現(xiàn)2008年至2011年這三年間我國大部分新能源上市公司的全要素生產(chǎn)率都處于下降的趨勢，但下降率的差距不大，且DMU無效的新能源上市公司大多有著共同點，即投入冗余和產(chǎn)出不足，最后提出了改進措施。由于研究的時間及企業(yè)的數(shù)據(jù)偏少，不足以完全反映我國整個新能源行業(yè)的經(jīng)營績效狀況，因此，本文運用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法，從技術(shù)效率、純技術(shù)效率、規(guī)模方面對經(jīng)營績效進行實證研究，分析當(dāng)前我國新能源經(jīng)營水平，并提出建議。

一、分析方法與數(shù)據(jù)處理

（一）基于DEA-Malmquist指數(shù)的評價方法

公式（2）中第一項表示效率變化，第二項表示技術(shù)進步。因此基于全要素角度考慮企業(yè)經(jīng)營績效 TFP=TEC×TCP。TEC可以繼續(xù)分解為純技術(shù)效率變化和規(guī)模效率變化兩個部分，即TFP=PTEC×SEC×TCP。在此過程中，如果TFP大于1，表示經(jīng)營績效呈現(xiàn)增長的趨勢；小于1，則表示經(jīng)營績效將呈現(xiàn)下降的趨勢。技術(shù)效率變動指數(shù)TEC代表了兩個時期相對技術(shù)效率的變化，也被稱為“追趕效應(yīng)”或“水平效應(yīng)”。若TEC變化大于1，表示技術(shù)效率有所改善；反之，則表示技術(shù)效率降低。技術(shù)變動指數(shù)TCP表示生產(chǎn)技術(shù)變動創(chuàng)新的程度，若TCP大于1，表示生產(chǎn)技術(shù)有所進步；反之，表示生產(chǎn)技術(shù)有衰退的趨勢。

從這里可以看出此方法的優(yōu)勢。首先，對于價格信息是不需要的；其次，分解為生產(chǎn)效率的變化和技術(shù)進步變化兩部分，以便于測算出效率和技術(shù)變動的情況。

（二）樣本數(shù)據(jù)來源及指標(biāo)的選取

本文選取我國新能源上市公司為樣本，考慮到ST類上市公司已經(jīng)出現(xiàn)了財務(wù)數(shù)據(jù)異常、經(jīng)營無效率的狀況，根據(jù)以上條件得到40家公司樣本數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)來源于CCER數(shù)據(jù)庫及各上市公司年報，如表1所示。

二、新能源上市企業(yè)經(jīng)營效率的實證分析

本文選取的指標(biāo)中，凈利潤會出現(xiàn)負(fù)值的情況，但是DEA模型需要數(shù)據(jù)為非負(fù)，因此，在實證分析前，首先要對原始數(shù)據(jù)采取歸一化處理，使其既不改變相互間的關(guān)系，又能滿足數(shù)據(jù)為非負(fù)的條件，并且數(shù)據(jù)值利于模型的分析。將數(shù)據(jù)歸一化的原理是將所有不同單位的數(shù)據(jù)都變?yōu)?到1之間的數(shù)值，這樣利于模型的使用。具體方法有很多，本文采用線性函數(shù)轉(zhuǎn)換的方法。具體為：

（一）新能源上市公司經(jīng)營績效評價

對2008、2010、2012年40家新能源上市公司經(jīng)營績效進行評價。運用DEAP 2.1軟件，以投入導(dǎo)向為主，基于CCR-DEA模型和BCC-DEA模型，分別得出技術(shù)效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率，結(jié)果如表2所示。

