衍生金融工具公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)問題研究

●中國(guó)國(guó)際海運(yùn)集裝箱（集團(tuán)）股份有限公司 曾 邗 宋 曲

衍生金融工具公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)問題研究

●中國(guó)國(guó)際海運(yùn)集裝箱（集團(tuán)）股份有限公司 曾 邗 宋 曲

本文以衍生金融工具公允價(jià)值計(jì)量的相關(guān)理論為基礎(chǔ)，分析了新準(zhǔn)則實(shí)施以來(lái)公允價(jià)值在衍生金融工具計(jì)量中的應(yīng)用現(xiàn)狀和問題，并借鑒FASB和IASB準(zhǔn)則制定的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，提出了完善衍生金融公允價(jià)值計(jì)量的對(duì)策。

衍生金融工具公允價(jià)值 會(huì)計(jì)計(jì)量

一、引言

自20世紀(jì)70年代開始的國(guó)際金融自由化浪潮，帶來(lái)了利率的市場(chǎng)化、資本市場(chǎng)的開放、金融管制的放松以及金融工具（尤其是衍生金融工具）的不斷創(chuàng)新，也使得衍生金融工具如何恰當(dāng)?shù)剡M(jìn)行會(huì)計(jì)計(jì)量成為各國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則機(jī)構(gòu)和實(shí)務(wù)界的研究熱點(diǎn)。在此大背景下，公允價(jià)值(Fair Value)作為一種新的計(jì)量屬性應(yīng)運(yùn)而生，其相關(guān)性和動(dòng)態(tài)性在對(duì)衍生金融工具的計(jì)量中更是體現(xiàn)了不可替代的優(yōu)勢(shì)。以美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）為代表，各國(guó)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)在衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的研究和制定方面投入了大量精力，以期在規(guī)范衍生金融工具會(huì)計(jì)計(jì)量的同時(shí)建立有效監(jiān)管機(jī)制。

我國(guó)自80年代初逐步開展各項(xiàng)衍生金融工具的交易事項(xiàng)，從目前整體情況看，我國(guó)衍生金融工具交易市場(chǎng)還處于起步階段，對(duì)衍生金融工具的公允價(jià)值計(jì)量研究也相對(duì)滯后。2006年頒布并于2007年1月1日起實(shí)施的新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中首次引入了公允價(jià)值計(jì)量屬性，尤其在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》中大量應(yīng)用了公允價(jià)值。而隨著2014年1月《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)——公允價(jià)值計(jì)量》的頒布，公允價(jià)值在衍生金融工具計(jì)量中將會(huì)得到更為廣泛和深入的運(yùn)用，那么衍生金融工具的公允價(jià)值計(jì)量在我國(guó)的應(yīng)用現(xiàn)狀如何，存在怎樣的問題和風(fēng)險(xiǎn)以及有哪些可以改善之處？對(duì)這些問題的分析和解答將有助于我國(guó)金融工具準(zhǔn)則的進(jìn)一步完善。

二、衍生金融工具公允價(jià)值計(jì)量的相關(guān)理論

在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》中，衍生金融工具被定義為具有下列特征的金融工具或其他合同：（一）其價(jià)值隨特定利率、金融工具價(jià)格、商品價(jià)格、匯率、價(jià)格指數(shù)、費(fèi)率指數(shù)、信用等級(jí)、信用指數(shù)或其他類似變量的變動(dòng)而變動(dòng)，變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存在特定關(guān)系；（二）不要求初始凈投資，或與對(duì)市場(chǎng)情況變化有類似反應(yīng)的其他類型合同相比，要求很少的初始凈投資；（三）在未來(lái)某一日期結(jié)算。從定義上來(lái)看，我國(guó)準(zhǔn)則與IASB的定義基本一致，和FASB稍有差異之處在于FASB更強(qiáng)調(diào)在未來(lái)某一日按照凈額結(jié)算。

