會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)決策的影響研究

林曉丹 賈興飛

［摘要］ 2006年我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變革實(shí)現(xiàn)了會(huì)計(jì)理念和具體準(zhǔn)則的更新。準(zhǔn)則變革不僅對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生影響，還影響企業(yè)內(nèi)部決策。因此，本文以企業(yè)財(cái)務(wù)決策作為切入點(diǎn)，基于籌資決策、投資決策、分配決策等角度全面探究會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)決策的影響。研究發(fā)現(xiàn)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理念變革和具體準(zhǔn)則更新促進(jìn)了債務(wù)契約有效性的提高和籌資規(guī)模的擴(kuò)大，改善了投資效率，使分配政策面臨更大挑戰(zhàn)。

［關(guān)鍵詞］ 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革；籌資決策；投資決策；分配決策

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 14. 002

0引言

財(cái)務(wù)決策是對(duì)財(cái)務(wù)方案、財(cái)務(wù)政策進(jìn)行選擇和決定的過(guò)程，包括籌資決策、投資決策和分配決策等。Ｚｅｆｆ［１］（１９７８）提出，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則具有經(jīng)濟(jì)后果，即會(huì)計(jì)報(bào)告能夠?qū)ζ髽I(yè)、政府、投資者和債權(quán)人等的決策行為產(chǎn)生影響。從本質(zhì)上說(shuō)，經(jīng)濟(jì)后果觀認(rèn)為會(huì)計(jì)政策及其變化會(huì)影響管理者的實(shí)際決策，而非僅僅反映決策結(jié)果。然而，現(xiàn)有研究主要探討會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)信息或資本市場(chǎng)的影響，鮮有研究將準(zhǔn)則變革與企業(yè)內(nèi)部決策相掛鉤；同時(shí)現(xiàn)有文獻(xiàn)主要從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革整體視角出發(fā)進(jìn)行探究，而分別考察會(huì)計(jì)理念變革及具體準(zhǔn)則更新所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果的研究較為缺乏。因此，本文深入企業(yè)內(nèi)部決策機(jī)制，以財(cái)務(wù)決策作為切入點(diǎn)，從籌資決策、投資決策、分配決策等方面探究２００６年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)決策產(chǎn)生的影響。本文研究試圖豐富會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)微觀企業(yè)決策機(jī)制的影響，進(jìn)而為企業(yè)有效地實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)提供一定的借鑒。

1會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)籌資決策的影響

企業(yè)資金籌集是指通過(guò)各種渠道和采用不同方式及時(shí)、適量地籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和投資必需的資金。本文主要就會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理念及具體準(zhǔn)則變革對(duì)企業(yè)債務(wù)籌資的影響進(jìn)行探討。

1.1 理念變革對(duì)籌資決策的影響

２００６年我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布，實(shí)現(xiàn)與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理念的實(shí)質(zhì)性趨同，提高了企業(yè)會(huì)計(jì)信息在世界范圍內(nèi)的可比性，有助于向國(guó)外投資者提供更多信息，進(jìn)而吸引國(guó)外資金，拓寬國(guó)際籌資渠道。

計(jì)量屬性由歷史成本向公允價(jià)值轉(zhuǎn)變，提高了企業(yè)債務(wù)契約的有效性。Ｊｅｎｓｅｎ和Ｍｅｃｋｌｉｎｇ［２］（１９７６）指出，公司是不同個(gè)體間締結(jié)的一系列契約關(guān)系的集合，包括債務(wù)契約、管理層薪酬契約等，這些契約以會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)為訂約依據(jù)，并對(duì)訂約各方行為采取基于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的各種限制。公允價(jià)值計(jì)量提高了企業(yè)會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性，為簽訂債務(wù)契約時(shí)債權(quán)人考核債務(wù)人償債能力提供有效依據(jù)。在債務(wù)契約存續(xù)期內(nèi)，債權(quán)人依賴會(huì)計(jì)信息制定限制性條款，防止經(jīng)營(yíng)者過(guò)度投資或發(fā)放清算性股利，根據(jù)會(huì)計(jì)信息判斷企業(yè)當(dāng)前狀況及未來(lái)前景，決定維持現(xiàn)有債務(wù)合同或要求提前還貸。

收益確認(rèn)由收入費(fèi)用觀到資產(chǎn)負(fù)債觀的轉(zhuǎn)變，影響了企業(yè)籌資渠道。劉永澤［３］（２００９）指出，收入費(fèi)用觀以利潤(rùn)為中心，體現(xiàn)的是利潤(rùn)最大化目標(biāo)，而資產(chǎn)負(fù)債觀體現(xiàn)的是價(jià)值最大化目標(biāo)。企業(yè)目標(biāo)影響籌資渠道的選擇。利潤(rùn)最大化目標(biāo)下，當(dāng)期利潤(rùn)為企業(yè)籌資決策的重要標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)缺乏對(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)注，易產(chǎn)生短期行為，選擇短期效益最大的籌資渠道。價(jià)值最大化目標(biāo)下，企業(yè)籌資時(shí)將考慮資金的風(fēng)險(xiǎn)以及時(shí)間價(jià)值，在兼顧短期利益與長(zhǎng)期利益的基礎(chǔ)上，更加關(guān)注籌資決策對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的影響，選擇全面綜合性的籌資渠道。

