央企改革試點謹慎試水

7月15日，國資委專門舉行了發(fā)布會，通報了“四項試點改革”。央企改革的大幕拉開，相關(guān)股票隨即大漲。

不過，與市場對央企改革這一概念的熱烈反應(yīng)形成鮮明對比的是，“四項改革”的象征意義可能多過實際層面的價值，更像是安慰久等桌前不見飯來的吃客們的餐前小菜。

無論是國資委自己在發(fā)布會上的說明，還是被選中的六家央企本身，都揭示了這次改革從“易”從“輕”，偏“經(jīng)驗總結(jié)”、少“開拓探險”的謹慎特點。央企改革的硬骨頭并沒有啃，好戲還在后頭。

央企改革小步前行

國資委此次在中央企業(yè)啟動的“四項改革”試點，包括改組國有資本投資公司、發(fā)展混合所有制經(jīng)濟、董事會行使職權(quán)、派駐紀檢組。整體來看，步子邁得不大。

最有新鮮感、也最被看好的當屬國有資本投資公司的改革，這項改革若是能實現(xiàn)預期目標，不僅會改變國有資產(chǎn)的監(jiān)管方式，也會使國有經(jīng)濟發(fā)揮作用的方式從企業(yè)轉(zhuǎn)向資本。

中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長、前國資委企業(yè)改革局副局長周放生告訴《證券市場周刊》記者，目前的雙層國資監(jiān)管架構(gòu)將變?yōu)槿龑蛹軜?gòu)，國資委的職能會有所變化，更傾向于監(jiān)管和規(guī)則制定，出資人即股東的權(quán)利下放到國有資本投資公司或運營公司。這樣的公司預計會建成類似淡馬錫的投資公司，而且可能不止兩家。

中國社會科學院工業(yè)經(jīng)濟研究所研究員羅仲偉向本刊記者表示，未來對經(jīng)濟的干預，宏觀領(lǐng)域有宏觀政策，微觀領(lǐng)域則通過資本運作而非具體業(yè)務(wù)來實現(xiàn)。

參與這一試點的兩家央企是國家開發(fā)投資公司和中糧集團，可能預示了國有資本投資公司的兩種發(fā)展方向，一是跨產(chǎn)業(yè)的國有資本管理；一是全產(chǎn)業(yè)鏈形式的資本經(jīng)營。前者通過點對點的方式加強對關(guān)鍵領(lǐng)域的影響力，后者以小撬大，增加對重要行業(yè)的投入。

國投是三家國資經(jīng)營試點企業(yè)之一，在跨產(chǎn)業(yè)的國有資產(chǎn)和資本經(jīng)營方面有近20年的經(jīng)驗，涉及電力、煤炭、港航等基礎(chǔ)性、資源性產(chǎn)業(yè)及高科技產(chǎn)業(yè)，這些實業(yè)與金融服務(wù)業(yè)、國有資產(chǎn)經(jīng)營一起構(gòu)成其業(yè)務(wù)框架。目前，已有中國投資擔保有限公司、中國紡織物資（集團）總公司、中國電子工程設(shè)計院、中國成套設(shè)備進出口（集團）總公司和中國高新投資集團公司等5家企業(yè)先后并入國投，并完成了對中國包裝總公司的托管。

中糧集團之所以能越過誠通控股、國新控股兩家從事國資經(jīng)營的央企成為試點，可能不只是因為較強的資本運作能力，更可能是因為它通過資本運作實現(xiàn)了全產(chǎn)業(yè)鏈布局，特別是2013年以來對尼德拉和來寶農(nóng)業(yè)的收購，已將產(chǎn)業(yè)鏈延伸至國際重要糧食主產(chǎn)區(qū)。中糧集團表示，其投資公司型組織架構(gòu)已具備國有資本投資公司的雛形。

最受矚目的混合所有制是對已經(jīng)發(fā)展十年的混合所有制企業(yè)在公司治理上的進一步完善，本次試點的重心是企業(yè)內(nèi)部的管理，而非不同所有主體的產(chǎn)權(quán)變更。

根據(jù)國資委深化改革領(lǐng)導小組辦公室主任彭華崗表示，國資委想從六個方面入手，包括有效制衡及平等保護的治理結(jié)構(gòu)、職業(yè)經(jīng)理人制度和市場化勞動用工制度、市場化激勵和約束機制、員工持股、有效監(jiān)管機制、黨建工作。

混合所有制試點所選定的央企是中國醫(yī)藥集團總公司、中國建筑材料集團公司，二者之前已在混合所有制改革方面取得了比較大的成果。中國建材已經(jīng)形成了一批典型的混合所有制企業(yè)，在所屬企業(yè)中，混合所有制企業(yè)占比已超85%。國藥集團的國家股份也不到50%，國藥集團新聞發(fā)言人石晟怡表示，國藥集團已初步完成了混合所有制的改革。

這兩家企業(yè)同時還是董事會職權(quán)改革的試點企業(yè)。董事會授權(quán)試點主要涉及高級管理人員選聘、業(yè)績考核和薪酬管理權(quán)，試點央企有四家，還包括了新興際華集團有限公司、中國節(jié)能環(huán)保集團公司。