衍生金融工具具有衍生性、杠桿性、風(fēng)險(xiǎn)性、不確定性、創(chuàng)新性等特點(diǎn)，按交易方式的不同可分為遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和期權(quán)，以及具有遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和期權(quán)中一種或一種以上特征的工具。作為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，衍生金融工具在一定程度上發(fā)揮著套期保值、杠桿效應(yīng)等功能，但衍生工具本身是一把雙刃劍，帶來(lái)收益的同時(shí)也伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)次債危機(jī)的發(fā)生更是將作為始作俑者的衍生金融創(chuàng)新產(chǎn)品推上了風(fēng)口浪尖。因此衍生金融工具的確認(rèn)和計(jì)量一直都是會(huì)計(jì)界的熱門話題。但歷史成本作為傳統(tǒng)會(huì)計(jì)計(jì)量基礎(chǔ)，以交易中發(fā)生的原始成本作為入賬依據(jù)，要求會(huì)計(jì)主體保持歷史成本直到相應(yīng)資產(chǎn)已耗用完畢或負(fù)債已經(jīng)清償為止。而衍生金融工具不要求初始凈投資，或要求的初始凈投資小于預(yù)期對(duì)市場(chǎng)因素變化有類似反應(yīng)的其他類型合同所要求的初始凈投資，實(shí)踐中衍生金融工具大多只是一種合約，在確認(rèn)時(shí)只產(chǎn)生了相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)，交易尚未發(fā)生，并無(wú)歷史成本可循。除此之外，衍生金融工具在未來(lái)某一日期進(jìn)行結(jié)算，從初始確認(rèn)到結(jié)算的整個(gè)期間內(nèi)，衍生金融工具的價(jià)值隨著其基礎(chǔ)標(biāo)的：特定利率、證券價(jià)格、商品價(jià)格、匯率價(jià)格、利率指數(shù)、信用等級(jí)或信用指數(shù)，或類似變量的變動(dòng)而變動(dòng)，傳統(tǒng)的歷史成本計(jì)量無(wú)法反映其價(jià)值的真實(shí)變動(dòng)情況。而具有相關(guān)性和可比性特點(diǎn)的公允價(jià)值更為符合衍生金融工具的計(jì)量目標(biāo)，并在實(shí)際應(yīng)用中得到了廣泛認(rèn)可。FASB和IASB的選擇都是將衍生金融工具以公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，并明確“公允價(jià)值是金融工具最相關(guān)的計(jì)量屬性,并且是衍生金融工具唯一相關(guān)的計(jì)量屬性”。我國(guó)學(xué)者葛家澎在《當(dāng)前財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的幾個(gè)問題——衍生金融工具、自創(chuàng)商譽(yù)和不確定性》與《關(guān)于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)幾個(gè)基本概念的思考——兼論商譽(yù)與衍生金融工具的確認(rèn)與計(jì)量》中,通過對(duì)資產(chǎn)負(fù)債等基礎(chǔ)概念的分析,提出了衍生金融工具應(yīng)該作為資產(chǎn)或負(fù)債行確認(rèn),在計(jì)量中應(yīng)優(yōu)先考慮相關(guān)性,采用公允價(jià)值來(lái)反映其增減變化。溫章林在《衍生金融工具的計(jì)量屬性》中指出公允價(jià)值是衍生金融工具唯一的計(jì)量屬性,以公允價(jià)值代替歷史成本更符合衍生金融工具的本質(zhì)。

2006年我國(guó)頒布的新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則把一直游離于財(cái)務(wù)報(bào)表之外的衍生金融工具納入表內(nèi)核算,同時(shí)要求在會(huì)計(jì)期末采用公允價(jià)值計(jì)量。這是我國(guó)衍生金融工具公允價(jià)值計(jì)量的里程碑。

