重構(gòu)評(píng)級(jí)信用

注重利益和責(zé)任并存的中國(guó)公司欲建立國(guó)際評(píng)級(jí)新秩序。

在信用評(píng)級(jí)行業(yè)，膨脹的私欲，正上演著一幕幕公利殺手的戲劇。最新的案例，發(fā)生在地方政府債券自發(fā)自還試點(diǎn)過(guò)程中。

財(cái)政部于今天5月19日印發(fā)《2014年地方政府債券自發(fā)自還試點(diǎn)辦法》（下稱《辦法》），試點(diǎn)省市擴(kuò)容到10個(gè)。《辦法》明確要求：試點(diǎn)地區(qū)按照市場(chǎng)化原則擇優(yōu)選擇信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，實(shí)施信用評(píng)級(jí)工作；對(duì)提供信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)，不得以任何形式干預(yù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)公正評(píng)級(jí)。

但據(jù)《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者調(diào)查，在發(fā)債融資時(shí)，部分企業(yè)為降低融資成本，想提高自身信用等級(jí)，部分評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)想擴(kuò)大業(yè)務(wù)量，有意放水。兩者一拍即合，評(píng)級(jí)公司間的競(jìng)爭(zhēng)變成了信用級(jí)別的競(jìng)爭(zhēng)——誰(shuí)給的信用級(jí)別高，誰(shuí)就能攬下業(yè)務(wù)。

不僅是地方債，實(shí)際上，在各個(gè)需要信用評(píng)級(jí)的領(lǐng)域，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)們都陷入了這樣的尷尬。

大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司（下稱大公國(guó)際）董事長(zhǎng)關(guān)建中，在日前接受《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者專訪時(shí)表示，“評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是一個(gè)以承擔(dān)社會(huì)責(zé)任為首要特征的市場(chǎng)主體，把評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)作為一般的市場(chǎng)主體，或者把一般的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)原理引入評(píng)級(jí)行業(yè)去強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)，這個(gè)理念使得評(píng)級(jí)走向了它的反面?！?/p>

商品化風(fēng)險(xiǎn)

鼓勵(lì)信用級(jí)別競(jìng)爭(zhēng)型的評(píng)級(jí)制度直接推動(dòng)了信用級(jí)別商品化，關(guān)建中在近期發(fā)表的《樹立正確的評(píng)級(jí)觀》一文中就已經(jīng)指出，信用級(jí)別商品化必然導(dǎo)致信用級(jí)別與風(fēng)險(xiǎn)錯(cuò)配，使債務(wù)人在不合理侵占債權(quán)人利益的同時(shí)形成社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)級(jí)最終背離了其應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的公眾責(zé)任。

這樣的評(píng)級(jí)制度，給行業(yè)帶來(lái)的負(fù)面影響顯而易見(jiàn)。最主要的就是劣幣驅(qū)逐良幣，關(guān)建中認(rèn)為，如果大公國(guó)際也要去扮演一個(gè)劣幣的角色，他們比現(xiàn)在的處境可能要好得多。但是，他覺(jué)得那樣做這個(gè)行業(yè)更沒(méi)希望，所以大公國(guó)際只能犧牲一些利益和部分市場(chǎng)。

談及3月25日問(wèn)世的《大公信用評(píng)級(jí)原理》，關(guān)建中頗為激動(dòng)，他自認(rèn)確立了評(píng)級(jí)領(lǐng)域的新標(biāo)準(zhǔn)。

對(duì)于信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的選擇，他的意見(jiàn)鮮明：第一是責(zé)任意識(shí)，第二是評(píng)級(jí)能力，這兩點(diǎn)非常重要。評(píng)級(jí)能力不是一朝一夕的事情，它是一種長(zhǎng)期的、歷史的積淀，或者確實(shí)擁有獨(dú)創(chuàng)的思想理論體系。

不過(guò)，關(guān)建中也坦言，評(píng)級(jí)方法孰優(yōu)孰劣目前還沒(méi)有權(quán)威的驗(yàn)證。同時(shí)，一場(chǎng)危機(jī)就是評(píng)級(jí)權(quán)威性的試金石，全球性危機(jī)就是一種巨大的違約，從這點(diǎn)上看，西方一些機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)準(zhǔn)確性就可想而知了。

作為本土信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)者，關(guān)建中積極地推動(dòng)評(píng)級(jí)制度的變革。他認(rèn)為，政府尚未切實(shí)履行它在評(píng)級(jí)方面的管理職責(zé)，沒(méi)有按照評(píng)級(jí)的規(guī)律去進(jìn)行評(píng)級(jí)管理。因此，變革應(yīng)該是政府主導(dǎo)的、制度層面上的變革。

