信用惡化的根源：濫用市場力量

劉小玄

近期，因為工作原因我參與了很多基層的實地調(diào)研，發(fā)現(xiàn)目前基層普遍反映，在金融市場上盛行著一股不講信用的“騙風(fēng)”，這種狀況十分令人擔(dān)憂。長此下去，我們恐怕難以建立一個健康有序的金融市場。

為了說明這個問題，我選取了兩個在調(diào)研中遇到的實例，在此與讀者分享。

第一個是江蘇某典當(dāng)行案例

典當(dāng)行可以理解為短期項目，主要就是利用其短、平、快的特點幫助企業(yè)打通資產(chǎn)負(fù)債，因此其重點應(yīng)該定位在“過橋”上。過橋貸款的含義是： 當(dāng)企業(yè)的流動資金所需的銀行短期貸款到期時， 銀行通常要收回， 企業(yè)則需要再申請下一時期的短期貸款。在這兩個時期之間， 有一個較短的貸款空白時期。企業(yè)為解決這個空白期的流動資金需求，不得不借助于臨時應(yīng)急貸款， 即過橋貸款， 才能度過這個空白期。

我們所調(diào)研的這個典當(dāng)行在當(dāng)?shù)貙儆诎l(fā)展較好的企業(yè)，現(xiàn)金流充足和典當(dāng)結(jié)構(gòu)比較合理——30% 是小額名品、30% 是房地產(chǎn)、其他占40%。當(dāng)票的開票量在江蘇省排名第一。這家典當(dāng)行在投融資領(lǐng)域擁有多年經(jīng)驗，中國人民銀行無錫市中心支行、無錫銀監(jiān)局、無錫市金融辦聯(lián)合發(fā)文，將其作為一個過橋資金續(xù)轉(zhuǎn)的專業(yè)平臺。一般銀行有需要都會來找它，此外它還可以做些居間業(yè)務(wù)，比如拍賣居間、典當(dāng)居間等。

基于業(yè)務(wù)考量，如果中小微企業(yè)的股權(quán)和負(fù)債是真實的，沒有“表外”的內(nèi)容，那么我們基本可以認(rèn)定其股權(quán)就是資產(chǎn)，其股權(quán)就可以質(zhì)押給典當(dāng)行做為一個授信，典當(dāng)行可以依此隨時對其發(fā)放短期過橋貸款。有時銀行在接到企業(yè)的貸款請求時，會主動將這種過橋貸款介紹給典當(dāng)行。但是， 如果企業(yè)的股權(quán)不真實，比如經(jīng)營不善、缺乏現(xiàn)金流、資產(chǎn)有虛假，甚至是皮包公司，一旦銀行收回貸款后，典當(dāng)行發(fā)放的這種臨時貸款就收不回來了。實際上這種行為是銀行轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險，被調(diào)研典當(dāng)行就這樣損失了3000 萬。

在調(diào)查中我們發(fā)現(xiàn)，當(dāng)?shù)啬炽y行支行行長的人脈資源和社會關(guān)系是導(dǎo)致被調(diào)研典當(dāng)行上當(dāng)?shù)年P(guān)鍵，他的身份讓典當(dāng)行充分相信了他。事實上，那家銀行有很多不良貸款，只是這些信息都被隱藏起來了。去年4、5 月份，他還在省行工作會議上說，該貸款項目資產(chǎn)是全覆蓋的，肯定沒有問題。但當(dāng)他被撤換，由新任行長接班后才發(fā)現(xiàn)銀行都是壞賬，涉案金額達(dá)到九十多億，目前還在訴訟程序中。

這種情況如今在基層還有很多。比如近來年無錫的鋼貿(mào)產(chǎn)業(yè)發(fā)展受阻，江陰、宜興等很多地區(qū)的業(yè)務(wù)都停滯了，產(chǎn)業(yè)整體在收縮和調(diào)整， 因此出現(xiàn)了大量的此類問題。近期無錫成立了一個轉(zhuǎn)貸基金，就是專門幫助企業(yè)去銀行貸款，貸款到期后幫企業(yè)轉(zhuǎn)貸。

第二個是河南擔(dān)保公司案例

現(xiàn)在還有一個較突出的問題，就是銀行與借款企業(yè)聯(lián)合起來騙擔(dān)保公司。某些銀行通過這種方式來轉(zhuǎn)嫁不良貸款。銀行知道企業(yè)沒有能力償還貸款，而擔(dān)保機構(gòu)又是弱勢群體，因此銀行就找到擔(dān)保公司說：你來做擔(dān)保吧，一個月后我把這個錢貸出來時，你就解保了。當(dāng)擔(dān)保機構(gòu)接單后，銀行就將擔(dān)保機構(gòu)在銀行賬戶里的擔(dān)保金劃走。遇到規(guī)模較大的擔(dān)保機構(gòu)，可能一次就不是100萬、200 萬的問題， 而是1000 萬、2000萬。河南某擔(dān)保公司兩筆大業(yè)務(wù)的起因都是這個。其中一次涉及3000 萬的擔(dān)保，貸款企業(yè)崩盤后，銀行在擔(dān)保時點上將擔(dān)保公司的錢劃走了。因為當(dāng)貸款企業(yè)無法償還貸款時，擔(dān)保公司要承擔(dān)100%的責(zé)任，替企業(yè)代償。

