完善場外金融衍生品的會計信息披露探索

晏陽

[摘要]我國的場外金融衍生品正處于發(fā)展階段，相關(guān)的法律法規(guī)略有延后，在美國次貸危機后，我國的場外金融衍生品信息披露標(biāo)準(zhǔn)，主要集中在風(fēng)險披露和公允價值，而金融衍生品工具的披露還有所欠缺。本文在分析美國充實信息披露內(nèi)容、規(guī)范信息披露形式、完善信息披露方式等經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，提出了我國場外金融衍生品的會計信息披露標(biāo)準(zhǔn)，通過對定性披露加以重視，對臨時披露加強管理，對全面披露加大倡導(dǎo)，對逃避披露加大懲罰，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。

[關(guān)鍵詞]場外金融；衍生品；會計信息披露；會計報表

[中圖分類號]F275[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A[文章編號]1005-6432（2014）14-0099-03

1金融危機以來場外金融衍生品的現(xiàn)狀

金融衍生品主要取決于基本標(biāo)變量的金融工具，主要包括期權(quán)、期貨、互換、遠(yuǎn)期以及這些工具與其他工具經(jīng)過各自分解，然后再加以組合后形成的混合型金融產(chǎn)品。金融衍生品可以分為場內(nèi)金融衍生品以及場外金融衍生品。場內(nèi)金融衍生品采取場內(nèi)交易，即交易所交易；而場外金融衍生品多采取的場外方式交易，即柜臺交易。

首先，場外金融衍生品的交易采用的是一種買賣雙方一對一的交易方式，因此相關(guān)交易的細(xì)節(jié)問題很難被外人知道，這就造成了社會公眾，市場的參與者抑或是相關(guān)的監(jiān)管機構(gòu)都很難發(fā)現(xiàn)其中不為人知的情況。其次，場外金融衍生品屬于傳統(tǒng)信息披露標(biāo)準(zhǔn)的金融機構(gòu)表外業(yè)務(wù)，造成了場外金融衍生品的交易規(guī)模和其對公司的影響價值，很難甚至無法通過相關(guān)銀行的財務(wù)報表中分析出來。再次，我國現(xiàn)有的銀行制度中，財務(wù)報表并未對場外金融衍生品的相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行充分地披露，造成了政府相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)以及其他的市場監(jiān)督與參與者，無法正確地弄清楚整個場外金融衍生品的交易市場規(guī)模以及市場的整體風(fēng)險，同時也無法評估出單個或者某個集體參與市場發(fā)生違約或者破產(chǎn)，對于整個市場帶來的影響有多大。由于場外金融衍生品交易的隱蔽性，造成了全社會對于場外金融衍生品可能引起的巨大金融風(fēng)險毫不知情，正如美國的次貸危機引發(fā)的全球金融危機，由于美國對于相關(guān)產(chǎn)品處理不當(dāng)，對金融市場的創(chuàng)新過度，從而造成了不可估量的損失。

金融危機以來，通過修改相關(guān)的會計標(biāo)準(zhǔn)，來滿足國際證監(jiān)會提出的交易信息完全披露的要求，正成為各國金融業(yè)亟待解決的事情。同時國際證監(jiān)會對于其會員國，還要求在相關(guān)的監(jiān)管法律法規(guī)中，要加強相關(guān)金融信息的披露，以此來保護(hù)投資者的合法權(quán)益。美國在經(jīng)過次貸危機之后，率先要求會計準(zhǔn)則制定機構(gòu)修改了有關(guān)的會計標(biāo)準(zhǔn)，然后從證券交易委員會等執(zhí)法機構(gòu)方面也加強了對會計的監(jiān)管。美國的做法用意都是提高場外金融衍生品的市場透明度，提高場外金融衍生品市場透明度還可以采用金融信息披露義務(wù)明確化、具體化等方式。

2美國現(xiàn)行場外金融衍生品信息披露的經(jīng)驗

21世紀(jì)初，我國在場外金融衍生品市場上有了相當(dāng)快速的發(fā)展，相關(guān)的場外金融衍生品，正逐步走進(jìn)各個企業(yè)單位以及千家萬戶中。單一銀行的市場渠道就有：貨幣互換、利率互換、債券遠(yuǎn)期、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、外匯遠(yuǎn)期、外匯掉期、外匯期權(quán)、信用風(fēng)險緩釋合約以及信用風(fēng)險緩釋憑證等三大類九個品種的場外金融衍生產(chǎn)品。但是我國在相關(guān)信息披露方面的立法卻略有延遲，現(xiàn)今除了一些相關(guān)的會計標(biāo)準(zhǔn)以及證券監(jiān)管方面的規(guī)則之外，我國還沒有制定出針對金融機構(gòu)場外衍生品信息的法律或者法規(guī)。由于金融市場的規(guī)模越來越大，提高場外金融衍生品相關(guān)業(yè)務(wù)的透明度，增加政府以及相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)對此的決策權(quán)，已經(jīng)成為一項急需解決的重大課題。目前，美國已經(jīng)率先采取了一些措施，對場外金融衍生品的相關(guān)會計準(zhǔn)則以及司法條文進(jìn)行了修改，這些對我國場外金融衍生品相關(guān)制度的完善提供了相當(dāng)寶貴的經(jīng)驗。