三、衍生金融工具公允價(jià)值計(jì)量中存在的問題及原因分析

王鈺（2014）以滬深兩市上市公司的年報(bào)披露數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對(duì)自2007年1月1日我國(guó)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施以來(lái)，衍生金融工具的公允價(jià)值計(jì)量在我國(guó)的應(yīng)用現(xiàn)狀做了數(shù)據(jù)型分析，并指出2009年以后，上市公司對(duì)金融工具項(xiàng)目的運(yùn)用，已經(jīng)從基本金融工具過渡到逐步擴(kuò)大衍生金融工具的使用，包括期貨、外匯遠(yuǎn)期、利率互換、債務(wù)調(diào)期、可贖回可轉(zhuǎn)換債券等在內(nèi)的衍生金融工具項(xiàng)目在實(shí)踐中的運(yùn)用范圍不斷加深和擴(kuò)大。但另一方面，由于我國(guó)現(xiàn)階段金融市場(chǎng)的不完善、也造成了公允價(jià)值在衍生金融工具計(jì)量中的應(yīng)用存在諸多問題，主要表現(xiàn)在：

（一）公允價(jià)值計(jì)量缺乏完善的市場(chǎng)基礎(chǔ)和估值技術(shù)條件。2014年1月新頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)——公允價(jià)值計(jì)量》中將公允價(jià)值定義為市場(chǎng)參與者在計(jì)量日發(fā)生的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所需支付的價(jià)格，并要求當(dāng)將公允價(jià)值計(jì)量所使用的輸入值劃分為三個(gè)層次，第一層次輸入值是在計(jì)量日能夠取得的相同資產(chǎn)或負(fù)債在活躍市場(chǎng)上未經(jīng)調(diào)整的報(bào)價(jià)。第二層次輸入值是除第一層次輸入值外相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債直接或間接可觀察的輸入值。第三層次輸入值是相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的不可觀察輸入值，這與FASB和IASB的定義基本趨同。其計(jì)量基礎(chǔ)首先依賴于相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的交易量和交易頻率足以持續(xù)提供定價(jià)信息的活躍市場(chǎng)。但由于我國(guó)衍生金融工具交易起步晚，目前公開交易的境內(nèi)衍生金融工具種類少，交易規(guī)模小，金融機(jī)構(gòu)自身的業(yè)務(wù)主要是遠(yuǎn)期結(jié)售匯交易以及受大型企業(yè)委托在國(guó)際市場(chǎng)上進(jìn)行一些套期性的衍生交易來(lái)規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。缺乏完善有序的交易市場(chǎng)基礎(chǔ)使得交易方難以直接通過市場(chǎng)獲取有關(guān)公允價(jià)值的完整信息。

與此同時(shí),對(duì)于缺乏相關(guān)市場(chǎng)交易的衍生金融工具,其公允價(jià)值計(jì)量難度較大,通常需要運(yùn)用專業(yè)的估值模型進(jìn)行估值,對(duì)于涉及衍生金融工具業(yè)務(wù)較多的機(jī)構(gòu)或企業(yè),除估值外,可能還需要對(duì)有關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行整改,以此滿足金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的計(jì)量條件。公允價(jià)值估值技術(shù)發(fā)展至今,種類繁多,但具體使用哪種估值方法通常依靠人為判斷,使用不同的方法得出的結(jié)果往往也不一樣。以現(xiàn)值計(jì)量技術(shù)為例,使用現(xiàn)值模型計(jì)量衍生金融工具的公允價(jià)值依賴于所選模型,即使對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)特定相似的金融工具,這些模型所估計(jì)出來(lái)的公允價(jià)值也有可能產(chǎn)生較大不同。在現(xiàn)值計(jì)量方法中,模型的好壞和所使用的參數(shù)值決定了公允價(jià)值的可靠性。此外，當(dāng)標(biāo)的工具不存在其他實(shí)質(zhì)相同的工具價(jià)值時(shí),在會(huì)計(jì)計(jì)量中運(yùn)用現(xiàn)值技術(shù)對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行估值操作起來(lái)難度較大。

