中國(guó)并購(gòu)公會(huì)未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略研究

中國(guó)并購(gòu)公會(huì)從2004年正式獲主管部門(mén)全國(guó)工商聯(lián)正式批準(zhǔn)成立以來(lái)，至今已走過(guò)十年的路程。十年來(lái)，并購(gòu)公會(huì)致力于推進(jìn)并購(gòu)市場(chǎng)的發(fā)展與規(guī)范，幫助更多的企業(yè)在全球化進(jìn)程中通過(guò)并購(gòu)之路做大做強(qiáng)。我們欣喜的看到，與中國(guó)經(jīng)濟(jì)與中國(guó)資本市場(chǎng)高速發(fā)展的十年相伴，并購(gòu)公會(huì)在并購(gòu)交易平臺(tái)建設(shè)、并購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)制定、企業(yè)大數(shù)據(jù)積淀、并購(gòu)專業(yè)人才培訓(xùn)等方面所做的大量工作，已經(jīng)在逐漸開(kāi)花結(jié)果，并購(gòu)公會(huì)在并購(gòu)領(lǐng)域的影響力日益突出。

展望未來(lái)十年，相對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性，歐洲經(jīng)濟(jì)的持續(xù)疲軟，以中國(guó)為主導(dǎo)的亞洲并購(gòu)力量將成為全球并購(gòu)市場(chǎng)的新增長(zhǎng)極。根據(jù)Dealogic機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)，2014年前9個(gè)月，亞太地區(qū)（除日本外）并購(gòu)交易額達(dá)到4693億美金，同比增長(zhǎng)36%，創(chuàng)歷史新高。并購(gòu)公會(huì)將秉承既有傳統(tǒng)，積極站在市場(chǎng)需求的前沿，全面提升亞洲力量在全球并購(gòu)市場(chǎng)中的活躍度與引領(lǐng)地位，從外部和內(nèi)部?jī)蓚€(gè)維度展開(kāi)戰(zhàn)略部署。

一、就外部戰(zhàn)略而言，并購(gòu)公會(huì)將致力于：

（一）以亞洲并購(gòu)交易所提升亞洲并購(gòu)市場(chǎng)國(guó)際地位

并購(gòu)公會(huì)擬借鑒韓國(guó)并購(gòu)交易所成功的經(jīng)驗(yàn)，在香港發(fā)起設(shè)立亞洲并購(gòu)交易所。亞洲并購(gòu)交易所旨在充分利用香港成熟、與國(guó)際接軌的金融市場(chǎng)和經(jīng)驗(yàn)，搭建專業(yè)的并購(gòu)平臺(tái)協(xié)助跨境并購(gòu)服務(wù)，并通過(guò)與韓國(guó)、日本等地分會(huì)在人才交流、系統(tǒng)技術(shù)、市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)及資源方面的合作，推動(dòng)亞洲并購(gòu)成為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的引擎。

從短期發(fā)展策略看，亞洲并購(gòu)交易所將首先發(fā)展中國(guó)市場(chǎng)。借助全國(guó)工商聯(lián)覆蓋廣闊的企業(yè)網(wǎng)絡(luò)資源，吸納中國(guó)具對(duì)外投資意向的公司加入，成為這些公司展示自身形象、同時(shí)發(fā)布對(duì)外投資意向的重要平臺(tái)。另一方面，籍并購(gòu)公會(huì)國(guó)際交流聯(lián)系網(wǎng)絡(luò)，吸引有意出售資產(chǎn)、進(jìn)行資產(chǎn)/股權(quán)合作的歐美及世界各地企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)及人士來(lái)掛牌出售其資產(chǎn)。并向中國(guó)企業(yè)提供國(guó)際標(biāo)的信息，標(biāo)的信息特別集中于食品、農(nóng)業(yè)、制造、資源、新能源、金融、高端消費(fèi)品、電訊、房地產(chǎn)等行業(yè)。

