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    融資租賃對(duì)中小企業(yè)的作用及優(yōu)勢(shì)分析

    2014-04-02 13:29:34蓋洪振
    卷宗 2014年12期
    關(guān)鍵詞:融資租賃優(yōu)勢(shì)

    蓋洪振

    摘 要:企業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)為了擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、拓展業(yè)務(wù)種類可以由多個(gè)融資路徑獲得資金,諸如銀行貸款、發(fā)行債券、同業(yè)拆借及股權(quán)融資等方式,但這些融資方式在現(xiàn)下制度中受到不少制約。作為特殊融資方式的融資租賃,肩負(fù)融物與融資的兩種屬性,它不但能解決短缺資金問(wèn)題,還能起到保存現(xiàn)金流、合理避稅及改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等效果。本文闡述了融資租賃具備的特征及作用,并分析其優(yōu)勢(shì)。

    關(guān)鍵詞:融資租賃;經(jīng)濟(jì)效率;優(yōu)勢(shì)

    企業(yè)有兩種長(zhǎng)期融資方式:股票融資、長(zhǎng)期債務(wù)融資,長(zhǎng)期債務(wù)融資包括長(zhǎng)期銀行借款、債券融資及融資租賃這三個(gè)方式。就中小企業(yè)長(zhǎng)久以來(lái)蒙受融資困擾而言,股票融資、債券融資是遙遙無(wú)期。為了能在商業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中立足,在不斷發(fā)展科技的當(dāng)下,中小企業(yè)對(duì)自身設(shè)備更新改造是否及時(shí)顯得尤為突出,正常需要大額資金購(gòu)置設(shè)備且有較長(zhǎng)的回收期,這樣購(gòu)置設(shè)備就要求借助融資租賃或長(zhǎng)期貸款。融資租賃就是依據(jù)承租人所提要求,由出租人先行墊資購(gòu)入所需資產(chǎn),再長(zhǎng)期租給承租人使用。出租人在租賃的整個(gè)期間內(nèi)享有資產(chǎn)所有權(quán),然而承租人因按期交租享有使用權(quán),并且負(fù)擔(dān)保養(yǎng)及維修義務(wù)。以融物取代融資是融資租賃的特性,出租方事先墊付了所有設(shè)備款項(xiàng),相當(dāng)于提供給承租人相應(yīng)長(zhǎng)期貸款。截止今年6月底我國(guó)融資租賃機(jī)構(gòu)1350家,融資租賃總資產(chǎn)額近2.7萬(wàn)億元。

    1 融資租賃具備的特征

    融資租賃是集更新技術(shù)、貿(mào)易與金融為一身的租賃方式,不但具備一般融資特征,還具備一些獨(dú)特之處。

    1.1 融資租賃屬于特殊交易方式

    融資租賃的整個(gè)業(yè)務(wù)中涉及承租方、出租方及供貨商,在買賣合同與融資租賃合同中集中反映了這三方的權(quán)利義務(wù)。承租方要承擔(dān)理賠租賃資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及支付租金的義務(wù),這在融資租賃合同中可以反映,其權(quán)利就是得到租賃資產(chǎn)使用權(quán),并且有選擇租賃資產(chǎn)的權(quán)利,這在買賣合同中有所體現(xiàn)。出租方要承擔(dān)購(gòu)買租賃資產(chǎn)時(shí)支付價(jià)款的義務(wù),這項(xiàng)義務(wù)在買賣合同中可以反映,收取租金就是其享有的權(quán)利,這在融資租賃合同中有所體現(xiàn)。供貨商肩負(fù)的義務(wù)就是向承租方負(fù)責(zé),在買賣合同中可以反映出其義務(wù)。

    1.2 分離了租賃資產(chǎn)的使用權(quán)、所有權(quán)

    融資租賃的整個(gè)業(yè)務(wù)中,租賃的規(guī)定期限內(nèi)始終將租賃資產(chǎn)的使用權(quán)、所有權(quán)分離開(kāi),承租方擁有使用權(quán),而出租方擁有所有權(quán)。為出租方利益得到保證,承租方要做到既要對(duì)租賃資產(chǎn)保養(yǎng)好,確保其一直能正常使用,又要在結(jié)束履行融資租賃合同前,保證不得抵押、轉(zhuǎn)讓、投資、贈(zèng)予及重大改造租賃資產(chǎn)。買賣交易中不能分離商品的所有權(quán)、使用權(quán),融資租賃與以所有權(quán)為基礎(chǔ)的購(gòu)買商品使用權(quán)有很大區(qū)別,同時(shí)與抵押貸款有著較大區(qū)別,銀行是在抵押期內(nèi)對(duì)抵押物擁有所有權(quán)。