從表2可以看出，40家新能源上市公司在2008年、2010年、2012年的技術(shù)效率、純技術(shù)效率、規(guī)模效率沒有發(fā)生實質(zhì)性的變化，都沒有達(dá)到有效。2008年，技術(shù)效率平均值為0.972，有14家企業(yè)低于該平均值，約占企業(yè)總數(shù)的35%。2010年，技術(shù)效率值平均值為0.972，有25家低于該平均值，約占企業(yè)總數(shù)的62.5%。2012年技術(shù)效率的平均值值為0.98，有12家低于該平均值，約占企業(yè)總數(shù)的26.7%。2008年到2010年，這兩年間技術(shù)效率平均值沒有變化，企業(yè)數(shù)量卻在增加，說明部分企業(yè)如深寶安A公司的技術(shù)效率在增加，部分企業(yè)如銀星能源的技術(shù)效率在退步。技術(shù)效率為1，即DEA有效。這三年企業(yè)分別有13家、9家、11家，說明它們在資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營效率方面都處于相對最佳狀態(tài)，其余皆為無效。主要原因有：一是新能源產(chǎn)業(yè)在我國是新興產(chǎn)業(yè)，新興產(chǎn)業(yè)與生俱來的脆弱性在某種程度上制約了新能源上市公司的進一步發(fā)展；二是由于金融危機對新能源產(chǎn)業(yè)造成巨大的影響，使得行業(yè)不景氣，同時40家新能源上市公司多數(shù)企業(yè)又從事多元化投資，如房地產(chǎn)投資、長期股權(quán)投資，這類投資所帶來的不確定性，一定程度上影響新能源上市公司的效益，使得綜合效率值較低。endprint

從純技術(shù)效率來看，它是指在現(xiàn)有技術(shù)條件下，以既定投入資源提供相應(yīng)的產(chǎn)出，通常與企業(yè)經(jīng)營狀況和管理水平直接相關(guān)。這三年平均值分別只有0.985、0.987、0.987，說明新能源行業(yè)經(jīng)營狀況的改善和管理水平的提升并沒有太大的變化。純技術(shù)效率值為1的分別有17家、11家、19家。相比于2008年和2012年的技術(shù)效率，增加了4家和8家。考慮規(guī)模收益時，可以認(rèn)為這12家企業(yè)技術(shù)非效率主要來自于規(guī)模因素的影響，可以通過調(diào)整規(guī)模因素來改進。2008年到2010年，受金融危機的影響，技術(shù)效率減少6家，說明企業(yè)的經(jīng)營存在困難；到2012年又增加了8家，說明部分新能源企業(yè)在政策的扶持下，開始加強自身的經(jīng)營，改善公司規(guī)模狀況，提高自身的管理水平。

從規(guī)模效率來看，三年的平均值分別為0.986、0.985、0.993，變化極小。這三年DEA有效分別有14家、11家和18家，各占總數(shù)的35%、27.5%和45%，沒有超過半數(shù)，這說明我國新能源企業(yè)需要改善自身的規(guī)模狀況。從各個年份來看，各公司的規(guī)模效率差距較小，效率值分化現(xiàn)象不嚴(yán)重。

（二）新能源上市公司經(jīng)營績效的動態(tài)變化

選取2007—2012年六年間40家上市公司的數(shù)據(jù)，進行Malmquist指數(shù)分析，結(jié)果如表3和圖1 所示。

1.從年份和平均值來看，新能源企業(yè)的技術(shù)效率變化、技術(shù)變化、純技術(shù)效率、規(guī)模效率和全要素生產(chǎn)率都得到了進步與改善，它們增長最快的分別為1.8%、68%、0.4%、1.4%和75%，說明新能源企業(yè)得到發(fā)展的同時，也取得了不錯的經(jīng)營業(yè)績，而且從圖1可以看出，技術(shù)進步的變化幾乎與全要素生產(chǎn)率同步，說明技術(shù)進步是TFP增長的主要動力。在2008—2009年之間，新能源企業(yè)各方呈現(xiàn)倒退的趨勢，其中技術(shù)變化最大，直接導(dǎo)致這一年經(jīng)營業(yè)績下滑很大，2008年金融危機發(fā)酵，對這一年新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響。