這就是銀行和借款企業(yè)的聯(lián)合騙保，這樣的案例很多，大額的一次可能涉及幾千萬，小額的也有幾百萬。不管是政府的、還是民間的擔(dān)保公司，都出現(xiàn)過被銀行騙保的情況。

這是由于擔(dān)保機構(gòu)和銀行在貸款風(fēng)險上沒有一個比例分擔(dān)機制，在他們的合作中，銀行不承擔(dān)任何責(zé)任，出現(xiàn)逾期貸款，也不會進入黑名單；而處于弱勢地位的擔(dān)保機構(gòu)要承擔(dān)100% 的責(zé)任，包括本金和利息都要償還。

在金融市場上，銀行特別是國有大型商業(yè)銀行，通常處于強勢地位。他們利用自己的聲譽優(yōu)勢和地位優(yōu)勢，吸引了眾多非銀行金融機構(gòu)為其做配套。后者為了開拓市場，只能依附著銀行提供各種風(fēng)險分擔(dān)的服務(wù)。當(dāng)經(jīng)濟景氣、市場走勢向上時，銀行與各種擔(dān)保公司或典當(dāng)行往往會處于雙贏狀態(tài)，一旦經(jīng)濟狀況不好，銀行就會把風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁出去，擔(dān)保公司或典當(dāng)行首當(dāng)其沖的成為受害者。

例如， 南京一家著名的鑫信擔(dān)保集團， 現(xiàn)在瀕臨崩潰， 幾年對外擔(dān)?？傤~近40 億。如今，隨著“4 萬億政策”的退潮和經(jīng)濟增速放緩，數(shù)百家客戶陷入困境，多家企業(yè)破產(chǎn)倒閉或者老板跑路。三年來，客戶中有十幾人死亡、30 多人跑路。鑫信擔(dān)保公司不斷替客戶還貸，在付出近4 億元現(xiàn)金后，如今也被拖入了資金枯竭的困境，接近200 人的企業(yè)只剩下7 名員工。此外，據(jù)悉， 溫州地區(qū)由于房價下跌， 銀行把風(fēng)險全部轉(zhuǎn)嫁擔(dān)保公司， 后者損失慘重。

這是典型的市場強勢者對弱勢者的利益侵占，表明了風(fēng)險分擔(dān)機制的不合理。這樣不公平的風(fēng)險分擔(dān)機制只有在具有強勢市場力量的控制下才有可能，對于弱勢的金融機構(gòu)來說他們只有依附于銀行的配套而別無選擇，而銀行一旦出現(xiàn)道德風(fēng)險，那么， 可想而知， 結(jié)果在銀行與這些非金融機構(gòu)之間，形成前者可以轉(zhuǎn)嫁全部風(fēng)險的不公平機制。

國有銀行在金融市場上不僅具有強勢市場力量，而且其行為也通常作為市場表率。倘若他們?yōu)E用這種市場地位，進行不公平交易，甚至欺騙性交易，這就會導(dǎo)致道德風(fēng)險在金融市場泛濫，結(jié)果會形成一種信用危機，人與人之間，企業(yè)與企業(yè)之間，都需要相互提防，失去了最基本的信用安全感。在這樣的市場上，信用成本會大大提高，正常的交易會越來越難以實現(xiàn)。中小微企業(yè)本來面臨的高成本融資困境就會雪上加霜，愈益困難。

據(jù)悉，去年宜興法院那里還在處理著前年的不良資產(chǎn)，大量涉及壞賬的案件尚來不及受理。同樣，惠山法院的這類案件也劇增，人手完全不夠用，法院都叫苦不迭。據(jù)反映，當(dāng)?shù)孛耖g的某較大的金融集團也已涉案， 它們都是具備一定規(guī)模的公司， 其下屬有證券營業(yè)部、典當(dāng)行、期貨公司、擔(dān)保公司、拍賣行等等系列。

在市場上，貸款企業(yè)的需求并不都是假的。但因為銀行違反合同、突然收貸，民間融資借貸的利率又太高，企業(yè)的正常經(jīng)營收益根本無法覆蓋成本，不想辦法企業(yè)必死無疑。基層企業(yè)家對我們說，現(xiàn)在到處是騙局，銀行騙其他金融機構(gòu)、貸款企業(yè)騙銀行、貸款企業(yè)與銀行一起騙其他金融機構(gòu)，甚至是政府不按時還貸，也在騙銀行與其他企業(yè)。很多資金的套牢，就是多重欺騙的結(jié)果。在有些城市，連法院和公安局對這種“套路”都了如指掌，對此類案件不予受理。

在信用急速惡化的環(huán)境下，本應(yīng)建立在誠信基礎(chǔ)上的金融市場，現(xiàn)在卻反而以違約和欺騙為榮。這種金融市場是不穩(wěn)定的，也是不可持續(xù)的。

對此，我們必須積極推進信用體系的建設(shè)和完善，在銀行與其它配套金融機構(gòu)之間建立合理的風(fēng)險分擔(dān)體系， 提高銀行與各種市場參與者的違約成本，建立包括銀行在內(nèi)的黑名單制度，這樣中央提出的為中小企業(yè)創(chuàng)造良好融資環(huán)境的政策導(dǎo)向和要求才不會落空。市場呼喚公正的管理規(guī)范，呼喚建立正信用的激勵機制、負(fù)信用的懲罰機制。這應(yīng)當(dāng)是金融體制改革接下來的重點目標(biāo)。

（注： 該課題為國家自然科學(xué)基金專項項目）endprint