后危機時期破解小微企業(yè)融資難策略研究

葉雨露

摘要：我國量大面廣的小微企業(yè)在吸納就業(yè)、增加稅收收入、協(xié)調(diào)經(jīng)濟全面發(fā)展等方面發(fā)揮著不可替代的作用，但融資難問題一直是阻礙其健康快速發(fā)展的一道致命瓶頸?；谛∥⑵髽I(yè)在我國經(jīng)濟社會發(fā)展中的重要性，本文試以后金融危機時代為背景，以長三角臺州地區(qū)小微企業(yè)為分析對象，借鑒該地區(qū)的一些成功經(jīng)驗，就如何破解小微企業(yè)融資難問題進行相應的策略研究。

關鍵詞：小微企業(yè)；融資問題；策略研究

一、小微企業(yè)的融資結(jié)構變化與融資狀況剖析

自我國加入WTO后，銀行業(yè)得到了快速發(fā)展，小微企業(yè)的融資方式也從原來主要依靠自身積累加民間借貸，逐步向倚重銀行貸款支持轉(zhuǎn)變。據(jù)對臺州市經(jīng)濟較發(fā)達某縣近十年來的小微企業(yè)融資需求情況的追蹤監(jiān)測，該縣目前工業(yè)企業(yè)總數(shù)近1萬余家，其中規(guī)模上工業(yè)企業(yè)600余家，以企業(yè)名義取得銀行貸款的2800余家，占全縣企業(yè)總數(shù)的25%左右。該縣企業(yè)的資金來源主要由自有資金積累、銀行貸款和民間借貸等三部分組成，三者的比例在監(jiān)測初期為60：15：25，近年來為55：25：20，其中規(guī)模上企業(yè)與規(guī)模下企業(yè)在銀行和民間融資的比例分別為7：3和5：4。這些數(shù)據(jù)表明，小微企業(yè)自身積累在資金總量上的占比有所下降，在資金需求上出現(xiàn)銀行貸款與民間借貸并重、兩者升降互換的局面。加上國家在宏觀調(diào)控政策取向上進行了較大調(diào)整，小微企業(yè)向銀行貸款難度加大，利率攀升；民間借貸活動亂象紛陳，并且籌資愈加困難等情況，使得小微企業(yè)面臨生存危機。

二、當前小微企業(yè)融資難的原因剖析

如上所述，當前小微企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已與改革開放初期、全球性金融危機爆發(fā)之前都大不相同，其融資結(jié)構也發(fā)生較大變化，融資難的原由則更趨復雜。筆者認為，小微企業(yè)融資難主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

1、小微企業(yè)向銀行融資依然困難重重。一是銀行對小微企業(yè)的資金配給本身就不足。仍以上述某縣為例，全縣GDP與本外幣貸款余額之比為1：0.96，大大低于全國、全省平均水平，工業(yè)性銀行貸款與工業(yè)總產(chǎn)值之比僅為1：7，占企業(yè)總數(shù)5%左右的規(guī)上企業(yè)實現(xiàn)工業(yè)產(chǎn)值和工業(yè)性銀行貸款余額均達全縣總額的50%，而占企業(yè)總數(shù)90%的年銷售在500萬元以下企業(yè)，獲得工業(yè)性銀行貸款僅占總貸款額的20%左右，這表明該縣的信貸總量與經(jīng)濟總量并不匹配，廣大小微企業(yè)的貸款供給無疑更難求。二是小微企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構不規(guī)范，大多沒有建立和健全科學的財務管理制度，且信息不對稱，致使銀行望而卻步。三是銀行融資門檻較高。

2、小微企業(yè)直接融資難。雖然我國正在著力構架、發(fā)展多層次的資本市場體系，創(chuàng)業(yè)板、新三板、省級股權交易中心等都為小微企業(yè)發(fā)展提供平臺，但絕大多數(shù)小微企業(yè)不具備上市融資以及進入新三板、股交中心的條件，難以依托股票、債券市場融資，也難以吸引風險投資。90%以上的小微企業(yè)直接融資近期無可奢望，立足長遠也只是一種奢望。

3、民間借貸遭遇“寒冬”，小微企業(yè)融資面臨“短腿”。通過對小微企業(yè)融資結(jié)構的分析，無論在當前還是今后一個較長時期，小微企業(yè)的生存與發(fā)展始終離不開民間融資的正面支持。在目前這種情況下，雖然民間已累積了大量的閑置資金，但正常的借貸活動要么被高利借貸所替代，要么被頻發(fā)的非法集資案件所拖累，老百姓寧可將錢存入銀行求安穩(wěn)，也不愿或不敢冒風險，進而出現(xiàn)了民間資金多、投資難和小微企業(yè)多、融資難的“兩多兩難”問題。