從技術(shù)效率變化的角度看，2007—2008年、2009—2010年和2010—2011年，都出現(xiàn)了增長，其中2009—2010年增長最快，為1.80%。從圖1看，上市公司的技術(shù)效率波動幅度不大，對技術(shù)效率的進一步分解可以看出，純技術(shù)效率和規(guī)模效率的波動幅度較小。另外，純技術(shù)效率的變化說明整個新能源企業(yè)在技術(shù)的投入上有改變，而規(guī)模效率的變化則說明整個新能源行業(yè)存在要素投入不合理的現(xiàn)象，從而每年的配置結(jié)構(gòu)就會出現(xiàn)相應(yīng)的不合理，因而，新能源企業(yè)需要適時調(diào)整投入要素結(jié)構(gòu)，不能盲目投入，這樣才能達(dá)到最優(yōu)的規(guī)模產(chǎn)出。

2.從新能源企業(yè)自身的技術(shù)效率、技術(shù)變化、純技術(shù)效率、規(guī)模效率來看，出現(xiàn)增長的企業(yè)分別達(dá)到了29家、39家、18家、29家，各自占到企業(yè)總數(shù)的72.5%、97.5%、45%、72.5%，全要素生產(chǎn)率出現(xiàn)增長的達(dá)到了38家，占企業(yè)總數(shù)的95%，說明我國新能源行業(yè)處于發(fā)展上升階段，具有廣闊的市場前景。新能源行業(yè)企業(yè)技術(shù)效率、技術(shù)變化、純技術(shù)效率、規(guī)模效率和全要素生產(chǎn)率的平均值各增長為0.5%、3.9%、0.1%、0.4%和4.3%，說明新能源企業(yè)在2007—2012年間，不斷提升自身經(jīng)營管理水平，加大科技投入，努力掌握核心技術(shù)，經(jīng)營業(yè)績得到很大提高。

三、主要結(jié)論和建議

1.首先，新能源行業(yè)在這六年間取得的成績是可喜的。這六年間，新能源的技術(shù)效率、技術(shù)進步、規(guī)模效率等都得到提升，這對于我國新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是有利的。其次，新能源產(chǎn)業(yè)注重技術(shù)開發(fā)，是推動新能源企業(yè)業(yè)績發(fā)展的主要動力，同時也說明數(shù)據(jù)包絡(luò)分析從多方面分析新能源企業(yè)經(jīng)營績效是可行的。

2.首先，新能源企業(yè)存在要素投入不合理、規(guī)模效率受限制等現(xiàn)象，從2008、2010、2012年三年新能源企業(yè)自身的經(jīng)營績效可以反映出這些不合理的現(xiàn)象是導(dǎo)致經(jīng)營績效差的原因。其次，金融危機也確實對我國新能源產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了一定的影響，這就需要從政府、行業(yè)和企業(yè)自身三個層面來進行努力。

（1）從政府層面來說，2006年，新能源產(chǎn)業(yè)成為政府重點扶持產(chǎn)業(yè)。新能源產(chǎn)業(yè)在我國的發(fā)展年限并不長，與生俱來的脆弱性容易受到新興產(chǎn)業(yè)如頁巖氣或行業(yè)自身的影響。因而，一方面政府要根據(jù)市場的變化，不斷制定對策來保護新興的產(chǎn)業(yè)，提高新能源企業(yè)自身的融資能力和經(jīng)營能力，更好地適應(yīng)世界市場的變化；另一方面，政府要創(chuàng)造好的、公平的市場競爭環(huán)境，保證各上市公司依法進行經(jīng)營，這樣也有利于維護行業(yè)的穩(wěn)定。

（2）從行業(yè)層面來講，新能源行業(yè)涉及的產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售存在很大的不同，行業(yè)保證及時提供充足的市場信息的同時，還要規(guī)范市場環(huán)境。另外，技術(shù)對于新能源企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，也是提高自身經(jīng)營不可或缺的，行業(yè)對于科技研發(fā)提供必要的信息和鼓勵政策，這樣可以有效地促進企業(yè)快速健康的發(fā)展。

