黃金投資風(fēng)險(xiǎn)管理和心態(tài)控制

顧 齡

什么是投資風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理？投資風(fēng)險(xiǎn)客觀存在不可避免，在一定條件下帶有規(guī)律性，因此只能試圖將風(fēng)險(xiǎn)減小到最低程度，而不可能完全避免或消除。降低風(fēng)險(xiǎn)的最有效方法就是認(rèn)可風(fēng)險(xiǎn)存在，積極面對尋找管控風(fēng)險(xiǎn)的途徑，從而將風(fēng)險(xiǎn)降低到最低程度。黃金投資風(fēng)險(xiǎn)管理具有三個(gè)層次，一是個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別、分析、處置，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)降低損失。二是根據(jù)時(shí)間條件形成操作風(fēng)格，個(gè)人投資者因?yàn)閾碛械牟僮鲿r(shí)間而有所不同，如果擁有足夠的時(shí)間盯盤，具有一定的技術(shù)分析功底，可以通過短線操作，獲得更多收益的機(jī)會；如果只有很少的時(shí)間關(guān)注盤面，就需要慎重尋找比較可靠的、趨勢較長的介入時(shí)點(diǎn)，進(jìn)行中長線買進(jìn)與持有，直到累計(jì)獲利較大時(shí)再予以套現(xiàn)出局。三是實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理需要根據(jù)資金實(shí)力與狀況，訂制合理的操作計(jì)劃和方案，操作前訂制投入比例與運(yùn)作周期，為失誤操作造成的損失，留下回旋的空間和機(jī)會。

風(fēng)險(xiǎn)特征與心理健康導(dǎo)入

通過風(fēng)險(xiǎn)管理可以將風(fēng)險(xiǎn)最小化，把損失降到最低程度；合理調(diào)配資金，把握投資節(jié)奏，創(chuàng)造更多的獲利機(jī)會。對黃金投資實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)管控，需要對其特征予以準(zhǔn)確把握：

一是廣泛性。在黃金投資市場中，因?yàn)橥顿Y研究、行情分析、投資方案、投資決策、風(fēng)險(xiǎn)控制、資金管理、賬戶安全、不可抗拒因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，幾乎存在于投資的各個(gè)環(huán)節(jié)，因此具有廣泛性。二是客觀性。投資風(fēng)險(xiǎn)不會因?yàn)橥顿Y者的主觀意愿而消逝。因風(fēng)險(xiǎn)不確定因素客觀存在，投資者難以控制所有投資環(huán)節(jié)，無法預(yù)期未來影響黃金價(jià)格因素的變化。三是可變性。風(fēng)險(xiǎn)相對于投資者選擇的投資品種而言，投資黃金現(xiàn)貨和期貨的結(jié)果截然不同。前者風(fēng)險(xiǎn)小但收益低，而后者風(fēng)險(xiǎn)大但收益很高。風(fēng)險(xiǎn)不可一概而論，有很強(qiáng)的相對性。由于影響黃金價(jià)格的因素在發(fā)生變化的過程中，會對投資者資金造成盈利或虧損，并且可能出現(xiàn)盈利和虧損的反復(fù)變化。投資風(fēng)險(xiǎn)會根據(jù)客戶資金的盈虧增大、減小，這種風(fēng)險(xiǎn)不會完全消失。四是可預(yù)見性。黃金價(jià)格波動(dòng)離不開其他因素的影響，如：原油和美元的走勢、地緣政治因素的變化等等，都將影響黃金價(jià)格的波動(dòng)，對于黃金投資的趨勢而言具有一定的可預(yù)見性。客觀、理性的分析將會為投資操作提供一定的指引作用。五是不確定性。在投資市場之中，收益和風(fēng)險(xiǎn)始終并存。多數(shù)人從負(fù)面的角度考慮風(fēng)險(xiǎn)，甚至認(rèn)為有風(fēng)險(xiǎn)就會發(fā)生虧損。正是由于風(fēng)險(xiǎn)具有消極、負(fù)面的不確定影響，致使許多人不敢正視，無法客觀地看待和面對投資市場，從而躑躅不前，錯(cuò)失良機(jī)。