上述四家企業(yè)，有三家早在數(shù)年前就先后被列為國資委的董事會試點企業(yè)，中國節(jié)能環(huán)保集團雖然不是董事會試點企業(yè)，但因為成立時間較晚，在董事會建設(shè)上充分利用了后發(fā)優(yōu)勢。由此，四家企業(yè)無一例外，均在高管選聘、薪酬和業(yè)績考核的規(guī)范化和市場化運作方面站在了央企前列。此外，減少試點數(shù)量以及董事會與混合所有制的治理一脈相承也可能為國藥集團和中國建材有所加分，中國節(jié)能環(huán)保集團則可能因為同時跨越環(huán)保、節(jié)能、新能源勝出，而新興際華的“225”管理創(chuàng)新體系已被國內(nèi)外各方肯定，甚至被多所世界名校商學院選為案例。

從試點的內(nèi)容和試點企業(yè)的選擇來看，國資委很謹慎，所有企業(yè)都是在競爭性領(lǐng)域，并已在相應(yīng)改革項目上取得了較大的成果。這不難理解，正如羅仲偉所言，中國目前的國企改革在世界上沒有先例，帶有創(chuàng)新性質(zhì)。何況圍繞國企改革淺層問題都已基本解決，剩下的都在深水區(qū)。

試點避重就輕

但是，這樣的試點可能失去了它原本應(yīng)有的意義?！笆裁词窃圏c？”財政部財科所國有經(jīng)濟研究室主任文宗瑜告訴本刊記者，“前人沒做過的、很難的改革才要先試點。試點就是要攻堅克難，啃硬骨頭。不是對大家已經(jīng)普遍進入并有所成就的領(lǐng)域進行試點。”

文宗瑜認為，上述參與試點的六大公司已經(jīng)到了總結(jié)經(jīng)驗的階段，而競爭性領(lǐng)域的改革經(jīng)驗并不完全適用于壟斷領(lǐng)域，真正需要試點的是單一所有制領(lǐng)域的混合所有制改革，如石油、電信、電力、航空、鐵路、煙草、軍工等等。產(chǎn)權(quán)關(guān)系不捋順，會衍生很多問題，比如，產(chǎn)權(quán)多元化后，董事會試點改革才有意義。

而壟斷行業(yè)的混合所有制改革卻需要明確現(xiàn)階段國有經(jīng)濟的定位，也就是具體到某一個行業(yè)或企業(yè)，哪些領(lǐng)域哪些層次在多大程度上可以放開，推進混合所有制？這些問題不解決，各方難免畏首畏尾，也少有動力往前推進。

央企層面的混合所有制邊界問題目前仍有很大爭議。盡管十八屆三中全會的《決定》已經(jīng)給出了國有經(jīng)濟布局的大原則，也就是“服務(wù)于國家戰(zhàn)略目標，更多投向關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，重點提供公共服務(wù)、發(fā)展重要前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、保護生態(tài)環(huán)境、支持科技進步、保障國家安全?！钡牵诓僮鲗用嫒绾文媚?，卻涉及到觀念的革新和各方的博弈，還需要避免國有資產(chǎn)流失。同時也要考慮全球化大背景下負面清單的兼容問題，比如中國的自貿(mào)區(qū)、中美將于2015年啟動的投資負面清單。

另一個改革的難點正是國資委自身。周放生認為，改革后國資委的職能會有較大的調(diào)整，但自我改革是比較難的。

目前的“四項試點改革”只表示，要“探索國資委和國有資本投資公司的關(guān)系”、“研究國資委向以管資本為主轉(zhuǎn)變”，文宗瑜指出，還看不到國資委怎么轉(zhuǎn)變自身職能。

短期內(nèi)國企改革還得看地方

從國資委動態(tài)看，央企改革的總體方案仍處于討論階段，推出尚需時日。7月15日，國資委全面深化改革領(lǐng)導小組召開第六次專題會議，研究《中央企業(yè)布局結(jié)構(gòu)調(diào)整總體方案（討論稿）》，這一討論稿還有待進一步完善，到7月底前提請國資委全面深化改革領(lǐng)導小組會議審議，然后再盡快征求有關(guān)方面意見。

短期內(nèi)，國企改革的重頭戲還在地方。目前，上海、貴州、湖南、天津、重慶、四川、湖北、江西、山西等省市的國有企業(yè)改革方案已經(jīng)出臺。北京等省市的方案也將很快發(fā)布。

在已公布方案中不乏亮點。上海市在7月3日發(fā)布了《關(guān)于推進本市國有企業(yè)積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的若干意見（試行）》。“這是目前地方出臺的第一個關(guān)于發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的具體意見，”周放生指出，“以負面清單方式，明確了混合所有制經(jīng)濟改制的范圍?！?/p>

重慶的改革方案甚至給出了時間表和量化目標，明確提出要力爭通過3-5年扎實推進，使2/3左右的國有企業(yè)發(fā)展成為混合所有制企業(yè)，適宜上市的企業(yè)和資產(chǎn)力爭全部上市，80%以上的競爭類國有企業(yè)國有資本實現(xiàn)證券化。

“地方國企改革確實走得快一些，”文宗瑜表示，“但地方國企和央企不同，二者的改革沒有可比性，中央企業(yè)和地方企業(yè)原本面對的問題并不一樣?！?/p>

考慮到央企改革面臨的艱巨挑戰(zhàn)，也就不難理解目前國資委小心謹慎的做法，想要看到央企改革真正有所動作，還須耐心等待。