（3）從企業(yè)自身來講，第一，要加大科研投入，掌握核心技術(shù)，才能提高市場競爭力，最終提高自身的經(jīng)營業(yè)績。第二，新能源企業(yè)要改善內(nèi)部投資結(jié)構(gòu)，不能盲目進行房地產(chǎn)投資及其他投資，導(dǎo)致自身經(jīng)營業(yè)績下降，影響公司的發(fā)展。第三，新能源企業(yè)要不斷加強自身的改造，改善規(guī)模結(jié)構(gòu)，提高自身的規(guī)模效率，這也是新能源企業(yè)健康發(fā)展的重要一步。

【參考文獻】

[1] 任曉麗.基于因子分析法的新能源行業(yè)上市公司經(jīng)營績效評價[J].生產(chǎn)力研究，2009（22）：92-94.

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[7] 沈淵，鄭少鋒.農(nóng)業(yè)上市公司經(jīng)營效率的DEA分析[J].生產(chǎn)力研究，2008（16）：29.endprint

從純技術(shù)效率來看，它是指在現(xiàn)有技術(shù)條件下，以既定投入資源提供相應(yīng)的產(chǎn)出，通常與企業(yè)經(jīng)營狀況和管理水平直接相關(guān)。這三年平均值分別只有0.985、0.987、0.987，說明新能源行業(yè)經(jīng)營狀況的改善和管理水平的提升并沒有太大的變化。純技術(shù)效率值為1的分別有17家、11家、19家。相比于2008年和2012年的技術(shù)效率，增加了4家和8家。考慮規(guī)模收益時，可以認(rèn)為這12家企業(yè)技術(shù)非效率主要來自于規(guī)模因素的影響，可以通過調(diào)整規(guī)模因素來改進。2008年到2010年，受金融危機的影響，技術(shù)效率減少6家，說明企業(yè)的經(jīng)營存在困難；到2012年又增加了8家，說明部分新能源企業(yè)在政策的扶持下，開始加強自身的經(jīng)營，改善公司規(guī)模狀況，提高自身的管理水平。

從規(guī)模效率來看，三年的平均值分別為0.986、0.985、0.993，變化極小。這三年DEA有效分別有14家、11家和18家，各占總數(shù)的35%、27.5%和45%，沒有超過半數(shù)，這說明我國新能源企業(yè)需要改善自身的規(guī)模狀況。從各個年份來看，各公司的規(guī)模效率差距較小，效率值分化現(xiàn)象不嚴(yán)重。

（二）新能源上市公司經(jīng)營績效的動態(tài)變化

選取2007—2012年六年間40家上市公司的數(shù)據(jù)，進行Malmquist指數(shù)分析，結(jié)果如表3和圖1 所示。

1.從年份和平均值來看，新能源企業(yè)的技術(shù)效率變化、技術(shù)變化、純技術(shù)效率、規(guī)模效率和全要素生產(chǎn)率都得到了進步與改善，它們增長最快的分別為1.8%、68%、0.4%、1.4%和75%，說明新能源企業(yè)得到發(fā)展的同時，也取得了不錯的經(jīng)營業(yè)績，而且從圖1可以看出，技術(shù)進步的變化幾乎與全要素生產(chǎn)率同步，說明技術(shù)進步是TFP增長的主要動力。在2008—2009年之間，新能源企業(yè)各方呈現(xiàn)倒退的趨勢，其中技術(shù)變化最大，直接導(dǎo)致這一年經(jīng)營業(yè)績下滑很大，2008年金融危機發(fā)酵，對這一年新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響。

