探究金融危機和保險監(jiān)管

【摘要】金融危機的發(fā)生對保險行業(yè)產(chǎn)生了一定的影響。文章主要探究了保險監(jiān)管體系中的問題，并提出了應(yīng)對策略，最后和我國實際相結(jié)合，為我國保險監(jiān)管提出了幾點意見。

【關(guān)鍵詞】金融危機 保險監(jiān)管 必要性 對策 建議

在對金融危機進行反思之后，各個國家共同努力改革金融監(jiān)管體系。其中金融體系中的一個重要組成-保險業(yè)，對保險業(yè)的監(jiān)管體系進行改革，并且加強監(jiān)管保險業(yè)，促使其更好的應(yīng)對危機和經(jīng)濟變化情況。

一、堅強監(jiān)管保險的必要性

（一）金融缺乏創(chuàng)新和有效監(jiān)管

此次金融危機對保險業(yè)的影響主要來自保險機構(gòu)開展的類銀創(chuàng)新所帶來的風險的預(yù)防。行業(yè)務(wù)，而非保險業(yè)務(wù)。美國國際集團（A工G）雖然在保險業(yè)務(wù)。美國國際集團（AIG）雖然在保險業(yè)務(wù)上保持增長，可是大量的信用違約掉期合約（CDS）卻使AIG陷入財務(wù)困境。CDS用于對債務(wù)抵押券（CDO）進行擔保，和保險的區(qū)別在于，CDS的購買者不需要真正持有CDO，所以CDS可以被用于投機活動。AIG的金融服務(wù)部門從CDS中賺取豐厚的利潤，2005年利潤為32.6億美元。隨著2007年住房按揭違約率的上升，CDS所擔保的債券大量違約，AIG因CDO違約而賠償投資者和投機者，其在2008年虧損993億美元，這導(dǎo)致AIG的信用評級下降，進而加劇了其現(xiàn)金流危機，最終AIG依賴美聯(lián)儲378億美元的貸款才避免破產(chǎn)。雖然保險機構(gòu)不是此次金融危機的根本原因，可是其發(fā)行的CDS是傳導(dǎo)危機的載體，所以監(jiān)管CDS可以有效防范危機?？墒荂DS是一種場外交易的金融衍生品，不在保險的范圍內(nèi)，也不在保險監(jiān)管的范圍內(nèi)，也不在證交會的監(jiān)管范圍之內(nèi)。由于其缺乏監(jiān)管，其業(yè)務(wù)的拔備長期不足，導(dǎo)致這些保險機構(gòu)在發(fā)生危機時陷入流動性的危機。

（二）保險業(yè)自身具有順周期性

保險業(yè)的順周期性影響著保險機構(gòu)的經(jīng)營，尤其是保險費收入和保險資金投資的順周期性。在經(jīng)濟快速發(fā)展時期，保險機構(gòu)以積極發(fā)展為戰(zhàn)略，增加了行業(yè)之間競爭，為了增加自身的承保量，保險機構(gòu)經(jīng)常將產(chǎn)品的價格降低，承保的范圍擴大，核保標準放低，雖然在一定程度上增加了保險費用收入，可是也增加了保險機構(gòu)面臨的潛在風險。同時，保險機構(gòu)獲得利潤的主要途徑是投資，在經(jīng)濟快速發(fā)展時，保險機構(gòu)增加了保險費用，也就增加了投資，而資產(chǎn)價格的不斷上漲又增加了保險機構(gòu)的收益，反過來促使保險機構(gòu)繼續(xù)擴大投資，可是在經(jīng)濟發(fā)展下行時，保險機構(gòu)則會由于證券市場的變化而損失巨大，進而將保險業(yè)的順周期性擴大。

而保險業(yè)的薪酬激勵機制重視短期績效，這個因素也提高了保險機構(gòu)投資的順周期性。很多保險機構(gòu)在制定薪酬制度時是依據(jù)年度盈利，并非風險情況，此種模式在一定程度上增加了高管對風險的容忍度，導(dǎo)致他們?yōu)榱硕唐诶婧鲆曢L期風險可能帶來的巨大損失。在經(jīng)濟快速發(fā)展時進行高風險、高收益的投資。雖然在短時間內(nèi)提高了績效，可是從長期角度來看大大增加了保險機構(gòu)即將面對的風險。在經(jīng)濟處于下行狀態(tài)時，因為增加了很多潛在風險發(fā)生的可能性，將會大大降低保險機構(gòu)的收益。