（二）衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)際操作存在難度。衍生金融工具的專業(yè)性、波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性決定了衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的復(fù)雜性。和其他以規(guī)則導(dǎo)向?yàn)橹鞯臅?huì)計(jì)準(zhǔn)則不同，衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是以原則為導(dǎo)向的,缺乏配套的具體操作指南,很多規(guī)定涉及大量復(fù)雜的專業(yè)術(shù)語(yǔ),同時(shí)提供多種計(jì)量屬性用于選擇,大量業(yè)務(wù)都依賴于會(huì)計(jì)人員與企業(yè)管理層對(duì)其進(jìn)行專業(yè)判斷，這將會(huì)增大實(shí)際工作的技術(shù)難度。

盡管2014年1月我國(guó)通過頒布獨(dú)立的公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則實(shí)現(xiàn)了與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的進(jìn)一步趨同,使得公允價(jià)值在衍生金融工具中的運(yùn)用有了統(tǒng)一的框架和標(biāo)準(zhǔn)，但準(zhǔn)則中涉及很多新的概念和術(shù)語(yǔ)，增加了使用者的掌握難度，從橫向來(lái)看可能影響財(cái)務(wù)信息的可比性和可理解性。

同時(shí)，衍生金融工具的公允價(jià)值計(jì)量對(duì)會(huì)計(jì)人員也提出了更高的專業(yè)要求，不僅要求會(huì)計(jì)人員掌握會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，還需要具備一定的金融學(xué)基礎(chǔ)，估值技術(shù)的使用依賴于更為專業(yè)的評(píng)估隊(duì)伍。而在我國(guó)高端會(huì)計(jì)人才的匱乏會(huì)對(duì)衍生金融工具公允價(jià)值會(huì)計(jì)計(jì)量的發(fā)展帶來(lái)很大的制約。

（三）衍生金融工具信息披露力度不足。目前我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)衍生金融工具計(jì)量的披露要求主要體現(xiàn)在對(duì)衍生工具公允價(jià)值披露的要求和對(duì)衍生工具風(fēng)險(xiǎn)披露的要求兩方面。前者要求企業(yè)披露衍生金融工具在資產(chǎn)負(fù)債表日的公允價(jià)值以及確定公允價(jià)值所采用的方法，包括是否全部或部分直接參考活躍市場(chǎng)中的報(bào)價(jià)或采用估值技術(shù)，該估值技術(shù)沒有以相同金融工具的當(dāng)前公開交易價(jià)格和易于獲得的市場(chǎng)數(shù)據(jù)作為估值假設(shè)等，后者則僅對(duì)要求披露衍生工具風(fēng)險(xiǎn)的描述性信息，包括風(fēng)險(xiǎn)敞口及其形成原因，以及風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)政策。此外，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)也針對(duì)衍生金融工具制定了披露標(biāo)準(zhǔn)，但該披露要求過于簡(jiǎn)約。由以上分析可以看出現(xiàn)階段我國(guó)對(duì)衍生金融工具的信息披露還主要停留在確認(rèn)、計(jì)量和列報(bào)等會(huì)計(jì)處理問題上，并且提供的信息主要是靜態(tài)信息和歷史信息，未述及敏感性分析的內(nèi)容，同時(shí)對(duì)衍生金融工具的潛在風(fēng)險(xiǎn)并沒有單獨(dú)披露，而是包含在整體金融工具的風(fēng)險(xiǎn)披露中，并且僅限于信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的描述性內(nèi)容，沒有專門針對(duì)衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)分析，對(duì)有關(guān)衍生金融工具量化的風(fēng)險(xiǎn)信息披露尚未涉及，也缺少對(duì)衍生金融工具在未來(lái)期間如何影響會(huì)計(jì)主體的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)，導(dǎo)致披露的相關(guān)性和有效性不足。