1.2具體準(zhǔn)則變革對(duì)籌資決策的影響

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第１７號(hào)——借款費(fèi)用》擴(kuò)大了借款費(fèi)用允許資本化的借款范圍，除專門借款之外，為購(gòu)建或者生產(chǎn)符合資本化條件的資產(chǎn)而占用的一般借款的借款費(fèi)用，也允許資本化。對(duì)于占用了借款費(fèi)用，需經(jīng)長(zhǎng)時(shí)間生產(chǎn)活動(dòng)才能達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的資產(chǎn)，相比舊準(zhǔn)則下，企業(yè)在較長(zhǎng)生產(chǎn)期內(nèi)受高額借款費(fèi)用對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的沖擊，新準(zhǔn)則的出臺(tái)有利于改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，企業(yè)籌資支持生產(chǎn)的動(dòng)力增強(qiáng)，籌資規(guī)模不斷擴(kuò)大。

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第１２號(hào)——債務(wù)重組》規(guī)定，以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)時(shí)引入公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，債務(wù)重組損益計(jì)入當(dāng)期損益，區(qū)別于舊準(zhǔn)則下計(jì)入資本公積的處理?；谏鲜稣{(diào)整，控股股東有動(dòng)機(jī)借助債務(wù)重組，通過(guò)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)向上市公司的利益輸送。盡管長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，此舉不會(huì)提升企業(yè)實(shí)際盈利能力、發(fā)展能力，但出現(xiàn)虧損或面臨“ＳＴ”的公司，出于維持公司業(yè)績(jī)或保住“殼資源”的考慮，通過(guò)債務(wù)重組為上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)可有效緩解當(dāng)前矛盾。

2會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)投資決策的影響

當(dāng)前企業(yè)對(duì)外投資呈現(xiàn)日益普遍、產(chǎn)權(quán)關(guān)系日益復(fù)雜的趨勢(shì)。加強(qiáng)投資管理，有利于提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。本文主要針對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理念及具體準(zhǔn)則變革對(duì)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資、金融資產(chǎn)的投資決策產(chǎn)生的影響進(jìn)行探討。

2.1 理念變革對(duì)投資決策的影響

計(jì)量屬性由歷史成本到公允價(jià)值的轉(zhuǎn)變，影響投資收益及風(fēng)險(xiǎn)。新準(zhǔn)則下，投資者進(jìn)行以公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)投資時(shí)，初始確認(rèn)時(shí)，交易價(jià)格應(yīng)考慮資產(chǎn)未來(lái)收益及風(fēng)險(xiǎn)。后續(xù)計(jì)量中，由于以公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的資產(chǎn)，其價(jià)值隨市場(chǎng)變化，但市場(chǎng)具有自發(fā)性和盲目性等特點(diǎn)，導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)加大，投資決策的后續(xù)成本增加。投資者需深刻理解新準(zhǔn)則的變化，以服務(wù)于高收益低風(fēng)險(xiǎn)的投資目標(biāo)，選擇最優(yōu)投資決策。

會(huì)計(jì)目標(biāo)由受托責(zé)任觀向決策有用觀的轉(zhuǎn)變，影響投資決策的依據(jù)。會(huì)計(jì)目標(biāo)的轉(zhuǎn)變使投資者對(duì)報(bào)表的關(guān)注由利潤(rùn)表轉(zhuǎn)向資產(chǎn)負(fù)債表。投資者投資時(shí)不再只關(guān)注企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)的增加，更關(guān)注股東權(quán)益以及凈資產(chǎn)是否增加。因此，資產(chǎn)負(fù)債表成為投資者作出投資決策的重要依據(jù)，投資者通過(guò)衡量期末凈資產(chǎn)相對(duì)期初凈資產(chǎn)的變動(dòng)情況，來(lái)判斷投資行為對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)成果的真實(shí)影響。

2.2 具體準(zhǔn)則變革對(duì)投資決策的影響

新準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)涉及具體投資的規(guī)定進(jìn)行一系列調(diào)整，對(duì)投資決策產(chǎn)生影響。本文主要從具體準(zhǔn)則對(duì)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)、金融資產(chǎn)等投資決策產(chǎn)生的影響進(jìn)行分析。

