貴金屬利益誘惑與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

谷霖

貴金屬利益誘惑與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

谷霖

編者按：因?yàn)橥顿Y貴金屬導(dǎo)致了虧損，和炒股票虧本是一個(gè)道理，談不上遭遇了騙局。你買了房子最后房子跌價(jià)了，不能說房子是個(gè)騙局。問題出在當(dāng)初投資人對貴金屬交易、賺錢設(shè)想得太簡單。

不少市民反映經(jīng)常接到介紹貴金屬投資的電話，也會有人派送投資貴金屬的傳單折頁。推銷電話和宣傳單上關(guān)于貴金屬投資收益率的種種描述，讓有意的投資者莫衷一是，讓已經(jīng)持有貴金屬買單的人心里忐忑。

如何理性看待貴金屬投資？的確，貴金屬交易是通過杠桿工具完成的投資，所以就有機(jī)會獲取高額收益。但是，不是每個(gè)人都能夠如愿以償。因?yàn)槿魏胃呤找娈a(chǎn)品，都伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，尤其是投資于貴金屬。天下既沒有免費(fèi)的午餐，也沒有掉下來的餡餅不傷人。很多人連基本的交易規(guī)則都沒有搞清楚就投身進(jìn)去，那把欲望之火不去燒他，又會去燒誰呢。

高杠桿伴隨高風(fēng)險(xiǎn)

這兩年國內(nèi)貴金屬投資實(shí)行現(xiàn)貨交易，能買漲也能買跌，投資者通過判斷后市走勢賺錢，和買賣股票相類似，但是貴金屬在交易模式方面比股票有更多的創(chuàng)新，比如可以T+0當(dāng)天完成交易、可以利用杠桿獲取10倍甚至更多的資金投入。

貴金屬投資無論行情漲跌都有賺錢的機(jī)會，關(guān)鍵要看準(zhǔn)行情走勢。其采取的T+0交易意味著交易方式更為靈活，只要在交易時(shí)間內(nèi)就可以隨時(shí)建倉平倉。T+0在給交易帶來了更多的方便的同時(shí)，也對投資者的判斷力帶來了極大的考驗(yàn)。貴金屬采用的杠桿交易俗稱保證金交易，以保證金為10%的交易品種為例，進(jìn)行10萬元投資只需要1萬元保證金。從表面上看降低了交易的成本，賬戶里的余錢可以投資各種“寶寶”（余額寶、通匯寶）進(jìn)行理財(cái)，低投入能夠帶來高收益。但很多人沒有意識到“以小博大”的高收益始終伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，盈利時(shí)是“以小獲大”，虧損時(shí)則是“因小失大”。所以投資者要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇適合的杠桿比率。否則因追加保證金不及將會被強(qiáng)行平倉，就只能望“倉”興嘆。杠桿就像雙刃劍，帶來的是盈利與虧損的冰火兩重天。

貴金屬交易可以賺到錢，但問題是賺錢的人是你嗎？或者說你找到了幫你賺錢的工具嗎？現(xiàn)在投資貴金屬造成虧損的原因主要是以下3種情況：第一，不懂“行”造成的投資虧損。非專業(yè)導(dǎo)致的投資虧損占到80%以上。投資貴金屬導(dǎo)致了虧損和炒股票虧本是一個(gè)道理，談不上遭遇了騙局。你買了房子最后房子跌價(jià)了，不能說房子是個(gè)騙局。問題出在當(dāng)初投資人對貴金屬交易、賺錢設(shè)想得太簡單。

第二，國內(nèi)外投資平臺不同造成虧損。貴金屬交易分為國內(nèi)交易和國外交易。國內(nèi)交易主要品種是天通金和天通銀；國際交易則以倫敦金融市場的為首，俗稱倫敦金、倫敦銀；不同性質(zhì)的平臺其正規(guī)性不同。如果做的是倫敦金、倫敦銀，就要選擇相應(yīng)的開戶平臺，防止賺到錢遭遇“出金”的問題。選擇國內(nèi)金交易同樣要選擇出金方便的平臺，2011年后國內(nèi)出現(xiàn)了地方性貴金屬交易平臺，比如浙江的匯豐金銀，江蘇的大圓銀泰金銀等。相比而言國內(nèi)還是天通金，天通銀更為正規(guī)性。

第三，初入此道的投資者可能會誤入“代客理財(cái)”。比如廣東貴金屬交易中心有部分從業(yè)人員不遵守《嚴(yán)禁“代客理財(cái)”行為及其風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任提示的公告》，投資者聽信了其“保證盈利”的承諾，從業(yè)人員通過頻繁建倉平倉，達(dá)到賺取投資者高額手續(xù)費(fèi)目的。今年央視3·15晚會曝光了部分機(jī)構(gòu)利用貴金屬交易平臺欺騙投資人問題，其中主要手段就是“代客理財(cái)”。

