海虹控股巨額資金去向成疑

杜鵬

憑借醫(yī)藥電商和醫(yī)療福利管理概念，海虹控股（000503.SZ）自2012年7月以來股價一路飆漲，市值一度從48億元攀至最高的235億元，目前仍高達160億元。

然而，海虹控股2013年凈利潤僅1300萬元；《證券市場周刊》記者發(fā)現(xiàn)，公司巨額資金遭神秘客戶長期占用，投資收益尚不及銀行定存利息，巨額資金去向成謎。

巨額資金去向存疑

根據(jù)2013年年報，海虹控股對Fast Boost Limited的其他應(yīng)收款項為9145.35萬元，計提壞賬準備274.36萬元。

2013年審計報告稱，2008年6月2日，公司全資子公司 Sino Power Management Limited與 Fast Boost Limited 簽訂投資協(xié)議，截至 2013年年底，累計投資1500萬美元，雙方約定該投資款的投資回報率每年不低于3%，且該款項可隨時收回；截至2013年年底，對方向本公司累計支付334萬美元投資收益。

根據(jù)2012年審計報告，截至 2012年年底，F(xiàn)ast Boost Limited向公司累計支付289萬美元投資收益，而公司累計支付投資款仍為1500萬美元。

據(jù)此計算，F(xiàn)ast Boost Limited于2013年支付給海虹控股45萬美元投資收益，該筆資金的年收益率僅有3%，雖然達到了約定的最低回報率，但尚不及銀行定存利息。

此外，海虹控股2013年末有息負債6286.86萬元，期初為6336.58萬元，據(jù)此計算，2013年平均有息負債6311.72萬元；而公司2013年利息支出為436.39萬元，照此計算，海虹控股2013年的平均融資利率為6.92%。

“既然收益率這么低，為何海虹控股還要將高融資成本的現(xiàn)金投資給Fast Boost Limited？Fast Boost Limited究竟從事什么業(yè)務(wù)呢？”有投資者質(zhì)疑。

《證券市場周刊》記者在海虹控股2008年的公告中并沒有找到與Fast Boost Limited之間的投資協(xié)議，F(xiàn)ast Boost Limited背景成謎。

“上述金額沒有達到披露標準，F(xiàn)ast Boost Limited管理層為專業(yè)投資人士，該公司未向我們提供股東情況?！焙：缈毓上嚓P(guān)負責人在接受《證券市場周刊》記者采訪時稱。

“公司控股子公司Sino Power Management Limited資金均存放香港，由于香港銀行活期存款執(zhí)行零利率政策，為提高資金收益，公司與Fast Boost Limited簽訂了合作協(xié)議，委托其1500萬美元投資相關(guān)證券資產(chǎn)，F(xiàn)ast Boost Limited按照固定年收益率支付公司投資收益?！鄙鲜鲐撠熑朔Q。

此外，《證券市場周刊》記者還注意到，海虹控股提前預(yù)付的一筆款項也是疑竇叢生。

2013年年報顯示，海虹控股預(yù)付給廣東三和藥業(yè)有限公司4700萬元，時間在1年以內(nèi)，公司解釋稱合同尚未履行完畢。

根據(jù)工商資料，廣東三和藥業(yè)有限公司成立于2006年，主營藥品技術(shù)轉(zhuǎn)讓和化妝品銷售，控股股東為海南瑞達軒投資咨詢有限公司，實際控制人為自然人李國江。

“我們并不知悉李國江的任職情況?！焙：缈毓上嚓P(guān)負責人在接受《證券市場周刊》記者采訪時稱。

不過根據(jù)《證券市場周刊》以前的報道，李國江曾擔任過北京盛彩創(chuàng)新科技公司的法人代表，而這家公司被疑與海虹控股關(guān)系微妙。

資料顯示，北京盛彩創(chuàng)新科技位于北京市海淀區(qū)萬壽路街道復(fù)興路61號，同樣位于上述地址的還有北京眾合聚盈軟件和北京瞬間互動科技，均與海虹控股存在資金往來。此外，北京豪彩銀科科技、北京藥通創(chuàng)新科技、北京亞洲互動科技、北京加娛互動科技、北京浩天銀科科技、北京宏科盛達科技、北京煜盛達科技、北京朗坤前景科技等多家與海虹控股存在資金往來的公司，也均存在類似情形。

對此，《證券市場周刊》曾質(zhì)疑稱，“這么多名稱、地址、法人代表相似乃至相同的公司同時與海虹控股發(fā)生資金往來，加之公司此前多次投資驚人相似地失敗，難道還不足以讓人產(chǎn)生懷疑嗎？”

此外，飽受市場質(zhì)疑的另外一筆巨額款項至今仍尚未收回。2013年財報顯示，海虹控股對紹興九州化纖工業(yè)有限公司的其他應(yīng)收款為1.7億元，時間在3年以上，計提壞賬準備170萬元。

根據(jù)公告，2006年12月8日，海虹控股與紹興九洲化纖、海南中恒實業(yè)簽署股權(quán)收購協(xié)議，擬分別收購二者所持有的紹興興虹化纖工業(yè)有限公司的81%和10%股權(quán)，并已分別預(yù)付1.7億元和2360萬元的股權(quán)收購款。

海虹控股隨后發(fā)布的公告稱，由于紹興興虹化纖已納入紹興市搬遷（關(guān)停）企業(yè)名單，上述股權(quán)收購協(xié)議中止，紹興九洲化纖應(yīng)于2009年4月30日前向本公司返還已預(yù)付的股權(quán)款1.7億元。