所有的投資過程都可以分為認(rèn)知市場、分析市場和實(shí)戰(zhàn)操作環(huán)節(jié)。是一個(gè)從認(rèn)識到分析實(shí)踐、再從實(shí)踐到學(xué)習(xí)反復(fù)循環(huán)、不斷提高的過程。投資者在進(jìn)入投資市場的過程中，普遍會出現(xiàn)由于思維以及心態(tài)造成的錯(cuò)誤，將在成長過程中難以逾越：

痛苦的第一階段，投資者往往是在對市場沒有充分認(rèn)識、不具備分析能力的情況下匆忙入市的，往往跳過了認(rèn)識環(huán)節(jié)而直接進(jìn)入到實(shí)踐階段，許多新入市投資者在此階段連續(xù)操作失誤，賬面出現(xiàn)大幅虧損而痛心疾首。但遺憾的是這樣的情況通常無法避免。

學(xué)習(xí)的第二階段，投資者通過屢敗屢戰(zhàn)的失誤操作，認(rèn)識到分析的重要性，暫時(shí)放緩或干脆停止了操作，開始加強(qiáng)知識的武裝，理論的分析，通過書籍、咨詢、思考等多種渠道，試圖提高自己的分析能力，以求得改變過去虧損的局面。

困惑的第三階段，當(dāng)投資者經(jīng)過學(xué)習(xí)后信心滿懷，認(rèn)為具備了分析能力便可以在市場叱詫風(fēng)云、大展手腳了。此時(shí)投資者按照學(xué)到的知識，原封不動(dòng)地照搬運(yùn)用，當(dāng)然會有一些收獲，但是對理論知識的刻意癡迷，會使得投資者失去靈活應(yīng)變的本能。一旦出錯(cuò)將再次面臨九生一死，處于小贏大虧的局面，結(jié)果往往仍然以失敗告終。

抉擇的第四階段。學(xué)習(xí)之后仍然出現(xiàn)虧損，使投資者困惑不知所措。便開始懷疑市場或者認(rèn)為投資市場的環(huán)境是否不適合自己。但是又不甘心背負(fù)著虧損離開市場，決定做最后的嘗試，以最后一搏來驗(yàn)證自己的能力。

成熟第五個(gè)階段。經(jīng)過抉擇的投資者只會出現(xiàn)兩種結(jié)果。一種是對市場完全喪失了信心徹底放棄；另一種在經(jīng)歷了種種磨練之后，感受到了市場內(nèi)在的規(guī)律和軌跡，操作情況漸漸好轉(zhuǎn)，信心不斷增強(qiáng)。能夠?qū)⒗碚摰姆治鲇行У貞?yīng)用到實(shí)踐，在實(shí)踐中繼續(xù)揣摩，從而形成屬于自己的完善投資理念和操作心態(tài)。進(jìn)入了投資階段的自由王國，投資收益率也隨之不斷提高積累日曾。

管控常見的心理誤區(qū)

保持健康的投資心理是投資者取勝的關(guān)鍵，是對市場保持正確認(rèn)識和積極實(shí)踐的必要條件。良好的心理素質(zhì)可以使投資者發(fā)揮更強(qiáng)的思維能力和更高的效率，對基本面、技術(shù)面所發(fā)生的變化，及時(shí)、客觀、準(zhǔn)確的做出分析和判斷，制定較為科學(xué)合理的操作策略并嚴(yán)格執(zhí)行。否則由于行情逆轉(zhuǎn)造成賬面金額的虧損，對投資者的分析思維和操作將造成強(qiáng)烈的干擾和破壞，使思維和感覺狹窄呆板不知所措，難以保持理性客觀的態(tài)度，不能適應(yīng)不斷變化的市場行情，導(dǎo)致判斷屢屢失誤和操作步調(diào)混亂。