    1.3 融資租賃肩負(fù)融物與融資的兩種屬性

    從供貨商那里將設(shè)備流向承租方的過(guò)程表現(xiàn)出融物屬性。出租方用持有的閑置資金購(gòu)買承租方提出的相應(yīng)設(shè)備,在租賃的規(guī)定期限內(nèi)承租方支付租金給出租方,視為對(duì)其補(bǔ)償購(gòu)買行為,這表現(xiàn)出融資屬性。因市場(chǎng)主體在經(jīng)濟(jì)環(huán)境中擁有不同閑置資金,承租方想要的商品設(shè)備卻無(wú)力購(gòu)買,出租方能夠用閑置資金先買回承租方所需設(shè)備再出租給其使用,如此就能讓市場(chǎng)不同主體間實(shí)現(xiàn)設(shè)備自由流動(dòng)。融資是最終目標(biāo),而融物只是一種方式。融資租賃本質(zhì)就是以分離租賃資產(chǎn)使用權(quán)、所有權(quán)為基礎(chǔ)結(jié)合融物與融資的一個(gè)融資方式。

    2 融資租賃對(duì)中小企業(yè)的作用

    上世紀(jì)八十年代初期我國(guó)才成立首家專業(yè)租賃公司,將資產(chǎn)所有權(quán)的全部報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移走是融資租賃的本質(zhì)。當(dāng)下中小企業(yè)依舊面臨重重融資阻礙,融資租賃卻滿足了它們的資金需求,起到重要作用。

    2.1 中小企業(yè)借助融資租賃緩解融資難

    中小企業(yè)在全球遇到的一個(gè)難題就是融資難。因自身有較大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、基礎(chǔ)薄弱、償債能力差及信譽(yù)低,使中小企業(yè)飽受資金缺口的困擾,并且融資渠道缺乏暢通。銀行因從自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及其效益考慮,給中小企業(yè)有限的貸款;我國(guó)上市融資有著太高的門檻,更多的中小企業(yè)沒(méi)有上市的基礎(chǔ);私募高額成本、資金風(fēng)險(xiǎn)較大,相當(dāng)不規(guī)范。作為融資的一種全新方式的融資租賃,能夠給中小企業(yè)籌措需要的資金。主要在于融資租賃的對(duì)象是無(wú)形資產(chǎn)與固定資產(chǎn),目的是為了融資,租賃雙方簽訂租賃合同并且依據(jù)合同來(lái)支付租金,它就是結(jié)合融物與融資的產(chǎn)物。只要中小企業(yè)付出較少的租金,就能對(duì)資產(chǎn)控制使用權(quán),這不但為它們解決中長(zhǎng)期資金問(wèn)題,其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)也得到滿足。

    2.2 中小企業(yè)借助融資租賃提高競(jìng)爭(zhēng)力

    在市場(chǎng)企業(yè)能否捕捉先機(jī)很大程度決定了經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,同時(shí)要提高科技含量與產(chǎn)業(yè)層次,引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備與技術(shù),這都離不開(kāi)充沛的資金。中小企業(yè)在當(dāng)前我國(guó)國(guó)情下無(wú)法從融資的現(xiàn)有路徑中得到大量所需中長(zhǎng)期資金,這個(gè)難題正好可以由融資租賃來(lái)解決。其一,中小企業(yè)在整個(gè)融資租賃中作為承租人采購(gòu)設(shè)備無(wú)需一次動(dòng)用巨額資金,只要支付較少的租金即可,這就能夠極大減少在更新設(shè)備中給企業(yè)增加的資金負(fù)擔(dān)。其二,融資租賃中大多數(shù)資產(chǎn)都是有著較高技術(shù)含量的先進(jìn)設(shè)備,制造商與設(shè)備的類型都是由承租人來(lái)選擇,租賃到期后可優(yōu)先低價(jià)購(gòu)入或續(xù)租租賃資產(chǎn),如此一來(lái)就能加快步伐在中小企業(yè)更新技術(shù)與改造設(shè)備,使產(chǎn)品提升技術(shù)含量。其三,中小企業(yè)能夠借助融資租賃開(kāi)展技術(shù)創(chuàng)新。研發(fā)能力差、技術(shù)水平低是如今中小企業(yè)的現(xiàn)況,借助融資租賃能夠支配先進(jìn)技術(shù)、設(shè)備,帶動(dòng)科研人員創(chuàng)新技術(shù),使其增強(qiáng)研發(fā)技術(shù)能力,推動(dòng)更新?lián)Q代產(chǎn)品,提高競(jìng)爭(zhēng)力。

