如何評價任志強所說“房子一分錢沒有漲,因為貨幣貶值了”?
回答人:墨寒
對于“房子一分錢沒有漲,因為貨幣貶值了”這樣的論調(diào),任總說這話很大程度上取決于他所處的位置——你見過哪一個房地產(chǎn)商是唱空的?況且任總這番論調(diào)里面有明顯偷換概念的影子。
國內(nèi)現(xiàn)階段房地產(chǎn)面臨的風(fēng)險——短期利率超過長期利率幾乎呈常態(tài)化,這也正是2007年美國房地產(chǎn)崩潰之前的利率曲線征兆。
所以,在房地產(chǎn)明顯下滑之前,任總以及任何地產(chǎn)大佬恐怕是不會出現(xiàn)唱空論調(diào)的,他們只會用各種方式表示:地產(chǎn)仍是安全性資本投資的最好標的,沒有之一。
不過,在土地財政沒有得到根本性改變之前,大佬們是不會太過憂慮的。中國這個過于龐大的經(jīng)濟體,扭曲了市場這么多年,似乎已經(jīng)被大家習(xí)慣了,習(xí)慣迷信政策,而忽略掉市場因素。但一旦信貸市場和利率發(fā)生逆變,沒有任何國家力量可以阻礙市場糾偏。
2014 年 1 月 12 日證監(jiān)會出臺的《關(guān)于加強新股發(fā)行監(jiān)管的措施》都對新股發(fā)行做了哪些實質(zhì)改進?
回答人:弈驍
增加了證監(jiān)會隨時叫停發(fā)行市盈率高的發(fā)行權(quán)限。具體來看:
1.“中國證監(jiān)會將對發(fā)行人的詢價、路演過程進行抽查……”沒啥變化,2013年12月發(fā)行的新政策要求都那么透明了,沒有幾個敢作假。
2.“如擬定的發(fā)行價格(或發(fā)行價格區(qū)間上限)對應(yīng)的市盈率高于同行業(yè)上市公司二級市場平均市盈率,發(fā)行人和主承銷商應(yīng)在網(wǎng)上申購前三周內(nèi)連續(xù)發(fā)布投資風(fēng)險特別公告(以下簡稱風(fēng)險公告),每周至少發(fā)布一次?!痹黾右坏拦娉绦?,別指望這能降低發(fā)行市盈率,對于懂的人來說公告不公告,我都會衡量是不是風(fēng)險,對于部分網(wǎng)上申購的人(包括很大一部分準備在發(fā)行當(dāng)天接盤的人)來說,很多連招股說明書都沒看過,那就無所謂風(fēng)險不風(fēng)險,公告不公告!
3.“中國證監(jiān)會和中國證券業(yè)協(xié)會將對網(wǎng)下報價投資者的報價過程進行抽查。發(fā)現(xiàn)網(wǎng)下報價投資者不具備定價能力,或沒有嚴格履行報價評估和決策程序、未能審慎報價的,中國證券業(yè)協(xié)會應(yīng)將其列入黑名單并定期公布,禁止參與首次公開發(fā)行股票的網(wǎng)下詢價。主承銷商允許不符合其事先公布條件的網(wǎng)下投資者參與詢價和配售的,中國證監(jiān)會依據(jù)有關(guān)規(guī)定嚴肅處理?!币虼耍C監(jiān)會有隨時叫停發(fā)行市盈率高的發(fā)行的權(quán)限。
其實,這條和2013年12月的報價機制都是歷史的倒退,主要目的是保護那群寵壞了的投機性股民。現(xiàn)在發(fā)行公告這么透明,如果某個機構(gòu)投資者報價高,比如某公募基金,作為一個股民,首先是不購買這個公募基金,同時若認為他們報價不合理,請耐心等待這個股票跌到你的心理價位。老是想靠行政手段來控制發(fā)行價是沒用的。
宜家(IKEA)自 1943 年創(chuàng)辦至今,為何一直沒有上市?
回答人:王楓
我個人覺得這個問題應(yīng)該是為什么要上市?在中國,大家似乎衡量一個公司好壞,一個重要的標準就是是否上市。但實際上,一個公司是否上市,要考慮公司的發(fā)展階段、未來的發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)模式、現(xiàn)有股東特別是控股股東的想法等諸多方面,并不存在上市就是好,不上市就是不好這樣簡單的黑白劃分。
上市可以獲得一個相對便利通暢的融資渠道,但是也要付出代價,需要遵守上市規(guī)則,需要披露很多信息,需要面對資本市場的壓力,等等。股東和管理層要對利弊、成本收益做相應(yīng)的評估。我想宜家不上市就是它的創(chuàng)始人經(jīng)過評估做出的結(jié)論。
至于靠什么融資,零售行業(yè)如果做得比較好,公司的現(xiàn)金流會很好,因為銷售是收現(xiàn)款,但是采購是可以有賬期的。這個時間差可以沉淀很多資金在公司賬上,隨著規(guī)模的擴大,資金量可以越滾越大,應(yīng)該足以支持公司擴張。
豌豆莢獲軟銀牽頭的 1.2 億美元投資,如何評價?
回答人:匿名用戶
軟銀投資有一個特點:它最喜歡投那些處在危機卻機會很大的公司。也許你會說哪個投資公司不是投機會大有潛力的?但我想說的是像軟銀這樣幾次“漁翁得利”的還是少數(shù)。而這次軟銀投資豌豆莢,肯定是豌豆莢遭遇危機了。
根據(jù)去年年末的數(shù)據(jù),豌豆莢目前占移動應(yīng)用分發(fā)份額的12%左右,360占25%左右,而百度系已經(jīng)占到了4成以上。在百度收購91無線之前,這幾家公司可以說是平分秋色,而百度的這次攪局可以說是給眾多移動應(yīng)用分發(fā)渠道當(dāng)頭一棒。豌豆莢如果不采取措施,份額很可能被360、百度,甚至被后來居上的騰訊吞噬,豌豆莢現(xiàn)在急需突圍。
豌豆莢要想突圍可以采取以下措施:
1.繼續(xù)擴大自身的影響力,圈更多的用戶。這就意味著需要投放更多的廣告和營銷,就必須通過燒錢來擴張博取份額。
2.多點發(fā)力,構(gòu)建更好的盈利模式。豌豆莢目前僅僅擁有一個應(yīng)用商店而已,多個點集中集合發(fā)力才能尋找一條更好的盈利模式,這就需要資金。
3.產(chǎn)品投資。產(chǎn)品投資需要付出相當(dāng)大的研發(fā)成本。
豌豆莢當(dāng)下面臨的危機,也正是機會。有理由相信軟銀投資的1.2億美元不會白給,它一定看到了豌豆莢的優(yōu)勢。