淺談資金集中管理的相關(guān)理論研究及應(yīng)用

引言：集團(tuán)公司的資金集中管理，是指將全部集團(tuán)內(nèi)部的資金集中于集團(tuán)總部，由總部進(jìn)行統(tǒng)籌安排和管理。通過實(shí)施資金集中管理，集團(tuán)公司可以實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部的資金資源整合與宏觀調(diào)配，提高資金使用效率，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。本文介紹國(guó)內(nèi)外資金集中管理的相關(guān)理論，并列舉具體案例對(duì)其應(yīng)用情況進(jìn)行闡述。

資金集中管理理論起源于國(guó)外，伴隨著我國(guó)改革發(fā)展，更多集團(tuán)公司實(shí)行不同的資金集中管理模式對(duì)其集團(tuán)資金進(jìn)行統(tǒng)籌管理。國(guó)內(nèi)雖然在資金集中管理方面起步較晚，但是在中國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展下，一些集團(tuán)公司在資金集中管理方面取得了一定的成就。

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1、國(guó)外資金集中管理的相關(guān)理論

1.1"集團(tuán)管控理論

集團(tuán)管控三分法來(lái)源于邁克爾·古爾德，他認(rèn)為，集團(tuán)公司對(duì)下屬企業(yè)的管理風(fēng)格大致可以分為以下三種：財(cái)務(wù)管控型、戰(zhàn)略管控型、實(shí)施管控型。

財(cái)務(wù)管控型的管控模式是指用財(cái)務(wù)資金方面的指標(biāo)對(duì)其他分部企業(yè)進(jìn)行的監(jiān)管以及考量，在總部通常沒有設(shè)立專門的業(yè)務(wù)管理部門來(lái)對(duì)投資回報(bào)率進(jìn)行分析;戰(zhàn)略管控型的管控模式是指主要把戰(zhàn)略規(guī)劃作為主要出發(fā)點(diǎn)，總部設(shè)置具體業(yè)務(wù)部門以具體情況為準(zhǔn);實(shí)施管控型的管控模式是總部對(duì)下屬企業(yè)的運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督管理，關(guān)注重點(diǎn)包括多方面如成員經(jīng)營(yíng)行為的優(yōu)化統(tǒng)一、對(duì)行業(yè)成功重點(diǎn)的集中管理控制、公司整體協(xié)調(diào)作為。

1.2"交易成本理論

羅納德·科斯在《企業(yè)的性質(zhì)》中第一次提出交易成本理論：企業(yè)和市場(chǎng)是兩種不一樣的組織勞動(dòng)分工方式，企業(yè)之所以產(chǎn)生是因?yàn)槠髽I(yè)勞動(dòng)分工的交易成本低于市場(chǎng)分工的費(fèi)用。企業(yè)一方面作為一種交易手段，把幾個(gè)產(chǎn)品的所有者和生產(chǎn)要素所有者形成一個(gè)單位參與市場(chǎng)交易，因此也減少了交易者的數(shù)量和其過程中的摩擦，減少了交易成本;另一方面取消了市場(chǎng)交易，由企業(yè)家取代了市場(chǎng)交易的復(fù)雜結(jié)構(gòu)，指揮生產(chǎn)，所以市場(chǎng)被企業(yè)所替代。不管是市場(chǎng)交易還是企業(yè)內(nèi)部交易，都有著不同的交易成本;而市場(chǎng)被企業(yè)替代的原因是因?yàn)榻?jīng)由市場(chǎng)交易產(chǎn)生的交易成本高于由企業(yè)交易產(chǎn)生的交易成本。

1.3"風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部控制管理理論

COSO發(fā)布報(bào)告《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理—整合框架》中指出“一個(gè)過程，它由一個(gè)主體的董事會(huì)、管理當(dāng)局和其他恩怨實(shí)現(xiàn)。它應(yīng)用于戰(zhàn)略制定并貫穿于企業(yè)之中，旨在識(shí)別可能會(huì)影響主體的潛在事項(xiàng)、管理風(fēng)險(xiǎn)以使其在該主體的風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi)并為主體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證?！边@稱之為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理。由COSO發(fā)布的《內(nèi)部控制-整體框架》中將內(nèi)部控制解釋為：受企業(yè)董事會(huì)、管理當(dāng)局和其他職員的影響，目的在于取得經(jīng)營(yíng)效果和效率、財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、遵循適當(dāng)?shù)姆ㄒ?guī)等目標(biāo)而提供合理保證的一種過程。

2、國(guó)外資金集中管理的實(shí)踐

從80年代開始，許多跨國(guó)公司例如GE、BP都在集團(tuán)內(nèi)部實(shí)行了不同形式的資金集中管理模式。早在19世紀(jì)末，GE集團(tuán)根據(jù)集團(tuán)公司的實(shí)際業(yè)務(wù)分布所在區(qū)域情況，成立了兩個(gè)區(qū)域性的財(cái)務(wù)中心：歐亞財(cái)務(wù)中心和美洲財(cái)務(wù)中心，通過這兩個(gè)財(cái)務(wù)中心在回款額集中之處強(qiáng)化對(duì)資金的集中控制程度;英國(guó)石油（BP）集團(tuán)實(shí)行現(xiàn)金余額的集中化（Sweeping），將各業(yè)務(wù)單元的資金賬戶余額都轉(zhuǎn)移到BP"財(cái)務(wù)所屬的財(cái)務(wù)賬戶里，由BP"財(cái)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一的管理和運(yùn)轉(zhuǎn)。