評(píng)級(jí)新秩序

對(duì)于中國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)乃至政府部門而言，深耕已久的西方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是一種“堅(jiān)硬的存在”。

這是最讓關(guān)建中無(wú)奈的。他表示，中國(guó)政府的相關(guān)部門寧愿舍棄本土機(jī)構(gòu)，選擇穆迪、標(biāo)普，讓它做主權(quán)評(píng)級(jí)，這讓人不能理解。國(guó)外客戶會(huì)認(rèn)為，中國(guó)政府都不選擇大公國(guó)際，他們憑什么要選擇中國(guó)的企業(yè)來(lái)評(píng)級(jí)？事實(shí)上，國(guó)內(nèi)信貸制度中，明確提到了美國(guó)的3家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，那為何不能把本土的機(jī)構(gòu)寫進(jìn)去，進(jìn)行制度性的安排？

無(wú)奈歸無(wú)奈，關(guān)建中對(duì)這一存在的“堅(jiān)硬”程度還是有著清醒的認(rèn)識(shí)。他說(shuō)，具有主權(quán)特征的現(xiàn)存國(guó)際評(píng)級(jí)體系已經(jīng)與人類經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)制度化融合，盡管實(shí)踐證明了其不合理性，但人們難以采用修補(bǔ)方式使其回歸公正，更不能消滅它。

“不能消滅它，那就重構(gòu)它。我的夢(mèng)想是：在保持現(xiàn)有評(píng)級(jí)體系運(yùn)行的情況下，構(gòu)建一個(gè)能夠代表人類社會(huì)共同利益并承擔(dān)世界評(píng)級(jí)責(zé)任的新型國(guó)際評(píng)級(jí)體系，形成兩個(gè)體系并存、相互制衡促進(jìn)的世界評(píng)級(jí)新格局?！标P(guān)建中躊躇滿志。

為推動(dòng)這一設(shè)想的實(shí)現(xiàn)，關(guān)建中及其帶領(lǐng)的大公國(guó)際很早就開始了努力，而其過(guò)程也是波折叢生。2008年10月，大公國(guó)際在中日韓東京評(píng)級(jí)論壇上首次提出改革國(guó)際評(píng)級(jí)體系。2011年2月16日，關(guān)建中在馬來(lái)西亞舉行的亞洲債券市場(chǎng)論壇上，發(fā)表主題為《改革國(guó)際評(píng)級(jí)體系需要新思維》演講，正式提出建立世界信用評(píng)級(jí)集團(tuán)的構(gòu)想。

以此為標(biāo)志，大公國(guó)際開始了推動(dòng)國(guó)際評(píng)級(jí)體系改革的實(shí)踐。其后，大公國(guó)際與20多個(gè)國(guó)家的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了洽商，拜訪了30多個(gè)國(guó)家駐華大使，與30多位國(guó)際政經(jīng)界知名人士進(jìn)行了交流。

正當(dāng)組建世界信用評(píng)級(jí)集團(tuán)高歌猛進(jìn)之時(shí)，巴西、南非、印度、馬來(lái)西亞、葡萄牙五國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)突然宣布退出與大公國(guó)際的合作并另起爐灶，并于2012年9月22日通報(bào)大公國(guó)際，他們將于當(dāng)年11月初在上海宣布成立新的國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。

面對(duì)這一危機(jī)，大公國(guó)際決定由中美俄三國(guó)本土機(jī)構(gòu)發(fā)起成立世界信用評(píng)級(jí)集團(tuán)，先于2012年10月24日在北京舉行新聞發(fā)布會(huì)將這一決定公諸于世，后于2013年6月25日在香港正式成立。

關(guān)建中表示，在世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中處于債權(quán)經(jīng)濟(jì)地位的亞洲，應(yīng)該扮演改革國(guó)際評(píng)級(jí)體系引領(lǐng)者的角色，建立亞洲信用體系將起到示范效應(yīng)。對(duì)此，大公國(guó)際也展開了積極的探索和實(shí)踐。

不過(guò)，關(guān)建中坦言，“建立國(guó)際評(píng)級(jí)新秩序肯定是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。因?yàn)檫@是一個(gè)全新的理念，取決于整個(gè)國(guó)際社會(huì)，特別是政府對(duì)它的認(rèn)識(shí)水平、思維方式?！?/p>

（本刊實(shí)習(xí)生楊雨晴對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）