從中長(zhǎng)期發(fā)展策略看，亞洲并購(gòu)交易所將盡快邀請(qǐng)亞太地區(qū)其他國(guó)家地區(qū)（特別是臺(tái)灣、新加坡、中東、澳大利亞、印度）的當(dāng)?shù)厣虝?huì)、并購(gòu)公會(huì)/并購(gòu)平臺(tái)參與。將亞洲并購(gòu)交易所發(fā)展成為亞洲區(qū)重要的OTC第三板柜臺(tái)交易市場(chǎng)，交易量達(dá)至整個(gè)亞太地區(qū)交易量的15%～30%。

（二）以戰(zhàn)略并購(gòu)基金促進(jìn)混合所有制發(fā)展，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

并購(gòu)公會(huì)將聯(lián)合國(guó)際知名金融機(jī)構(gòu)、國(guó)內(nèi)大型企業(yè)及主權(quán)基金共同發(fā)起設(shè)立大型戰(zhàn)略并購(gòu)基金，并購(gòu)基金作為市場(chǎng)化、證券化、社會(huì)化、國(guó)際化的資源配置手段，未來(lái)大有所為。

在混合所有制改革領(lǐng)域，全國(guó)非金融企業(yè)國(guó)有企業(yè)總資產(chǎn)已超過(guò)90萬(wàn)億人民幣，并購(gòu)基金參與改革，有助于完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、輸入國(guó)際先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)與資源。在產(chǎn)業(yè)整合領(lǐng)域，并購(gòu)基金有助于通過(guò)橫向、縱向一體化，淘汰落后產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合，加快我國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。在新能源、新材料、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，并購(gòu)基金聯(lián)合行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，結(jié)合資本運(yùn)作，將迅速實(shí)現(xiàn)資源向優(yōu)勢(shì)企業(yè)的集聚。在海外并購(gòu)領(lǐng)域，并購(gòu)基金有助于中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門(mén)，從單純的礦產(chǎn)、能源類(lèi)并購(gòu)，向以獲取品牌、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、商業(yè)模式為目的的戰(zhàn)略并購(gòu)轉(zhuǎn)變。

（三）以參與跨境并購(gòu)助力人民幣國(guó)際化。

隨著經(jīng)濟(jì)、人民幣國(guó)際化不斷發(fā)展，內(nèi)地的資本輸出將迎來(lái)重要發(fā)展期，中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)步伐會(huì)不斷加大。并購(gòu)公會(huì)已與亞洲離岸人民幣活躍地區(qū)，如阿聯(lián)酋地區(qū)的主權(quán)基金建立了緊密聯(lián)系，雙方未來(lái)擬共同設(shè)立大型離岸人民幣并購(gòu)母基金，為國(guó)內(nèi)大型企業(yè)到中東地區(qū)投資包括再生能源、海洋工程、石油及天然氣在內(nèi)的項(xiàng)目配套，同時(shí)將中東資金引入內(nèi)地自貿(mào)區(qū)及各類(lèi)政策先行先試區(qū)域參與基礎(chǔ)設(shè)施、交易中心、財(cái)富管理中心等的建設(shè)，達(dá)到人民幣的雙向流動(dòng)，真正發(fā)揮人民幣的國(guó)際結(jié)算貨幣功能。

（四）以并購(gòu)交易風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)中心降低并購(gòu)交易系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

伴隨著越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門(mén)參與國(guó)際并購(gòu)，并購(gòu)公會(huì)正在著手搭建并購(gòu)交易風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)中心，該中心將對(duì)不同國(guó)別、地區(qū)、行業(yè)涉及并購(gòu)交易的政治、文化、經(jīng)濟(jì)、人才等各方面關(guān)鍵因素設(shè)定評(píng)價(jià)指標(biāo)及評(píng)分權(quán)重，從而形成對(duì)并購(gòu)標(biāo)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的核心評(píng)價(jià)體系。中心定位于具有公立、客觀和深度的高級(jí)智庫(kù)機(jī)構(gòu)，為走出國(guó)門(mén)的企業(yè)提供行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估產(chǎn)品與服務(wù)。

