從源頭上降低小微企業(yè)融資成本

中國扶貧基金會會長 中和農(nóng)信公司總顧問 段應(yīng)碧

一、當(dāng)前小微企業(yè)面臨“融資難”、“融資貴”問題

小微企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中的一股重要力量。近年來，國家相繼出臺了很多鼓勵和扶持政策，小微企業(yè)整體發(fā)展環(huán)境得到了很大改善，但目前“融資難”、“融資貴”仍然是小微企業(yè)發(fā)展的重要障礙。

“融資難”主要是指小微企業(yè)從銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款很難。作為一個商業(yè)機(jī)構(gòu)，銀行發(fā)放任何貸款，首先要考慮貸款本金的安全性，其次還要考慮收益性。從銀行角度來說，對小微企業(yè)發(fā)放貸款在這兩個方面都很困難。小微企業(yè)貸款的特點(diǎn)是單筆貸款額度小，財務(wù)信息不標(biāo)準(zhǔn)、不規(guī)范，又缺乏合格的抵押物，因此大型商業(yè)銀行為小微企業(yè)提供融資支持的運(yùn)營成本高，壞賬風(fēng)險大。為了解決這個問題，國家相繼出臺了很多政策，鼓勵商業(yè)銀行和新型金融機(jī)構(gòu)加大對小微企業(yè)的融資服務(wù)。很多大型商業(yè)銀行成立專門服務(wù)小微企業(yè)的專營部門，村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社和小額貸款公司等新型金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)，中小企業(yè)集合債等其他創(chuàng)新融資方式的探索，以及民間借貸和互聯(lián)網(wǎng)金融的日益活躍，使小微企業(yè)貸款難的問題有所緩解，但仍然沒有根本改變小微企業(yè)“融資難”、“融資貴”的狀況。

在解決小微企業(yè)融資困境的時候，首先要幫助小微企業(yè)能得到貸款，其次再解決“融資貴”的問題。從目前情況看，小微企業(yè)主要融資渠道是小額貸款公司和民間借貸，比從銀行貸款容易得多，但借貸成本很高。小額貸款公司也有自身的難處，它們專注本地市場，服務(wù)小微客戶，在風(fēng)險把控方面做得比較好，但運(yùn)營成本太高了。小額貸款公司的自有資金有限，從銀行等金融機(jī)構(gòu)融資的機(jī)會也不多，即使從銀行融到部分資金，成本也不低。加上小額貸款公司自身融資杠桿比例偏低，投資利潤不高，給小微企業(yè)降低融資成本的空間非常有限。

二、中國扶貧基金會為貧困農(nóng)戶提供小額貸款服務(wù)實(shí)踐

近年來，中國扶貧基金會一直為貧困農(nóng)戶提供小額貸款服務(wù)，目的就是要解決貧困戶貸款難的問題。實(shí)際上，貧困農(nóng)戶面臨的融資困難與小微企業(yè)類似，但是難度更大。

從1996年起，中國扶貧基金會開始在農(nóng)村貧困地區(qū)實(shí)施小額信貸項(xiàng)目，是國內(nèi)最早開展農(nóng)村小額信貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)之一。十八年來，累計在全國16個省的117個貧困縣開展小額信貸業(yè)務(wù)，總放款超過82萬戶次，70多億元。2014年1月至7月，共向13.7萬農(nóng)戶發(fā)放貸款14.7億元，平均單筆貸款10 068元。現(xiàn)有存量貸款余額是21萬戶，貸款余額15億元，大于30天的風(fēng)險貸款率僅為0.27%。所有發(fā)放的農(nóng)戶貸款都無需抵押，也不要求公職人員擔(dān)保，只要農(nóng)戶組成3～5戶的聯(lián)保小組就可以貸款。采取上門服務(wù)，農(nóng)戶足不出村，在提出申請3天以內(nèi)就可以獲得貸款。應(yīng)該說，我們已經(jīng)為解決農(nóng)戶貸款難問題找到了一條切實(shí)可行的路子。2008年，中國扶貧基金會的小額信貸部獨(dú)立成為中和農(nóng)信公司，并實(shí)現(xiàn)了小額信貸機(jī)構(gòu)的專業(yè)化和企業(yè)化運(yùn)作。

現(xiàn)在，面臨最大的困難就是給農(nóng)戶的貸款利率偏高。也就是說，我們解決了農(nóng)戶“貸款難”問題，但是還沒有解決“貸款貴”問題。最主要的原因有兩個:一是運(yùn)營成本高，二是融資成本高。