從技術(shù)效率變化的角度看，2007—2008年、2009—2010年和2010—2011年，都出現(xiàn)了增長，其中2009—2010年增長最快，為1.80%。從圖1看，上市公司的技術(shù)效率波動幅度不大，對技術(shù)效率的進一步分解可以看出，純技術(shù)效率和規(guī)模效率的波動幅度較小。另外，純技術(shù)效率的變化說明整個新能源企業(yè)在技術(shù)的投入上有改變，而規(guī)模效率的變化則說明整個新能源行業(yè)存在要素投入不合理的現(xiàn)象，從而每年的配置結(jié)構(gòu)就會出現(xiàn)相應(yīng)的不合理，因而，新能源企業(yè)需要適時調(diào)整投入要素結(jié)構(gòu)，不能盲目投入，這樣才能達(dá)到最優(yōu)的規(guī)模產(chǎn)出。

2.從新能源企業(yè)自身的技術(shù)效率、技術(shù)變化、純技術(shù)效率、規(guī)模效率來看，出現(xiàn)增長的企業(yè)分別達(dá)到了29家、39家、18家、29家，各自占到企業(yè)總數(shù)的72.5%、97.5%、45%、72.5%，全要素生產(chǎn)率出現(xiàn)增長的達(dá)到了38家，占企業(yè)總數(shù)的95%，說明我國新能源行業(yè)處于發(fā)展上升階段，具有廣闊的市場前景。新能源行業(yè)企業(yè)技術(shù)效率、技術(shù)變化、純技術(shù)效率、規(guī)模效率和全要素生產(chǎn)率的平均值各增長為0.5%、3.9%、0.1%、0.4%和4.3%，說明新能源企業(yè)在2007—2012年間，不斷提升自身經(jīng)營管理水平，加大科技投入，努力掌握核心技術(shù)，經(jīng)營業(yè)績得到很大提高。

三、主要結(jié)論和建議

1.首先，新能源行業(yè)在這六年間取得的成績是可喜的。這六年間，新能源的技術(shù)效率、技術(shù)進步、規(guī)模效率等都得到提升，這對于我國新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是有利的。其次，新能源產(chǎn)業(yè)注重技術(shù)開發(fā)，是推動新能源企業(yè)業(yè)績發(fā)展的主要動力，同時也說明數(shù)據(jù)包絡(luò)分析從多方面分析新能源企業(yè)經(jīng)營績效是可行的。

2.首先，新能源企業(yè)存在要素投入不合理、規(guī)模效率受限制等現(xiàn)象，從2008、2010、2012年三年新能源企業(yè)自身的經(jīng)營績效可以反映出這些不合理的現(xiàn)象是導(dǎo)致經(jīng)營績效差的原因。其次，金融危機也確實對我國新能源產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了一定的影響，這就需要從政府、行業(yè)和企業(yè)自身三個層面來進行努力。

（1）從政府層面來說，2006年，新能源產(chǎn)業(yè)成為政府重點扶持產(chǎn)業(yè)。新能源產(chǎn)業(yè)在我國的發(fā)展年限并不長，與生俱來的脆弱性容易受到新興產(chǎn)業(yè)如頁巖氣或行業(yè)自身的影響。因而，一方面政府要根據(jù)市場的變化，不斷制定對策來保護新興的產(chǎn)業(yè)，提高新能源企業(yè)自身的融資能力和經(jīng)營能力，更好地適應(yīng)世界市場的變化；另一方面，政府要創(chuàng)造好的、公平的市場競爭環(huán)境，保證各上市公司依法進行經(jīng)營，這樣也有利于維護行業(yè)的穩(wěn)定。

（2）從行業(yè)層面來講，新能源行業(yè)涉及的產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售存在很大的不同，行業(yè)保證及時提供充足的市場信息的同時，還要規(guī)范市場環(huán)境。另外，技術(shù)對于新能源企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，也是提高自身經(jīng)營不可或缺的，行業(yè)對于科技研發(fā)提供必要的信息和鼓勵政策，這樣可以有效地促進企業(yè)快速健康的發(fā)展。