投資者在實(shí)戰(zhàn)操作過程中會出現(xiàn)形形色色的心理誤區(qū)，導(dǎo)致操作失誤，賬戶資金嚴(yán)重虧損。認(rèn)識并克服病態(tài)的投資心理誤區(qū)至關(guān)重要，對幾種常見的心理誤區(qū)應(yīng)當(dāng)加以深入分析和有效管控。

1.盲目跟風(fēng)

黃金市場受諸多復(fù)雜因素的影響，其中投資者的跟風(fēng)心理對市場影響很大。抱有這種心理的投資者看見別人紛紛買入或賣出時(shí)深恐落后，于是也匆忙買入或賣出。這就是通常所說的“追漲殺跌”。在跟風(fēng)心理的作用下一旦發(fā)生某種突發(fā)事件，黃金價(jià)格在群體跟風(fēng)操作下會發(fā)生市場力量失衡，進(jìn)而導(dǎo)致價(jià)格劇烈波動(dòng)，往往會上那些興風(fēng)作浪的用意不良投機(jī)者的當(dāng)。因此投資者不能跟著別人的意志走。

2.舉棋不定

具有這種投資心理的投資人，在買賣前原本制訂了計(jì)劃，考慮好了投資策略，但當(dāng)受到“羊群心理”影響步入市場，往往不能形成很好的投資組合，一有風(fēng)吹草動(dòng)就不能實(shí)施既定的投資方案。投資者事前已經(jīng)發(fā)覺手中所持有的某種品種價(jià)格偏高到了拋出的時(shí)機(jī)，作出出售的決策，但在臨場時(shí)聽到不同的評論，其出售的決策就發(fā)生了改變，從而放棄了拋售的大好時(shí)機(jī)?；蛘咄顿Y者事前已看出某只某種品種價(jià)格偏低，是適合買入的時(shí)候，并作出了趁低吸納的投資決策，可是臨場看見賣出某品種的人擠成一團(tuán)紛紛拋售，就臨陣退縮放棄了入市的決策，從而失去了入市良機(jī)。還有一種表現(xiàn)是事前本不打算進(jìn)入市場，經(jīng)不住氣氛的誘惑，作出了不理智的投資決策。舉棋不定心理主要是在關(guān)鍵時(shí)刻不能作出判斷錯(cuò)過良機(jī)。

3.欲望無邊

投資人想獲取投資收益是理所當(dāng)然的，但有時(shí)候投資者的失敗就是由于過分貪心造成的。有利都要，寸步不讓。不想也不能夠控制自己的貪欲。每當(dāng)某種品種價(jià)格上漲時(shí)總不肯果斷地拋出手中所持有的品種，總是勉勵(lì)自己要堅(jiān)持到勝利的最后一刻，不放棄有更多的盈利機(jī)會！每當(dāng)某種貨幣價(jià)格下跌的時(shí)候遲遲不肯買進(jìn)，盼望貨幣價(jià)格跌了再跌。雖然與追漲、追跌的投資人相比表現(xiàn)形式有所不同，但有一個(gè)共同之處就是不能把握自己。欲望無止境，會使本來已經(jīng)到手的獲利落空。只想到高風(fēng)險(xiǎn)中有高收益，而很少想到高收益中潛藏著高風(fēng)險(xiǎn)?？疹^、多頭都能賺錢，唯有貪心不能賺錢。多頭和空頭都能在華爾街證券市場發(fā)財(cái)，只有貪得無厭的人是例外。

4.賭場心理

心懷賭博心理的投資者總希望一朝發(fā)跡。恨不得捉住一只或幾只品種一本萬利，一旦在投資中獲利會被勝利沖昏頭腦，當(dāng)投資失利時(shí)常常不惜背水一戰(zhàn)，把資金全部投在某種品種上，像賭博一樣頻頻加注將身家性命都押上去。很容易落個(gè)傾家蕩產(chǎn)的下場。所以市場不是賭場，不要賭氣，不能昏頭，要分析風(fēng)險(xiǎn)建立計(jì)劃。尤其是賭氣的人買賣時(shí)一定要建立投資資金比例。

