民間地下金融合法化《溫州民間融資管理條例》3月實施

民間金融走出灰色地帶見陽光，一個事實上進行了30年的市場行為，總算得到認可。

作為全國首部金融地方性法規(guī)和首部專門規(guī)范民間金融的法規(guī)，《溫州民間融資管理條例》于今年3月1日起正式實施。它的出臺對防范化解民間金融風險，維護民間融資市場秩序，促進溫州民間金融不斷規(guī)范有何重要意義？

誰是最大受益者

《條例》即將實施，對于溫州民間融資的此次破冰，有人將其稱之為金融改革的“小崗村試驗”，或將激活中國金改的一池春水。

浙江省法學會副會長牛太升打了一個形象的比喻。他說，通過這個《條例》，民間借貸在法律上有了名分，有了規(guī)矩，“更像是有了婆婆，使得浙江省民企和民資之間的關系，由原來的‘婚外戀’，轉變成了一個正常的婚姻關系。”

北京大學常務副校長吳志攀表示，國務院把溫州作為全國的金融改革試驗區(qū)，而《條例》的出臺也是第一次以法規(guī)的形式對民間融資做出了立法的解釋，它建立了民間融資的風險監(jiān)管機制，有利于優(yōu)化地區(qū)性民間融資的環(huán)境。

一組數(shù)據(jù)顯示，2011年3月溫州民間借貸月利率達15.381‰。2011年8月，高利貸泡沫破裂后到2012年5月，不到一年時間，溫州市法院共受理民間借貸糾紛案件22000余件，案件總標的額高達210億余元。

吳志攀認為，自溫州民間融資高利貸泡沫破裂后，溫州這個以民營經(jīng)濟為主的城市，仍存在中小企業(yè)很難從銀行獲得貸款，融資大多仍靠民間借貸的現(xiàn)象?！霸瓉淼拿穹ā⒑贤ㄟ@些法規(guī)對民間融資有一般性的解釋，但是沒有單獨的法律，《條例》的出臺讓民間活動有了一定的規(guī)矩、參照。這對于民間經(jīng)濟發(fā)達的地方很有好處，可以發(fā)揮配置民間資源的基礎性的作用。”

大多數(shù)業(yè)內專家們提出，《條例》的實施，將使民間借貸有法可依，中小企業(yè)將成最大受益者。

也有記者詢問溫州市場人士，是不是愿意放棄地下民間借貸到陽光平臺借貸，大都態(tài)度曖昧，機構擔心超過銀行（行情 專區(qū)）貸款利率之外的稅收被征收重稅，個人覺得地下借還是地上借關系不大，除非陽光平臺能夠提供完整的信用紀律與嚴厲的失信懲罰措施。如果效率不如地下金融風險一樣，這樣的平臺就不是為服務用的，而是為監(jiān)管用的。

初期實施難在哪

《條例》的實施又會在現(xiàn)實中碰到怎樣的難題？現(xiàn)場的專家也紛紛提出各自觀點。

西南政法大學副校長岳彩申說，在《條例》實施初期，會存在諸多困難。能不能有效推廣，就要看下一步的配套。

“最好的方式，是采取備案制度，但實行起來會比較難，比如，我們讓他備案，他們不備案，我們也沒有辦法。”岳彩申建議，完善激勵制度，對于有備案的人，給予政策上的支持，并對備案者采取差異化的稅收制度。

除了獎，還要有罰。專家們表示，這些都是《條例》的細則要增加的。牛太升說，在下一步的實施過程中，除了要做好一些管理事務的安排之外，更重要是做好引導工作，“就像開了水渠，現(xiàn)在要做的，就是將更多的小溪，匯集起來?！?/p>