此外，我國(guó)衍生金融工具會(huì)計(jì)信息披露方式為表外披露或表內(nèi)與表外混合披露，沒有形成規(guī)范的披露格式和披露內(nèi)容。有關(guān)衍生金融工具的信息都穿插在涉及的各個(gè)會(huì)計(jì)科目披露中，加大了信息需求者獲取有效信息的難度。

（四）計(jì)量結(jié)果變動(dòng)頻繁，影響會(huì)計(jì)核算的可靠性。由于公允價(jià)值特殊的計(jì)量屬性，衍生金融工具的計(jì)量結(jié)果受到利率、匯率、指數(shù)等基礎(chǔ)指標(biāo)的影響,從而導(dǎo)致交易方報(bào)表中的資產(chǎn)、負(fù)債以及利潤(rùn)情況在不同會(huì)計(jì)期間波動(dòng)頻繁，而企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的頻繁波動(dòng)又將會(huì)帶給資本市場(chǎng)不良的預(yù)期,進(jìn)而加大企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)在實(shí)務(wù)中，對(duì)衍生金融工具公允價(jià)值的確定過程存在一定的靈活性。由于合約的交易時(shí)間和計(jì)量方法存在可選擇性,導(dǎo)致會(huì)計(jì)報(bào)表的編制者可以選擇不同的方式，如選取計(jì)量結(jié)果更有利的估價(jià)模型或模型參數(shù)對(duì)公允價(jià)值信息進(jìn)行人為的調(diào)節(jié),使得資產(chǎn)負(fù)債表上部分?jǐn)?shù)據(jù)頻繁波動(dòng),從而無(wú)法保證會(huì)計(jì)信息的可靠性。

四、完善衍生金融工具公允價(jià)值計(jì)量的對(duì)策

2014年1月財(cái)政部最新頒布的 《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)——公允價(jià)值計(jì)量》預(yù)示著公允價(jià)值計(jì)量在我國(guó)已進(jìn)入更為廣泛和深入的應(yīng)用階段，或?qū)⒊蔀槲磥?lái)的主流會(huì)計(jì)計(jì)量模式。盡管國(guó)際上普遍認(rèn)為公允價(jià)值計(jì)量是最為恰當(dāng)也最具相關(guān)性的計(jì)量屬性，但不可否認(rèn)，任何一種計(jì)量屬性都有其局限性,尤其對(duì)衍生金融工具而言，公允價(jià)值在不同計(jì)量期間變動(dòng)頻繁，從而使得運(yùn)用估價(jià)技術(shù)得到的公允價(jià)值很難體現(xiàn)真正意義上的公允，更不能反映其本身隱含的巨大潛在風(fēng)險(xiǎn)，只有不斷規(guī)范與完善公允價(jià)值計(jì)量及披露方式,才能真正體現(xiàn)其相關(guān)性優(yōu)勢(shì)。結(jié)合我國(guó)衍生金融工具公允價(jià)值計(jì)量的準(zhǔn)則要求及應(yīng)用現(xiàn)狀，考慮到現(xiàn)階段公允價(jià)值運(yùn)用的障礙,本文提出以下完善衍生金融工具計(jì)量的對(duì)策和建議：

（一）完善公允價(jià)值運(yùn)用的市場(chǎng)條件和估值技術(shù)。按照現(xiàn)行準(zhǔn)則規(guī)定，存在活躍市場(chǎng)的金融工具，以活躍市場(chǎng)中的報(bào)價(jià)確定其公允價(jià)值,不存在活躍市場(chǎng)的金融工具，采用估值技術(shù)確定其公允價(jià)值時(shí)，也需要選擇與市場(chǎng)參與者在相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的交易中所考慮的資產(chǎn)或負(fù)債特征相一致的輸入值。新準(zhǔn)則實(shí)施以后，衍生金融工具運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量時(shí)出現(xiàn)過許多問題,其根本原因在于在我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度和有效性都有待提高，許多創(chuàng)新的衍生金融產(chǎn)品并不存在活躍的交易市場(chǎng)，該問題在現(xiàn)階段金融衍生業(yè)務(wù)發(fā)展速度驚人、交易品種千差萬(wàn)別、操作程序日趨復(fù)雜的現(xiàn)實(shí)面前更為嚴(yán)峻。