    2.3 中小企業(yè)借助融資租賃提高經(jīng)濟(jì)效率

    中小企業(yè)能借助融資租賃緩解支付能力,推動(dòng)其提高效益。首先,中小企業(yè)支付的融資租賃費(fèi)用包括:設(shè)備價(jià)款、保險(xiǎn)費(fèi)及運(yùn)雜費(fèi)等一切費(fèi)用。因在租賃的整個(gè)期限內(nèi)能夠分?jǐn)傋赓U費(fèi),所以相對(duì)采購(gòu)設(shè)備而言,它有著較小的支付壓力。其次,承租人在整個(gè)融資租賃中提供的擔(dān)保就是租賃資產(chǎn),無(wú)需抵押其他資產(chǎn),也用不上擔(dān)保公司為其擔(dān)保,大額擔(dān)保費(fèi)被省去。最后,融資租賃對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)就是融資的一條捷徑,同時(shí)能夠享受某種稅收優(yōu)惠。由于租賃項(xiàng)目能夠享有加速折舊,在租賃前期能讓企業(yè)的所得稅費(fèi)用降低,進(jìn)而使納稅延遲,給企業(yè)升級(jí)產(chǎn)業(yè)、進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整提供便利。出租方要是從外國(guó)租入租賃資產(chǎn),然后轉(zhuǎn)租中小企業(yè),那么他國(guó)稅收優(yōu)惠的政策中小企業(yè)也能享受到,這樣租金水平能有效降低,對(duì)他國(guó)出口限制就能合理規(guī)避。

    3 融資租賃對(duì)中小企業(yè)發(fā)揮的優(yōu)勢(shì)

    3.1 融資租賃相對(duì)銀行信用的優(yōu)勢(shì)

    中小企業(yè)融資指望銀行信用就會(huì)受限國(guó)家貨幣政策,進(jìn)而給自身引發(fā)不穩(wěn)定的生產(chǎn),比如極度緊縮與過(guò)度擴(kuò)張,如此忽緊忽脹易致中小企業(yè)破產(chǎn)。然而如中小企業(yè)融資是借助融資租賃,通過(guò)融物實(shí)現(xiàn)融資目標(biāo),就能合理避開(kāi)波動(dòng)不定的貨幣政策的影響?,F(xiàn)如今銀行為了實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)營(yíng)收益擴(kuò)大,將按揭貸款等業(yè)務(wù)大力推廣,已經(jīng)延伸到各領(lǐng)域。此項(xiàng)服務(wù)有著較為復(fù)雜的程序,比如簽署按揭設(shè)備的合同,并且因按揭期限通常情況都較長(zhǎng),為了控制貸款風(fēng)險(xiǎn),銀行還會(huì)對(duì)申請(qǐng)人提出購(gòu)買財(cái)產(chǎn)、人壽保險(xiǎn)等要求,再辦理抵押登記,這樣就讓按揭服務(wù)難以實(shí)現(xiàn)。同時(shí)按揭服務(wù)中,對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)所有權(quán)銀行掌握不了,考慮到其自身安全,防范出現(xiàn)壞賬,同樣會(huì)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)提出嚴(yán)格的抵押、擔(dān)保等要求。然而出租方在融資租賃整個(gè)期間內(nèi)能夠依托其對(duì)租賃資產(chǎn)所有權(quán)的掌握而規(guī)避相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn),比如承租方要是出現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不良引發(fā)租金無(wú)法按期支付,出租方就能將租賃合同終止,將租賃資產(chǎn)收回后另行處置,進(jìn)而給遭受損失適當(dāng)彌補(bǔ)。