（3）從企業(yè)自身來講，第一，要加大科研投入，掌握核心技術(shù)，才能提高市場競爭力，最終提高自身的經(jīng)營業(yè)績。第二，新能源企業(yè)要改善內(nèi)部投資結(jié)構(gòu)，不能盲目進行房地產(chǎn)投資及其他投資，導(dǎo)致自身經(jīng)營業(yè)績下降，影響公司的發(fā)展。第三，新能源企業(yè)要不斷加強自身的改造，改善規(guī)模結(jié)構(gòu)，提高自身的規(guī)模效率，這也是新能源企業(yè)健康發(fā)展的重要一步。

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從純技術(shù)效率來看，它是指在現(xiàn)有技術(shù)條件下，以既定投入資源提供相應(yīng)的產(chǎn)出，通常與企業(yè)經(jīng)營狀況和管理水平直接相關(guān)。這三年平均值分別只有0.985、0.987、0.987，說明新能源行業(yè)經(jīng)營狀況的改善和管理水平的提升并沒有太大的變化。純技術(shù)效率值為1的分別有17家、11家、19家。相比于2008年和2012年的技術(shù)效率，增加了4家和8家?？紤]規(guī)模收益時，可以認(rèn)為這12家企業(yè)技術(shù)非效率主要來自于規(guī)模因素的影響，可以通過調(diào)整規(guī)模因素來改進。2008年到2010年，受金融危機的影響，技術(shù)效率減少6家，說明企業(yè)的經(jīng)營存在困難；到2012年又增加了8家，說明部分新能源企業(yè)在政策的扶持下，開始加強自身的經(jīng)營，改善公司規(guī)模狀況，提高自身的管理水平。

從規(guī)模效率來看，三年的平均值分別為0.986、0.985、0.993，變化極小。這三年DEA有效分別有14家、11家和18家，各占總數(shù)的35%、27.5%和45%，沒有超過半數(shù)，這說明我國新能源企業(yè)需要改善自身的規(guī)模狀況。從各個年份來看，各公司的規(guī)模效率差距較小，效率值分化現(xiàn)象不嚴(yán)重。

（二）新能源上市公司經(jīng)營績效的動態(tài)變化

選取2007—2012年六年間40家上市公司的數(shù)據(jù)，進行Malmquist指數(shù)分析，結(jié)果如表3和圖1 所示。

1.從年份和平均值來看，新能源企業(yè)的技術(shù)效率變化、技術(shù)變化、純技術(shù)效率、規(guī)模效率和全要素生產(chǎn)率都得到了進步與改善，它們增長最快的分別為1.8%、68%、0.4%、1.4%和75%，說明新能源企業(yè)得到發(fā)展的同時，也取得了不錯的經(jīng)營業(yè)績，而且從圖1可以看出，技術(shù)進步的變化幾乎與全要素生產(chǎn)率同步，說明技術(shù)進步是TFP增長的主要動力。在2008—2009年之間，新能源企業(yè)各方呈現(xiàn)倒退的趨勢，其中技術(shù)變化最大，直接導(dǎo)致這一年經(jīng)營業(yè)績下滑很大，2008年金融危機發(fā)酵，對這一年新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響。

從技術(shù)效率變化的角度看，2007—2008年、2009—2010年和2010—2011年，都出現(xiàn)了增長，其中2009—2010年增長最快，為1.80%。從圖1看，上市公司的技術(shù)效率波動幅度不大，對技術(shù)效率的進一步分解可以看出，純技術(shù)效率和規(guī)模效率的波動幅度較小。另外，純技術(shù)效率的變化說明整個新能源企業(yè)在技術(shù)的投入上有改變，而規(guī)模效率的變化則說明整個新能源行業(yè)存在要素投入不合理的現(xiàn)象，從而每年的配置結(jié)構(gòu)就會出現(xiàn)相應(yīng)的不合理，因而，新能源企業(yè)需要適時調(diào)整投入要素結(jié)構(gòu)，不能盲目投入，這樣才能達(dá)到最優(yōu)的規(guī)模產(chǎn)出。