與小微企業(yè)相比，農(nóng)戶的貸款額度更小，居住更加分散，財務(wù)信息更加不規(guī)范，因此給他們提供貸款的運(yùn)營成本更高。目前，貸款管理成本達(dá)到10%左右。此外，貸款本金主要來源于商業(yè)銀行的批發(fā)貸款，因此我們自身的融資成本也不低，包括銀行批發(fā)貸款利息、擔(dān)保和評審等費(fèi)用，綜合融資成本達(dá)到8%以上。兩項(xiàng)加起來，導(dǎo)致給農(nóng)戶的實(shí)際貸款利率達(dá)到甚至超過20%。

三、降低小微企業(yè)融資成本的建議

降低小微企業(yè)的融資成本，關(guān)鍵是想方設(shè)法降低為小微企業(yè)提供貸款的金融機(jī)構(gòu)和準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的綜合成本，包括運(yùn)營成本和資金成本。

第一，降低小微金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻，建立多層次的小微金融服務(wù)體系。只有為小微企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)多了，市場競爭加強(qiáng)了，才能提高小微金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營效益，降低運(yùn)營成本。在鼓勵大型金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融服務(wù)的同時，也應(yīng)該允許和鼓勵更多的非金融機(jī)構(gòu)加入服務(wù)小微企業(yè)的行列。比如扶持建立更多類似于小額貸款公司，專門針對小微企業(yè)貸款的非存款類放貸組織。充分挖掘和利用社會資源，建立更便捷、更透明的民間融資服務(wù)平臺等。

第二，放寬小額貸款公司的融資杠桿比例，提高小貸公司的投資回報能力，加大小貸公司的降息空間。現(xiàn)在監(jiān)管部門規(guī)定小貸公司從銀行融資的杠桿比例僅為1∶0.5。有些地方已經(jīng)放寬到1∶1，但這仍然不夠。按照國際經(jīng)驗(yàn)，如果小貸機(jī)構(gòu)的融資比例能放大到1∶3，則可以顯著提高小貸機(jī)構(gòu)的投資回報能力，促進(jìn)小貸機(jī)構(gòu)的市場競爭，從而有利于促使小貸機(jī)構(gòu)降低對小微客戶的貸款利息。比如說，現(xiàn)在商業(yè)銀行的自有資金充足率最低為8%，也就是說銀行的融資杠桿可以達(dá)到1∶11以上。即使銀行向客戶發(fā)放的貸款利息很低，但其自有資金的回報率其實(shí)不低。而小貸公司完全要靠自己的資金，規(guī)模大不了，只能把利率提高。

第三，為小貸機(jī)構(gòu)減免稅收，降低小貸機(jī)構(gòu)的運(yùn)營成本。目前，小貸機(jī)構(gòu)仍然適用一般工商企業(yè)的稅收政策，稅務(wù)負(fù)擔(dān)不輕。如果國家能出臺相應(yīng)的稅收減免政策，減輕小貸機(jī)構(gòu)的稅務(wù)負(fù)擔(dān)，進(jìn)而鼓勵小貸機(jī)構(gòu)降低對小微企業(yè)的貸款利率，則有利于小微企業(yè)的發(fā)展。如果小微企業(yè)發(fā)展起來了，相應(yīng)也會增加小微企業(yè)對國家稅收的貢獻(xiàn)量，此消彼長，對國家稅收的總量并無多大影響。其實(shí)國家對金融機(jī)構(gòu)開展“支小支農(nóng)”貸款業(yè)務(wù)已經(jīng)有相應(yīng)的稅收減免政策，但由于小貸機(jī)構(gòu)不屬于金融機(jī)構(gòu)，因此無法享受此類優(yōu)惠政策。

第四，利用財政資金為小貸機(jī)構(gòu)融資提供貼息支持，降低小貸機(jī)構(gòu)的融資成本。對于那些支持符合國家重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)目錄的小微企業(yè)的，以及支持農(nóng)村小微企業(yè)和農(nóng)戶的小貸機(jī)構(gòu)，政府應(yīng)該給予一定的融資支持，并對小貸機(jī)構(gòu)從商業(yè)銀行融資提供財政貼息，降低它們的融資成本。

第五，建立專門“支農(nóng)支小”批發(fā)基金，定向支持小貸機(jī)構(gòu)服務(wù)小微、服務(wù)“三農(nóng)”。中國人民銀行目前有“支小支農(nóng)”的再貸款業(yè)務(wù)，但僅限于向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)開放。建議人民銀行可以放寬準(zhǔn)入范圍，重業(yè)務(wù)本質(zhì)，輕機(jī)構(gòu)性質(zhì)，只要小貸機(jī)構(gòu)是真正地“支農(nóng)支小”，就可以申請再貸款的支持。國家財政和大型金融機(jī)構(gòu)也可以合作建立小微貸款批發(fā)基金，就是向銀行發(fā)行金融債券，專門為“支農(nóng)支小”的小貸機(jī)構(gòu)提供批發(fā)資金支持。