二、加強保險監(jiān)管的策略

（一）結(jié)合微觀和宏觀審慎監(jiān)管

金融創(chuàng)新推動保險機構(gòu)更大范圍和更具深度的跨行業(yè)經(jīng)營，可是這些業(yè)務(wù)創(chuàng)新也從側(cè)面增加了保險機構(gòu)將來可能面對的潛在風險和更加復(fù)雜的風險。當前，監(jiān)管體系對控制單個保險機構(gòu)的風險非常重視，忽視了保險機構(gòu)整體風險的風險控制，因此有必要最大限度的減少那些在監(jiān)管范圍之外的業(yè)務(wù)，結(jié)合微觀監(jiān)管和宏觀審慎，保險監(jiān)管部門、銀行監(jiān)管部門、證券監(jiān)管部門要相互合作，將分業(yè)監(jiān)管的問題合理有效解決，避免出現(xiàn)監(jiān)管真空。宏觀審慎監(jiān)管面對保險創(chuàng)新要給與其足夠的發(fā)展空間，同時也要預(yù)防其過度創(chuàng)新帶來的風險。

（二）加強監(jiān)管其逆周期

為了對保險業(yè)的順周期性進行緩解，鼓勵保險機構(gòu)在經(jīng)濟處于上行狀態(tài)時應(yīng)用比較保守的風險評估模型，最大限度的降低保險機構(gòu)可能承受的風險。針對償付能力和準備金的順周期性，可以應(yīng)用逆周期償付能力資本要求以及前瞻性的準備金制度，依據(jù)預(yù)期損失，將損失提前確認，促使保險機構(gòu)在經(jīng)濟處于上行狀態(tài)時準備資金，在經(jīng)濟處于下行狀態(tài)時“以豐補歉”，促使其更好的應(yīng)對危機。

為了從根源上消除風險，應(yīng)該對薪酬激勵機制進行完善，統(tǒng)籌安排薪酬發(fā)放，在績效考核標準內(nèi)加入控制風險的情況，增加中長期考核標準在總標準中的比例，提高薪酬分配制度的跨周期性，也促使高管充分考慮保險機構(gòu)的長期利益之后再出決策。

（三）對我國保險行業(yè)的建議

金融危機主要對我國保險業(yè)的投資收益產(chǎn)生影響，資本市場波云詭譎的變化對保險公司的投資收益產(chǎn)生了影響。我國保險行業(yè)也具有一定的順周期性。所以監(jiān)管部門要以我國保險市場的實際情況為依據(jù)，充分研究和分析我國保險的順周期性，進而對其逆周期進行監(jiān)管。

我國保險行業(yè)的系統(tǒng)性表現(xiàn)在“三農(nóng)”、資本市場等方面。因為我國各個保險機構(gòu)的保險產(chǎn)品雷同性很高，還具有比較小的經(jīng)濟差別，引發(fā)更加嚴重的系統(tǒng)性風險。監(jiān)管部門要從整體上進行監(jiān)管，結(jié)合微觀審慎和宏觀審慎監(jiān)管，促使其更有效的應(yīng)對系統(tǒng)性風險。我國保險行業(yè)創(chuàng)新性不足，對保險市場的發(fā)展沒有很大的推動作用，所以要加強創(chuàng)新，提高其應(yīng)對創(chuàng)新風險的能力，嚴格控制創(chuàng)新保險產(chǎn)品在總產(chǎn)品中所占的比重，確保保險公司有償付能力。

三、結(jié)語

綜上所述，金融危機會對保險行業(yè)產(chǎn)生一定的影響，而保險行業(yè)自身的行為也會導(dǎo)致金融危機的發(fā)生。所以有關(guān)監(jiān)管部門要加強監(jiān)管保險行業(yè)機構(gòu)，促使其在不斷創(chuàng)新的同時，也規(guī)范自身的行為，最大限度的避免潛在風險的威脅和降低風險帶來的損失。

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作者簡介：張玉杰（1967-），女，漢族，遼寧鐵嶺人，副教授，學(xué)士學(xué)位，研究方向：保險。