讀編往來(lái)

讀者感言

編輯部各位老師：

對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，購(gòu)買基金并沒(méi)有太多資料可以參考，而基金的歷史業(yè)績(jī)往往可以作為一個(gè)非常直觀的依據(jù)來(lái)幫助我們?cè)u(píng)判一只基金的好壞。我通常會(huì)寄希望于前期業(yè)績(jī)居前的基金，期望它們可以延續(xù)之前良好的表現(xiàn)。可是基金前一段時(shí)間的優(yōu)異成績(jī)是否真的意味著下一階段的業(yè)績(jī)依然可以領(lǐng)先市場(chǎng)？追高的策略真的能取得超額的收益嗎？

吉林讀者 王哲健

編輯部回復(fù)：

從數(shù)據(jù)來(lái)看，1年業(yè)績(jī)的延續(xù)性是很弱的。連續(xù)2年基金業(yè)績(jī)排名相互之間依然比較獨(dú)立，無(wú)法通過(guò)前一年的排名直接預(yù)測(cè)下一年的排名。

通過(guò)股票型基金1年的中長(zhǎng)期排名以及中短期排名作為購(gòu)買基金時(shí)的參考，在10年的樣本區(qū)間內(nèi)，雖然每階段基金業(yè)績(jī)的排名隨著市場(chǎng)行情的跌宕起伏會(huì)發(fā)生較大的變化，并且有時(shí)會(huì)出現(xiàn)動(dòng)量和反轉(zhuǎn)效應(yīng)，但這兩種截然相反的效應(yīng)在較長(zhǎng)的10年內(nèi)能夠相互抵消。基金在下一個(gè)階段的業(yè)績(jī)與上一階段的關(guān)聯(lián)性較小，無(wú)論是長(zhǎng)期還是短期，前期的業(yè)績(jī)排名所能體現(xiàn)的信息非常有限，不管基金當(dāng)前的業(yè)績(jī)排名如何，均很難判定下一期該基金的表現(xiàn)。因此，只通過(guò)基金現(xiàn)有的排名購(gòu)買基金的策略值得商榷。

因此，更加專業(yè)和深入的分析顯得很有必要。比如可以結(jié)合基金的短期、中期和長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)排名進(jìn)行篩選，篩選出無(wú)論在熊市、牛市還是震蕩行情下都能表現(xiàn)出色的基金，此外還要考慮宏觀經(jīng)濟(jì)、基金公司、基金經(jīng)理等因素?；鹱鳛橐环N長(zhǎng)期投資理財(cái)?shù)墓ぞ撸诵枰捎^的回報(bào)，長(zhǎng)期的穩(wěn)定性也非常重要，而前期的業(yè)績(jī)并不能在后期有所保證。

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理財(cái)微語(yǔ)

01 【37城放松限購(gòu)后調(diào)查：銀行按兵不動(dòng)、房企洗牌加速】隨著全國(guó)37個(gè)城市放松限購(gòu)，后限購(gòu)時(shí)代的樓市驚現(xiàn)變奏，北上廣深集體陷入了松綁的包圍圈?？蛇@劑強(qiáng)心針并未給持續(xù)寒冷的樓市帶來(lái)興奮。銀行方面紋絲不動(dòng)，面對(duì)市場(chǎng)的期盼，短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)貸款放松基本無(wú)望。

@顏鳴君：銀行經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)化，給房子放貸不是天經(jīng)地義的事。在房?jī)r(jià)被嚴(yán)重高估的情況下，很容易變成壞賬。

@青青子衿Sept：限購(gòu)是治標(biāo)，限貸才是治本。

@柳園居士：銀行業(yè)已然自身難保，何談救市？

02 【央企主要負(fù)責(zé)人將降薪至30% 金融高管降薪最多】由人社部等參與的對(duì)央企主要負(fù)責(zé)人薪酬調(diào)整方案初稿已草擬完畢并開始征求意見。該草案建議，央企、國(guó)有金融企業(yè)主要負(fù)責(zé)人的薪酬將削減到現(xiàn)有薪酬的30%左右，削減后年薪不能超過(guò)60萬(wàn)元。平均薪酬較高的金融企業(yè)高管削減數(shù)額最大。

@老枝枯藤：既承認(rèn)行政性壟斷，為什么不放開壟斷，讓市場(chǎng)來(lái)平抑管理層薪資？

@滄浪漁歌：責(zé)任權(quán)利不對(duì)等，壟斷企業(yè)的要降，而且降到30%都少，充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的要升才對(duì)。對(duì)任何事情來(lái)說(shuō)，一刀切的做法都屬于霸王條款。

@Carooo：聽起來(lái)是好事，也有所進(jìn)步，總比高管一方獨(dú)大好，但是再深層次的思考后，既治標(biāo)又治本才是大家最想看到的結(jié)果。

03 【數(shù)百中國(guó)富人為綠卡投資2億美元助美扶貧】近年來(lái)，在申請(qǐng)歐美投資移民的隊(duì)伍中，中國(guó)富人投資移民數(shù)量世界第一。每4位成功拿到美國(guó)投資移民簽證的人當(dāng)中，就有3位是中國(guó)公民。數(shù)百中國(guó)富人利用EB-5投資移民項(xiàng)目，為獲得綠卡，向舊金山“極度貧困”的貧民社區(qū)投資，助當(dāng)?shù)孛撠殹?/p>

@馬奇馬戶遠(yuǎn)行：這就是讓一部分人先富起來(lái)，然后再帶動(dòng)另一部分人富起來(lái)。

@FS緋蘭：要說(shuō)社會(huì)公平，富人在國(guó)內(nèi)享受的權(quán)利要大很多，而且他們移民美國(guó)可能還是待在中國(guó)。主要還是在于社會(huì)福利，再就是積累財(cái)富的途徑，有的人會(huì)怕，所以想走。然后是傳統(tǒng)觀念，認(rèn)為美國(guó)好。當(dāng)然美國(guó)確實(shí)許多方面現(xiàn)在還是世界最先進(jìn)的，想去那里生活工作也不是不可以理解。

04 【宗慶后：公務(wù)員隊(duì)伍龐大，臨時(shí)工太多】政府應(yīng)降低稅賦，讓利于民，否則不少中小企業(yè)根本承受不了，只能偷稅漏稅，并且偷稅漏稅的一部分又成了政府官員的灰色收入?，F(xiàn)在公務(wù)員的隊(duì)伍太龐大了，而且有很多臨時(shí)工，政府應(yīng)節(jié)約，減少三公經(jīng)費(fèi)開支，減輕納稅人的負(fù)擔(dān)。

@一城山色16875：政府職能如果不轉(zhuǎn)變，招再多少人也不夠用。目前臨時(shí)工不多，還是要招。

@ALG韋僚人：基層公務(wù)員是最直接面對(duì)群眾的，有些人一輩子都在基層，不是因?yàn)樗麄兡芰Σ粡?qiáng)，相反，是因?yàn)樗麄兡芰μ珡?qiáng)，能很好地解決群眾的問(wèn)題，所以就在基層做了一輩子，領(lǐng)著最低的工資。