二、就內(nèi)部戰(zhàn)略而言，并購(gòu)公會(huì)將致力于：

（一）完善企業(yè)大數(shù)據(jù)庫(kù)發(fā)掘更多并購(gòu)交易機(jī)會(huì)。

并購(gòu)公會(huì)將與國(guó)內(nèi)前沿金融數(shù)據(jù)信息公司合作，共享其多年的企業(yè)大數(shù)據(jù)積淀，形成覆蓋了中國(guó)所有省份、500多個(gè)城市、40個(gè)產(chǎn)業(yè)、8000多個(gè)行業(yè)、4萬(wàn)多個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的近700萬(wàn)家企業(yè)基礎(chǔ)信息數(shù)據(jù)庫(kù)，并進(jìn)行定期與不定期更新。以企業(yè)大數(shù)據(jù)為核心，通過(guò)對(duì)企業(yè)存貸款、資金理財(cái)、資產(chǎn)管理的綜合性需求跟蹤與交叉指標(biāo)分析，并購(gòu)公會(huì)能夠主動(dòng)識(shí)別數(shù)據(jù)庫(kù)內(nèi)的企業(yè)的并購(gòu)需求，進(jìn)而撮合交易或提供企業(yè)交易所需各類(lèi)信息，形成產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)之間的交流社交平臺(tái)，企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的溝通平臺(tái)。

（二）以前沿研究促進(jìn)并購(gòu)軟環(huán)境優(yōu)化。

自成立以來(lái)，并購(gòu)公會(huì)就與發(fā)改委、商務(wù)部、中央銀行、國(guó)資委、銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)等部委保持密切溝通，參與了大量并購(gòu)相關(guān)的法規(guī)和政策的制定。未來(lái)并購(gòu)公會(huì)還將繼續(xù)向各類(lèi)政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供國(guó)際并購(gòu)前沿動(dòng)態(tài)、通行規(guī)則與理念。

并購(gòu)公會(huì)正在并將繼續(xù)拓展核心會(huì)員所屬行業(yè)，從最初以專業(yè)中介機(jī)構(gòu)為主的小圈子發(fā)展為代表主流并購(gòu)力量的國(guó)際化協(xié)會(huì)，吸引更多海內(nèi)外并購(gòu)交易的參與者成為會(huì)員。并購(gòu)公會(huì)將以討論會(huì)、網(wǎng)絡(luò)課堂、大型論壇等各種形式傾聽(tīng)會(huì)員在實(shí)際交易中遇到的政策障礙困惑，反映企業(yè)、中介方、平臺(tái)方等各方參與者對(duì)并購(gòu)市場(chǎng)建設(shè)的意見(jiàn)和建議，成為推動(dòng)并購(gòu)市場(chǎng)各類(lèi)金融工具創(chuàng)新、政策創(chuàng)新的中堅(jiān)力量。

（三）以培訓(xùn)輸出更多專業(yè)化復(fù)合型人才。

對(duì)于并購(gòu)公會(huì)專業(yè)人士會(huì)員，并購(gòu)公會(huì)將持續(xù)提供并購(gòu)培訓(xùn)增值服務(wù)。對(duì)并購(gòu)交易法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)、估值技術(shù)、并購(gòu)基金等融資工具、跨境并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)、資本市場(chǎng)交易特點(diǎn)、不同行業(yè)、不同經(jīng)濟(jì)成分并購(gòu)要點(diǎn)、并購(gòu)爭(zhēng)議解決、并購(gòu)熱點(diǎn)案例評(píng)論等專業(yè)領(lǐng)域，提供專家意見(jiàn)，提升會(huì)員并購(gòu)理論水平和并購(gòu)實(shí)務(wù)操作能力。同時(shí)還將定期共享并購(gòu)相關(guān)最新政策、法規(guī)與案例，廣泛邀請(qǐng)會(huì)員參加各類(lèi)型專題討論，加強(qiáng)會(huì)員間的橫向信息交流。