從財務報表中精選投資標的

投資大師彼得·林奇曾告誡人們：“永遠不要投資于你不了解其財務狀況的公司。買股票最大的損失來自于投資了那些財務狀況不佳的公司，如果不研究任何公司，你在股市成功的概率，就如同打牌賭博時不看自己的牌而打贏的概率一樣?！惫善钡谋举|就是公司的股權，投資股票就是買入企業(yè)的部分股權，實質就是買公司的未來。

Total Profits

利潤總額高

不賺錢或虧損的企業(yè)肯定不是好企業(yè)，而賺得少、賺得艱難的企業(yè)也算不上好企業(yè)。從企業(yè)財務報表上看，利潤總額最能直接反映企業(yè)的賺錢能力，也是投資者所關注的重中之重。比如武鋼、寶鋼，每年都能賺上百億元，招商銀行每年也能賺數(shù)十億元，這樣的企業(yè)和那些干吆喝不賺錢的企業(yè)不是一個級別的，它們才是真正的好公司。股市投資名人林園選擇重倉股時，就喜歡選年利潤總額至少1個億的標的。

ROE

凈資產(chǎn)收益率高

股神巴菲特在給股東的信中指出，他更偏好用凈資產(chǎn)收益率選股，因為凈資產(chǎn)收益率反映的是公司資產(chǎn)的盈利能力，這是評估公司核心盈利能力最重要的指標之一。比如說，購買一家公司的股票，年凈資產(chǎn)收益率為15%，則意味著投資100元每年可賺15元。股神巴菲特選股時，總是將上市公司的凈資產(chǎn)收益率放在15%以上；國內(nèi)投資精英如林園、王亞偉、但斌等人，也是將凈資產(chǎn)收益率放在15%以上，低于10%的基本免談。

Gross Profit Margin

毛利率高

毛利率越高則說明企業(yè)的盈利能力越高，控制成本的能力越強。所以，選擇投資標的時，公司的產(chǎn)品毛利率要高、穩(wěn)定而且趨升。若產(chǎn)品毛利率下降，說明行業(yè)競爭加劇，產(chǎn)品價格隨時可能下降，盈利能力將會降低，如彩電行業(yè)，而白酒行業(yè)產(chǎn)品毛利率一直都比較穩(wěn)定，這正是許多私募大佬們鐘情于白酒行業(yè)的緣故。對此，投資者在選擇股票時，應盡量選擇產(chǎn)品毛利率在20%以上的企業(yè)，而且毛利率要穩(wěn)定。

Cash Flow

現(xiàn)金流量大

現(xiàn)金流量大，說明資金周轉能力強，公司利潤大，股票價格的收益有保障。反之，公司前景不景氣，僅有微薄利潤，投資者的股票價格則會貶值。從財務的角度看，現(xiàn)金流量比率越高，企業(yè)的財務彈性越好，企業(yè)的償債能力越強。當經(jīng)營現(xiàn)金流量比率低于50%時要警惕，以防資金周轉出現(xiàn)問題、償債能力降低，企業(yè)風險將會增加。所以，不少精明的投資者在選擇投資標的時，總是選擇現(xiàn)金流量比較大、占比比較高的企業(yè)。

P/E

市盈率低

市盈率是股票價格與企業(yè)每股稅后利潤的比率。對長線投資者來說，可以從市盈率中看出股票投資的翻本期；而對于短線投資者來說，可以從市盈率中看出股票價格估值后的高低。一般而言，市盈率在5～20倍的，應為低風險區(qū)；50倍左右的應為高風險區(qū)。但受不同的行業(yè)特征差異因素影響，市盈率的理想值也會不同。所以，在利用市盈率選股時，需要考慮企業(yè)的成長性，如某一企業(yè)的成長性較好，即便市盈率高些，也還是可以介入的。

Deposit Received

預收賬款多

正如投資名人林園所說，預收款多，說明產(chǎn)品是供不應求，產(chǎn)品是香餑餑或者其銷售政策為先款后貨。預收款越多越好，如貴州茅臺，長期都有十幾億元的預收款，這個指標能反映企業(yè)產(chǎn)品的“硬朗度”。但有些企業(yè)的應收賬款多需要認真分析，一種是可以收回的應收賬款，這個沒有問題；另一種情況就是產(chǎn)品銷售不暢形成的先貸后款，如是，則要小心了。因為這會影響企業(yè)的資金鏈，如資金鏈斷了，企業(yè)的風險就大了。

Liquidity Ratio

流動資產(chǎn)比率合理

流動資產(chǎn)是指企業(yè)可以在一年或者越過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運用的資產(chǎn)。它會告訴你，這個企業(yè)的資金周轉速度是快是慢，變現(xiàn)能力是強是弱，企業(yè)的安全性如何。過高的流動比率，表明企業(yè)的資金沒有得到充分利用；而該比率過低，則又說明企業(yè)償債的安全性較弱。所以，在通常情況下，該比率應以1：1為好，但在實際工作中，該比率（包括流動比率）的評價標準還須根據(jù)行業(yè)特點來判定，不能一概而論。

Net Asset Value Per Share

每股凈值高

判斷一個公司真正值多少錢，最簡單的方式就是看每股凈值。凈值愈高，代表公司的資產(chǎn)清算、償還完負債之后，能給股東的價值愈高。每股凈值是反映公司該有的價值，所以公司在股票市場交易的價格，至少應該比每股凈值高，如果股價比每股凈值還低，投資的利潤就不會有多大，后期的升幅也不會太高。