目前被廣泛應(yīng)用與認(rèn)可的公允價(jià)值計(jì)量的 “三個(gè)層次”實(shí)質(zhì)上取決于基礎(chǔ)市場(chǎng)數(shù)據(jù)的可取得性和質(zhì)量?jī)?yōu)劣，因此穩(wěn)步推進(jìn)市場(chǎng)化進(jìn)程，以現(xiàn)有的比較成熟的股票，債券等市場(chǎng)為突破口，逐漸嘗試性地開放和培育其他衍生品市場(chǎng)，加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度，建立發(fā)達(dá)透明的信息發(fā)布平臺(tái)，使按公允價(jià)值計(jì)量所需要的相對(duì)準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)能被會(huì)計(jì)人員便捷的獲取是保證公允價(jià)值可靠性的重要途徑,同時(shí)也是公允價(jià)值能否全面推廣應(yīng)用的前提。

同時(shí)，由于我國(guó)金融市場(chǎng)還不夠有效,直接從市場(chǎng)獲取公允價(jià)值還存在一定的難度,發(fā)展和完善公允價(jià)值估值技術(shù)便成為當(dāng)前的首要任務(wù)。可以通過選擇當(dāng)前市場(chǎng)上常用的估值方法,加強(qiáng)與市場(chǎng)交易機(jī)構(gòu)的溝通,建立統(tǒng)一的信息采集渠道和公允價(jià)值估值信息系統(tǒng)，通過預(yù)設(shè)參數(shù)等技術(shù)手段修正差異，減少由于方法選擇原因造成的計(jì)量結(jié)果的不同。估值模型所選用的參數(shù)最好選擇被普遍認(rèn)可的市場(chǎng)參數(shù),盡可能不使用與自身特定相關(guān)的參數(shù),以此保證估值的公允性。

（二）進(jìn)一步提高準(zhǔn)則的可操作性。衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則最大的問題是如何確保其在實(shí)際運(yùn)用中的可操作性。在這方面可以借鑒FASB的成功經(jīng)驗(yàn),應(yīng)逐步制定明確具體的、具有可操作性的實(shí)務(wù)操作指南和操作步驟，而非僅限于理論概念及模糊范圍，同時(shí)應(yīng)針對(duì)實(shí)際操作中出現(xiàn)的問題，出臺(tái)詳細(xì)的解釋和補(bǔ)充說(shuō)明。對(duì)于公允價(jià)值計(jì)量中所使用的估值技術(shù)應(yīng)研究其實(shí)際操作的可行性，制定出一套通用的估價(jià)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，減少人為或主觀判斷對(duì)衍生金融工具計(jì)量結(jié)果的影響。

此外，注重對(duì)涉及衍生金融工具交易的企業(yè)人員，包括會(huì)計(jì)從業(yè)人員，企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理人員甚至管理層的培訓(xùn)是保證衍生金融工具準(zhǔn)則被正確理解和運(yùn)用的前提。因此，對(duì)會(huì)計(jì)從業(yè)人員，需要加強(qiáng)對(duì)衍生金融工具準(zhǔn)則的理解與操作培訓(xùn)，培養(yǎng)對(duì)公允價(jià)值計(jì)量方法、形式選擇等不同層次的職業(yè)判斷能力；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理人員，需要提高風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)和對(duì)準(zhǔn)則要求的透徹掌握，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)業(yè)務(wù)流程和本質(zhì)的掌握；同時(shí)，按照準(zhǔn)則規(guī)定，衍生金融工具計(jì)量方式及后續(xù)處理依賴于管理層判斷，更需要通過各種形式的培訓(xùn),幫助各級(jí)管理層準(zhǔn)確理解準(zhǔn)則中所列示的與公允價(jià)值相關(guān)的概念,增強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)管理理念與風(fēng)險(xiǎn)駕馭能力,使其充分認(rèn)識(shí)到交易可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)與潛在危險(xiǎn)。