牛太升建議，下一步，可以做一批示范性的引導，推出典型的代表。比如，在企業(yè)方面，樹立這樣的先進個體。

著名財經(jīng)評論員葉檀認為，監(jiān)管便利性方面有顯而易見的好處，“單筆借款金額300萬以上”、“借款余額1000萬以上”“涉及的出借人30人以上”等情形，借款人應當向管理部門報備，以往對民間金融不管不顧、對風險兩眼一抹黑、危急時刻抓一批殺一批的發(fā)生概率，將大大下降。不過，這部法規(guī)必須遵循上位法，不得不在螺螄殼里做道場。典型體現(xiàn)在兩方面。首先是集資的范圍與上限，按照《條例》第21條，“民間資金管理企業(yè)可以以非公開方式向合格投資者募集定向集合資金，對特定的生產經(jīng)營項目進行投資。每期定向集合資金的合格投資者不得超過200人”。200人是認定的一個標準，按照最高法2010年《關于審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》第6條，未經(jīng)國家有關主管部門批準，向社會不特定對象發(fā)行、以轉讓股權等方式變相發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，或者向特定對象發(fā)行、變相發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券累計超過200人的，應當認定為刑法第179條規(guī)定的“擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券”。構成犯罪的，以擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪定罪處罰。其次，失信懲罰措施不到位。民間金融風險成災，核心原因是失信，《條例》第13條鼓勵民間借貸當事人將履約情況報送備案，履約信息將納入民間融資征信系統(tǒng)，民間借貸當事人不必履行強制信息披露責任。罰款少得可憐，《條例》第42條規(guī)定企業(yè)不符合規(guī)定要求進行定向債券融資或者定向集合資金募集的，由地方金融管理部門處所募集資金1%以上5%以下罰款，對已募集的資金，可以責令清退。第43條規(guī)定，定向債券融資的企業(yè)或者民間資金管理企業(yè)不履行事先登記義務的，由地方金融管理部門責令改正，對尚未募集到資金的，處5萬元以上10萬元以下罰款；對已募集到資金的，處所募集資金1%以上5%以下罰款。這比《刑法》第176條非法吸收公眾存款或者罰金數(shù)量略有上升，少了刑事罪責，這樣的懲罰與其說是懲罰不如說是暗中鼓勵。

華東政法大學經(jīng)濟法學院院長吳弘談到，《條例》還需要注意托管機構的問題。在民間融資中托管的地位很重要，涉及到法治資金被挪用，非法利用之類等問題。所以托管人需要做些規(guī)定，要真正起到托管的作用，而不僅僅是保管。

在運作方式上，吳弘認為需要做具體的規(guī)定。他認為，民間資金的管理機構，其實是一個新的貨幣管理經(jīng)營的機構，在運行過程中，需要有明確的規(guī)范，比如定向集合資金和定向債券的發(fā)行管理模式等。

證監(jiān)會研究中心主任祁斌建議，監(jiān)管協(xié)作機制方面可以請金管、金融辦等力量幫助，建立信息共享機制以避免信息真空等模式來促進《條例》的實施。

如何輻射全國

“在溫州這樣金融氛圍濃厚的城市，出臺這樣的地方性《條例》，有它的必然性?！眳侵九适堑谝淮蝸頊刂荩f，如果港澳臺的同胞、甚至是國際友人來溫州做生意，也能使用這個《條例》，“那么它的意義將是非同尋常的，并將向全國輻射。”

有專家認為，全國立法相對周期較長，出臺一部法律往往需要至少5年時間，但《條例》實施后，在積極推動全國立法的同時，將推動民間融資合法化破冰，進而在全國范圍內推行。

“《條例》通過以來，我們不斷接到全國各地地方政府相關負責人的電話，希望能參照浙江省出臺《條例》的經(jīng)驗，在省一級政府通過民間借貸立法?！辈簧賲⑴c了《條例》制定的專家表示，如果全國各地都紛紛設立自己的民間借貸融資法律，或將倒逼全國性立法加快。

人民銀行條法司副司長劉向民說，《條例》最大的意義在于，進一步明確了金融管理事權的職責。地方也需要適當?shù)慕鹑诠芾頇?，這也是十八屆三中全會的一項重要內容。

“在這方面，《條例》走在了前面，具有重大意義。”劉向民說，今后，人民銀行將密切關注《條例》的實施，從中發(fā)現(xiàn)可復制、可推廣的經(jīng)驗，為更多的地方經(jīng)濟服務。

葉檀撰文認為，溫州金改邁出第一步，改革讓地下金融這只老虎進入監(jiān)管虎籠，讓高利貸這只老虎減少食量，比讓老虎傷人要好。至于讓老虎發(fā)揮作用，需要頂層設計與系統(tǒng)改革，絕非溫州獨力可為。