4、相關的扶持政策還未真正落實到位。近年來，國務院、各級地方政府、金融管理部門以及其他有關部門都對我國小微企業(yè)的發(fā)展傾注較大熱情，國務院辦公廳于上年8月還專門下發(fā)了《關于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實施意見》，提出八項舉措，并逐一落實了責任單位，表明了國務院已從戰(zhàn)略的高度重視小微企業(yè)的良性發(fā)展問題，若干支持舉措均頗具可操作性，并已涵蓋了各個環(huán)節(jié)和各個方面。但是，筆者總覺得這些能真正有助小微企業(yè)破解融資難的舉措并未落實到位，這其中特別需要各級地方政府結(jié)合當?shù)貙嶋H，出臺一系列有針對性的措施。

三、破解小微企業(yè)融資難的對策與建議

1、借鑒國外可行經(jīng)驗，狠抓政策措施落實，著力優(yōu)化小微企業(yè)融資環(huán)境。小微企業(yè)融資難雖是一個全球性的難題，但國外的一些可行做法值得借鑒，如美國，鑒于中小企業(yè)融資處于不利地位，專門制訂了《小企業(yè)法》，并根據(jù)該法建立了小企業(yè)管理局（SBA）及相應的政策、法律支持系統(tǒng)。在我國，也應考慮從立法層面強化對小微企業(yè)融資支持，對于已出臺的諸多十分可行的政策措施，當?shù)卣畱o鑼密鼓地全面跟進，使小微企業(yè)真正得到實惠。特別在當前，小微企業(yè)的信息不對稱問題如何解決，擔保難如何突破等等，都需要地方政府搭建平臺或出臺扶持政策，如建立信用信息共享平臺，實現(xiàn)銀行與小微企業(yè)信息互通；發(fā)揮財政杠桿作用，鼓勵轄內(nèi)銀行信貸投向向小微企業(yè)傾斜等。

2、確立金融監(jiān)管導向，促使銀行業(yè)金融機構積極服務小微企業(yè)。根據(jù)國務院提出的確保小微企業(yè)貸款增速不低于各項貸款平均水平、增量不低于上年同期水平的“兩個不低于”的金融服務目標，以及金融監(jiān)管部門提出的增設小微企業(yè)專營機構的要求，各銀行業(yè)金融機構都應從自身的業(yè)務特點與優(yōu)勢出發(fā)，為廣大小微企業(yè)創(chuàng)新、量身定制金融產(chǎn)品，擴大服務覆蓋面，降低準入門檻，在風險可控的前提下，積極盤活存量，用好增量，進一步加大對小微企業(yè)的支持力度。

3、構建多層次的小微企業(yè)直接融資體系，有效拓寬企業(yè)融資渠道。從目前情況看，盡管占絕對多數(shù)的小微企業(yè)難以在直接融資方式上獲取資金，但務需未雨綢繆。應根據(jù)黨的十八屆三中全會提出的健全多層次資本市場體系的總要求，探索建立適合各個層次小微企業(yè)成長、發(fā)展需要的直接融資體系。一是通過政策激勵和要素支持，加大對小微企業(yè)培育改造力度，鼓勵符合條件的小微企業(yè)在境內(nèi)外資本市場和省級股權交易平臺融資。二是發(fā)展和規(guī)范債券市場，推動小微企業(yè)利用短期融資券、中小企業(yè)集合票據(jù)、企業(yè)債券等各類債務融資工具籌集資金。

4.堵疏結(jié)合，促使民間借貸盡快回歸理性。民間借貸的亂象已引起了社會各界的充分關切，特別是2012年3月國務院決定設立溫州金融綜合改革試驗區(qū)后，溫州地區(qū)重點在規(guī)范民間借貸、重構社會信用等方面進行了大量有益的探索與實踐，近期又出臺《溫州市民間融資管理條例》及實施細則。筆者認為，當務之急，我們應盡量擷取溫州在民間借貸規(guī)范試點上的一些好的做法，從當?shù)貙嶋H情況出發(fā)，多措并舉，促使民間借貸盡早恢復其對實體經(jīng)濟有益支撐的功能，實現(xiàn)民間借貸回歸理性。（作者單位：重慶工商大學）

參考文獻：

[1]《小微企業(yè)融資發(fā)展報告2013》，（博鰲亞洲論壇2013年年會，2013年4月）

[2]《臺州大趨勢》（臺州市社會科學院編，2006年6月第一版）

[3]《浙江省小微企業(yè)金融服務改革創(chuàng)新試驗區(qū)實施方案》（浙江省人民政府辦公廳浙政辦函[2013]81號，2013年10月8日）