2.2.１ 固定資產(chǎn)投資決策

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 ４ 號(hào)——固定資產(chǎn)》首次引入棄置費(fèi)用的概念，固定資產(chǎn)棄置費(fèi)用通常是指根據(jù)國(guó)家法律和行政法規(guī)、國(guó)際公約的規(guī)定，企業(yè)承擔(dān)的環(huán)境保護(hù)和生態(tài)恢復(fù)等義務(wù)所確定的支出。企業(yè)通過(guò)固定資產(chǎn)折舊將此部分價(jià)值分期計(jì)入相應(yīng)的成本和費(fèi)用中，沖減當(dāng)期利潤(rùn)。未來(lái)履行棄置義務(wù)是企業(yè)當(dāng)前獲得并使用固定資產(chǎn)的代價(jià)，這部分成本的增加將限制企業(yè)盲目投資固定資產(chǎn)，促使企業(yè)權(quán)衡成本效益，做出有效的固定資產(chǎn)投資決策。

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 ８ 號(hào)——資產(chǎn)減值》明確了固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提時(shí)間，并給出了固定資產(chǎn)減值跡象的判斷方法。在會(huì)計(jì)期末滿足減值跡象的固定資產(chǎn)應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備，并在以后會(huì)計(jì)期間不得轉(zhuǎn)回。減值準(zhǔn)備不允許轉(zhuǎn)回，限制了企業(yè)為操縱損益，而人為調(diào)整固定資產(chǎn)價(jià)值的行為?？傊?，新準(zhǔn)則下固定資產(chǎn)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量提高，有利于提升企業(yè)固定資產(chǎn)管理水平，為作出固定資產(chǎn)購(gòu)置以及更新決策等提供依據(jù)。

2.2.２ 無(wú)形資產(chǎn)投資決策

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 ６ 號(hào)——無(wú)形資產(chǎn)》指出開發(fā)階段符合資本化條件的可予以資本化并計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)成本。舊準(zhǔn)則下，對(duì)無(wú)形資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)前的所有研發(fā)費(fèi)用，全部作為費(fèi)用化處理。Ｃｏｏｐｅｒ和Ｓｅｌｔｏ［４］（１９９１）考察了 ＳＦＡＳ Ｎｏ．２ 對(duì)企業(yè)研發(fā)投資決策的影響，發(fā)現(xiàn)若對(duì)全部研發(fā)支出進(jìn)行費(fèi)用化處理，企業(yè)會(huì)放棄最優(yōu)的研發(fā)投資，轉(zhuǎn)而投資廠房和機(jī)器。這將低估企業(yè)資產(chǎn)以及利潤(rùn)，影響企業(yè)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的投資。因此，對(duì)研發(fā)支出階段的劃分，對(duì)開發(fā)費(fèi)用是否符合資本化條件的判斷，將直接影響企業(yè)的損益狀況及對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的投資規(guī)模。新準(zhǔn)則緩解了當(dāng)期巨額費(fèi)用對(duì)利潤(rùn)的沖擊，鼓勵(lì)擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)從長(zhǎng)遠(yuǎn)利益出發(fā)，提高無(wú)形資產(chǎn)投資的積極性。

2.2.３ 長(zhǎng)期股權(quán)投資決策

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第２號(hào)——長(zhǎng)期股權(quán)投資》關(guān)于同一控制下的企業(yè)合并形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資，不允許使用購(gòu)買法，投資產(chǎn)生的差額計(jì)入資本公積或留存收益，這在一定程度上減少了企業(yè)通過(guò)人為調(diào)整合并價(jià)格以及可辨認(rèn)凈資產(chǎn)價(jià)值來(lái)操縱損益美化報(bào)表的行為。非同一控制下企業(yè)合并形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資，企業(yè)有動(dòng)機(jī)尋求負(fù)商譽(yù)，以此增加企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)。新準(zhǔn)則頒布后，企業(yè)有動(dòng)機(jī)人為地進(jìn)行合并類型的調(diào)節(jié)：當(dāng)被合并方經(jīng)營(yíng)欠佳時(shí)，合并方可能傾向于非同一控制下企業(yè)合并，通過(guò)操縱可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值以虛增利潤(rùn)，但當(dāng)被合并方運(yùn)行良好時(shí)，合并方可能傾向于同一控制下企業(yè)合并，甚至為美化經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，進(jìn)行不具有經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的報(bào)表重組 ［５］。

2.2.４ 金融資產(chǎn)投資決策

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 ２２ 號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》對(duì)金融資產(chǎn)采用兩種后續(xù)計(jì)量模式，以公允價(jià)值計(jì)量和以攤余成本計(jì)量。舊準(zhǔn)則下，按照成本與市價(jià)孰低法，當(dāng)金融資產(chǎn)市價(jià)低于賬面價(jià)值時(shí)，調(diào)減賬面價(jià)值并確認(rèn)損失，反之不確認(rèn)收益。新準(zhǔn)則下，以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)，計(jì)入當(dāng)期損益，可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)，計(jì)入所有者權(quán)益，在該金融資產(chǎn)終止確認(rèn)時(shí)轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益。上述規(guī)定使金融資產(chǎn)價(jià)值更能反映其實(shí)際收益狀況，同時(shí)也縮小了通過(guò)金融資產(chǎn)進(jìn)行盈余操縱的空間。