<！--[if ！supportLists]-->二、"<！--[endif]-->國(guó)內(nèi)資金集中管理的理論及應(yīng)用研究

1、國(guó)內(nèi)資金集中管理的相關(guān)理論

隨著我國(guó)改革發(fā)展的深化，集團(tuán)理論研究也在不斷強(qiáng)化，在探討企業(yè)集團(tuán)的資金管理理論方面發(fā)掘了一些新角度，介紹一些國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究理論。

楊雄勝、陳麗花對(duì)國(guó)內(nèi)外大型的企業(yè)集團(tuán)資金管理情況進(jìn)行了比較與分析，分析了資金集中管理的重要性和優(yōu)越性，認(rèn)為資金集中管理模式可以有很多種，主流的模式是內(nèi)部銀行資金管理模式、撥付備用金資金管理模式、統(tǒng)收統(tǒng)支資金管理模式、結(jié)算中心資金管理模式以及財(cái)務(wù)公司資金管理模式。

孫艷提出在資金集中管理實(shí)施的整個(gè)過程中，如何建立健全良好的資金內(nèi)部控制機(jī)制，同時(shí)建立全面完善的預(yù)算控制制度是集團(tuán)公司需要重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容。同時(shí)，她對(duì)比分析了不同資金集中管理模式的特點(diǎn)，尤其評(píng)價(jià)了在財(cái)務(wù)公司模式這種資金集中管理模式中，需要重點(diǎn)關(guān)注其可能出現(xiàn)的各類風(fēng)險(xiǎn)，例如：信貸風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)稅風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)等。

2、國(guó)內(nèi)資金集中管理的實(shí)踐

國(guó)內(nèi)的一些集團(tuán)公司在資金集中管理方面取得了一定的成就。例如：中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)下屬單位多是沒有獨(dú)立法人資格的分公司，是典型的扁平化、緊密型企業(yè)集團(tuán)，其資金集中管理的主要做法是：由集團(tuán)公司統(tǒng)一組織開發(fā)集團(tuán)公司、省公司兩級(jí)機(jī)構(gòu)的資金集中管理系統(tǒng)平臺(tái);資金集中管理平臺(tái)與集團(tuán)公司選定的主要合作銀行的現(xiàn)金管理系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)銀企直聯(lián)，實(shí)現(xiàn)與銀行系統(tǒng)的實(shí)時(shí)對(duì)接建立通道，通過實(shí)時(shí)對(duì)接通道向銀行發(fā)送交易指令，實(shí)現(xiàn)了資金的高效流轉(zhuǎn);同時(shí)，通過銀企直連系統(tǒng)，實(shí)時(shí)接收來(lái)自銀行系統(tǒng)的賬戶數(shù)據(jù)信息，利于對(duì)集團(tuán)公司成員企業(yè)進(jìn)行資金全方位的有效監(jiān)控，并能提供銀企的自動(dòng)對(duì)賬功能。

另外，中石油集團(tuán)采取扁平化組織結(jié)構(gòu)集中管理資金，總部作為資金調(diào)配和籌融資中心負(fù)責(zé)集團(tuán)資金的整體籌劃、運(yùn)作，通過各地區(qū)的結(jié)算中心對(duì)所在區(qū)域的地區(qū)公司、所屬單位進(jìn)行資金的集中管理，在集團(tuán)公司層面再通過財(cái)務(wù)公司完成資金集中管理。這種運(yùn)行模式通過區(qū)域性結(jié)算中心和財(cái)務(wù)公司相結(jié)合的方式進(jìn)行資金集中管理，其優(yōu)點(diǎn)是將兩者密切結(jié)合，利于兩種管理平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，既利用結(jié)算中心兼顧不同層面的資金集中管理，又采取財(cái)務(wù)公司進(jìn)行高層控制，不會(huì)使資金集中管理流于形式，從而最大程度地發(fā)揮這種靈活的資金運(yùn)作優(yōu)勢(shì)。

<！--[if ！supportLists]-->三、"<！--[endif]-->國(guó)內(nèi)外研究評(píng)價(jià)

綜上所述，國(guó)外各集團(tuán)公司對(duì)資金集中管理的應(yīng)用和推廣積累了很多經(jīng)驗(yàn)，在資金集中管理方面的理論研究和實(shí)踐案例較廣泛且深入，已形成完善成熟的體系。基于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差異，國(guó)內(nèi)對(duì)資金集中管理理論研究較晚，和國(guó)外的研究存在差距。國(guó)內(nèi)研究偏向于宏觀理論，針對(duì)具體集團(tuán)公司的實(shí)際情況，并沒有深入探討資金集中管理的構(gòu)建思路、具體流程、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等方面的詳細(xì)情況，多數(shù)研究只提出了淺嘗輒止的建議，對(duì)集團(tuán)公司的指導(dǎo)性并不強(qiáng)。

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[5]謝京寧，國(guó)內(nèi)外企業(yè)集團(tuán)資金管理對(duì)比研究[J]，管理縱橫，2010（934）.

（作者單位：國(guó)網(wǎng)湖北省電力公司）