2.1信息披露準(zhǔn)則朝規(guī)范化發(fā)展

美國在規(guī)范場外金融衍生品的信息披露，主要包括以下三個方面：充實信息披露內(nèi)容，規(guī)范信息披露形式，完善信息披露方式。

（1）充實信息披露內(nèi)容。美國在信息披露的內(nèi)容和信用方面的披露有所強化，與此同時，美國對于公允價值估值方式也進(jìn)行了補充披露，并且，考慮到部分公允價值在估值方法對于場外金融衍生品的計量，在特定時候會有很大的主觀性，針對這個情況，美國倡導(dǎo)相關(guān)的金融機構(gòu)，擴發(fā)對于關(guān)鍵性的輸出值以及有些不確定因素的補充披露。例如，相關(guān)部門可以適當(dāng)補充公允價值的估值，對于第三層次輸入值對模型關(guān)鍵假設(shè)的敏感性。在美國已經(jīng)率先采取此做法，并且美國證券交易委員會公司的融資部能夠通過“致尊敬的CFO”等有關(guān)信件，來鼓勵金融機構(gòu)以及相關(guān)的公司提供這樣的信息披露，但是這種做法由于實業(yè)界對有關(guān)訴訟的擔(dān)心，因此，公允價值估值的補充披露仍然沒有完全得到響應(yīng)。

（2）規(guī)范信息披露形式。場外金融衍生品的披露形式一般是按照分類，以及用列表的方式進(jìn)行相關(guān)的信息披露。對于列表的方式，也就是場外金融衍生品的工具相對財務(wù)狀況進(jìn)行的詳細(xì)分類，主要包括價值的變動以及對于損失的影響。按照美國最新相關(guān)的信息披露經(jīng)驗，在公允價值以及衍生工具頭寸方面，應(yīng)該披露的內(nèi)容如下：按照總數(shù)信息披露的公允價值，應(yīng)該收取以及應(yīng)該支付的現(xiàn)金擔(dān)保，不能從其公允價值之中進(jìn)行減少或者增加，即使是這類金融工具按照相關(guān)的合同規(guī)定也要進(jìn)行凈額的計算；而且對于公允價值的金額應(yīng)該按照指定的，且符合套期工具條件的以及其他套期的工具兩類，分別按照負(fù)債以及按照資產(chǎn)的方式，使每一類場外金融衍生品的工具皆進(jìn)行分別披露，例如：利率合同，權(quán)益合同，外匯合同，商品合同，信用合同，以及其他合同等；對于披露應(yīng)當(dāng)明確場外金融衍生品的工具，包括其中的資產(chǎn)負(fù)債表等項目，與場外金融衍生品有關(guān)的損益，在有關(guān)的財務(wù)報表中也應(yīng)該如下披露：被規(guī)定并且符合現(xiàn)金流量的套期，以及在境外開展經(jīng)營凈投資套期條件的套期工具，套期其中有效部分的當(dāng)期損益；有關(guān)場外金融衍生工具以及相關(guān)的被套期項目，都是公允價值套期中被指定的，而且符合套期的工具條件，現(xiàn)金流量套期以及境外經(jīng)營凈投資套期中的有效部分，套期工具的利得部分，也就是在套期關(guān)系存在期間，能夠確認(rèn)的其他綜合收益和在當(dāng)期中重新分類進(jìn)入收益的金融；現(xiàn)金的流量套期以及境外經(jīng)營的凈投資套期中，套期的無效部分及套期工具價差計入到損益之中的金額，以及那些因為不符合套期會計的要求而被排除了套期的有效性評價的金額；除了被指定成為套期工具并且經(jīng)過評價后有效之外的其他套期工具，這種信息應(yīng)該按照衍生合同的不同類別進(jìn)行分別披露，且應(yīng)該包括到綜合收益表之中。對于那些并不適宜套期為目的而交易的持有場外金融衍生工具的企業(yè)，應(yīng)準(zhǔn)許他們可以選擇不單獨地披露交易過程中相關(guān)的衍生品損益，將披露的內(nèi)容改為以下內(nèi)容：對于綜合收益表，包含相關(guān)交易行為發(fā)生損益的項目；對于在綜合收益表中確認(rèn)交易的行為，包括衍生品以及非衍生品的有關(guān)損益；對于具體的交易行為以及相關(guān)的風(fēng)險，還有企業(yè)如何管理風(fēng)險的描述。

（3）完善信息披露方式。在信息披露方式上，應(yīng)采用定性與定量披露結(jié)合的方式，通過衍生工具的會計主體披露的信息，使財報的使用人理解有關(guān)衍生工具的細(xì)節(jié)內(nèi)容。美國相關(guān)的準(zhǔn)則還要求對于會計的主體應(yīng)該以定量的方式在定期的報告之中出現(xiàn)，對于衍生工具的頭寸以及公允價值及相關(guān)的損益進(jìn)行詳細(xì)的披露等。