3會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)分配決策的影響

公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的最終目的是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，獲取利潤(rùn)，并以合法高效的方式分配給股東。本文主要就準(zhǔn)則理念變革對(duì)于企業(yè)股利分配以及具體準(zhǔn)則變革對(duì)于存在子公司的企業(yè)股利分配產(chǎn)生的影響，作出探討。

3.1 理念變革對(duì)利潤(rùn)分配的影響

隨著公允價(jià)值計(jì)量模式的運(yùn)用，以及資產(chǎn)負(fù)債觀下對(duì)計(jì)入資本公積項(xiàng)目的嚴(yán)格限制，企業(yè)非經(jīng)常性損益增多，并產(chǎn)生了大量已確認(rèn)但未實(shí)現(xiàn)的利得和損失。這部分利得的未實(shí)現(xiàn)性，造成利潤(rùn)表與現(xiàn)金流量表的不匹配。此外，以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)及金融負(fù)債價(jià)格波動(dòng)性的加大，造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的不穩(wěn)定，加劇了利潤(rùn)分配的復(fù)雜性。企業(yè)應(yīng)綜合考慮股利分配政策的內(nèi)部及外部影響因素，確定合理分配額度，降低超額分配帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 具體準(zhǔn)則變革對(duì)利潤(rùn)分配的影響

對(duì)于存在子公司的企業(yè)而言，在進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)應(yīng)協(xié)調(diào)好合并報(bào)表以及母公司報(bào)表中利潤(rùn)的關(guān)系?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第２０號(hào)——企業(yè)合并》對(duì)于內(nèi)部交易未實(shí)現(xiàn)損益、母子公司之間往來(lái)款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提等規(guī)定，使母公司報(bào)表和合并報(bào)表中呈報(bào)的利潤(rùn)出現(xiàn)差異。當(dāng)二者差異不大時(shí)，以任意一個(gè)作為利潤(rùn)分配的依據(jù)均可。但當(dāng)合并報(bào)表利潤(rùn)小于母公司報(bào)表中的凈利潤(rùn)時(shí)，說(shuō)明子公司存在虧損或者母公司報(bào)表中的利潤(rùn)存在水分，此時(shí)若以母公司報(bào)表為利潤(rùn)分配依據(jù)，會(huì)造成財(cái)務(wù)的不穩(wěn)健，影響債權(quán)人的利益；反之說(shuō)明子公司實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)未完全分配，此時(shí)若以合并報(bào)表為利潤(rùn)分配依據(jù)，將使子公司在未來(lái)期間產(chǎn)生虧損時(shí)，可用于彌補(bǔ)虧損的利潤(rùn)不復(fù)存在，同樣加劇了利潤(rùn)的不穩(wěn)定性。綜上，母公司應(yīng)該根據(jù)母公司報(bào)表與合并報(bào)表中較低的凈利潤(rùn)進(jìn)行股利分配，才能保持財(cái)務(wù)運(yùn)行的穩(wěn)健性。

4總結(jié)

本文基于２００６年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布，從理論角度針對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理念變革及具體準(zhǔn)則更新對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)決策產(chǎn)生的影響進(jìn)行了全面深入的研究，可以得到如下的結(jié)論和啟示：新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的建立實(shí)現(xiàn)了諸多會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理念更新，并作用于企業(yè)財(cái)務(wù)決策行為：如會(huì)計(jì)目標(biāo)由受托責(zé)任觀向決策有用觀轉(zhuǎn)變，有助于滿足投資者做出正確的投資決策的需求；計(jì)量屬性由歷史成本到公允價(jià)值的轉(zhuǎn)變提高了債務(wù)契約的有效性；財(cái)務(wù)報(bào)告觀念由利潤(rùn)表向資產(chǎn)負(fù)債表的過(guò)渡，對(duì)利潤(rùn)分配提出更大挑戰(zhàn)。同時(shí)，通過(guò)新舊具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的對(duì)比，了解會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)決策的影響，可促使企業(yè)有效利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提升經(jīng)營(yíng)效率、改善財(cái)務(wù)成果。然而，現(xiàn)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)決策模式并非十全十美，將隨著會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系發(fā)展而不斷完善。研究企業(yè)財(cái)務(wù)決策的發(fā)展有助于企業(yè)及其利益相關(guān)者更好地理解會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)后果。

主要參考文獻(xiàn)

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