不過截至目前，海虹控股尚未收到上述巨額款項，而且欠款方一拖再拖。

2013年4月22日，海虹控股與紹興九洲化纖、浙江國大集團簽署協(xié)議約定：在完成并滿足相關(guān)協(xié)議規(guī)定的交易條件的前提下，紹興九洲化纖將其所持有的紹興興虹化纖全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給浙江國大集團，浙江國大集團將以折合20500萬元的資產(chǎn)直接支付給海虹控股。

而2013年11月15日海虹控股發(fā)布的公告稱，由于政府審批等原因，原協(xié)議約定的先決事項無法按期完成，決定將原協(xié)議中的截止日期由“2013年11月15日”改為“2014年11月15日”。

“目前，協(xié)議各方通力合作一直在推進相關(guān)事項的進行，公司也將積極、實時關(guān)注事項進展。”海虹控股相關(guān)負責人在接受《證券市場周刊》記者采訪時稱。

此外，《證券市場周刊》此前發(fā)布的《神秘“非關(guān)聯(lián)方”豪取海虹控股資產(chǎn)》質(zhì)疑，海虹控股與九洲化纖存在某種關(guān)聯(lián)關(guān)系，巨額真金白銀被九洲化纖豪取。

減值風險

根據(jù)2013年財報，海虹控股可供出售的金融資產(chǎn)期末公允價值5083.39萬元，投資成本為1.02億元，資產(chǎn)縮水一半。

據(jù)統(tǒng)計，海虹控股投資的慧德投資（00905.HK）、凱順能源（08203.HK）、華普智通（08165.HK）分別浮虧53.08%、31.27%、45.54%。

2013年財報顯示，慧德投資的投資成本775.12萬美元，期末公允價值363.66萬美元；凱順能源的成本234.70萬美元，公允價值161.31萬美元；華普智通的成本273.76萬美元，公允價值149.1萬美元。

根據(jù)財政部公布的《企業(yè)會計準則》，上述股票權(quán)益工具投資的公允價值已經(jīng)發(fā)生嚴重或非暫時性下跌，理論上應(yīng)該確認減值損失，計提減值準備。

不過，海虹控股卻沒有計提資產(chǎn)減值準備，對凈利潤進行沖減。

某知名CFA對《證券市場周刊》記者表示，企業(yè)對可供出售的金融資產(chǎn)減值準備到底應(yīng)該計提多少尚無定論，尺度不是很好把握。

“從謹慎的角度講，可以多計；如果此項權(quán)益投資所帶來的現(xiàn)金流大于公允價值變動損失，則可以少計；如果最后被投資對象經(jīng)營情況好轉(zhuǎn)，并處于良性發(fā)展軌道，可以將原先計提的資產(chǎn)減值損失轉(zhuǎn)回，計入股東權(quán)益。但是，不計提確實說不過去?！?/p>

“以上投資均未達到公司可供出售金融資產(chǎn)的減值計提標準?！焙：缈毓上嚓P(guān)負責人在接受《證券市場周刊》記者采訪時稱。

此外，海虹控股投資的奇峰國際（01228.HK）、Giant Interactive Group Inc也已分別浮虧82.04%、30.41%，截至2013年底，已分別計提減值準備188.99萬美元、131.51萬美元。

除此之外，海虹控股的一筆長期股權(quán)投資賬面余額，較投資成本也出現(xiàn)較大幅度縮水。

海虹控股長期股權(quán)投資“中國通用醫(yī)藥電子商務(wù)有限公司”的投資成本為4900萬元，2013年年末的賬面余額為3137.18萬元，較投資成本縮水35.98%。

海虹控股2010年12月18日發(fā)布公告稱，為適應(yīng)國家醫(yī)療體制改革新形勢，決定與海虹醫(yī)藥電子交易中心有限公司、通用技術(shù)集團醫(yī)藥控股有限公司發(fā)起設(shè)立中國通用醫(yī)藥電子商務(wù)有限公司，注冊資本為10000萬元，其中通用醫(yī)控以現(xiàn)金出資人民幣5100萬元、海虹控股以現(xiàn)金出資人民幣544.7萬元、海虹醫(yī)藥以無形資產(chǎn)和固定資產(chǎn)出資人民幣 4355.26萬元。

不過值得注意的是，自成立以來，該公司一直處于虧損狀態(tài)。2011年該公司虧損989.4萬元，2012、2013年沒有單獨披露盈利狀況，不過根據(jù)持股比例及長期股權(quán)投資賬面余額變動情況推算，這兩年分別發(fā)生虧損1196.18萬元、1412.02萬元。

根據(jù)會計準則，若長期股權(quán)投資的可收回金額低于其賬面價值的，將差額確認為減值損失。

“中國通用醫(yī)藥電子商務(wù)有限公司成立后不斷探索新的商業(yè)模式，尋求業(yè)務(wù)突破口。”海虹控股相關(guān)負責人在接受《證券市場周刊》記者采訪時稱。

官網(wǎng)顯示，截至2014年5月12日，中國通用醫(yī)藥電子商務(wù)有限公司網(wǎng)站首頁訪問量僅有84712次。

根據(jù)工商資料，上述公司成立于2011年3月22日，照此計算，日均訪問量僅有73次。

此外，海虹控股還持有大量的交易性金融資產(chǎn)，不過投資成果并不理想，對業(yè)績造成較大拖累。

根據(jù)2013年財報，海虹控股共持有7只股票，合計為-1962.2萬元。