盡快讓人民幣國際可兌換

在我國經(jīng)濟歷經(jīng)36年改革開放發(fā)展，成功實現(xiàn)由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟，由封閉經(jīng)濟向開放經(jīng)濟和由調(diào)控經(jīng)濟向法治經(jīng)濟轉變的今天，在歷經(jīng)入世15年全面參與經(jīng)濟全球化砥礪洗禮，正在進行由粗放經(jīng)濟向集約經(jīng)濟，由速度經(jīng)濟向效益經(jīng)濟和由規(guī)模經(jīng)濟向質量經(jīng)濟轉變并進入新常態(tài)的當下，在我國對外宣傳確立和平發(fā)展道路，弘揚樹立包容互鑒合作共贏的大國外交理念并倡導實施“一帶一路”大戰(zhàn)略背景下，一個經(jīng)濟體量世界第二、貿(mào)易規(guī)模和外匯儲備第一的大國貨幣即人民幣，宣布成為國際可兌換貨幣可以說是恰逢其時、水到渠成、瓜熟蒂落、天時地利、人心所向。

面臨重大戰(zhàn)略機遇

從國內(nèi)環(huán)境看，目前我國已是全球第二大經(jīng)濟體和最大的外匯儲備國（截至三季度末3.89萬億美元），經(jīng)濟增速保持在中高合理水平，經(jīng)常項目收支基本取得平衡，匯率更趨靈活并已接近均衡水平，利率市場化基本實現(xiàn)，銀行業(yè)改革已經(jīng)完成，國內(nèi)金融改革也不斷深化，實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換的必要條件都已具備。

從國際經(jīng)驗看，一國從經(jīng)常項目可兌換到貨幣基本可兌換通常需要7年-10年時間，我國距離1996年實現(xiàn)人民幣經(jīng)常項目可兌換已近20年，而且我國實際上比很多新興市場國家開放資本項目時候的基礎和條件要好很多。事實上，我國人民幣資本項目可兌換的現(xiàn)實開放程度遠高于理論規(guī)定水平。

具有重大戰(zhàn)略意義

現(xiàn)在人民幣已具備國際可兌換的條件，國際環(huán)境也處于最為有利于我國的時期，更重要的是實現(xiàn)人民幣國際可兌換對我國意義重大。

一是有利于闡述“中國夢”的世界意義和實施和平發(fā)展戰(zhàn)略。一個和平崛起的大國在其本幣國際化進程中是不希望看到動蕩、動亂和戰(zhàn)爭發(fā)生的，更不希望大國間發(fā)生沖突對抗，只會孜孜以求地謀求建立合作共贏的新型大國關系與營造和平安寧的國際環(huán)境，打消和化解國際上對我國發(fā)展存在的疑慮及對抗情緒。

二是有利于推動“一帶一路”戰(zhàn)略實施和務實合作。以人民幣作為經(jīng)貿(mào)往來計價結算貨幣可實現(xiàn)“貨幣流通”，進而推進“道路聯(lián)通”和“貿(mào)易暢通”，提高區(qū)域經(jīng)濟國際競爭力，是符合絲綢之路沿線各國利益的共贏之舉。

三是有利于推進周邊和大周邊首要外交戰(zhàn)略實施，建立利益與命運共同體。貿(mào)易和投資固然可以密切我國與周邊國家經(jīng)貿(mào)聯(lián)系，但只有普及人民幣跨境使用才能實現(xiàn)更高層次的利益共同。

四是有利于進一步鞏固與廣大發(fā)展中國家的基礎關系。隨著我國經(jīng)濟的迅速發(fā)展，人民幣在國際上受歡迎程度不斷提高，包括發(fā)展中國家在內(nèi)的多個國家已經(jīng)把人民幣作為儲備貨幣，豐富了發(fā)展中國家外匯儲備資產(chǎn)組合，增強了對我國的認知感和潛在經(jīng)貿(mào)聯(lián)系。

五是有利于我國在多邊舞臺上發(fā)聲、發(fā)力、發(fā)展。一個不具有國際可兌換的大國貨幣要實現(xiàn)國際化是不可想象的。作為國際可兌換貨幣有助于人民幣早日納入國際貨幣基金組織（IMF）的特別提款權（SDR），為全球提供公共服務產(chǎn)品，為維護國際貨幣體系健康穩(wěn)定做出更多貢獻，提高我國國際話語權。

具有重要經(jīng)濟意義

實現(xiàn)人民幣國際可兌換還具有重要戰(zhàn)術意義（即經(jīng)濟意義），可釋放巨大的改革開放紅利。

一是有利于進一步推動經(jīng)濟金融改革開放。從依賴制造業(yè)與出口作為經(jīng)濟增長動力轉變?yōu)橐蕾噰鴥?nèi)需求與服務業(yè)為經(jīng)濟增長動力，這需要從商品雙向流動向資本雙向流動轉變，提高我國金融業(yè)競爭力和資本市場國際影響力。

二是有助于提高我國參與資源全球配置的能力。人民幣成為國際可兌換貨幣有助于我國有效參與全球資本配置，進而有效參與全球資源配置，用好國內(nèi)國外兩種資源、兩個市場，促進中國企業(yè)走出去并提高海外競爭力。