5.猶豫不決

事先已經(jīng)訂好了投資的計(jì)劃和策略，但步入現(xiàn)實(shí)市場時(shí)，卻被外界的環(huán)境所左右。例如預(yù)先決定價(jià)格繼續(xù)下跌時(shí)就立即買進(jìn)，但一看市場眾人都在拋售，買進(jìn)的決心又會退縮。有些人一直在等待更便宜的時(shí)點(diǎn)，似乎認(rèn)為所有的品種 (即使是在大勢上漲時(shí))也不值得購入。應(yīng)該更廉價(jià)才可以入市，結(jié)果越等價(jià)越高，越等越不敢入市。價(jià)格已經(jīng)上漲了好幾倍，他卻白等了全過程。由于政治、經(jīng)濟(jì)形勢的變化以及企業(yè)經(jīng)營成果經(jīng)常帶來影響。錯(cuò)誤地估計(jì)了形勢，投資者往往會坐失良機(jī)。因此在投資時(shí)不能光重視市場動(dòng)態(tài)，還要密切注視國際政治和經(jīng)濟(jì)形勢，把對形勢的估計(jì)和對價(jià)格走勢的技術(shù)分析結(jié)合起來。才能捕捉買入或賣出信號。作出該買時(shí)買、該賣時(shí)賣的實(shí)際行動(dòng)。

6.不敢輸贏

戰(zhàn)場上既沒有常勝的將軍，也沒有常敗的士兵。關(guān)鍵是投資要隨著市場行情的變化，采取靈活應(yīng)對策略。當(dāng)大勢下跌或所投資品種損失時(shí)，且不要被損失所糾纏應(yīng)當(dāng)機(jī)立斷忍痛割愛。進(jìn)入市場首先應(yīng)當(dāng)自信，有投資者買進(jìn)后有所獲利便迫不及待地賣出。只相信把錢裝進(jìn)口袋里才算安全。卻忽略了投資品種的合理價(jià)值。一般說來市場價(jià)格不一定完全反映真實(shí)的價(jià)值。所以有些投資人賣出后價(jià)格依然持續(xù)上升。而且往往表現(xiàn)為賣出后的價(jià)格上升幅度更大。因此投資后不能見好就收，見漲就賣，應(yīng)當(dāng)以市盈率為基準(zhǔn)，作出賣出與否的決策。有的品種已經(jīng)過度上升，一旦買入后價(jià)格肯定要下跌，而多數(shù)投資人卻堅(jiān)持死守。有些人投資某種品種，往往賺的有限蝕的很多，其中的重要原因就是不敢贏、輸不起的心理在作怪。

7.過度恐慌

有些投資人因受某些環(huán)境因素和小道消息的影響，對市場前途失去信心，于是拼命拋售。經(jīng)驗(yàn)表明不必要的恐慌往往是虛驚一場。在一般的情況下拋售風(fēng)往往是由一些大戶或其他人故意掀起。他們放出不利消息，引起拋售目的是壓低價(jià)格然后趁機(jī)買進(jìn)，或套現(xiàn)以轉(zhuǎn)移資金。作為投資者，要在不利消息面前要保持鎮(zhèn)定，仔細(xì)分析消息的可靠性。尚若證明確有其事，還要看消息所產(chǎn)生的影響是長久性的，還是暫時(shí)的，若是后者就沒有必要拋出手中的品種。

8.漠不關(guān)心

買入某種黃金品種以后就不聞不問，聽其隨波逐流下去。有時(shí)甚至委托親朋好友或經(jīng)紀(jì)人操縱自己卻很少介入。這種做法在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期上升的情況下還可以賺點(diǎn)錢，如果是處在下跌趨勢中，必然會血本無歸。因此只要買了某種品種，就應(yīng)時(shí)時(shí)關(guān)注市場的動(dòng)態(tài)。關(guān)心自己的品種，相信自己的判斷。