2.2禁止濫用打擊人為構(gòu)造交易

使用相關(guān)場外金融衍生工具的金融機構(gòu)，應(yīng)該在財務(wù)報表中向投資者以及債權(quán)人充分披露工具的影響，但是很多大型投資銀行均濫用會計準(zhǔn)則，企圖制造假象從而在財務(wù)報告中隱藏風(fēng)險。美國在過去的交易中，發(fā)生過一個為了會計目的人為構(gòu)造的交易，不屬于經(jīng)濟范疇，然而這種方式卻符合美國的會計準(zhǔn)則，同時這也對相關(guān)的投資者造成了誤導(dǎo)。美國通過對會計準(zhǔn)則的修改，法官及相關(guān)金融機構(gòu)不能再濫用會計規(guī)則，而且，有關(guān)當(dāng)事人不可以僅為遵守相關(guān)規(guī)則而被免責(zé)，有效控制了投資機構(gòu)濫用會計準(zhǔn)則及形成人為構(gòu)造交易的情況。

3我國場外金融衍生品會計信息披露的現(xiàn)狀

現(xiàn)階段，我國對于場外金融衍生工具的公允價值的披露要求中，根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第35號》規(guī)定，企業(yè)應(yīng)該披露套期工具中的描述以及資產(chǎn)負(fù)債表的公允價值，同時還應(yīng)當(dāng)對企業(yè)的金融資產(chǎn)以及公允價值以總額為基礎(chǔ)進(jìn)行信息披露，包括在活躍市場中的報價或者是采用估值技術(shù)。對于場外金融衍生工具風(fēng)險披露的要求，《企業(yè)會計準(zhǔn)則第35號》規(guī)定，企業(yè)應(yīng)該披露有關(guān)風(fēng)險的描述性信息，還應(yīng)該披露風(fēng)險的信息數(shù)量等?，F(xiàn)如今，我國現(xiàn)行的會計標(biāo)準(zhǔn)以及對于企業(yè)從事場外金融衍生品業(yè)務(wù)的披露標(biāo)準(zhǔn)還不夠完善，其主要集中在資產(chǎn)的負(fù)債表日相關(guān)的金融衍生工具的公允價值以及對應(yīng)利益。我國應(yīng)進(jìn)一步完善相關(guān)企業(yè)以及金融機構(gòu)從事相關(guān)場外金融衍生品業(yè)務(wù)的信息披露的要求，嚴(yán)禁有關(guān)的金融機構(gòu)企圖濫用會計準(zhǔn)則來逃避信息披露的義務(wù)。

4完善我國場外金融衍生品會計信息披露的措施

4.1對定性披露加以重視

現(xiàn)階段，對于我國現(xiàn)行的以交易額為基準(zhǔn)的信息披露標(biāo)準(zhǔn)，在實際的交易過程中遭遇了很多適用層面上的困難，對于披露的性質(zhì)來說，如果根據(jù)初始的投資金額來確定的臨時披露標(biāo)準(zhǔn)，會把很多場外金融衍生品的交易剔除出去。目前，我國對于現(xiàn)行的場外金融衍生品的交易來說，其交易信息的披露不及時是一個很嚴(yán)重的問題，用交易金額來確定信息披露標(biāo)準(zhǔn)的方式，因公允價值不斷地變動而使企業(yè)不知所措，對于場外金融衍生品的定性披露也不是瞬時的定量披露，這對于加深企業(yè)場外金融衍生品交易的理解非常重要。

4.2對臨時披露加強管理

我國對于場外金融衍生品信息的臨時披露方面還沒有相關(guān)的法律規(guī)范，對其交易披露的時間點、相關(guān)要素以及標(biāo)準(zhǔn)并沒有明確而又具體的法律規(guī)定，這樣造成了一些企業(yè)在披露信息方面受到公眾的質(zhì)疑。企業(yè)應(yīng)該在權(quán)衡各種風(fēng)險以及其概率后，經(jīng)過分析為投資者提供相關(guān)的決策依據(jù)。我國應(yīng)該鼓勵企業(yè)對于臨時信息的披露，并對其加強管理，使其充分說明相關(guān)的衍生品業(yè)務(wù)對于公司的經(jīng)營以及現(xiàn)金流的影響。

4.3對全面披露加大倡導(dǎo)

我國金融衍生品在財報上以表外的業(yè)務(wù)進(jìn)行核算，然而實際上，金融衍生品的相關(guān)業(yè)務(wù)和相關(guān)的風(fēng)險，與管理投資的政策有著密切的聯(lián)系。因而，倡導(dǎo)金融機構(gòu)對衍生品的全面披露應(yīng)該從風(fēng)險管理的角度出發(fā)，此外，對于披露其業(yè)務(wù)的影響狀況應(yīng)從現(xiàn)金的流量以及損益兩方面進(jìn)行。