投資者在選擇正規(guī)的貴金屬交易平臺時(shí)，都會簽訂具有法律效力的《客戶協(xié)議書》。其中對貴金屬交易涉及的政策風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)、交易成本風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行有關(guān)說明及提示。每一種投資方式都有它的優(yōu)勢和弊端，關(guān)鍵是能不能從中選擇最適合自己風(fēng)格和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的方式。可以肯定的是無論進(jìn)行哪種投資，都要做到頭腦清醒，不被天花亂墜的所謂收益蒙蔽眼睛，不貪圖低廉手續(xù)費(fèi)，選擇正規(guī)的平臺，走自己的路，只有這樣才能在投資的浪潮中收獲屬于自己的寶藏。

自定策略嚴(yán)格執(zhí)行

因?yàn)槿狈I(yè)性，容易虧錢怎么辦？解決的辦法就是委托具有專業(yè)資質(zhì)的貴金屬交易機(jī)構(gòu)操盤。國內(nèi)天津貴金屬交易所（以下簡稱“天交所”）所屬成員會員單位都具有相應(yīng)資質(zhì)。與之合作可以選擇跟單方式，直接跟著機(jī)構(gòu)的操作點(diǎn)位下單。目前業(yè)內(nèi)比較知名的有天交所福韌基金（資本），主要針對大型機(jī)構(gòu)的資金提供操盤服務(wù)。今年該基金或?qū)χ行∩舴砰_操盤指引與服務(wù)，但不會直接放開操盤。據(jù)悉我國投資銀行類的金融機(jī)構(gòu)也面對大資金提供服務(wù)，但進(jìn)入門檻會比較高。

貴金屬投資作為杠桿屬性的市場，剛進(jìn)入的投資者必須制定風(fēng)險(xiǎn)控制策略并嚴(yán)格執(zhí)行，才能在市場中生存并獲得盈利。在方法、步驟上擬應(yīng)做好以下工作：

1.準(zhǔn)備充分

認(rèn)識和了解貴金屬市場，是進(jìn)行交易必不可少的前奏。首先要充分準(zhǔn)備。學(xué)習(xí)基本理論知識、操作工具使用方法等，掌握進(jìn)入貴金屬市場的必備技能。前期應(yīng)進(jìn)行模擬交易，提高實(shí)際交易能力，鍛煉心理素質(zhì)，從中發(fā)現(xiàn)改正錯(cuò)誤，培養(yǎng)良好交易習(xí)慣，為以后投資打下基礎(chǔ)。其次要避免跟風(fēng)。堅(jiān)持分析判斷，靠天靠地不如靠自己。貴金屬價(jià)格波動受諸多復(fù)雜因素影響，盲目跟風(fēng)對貴金屬期貨投資影響尤其大。有這種心理的投資人，容易在他人買進(jìn)時(shí)深恐落后，別人離場時(shí)不問理由止損砍倉。再次是建立操作紀(jì)律。行情每時(shí)每刻都在發(fā)生變化，漲跌起伏勢必會造成投資者僥幸和貪婪心理，如果沒有建立操作紀(jì)律，及時(shí)止贏、止虧結(jié)算了斷，賬面盈虧就會隨著行情變化而波動，不能形成實(shí)際收益。獲利可能轉(zhuǎn)變?yōu)樘潛p，影響客觀的分析思維，制定操作紀(jì)律，嚴(yán)格執(zhí)行非常重要。

2.克服貪婪

根據(jù)對于行情的測試，最佳的盈虧比例是5∶3。假設(shè)止盈5美金，止損設(shè)置就是3美金。這樣的比例一方面是將損失控制在比較合理的范圍內(nèi)，不至于單筆虧損過大而導(dǎo)致吞噬前期的盈利。另外一方面是提高贏面概率，可以使投資者操作正確一次取得的收益，與兩次失誤造成的損失大體相同。如果正確投資兩次，就能在現(xiàn)有獲利基礎(chǔ)上抵御失誤三次的損失。投資和對弈一樣，舍棄局部得失而求得全局主動和優(yōu)勢，才是明智的選擇。當(dāng)點(diǎn)位已經(jīng)很低的時(shí)候還只看到風(fēng)險(xiǎn)而看不到機(jī)會，或者在點(diǎn)位已經(jīng)很高的時(shí)候還不控制風(fēng)險(xiǎn)而盲目追逐利潤，其結(jié)果只能是得小利而失大體。得局部而失全局，都是不知適可而止，缺乏大局觀念的表現(xiàn)。

3.控制持倉

保持良好心態(tài)，落實(shí)控制倉位。人在心態(tài)平和狀態(tài)下思路比較清晰，面對行情波動能夠客觀看待理性操作，心態(tài)對投資貴金屬顯得尤其需要。在操作過程中合理控制倉位，出現(xiàn)虧損時(shí)就能夠保持良好心態(tài)，減少情緒慌亂中的盲目操作，降低連續(xù)虧損的可能性。避免因失誤而造成資金嚴(yán)重虧損。對熊市持倉比例做適當(dāng)壓縮，倉位過重的投資者資產(chǎn)凈值損失大于倉位較輕的投資者損失。黃金、貴金屬的非理性暴跌會對滿倉的投資者構(gòu)成沉重的心理壓力，進(jìn)而影響到投資者的實(shí)際操作。而且熊市中不確定因素較多，在大盤發(fā)展趨勢未明顯轉(zhuǎn)好前，不適宜重倉更不能滿倉。對于淺套的資金要果斷減倉，保持充足的后備資金。