三是有助于促進居民財產(chǎn)全球化配置，提高國民福利。目前世界500強企業(yè)利用中國市場獲得巨額利潤，但我國居民卻不能購買這些企業(yè)股票。通過實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換可將我國居民財富進行全球配置，讓國民通過購買跨國企業(yè)股票等分享收益。

四是有利于提高人民幣國際地位，推動人民幣成為國際儲備貨幣。目前人民幣已經(jīng)從兩年前的全球第14大貨幣躥升為全球第7大貨幣，更多國家愿意采納人民幣作為儲備貨幣。但如果人民幣未實現(xiàn)國際可兌換，將大大制約這些國家持有人民幣外匯儲備資產(chǎn)的意愿，影響人民幣國際化進程。

五是有利于提高宏觀政策調(diào)控的有效性，減少發(fā)達國家非常規(guī)貨幣政策對我國的負面效應，降低我國外匯儲備資產(chǎn)風險。此外，實現(xiàn)人民幣國際可兌換還可獲得鑄幣稅收益，降低通脹。

風險可控

實現(xiàn)人民幣為國際可兌換貨幣是我國參與經(jīng)濟全球化及和平發(fā)展的客觀需要，且時不我待，時機難得。目前國內(nèi)有觀點認為，實現(xiàn)人民幣完全可兌換，推進人民幣國際化等方式過于高調(diào)，易引起美歐等發(fā)達國家的反對或潛在對抗，不利于我國“韜光養(yǎng)晦”的戰(zhàn)略。

對此需要闡清三點：首先，實現(xiàn)人民幣國際可兌換是我國以進取和發(fā)展的積極姿態(tài)參與經(jīng)濟全球化，推動我國和平發(fā)展與實現(xiàn)“中國夢”的客觀需要，不存在“高調(diào)”或“低調(diào)”之說，而是順應時勢、遵循規(guī)律和滿足需求的市場自主自然之調(diào)。其次，雖然美歐日等政府對人民幣國際化態(tài)度消極，陽奉陰違，但美歐日等工商金融界以及IMF、WTO等國際機構對人民幣國際可兌換都持支持和歡迎態(tài)度。再次，一旦美歐日等國從危機中完全復蘇，我國極有可能失去推進人民幣國際化的最好時機，未來再想推動將十分困難。

實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換面臨的風險是可測、可控和可管理的，而且是樹立良好開放形象，構建負責任大國地位，倡導互利多贏理念的關鍵一招。有人認為實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換可能導致熱錢流入流出、資本外逃，危及金融安全，我國目前沒有能力應對這些風險。改革實踐證明，要想推動改革開放進程，就必須要有一定的風險容忍度。試圖在各項條件都充分具備的條件下再來推動人民幣資本項目可兌換，既不現(xiàn)實也不可能，有違辯證唯物主義的歷史觀、實踐觀。而且很多新興市場國家為此積累了大量成功經(jīng)驗和失敗教訓，我國比它們有更好的條件做到準確認識、積極防范和努力管控潛在風險。

事實上，改革開放36年來，人民幣42個金融資本交易匯兌項目已實現(xiàn)了90%以上的可兌換，實際抗跨境資金與資本流動風險的能力遠比理論與技術上高。

人民幣國際可兌換火候已到

“世上沒有免費午餐”，任何改革都不可能沒有風險，不可能只有好處沒有壞處，關鍵是“弊”可能產(chǎn)生的風險是否可控，政府的決策就是要在利弊權衡之后，做那些利大于弊的事。

當前，我國經(jīng)濟增長進入“新常態(tài)”，同時面臨經(jīng)濟轉型、產(chǎn)業(yè)升級、資源和環(huán)境瓶頸以及融資成本高等多重壓力，降低匯兌風險與融資成本，如何通過積極參與經(jīng)濟全球化以提高全球資源配置能力，充分用好兩個市場、兩種資源與兩類規(guī)則是一項重要課題，通過推動人民幣國際可兌換有助于以上問題的解決。今年11月17日滬港通正式啟動，在人民幣資本項目可兌換和人民幣跨境交易方面又邁出了堅實的步伐，為人民幣國際可兌換打下了堅實的基礎。

目前，我國實現(xiàn)人民幣國際可兌換條件完備、階段合適、時機難得、意義重大、風險可控，整體利遠大于弊，應盡快提上日程。從時機上看，今年末至明年初是對外宣布實現(xiàn)人民幣國際可兌換貨幣的最佳節(jié)點，例如可在明年上半年博鰲亞洲論壇等非官方場合，由國家領導人在主旨演講時正式對外宣布，為耗時近20年的人民幣資本項目可兌換畫上圓滿句號。

通過合理引導市場預期，為國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展釋放新的“改革紅利”，進一步提高我國改革開放發(fā)展在國際社會上可預見性，為提高全球治理話語權增添新的砝碼，順勢完成中國經(jīng)濟第二次“入世”的重大歷史進程，為全面實施“一帶一路”和沿邊大開放戰(zhàn)略、深入推進亞太、亞歐和泛亞區(qū)域合作，提供以人民幣計價結算的貿(mào)易投資便利化，為參與經(jīng)濟全球化開啟新的征程。