    3.2 宏觀調(diào)控在融資租賃下的優(yōu)勢(shì)

    中小企業(yè)潛在最大障礙就是短缺資金,其受制資金困擾難以完成投資固定資產(chǎn),整個(gè)投資在我國(guó)必將受其影響,然而鑒于特殊的融資租賃,通常企業(yè)采購(gòu)急需設(shè)備的資金無(wú)需一次支付,這就對(duì)中小企業(yè)投資固定資產(chǎn)形成極大利好。所以在活躍資產(chǎn)市場(chǎng)、帶動(dòng)投資層面能讓融資租賃發(fā)揮出了自身優(yōu)勢(shì),能有效拉動(dòng)整個(gè)社會(huì)與企業(yè)的投資增長(zhǎng)。此外,國(guó)外融資租賃發(fā)達(dá)國(guó)家是按照不同產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策來(lái)定位的,讓融資租賃積極發(fā)揮杠桿效應(yīng),這在財(cái)政貼息、加速折舊等方法中可以體現(xiàn),使其對(duì)國(guó)家鼓勵(lì)扶持產(chǎn)業(yè)的升級(jí)技術(shù)與更新?lián)Q代設(shè)備有傾向性。就當(dāng)前國(guó)內(nèi)形勢(shì)而言,經(jīng)濟(jì)正在轉(zhuǎn)型,產(chǎn)業(yè)正升級(jí)優(yōu)化中,將落后的工藝技術(shù)與產(chǎn)能淘汰掉已是重心,對(duì)融資租賃發(fā)揮的優(yōu)勢(shì)作用足夠重視,有利促動(dòng)經(jīng)濟(jì)更好發(fā)展。

    3.3 能夠配合各種融資方式的優(yōu)勢(shì)

    融資租賃能夠配合不同融資方式,來(lái)源于它們的共同發(fā)展需求。在創(chuàng)建期的企業(yè)會(huì)配合使用銀行貸款與融資租賃,銀行貸款融資給企業(yè)主要解決的是短期資金流問(wèn)題,融資租賃是為了改造技術(shù)而解決的長(zhǎng)期資金需求,企業(yè)要清楚融資的用途,以防用流動(dòng)資金來(lái)建設(shè)基礎(chǔ)項(xiàng)目與改造技術(shù)而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),將租賃調(diào)節(jié)資金結(jié)構(gòu)、加速折舊等作用發(fā)揮出來(lái)。企業(yè)在股權(quán)融資中可借助融資租賃提供支持。租賃公司能夠運(yùn)用各種不同的融資租賃方式給企業(yè)設(shè)計(jì)更加合理的資本結(jié)構(gòu),讓企業(yè)靈活運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿調(diào)節(jié)資產(chǎn)收益、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)及融通資金,盡量使企業(yè)以更好的條件滿足上市要求。融資租賃在兼并收購(gòu)中可運(yùn)用各種不同方式讓企業(yè)在收縮與擴(kuò)張時(shí)擁有獨(dú)特優(yōu)勢(shì),爭(zhēng)取為企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債優(yōu)化結(jié)構(gòu),提供相應(yīng)資金來(lái)源。

    4 結(jié)論

    綜上所述,融資租賃是融資的一種全新方式,對(duì)中小企業(yè)發(fā)揮著重要作用與獨(dú)特優(yōu)勢(shì),不但對(duì)中小企業(yè)創(chuàng)建時(shí)期獲得資金有利,還可以提供高效、靈活的融資方案。中小企業(yè)必須結(jié)合自身特點(diǎn)對(duì)融資租賃方式加以合理運(yùn)用,才能將融資租賃對(duì)中小企業(yè)的最大作用與優(yōu)勢(shì)發(fā)揮出來(lái)。

    參考文獻(xiàn)

    [1] 史燕平 《融資租賃原理與實(shí)務(wù)》[M] 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社 2005

    [2] 陳麗芹,許平彩,葉陳毅 中小企業(yè)利用融資租賃的優(yōu)勢(shì)分析 [J] 生產(chǎn)力研究 2001(08)

    [3] 馬軍偉,吳斌 我國(guó)中小企業(yè)融資租賃面臨的問(wèn)題及對(duì)策研究 [J] 商場(chǎng)現(xiàn)代化 2013(30)

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