2.從新能源企業(yè)自身的技術(shù)效率、技術(shù)變化、純技術(shù)效率、規(guī)模效率來看，出現(xiàn)增長的企業(yè)分別達(dá)到了29家、39家、18家、29家，各自占到企業(yè)總數(shù)的72.5%、97.5%、45%、72.5%，全要素生產(chǎn)率出現(xiàn)增長的達(dá)到了38家，占企業(yè)總數(shù)的95%，說明我國新能源行業(yè)處于發(fā)展上升階段，具有廣闊的市場前景。新能源行業(yè)企業(yè)技術(shù)效率、技術(shù)變化、純技術(shù)效率、規(guī)模效率和全要素生產(chǎn)率的平均值各增長為0.5%、3.9%、0.1%、0.4%和4.3%，說明新能源企業(yè)在2007—2012年間，不斷提升自身經(jīng)營管理水平，加大科技投入，努力掌握核心技術(shù)，經(jīng)營業(yè)績得到很大提高。

三、主要結(jié)論和建議

1.首先，新能源行業(yè)在這六年間取得的成績是可喜的。這六年間，新能源的技術(shù)效率、技術(shù)進步、規(guī)模效率等都得到提升，這對于我國新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是有利的。其次，新能源產(chǎn)業(yè)注重技術(shù)開發(fā)，是推動新能源企業(yè)業(yè)績發(fā)展的主要動力，同時也說明數(shù)據(jù)包絡(luò)分析從多方面分析新能源企業(yè)經(jīng)營績效是可行的。

2.首先，新能源企業(yè)存在要素投入不合理、規(guī)模效率受限制等現(xiàn)象，從2008、2010、2012年三年新能源企業(yè)自身的經(jīng)營績效可以反映出這些不合理的現(xiàn)象是導(dǎo)致經(jīng)營績效差的原因。其次，金融危機也確實對我國新能源產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了一定的影響，這就需要從政府、行業(yè)和企業(yè)自身三個層面來進行努力。

（1）從政府層面來說，2006年，新能源產(chǎn)業(yè)成為政府重點扶持產(chǎn)業(yè)。新能源產(chǎn)業(yè)在我國的發(fā)展年限并不長，與生俱來的脆弱性容易受到新興產(chǎn)業(yè)如頁巖氣或行業(yè)自身的影響。因而，一方面政府要根據(jù)市場的變化，不斷制定對策來保護新興的產(chǎn)業(yè)，提高新能源企業(yè)自身的融資能力和經(jīng)營能力，更好地適應(yīng)世界市場的變化；另一方面，政府要創(chuàng)造好的、公平的市場競爭環(huán)境，保證各上市公司依法進行經(jīng)營，這樣也有利于維護行業(yè)的穩(wěn)定。

（2）從行業(yè)層面來講，新能源行業(yè)涉及的產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售存在很大的不同，行業(yè)保證及時提供充足的市場信息的同時，還要規(guī)范市場環(huán)境。另外，技術(shù)對于新能源企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，也是提高自身經(jīng)營不可或缺的，行業(yè)對于科技研發(fā)提供必要的信息和鼓勵政策，這樣可以有效地促進企業(yè)快速健康的發(fā)展。

（3）從企業(yè)自身來講，第一，要加大科研投入，掌握核心技術(shù)，才能提高市場競爭力，最終提高自身的經(jīng)營業(yè)績。第二，新能源企業(yè)要改善內(nèi)部投資結(jié)構(gòu)，不能盲目進行房地產(chǎn)投資及其他投資，導(dǎo)致自身經(jīng)營業(yè)績下降，影響公司的發(fā)展。第三，新能源企業(yè)要不斷加強自身的改造，改善規(guī)模結(jié)構(gòu)，提高自身的規(guī)模效率，這也是新能源企業(yè)健康發(fā)展的重要一步。

【參考文獻】

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