（三）加強(qiáng)衍生金融工具信息披露的充分性和及時(shí)性。衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)的信息披露中必須強(qiáng)調(diào)滿足充分性和及時(shí)性。一方面，在定期報(bào)告中，應(yīng)豐富定性披露的內(nèi)容，對(duì)衍生金融工具所適用的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)、企業(yè)從事復(fù)雜的衍生工具交易的原因和策略目標(biāo)、交易合約的主要內(nèi)容和重要條款、衍生工具和相關(guān)被套期項(xiàng)目確認(rèn)和計(jì)量的方法、外部宏觀金融市場(chǎng)和政策對(duì)交易的影響、對(duì)用于衍生金融工具交易的資金來(lái)源、與衍生金融工具交易相關(guān)的內(nèi)部控制政策和風(fēng)險(xiǎn)管理流程等方面進(jìn)行充分披露，另一方面，應(yīng)增加定量信息披露的內(nèi)容，包括公允價(jià)值的確定方法和假設(shè)、估值技術(shù)使用的模型及參數(shù)選擇、針對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行敏感性分析以及風(fēng)險(xiǎn)敞口分析、針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行集中度分析和最大信用風(fēng)險(xiǎn)敞口分析等。

此外，由于衍生金融工具的價(jià)值會(huì)隨著市場(chǎng)和基礎(chǔ)標(biāo)的的波動(dòng)而頻繁變化，而衍生金融工具的計(jì)量頻率局限于會(huì)計(jì)期間，在外部因素可能使衍生金融工具的公允價(jià)值和上一會(huì)計(jì)期間產(chǎn)生重大差異時(shí)，應(yīng)增加臨時(shí)披露內(nèi)容，尤其是從現(xiàn)金流量與損益兩個(gè)方面出發(fā)，全面披露衍生品業(yè)務(wù)對(duì)會(huì)計(jì)主體財(cái)務(wù)狀況的影響，以便信息使用者對(duì)衍生金融工具的總體風(fēng)險(xiǎn)水平做出及時(shí)判斷。

（四）加大內(nèi)外部監(jiān)督和管控力度，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。

次債危機(jī)的產(chǎn)生給衍生金融工具的計(jì)量和披露敲響了警鐘。金融衍生工具的交易后果取決于對(duì)基礎(chǔ)工具未來(lái)價(jià)格的預(yù)測(cè)和判斷的準(zhǔn)確性，這造成金融衍生工具交易盈虧不穩(wěn)定性，是其高風(fēng)險(xiǎn)性的重要誘因。衍生金融工具潛在的信用、市場(chǎng)、流動(dòng)性、結(jié)算、操作、法律等風(fēng)險(xiǎn)很難從會(huì)計(jì)處理和報(bào)表披露中完全揭示，因此必須加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí),建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)也應(yīng)實(shí)施恰當(dāng)而有效的監(jiān)控。

對(duì)于衍生工具業(yè)務(wù)而言，積極而審慎的內(nèi)部控制制度可以有效地防范風(fēng)險(xiǎn)。管理層應(yīng)根據(jù)企業(yè)整體目標(biāo)確定衍生金融工具業(yè)務(wù)的目標(biāo)，進(jìn)而確定企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，并構(gòu)建企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)監(jiān)控交易風(fēng)險(xiǎn)。董事會(huì)應(yīng)持續(xù)監(jiān)督衍生金融工具相關(guān)內(nèi)部控制的執(zhí)行情況，保證其有效實(shí)施。

除此之外，外部審計(jì)鑒證機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和法律部門應(yīng)建立相互協(xié)調(diào)的多維度控制安排，在實(shí)施與公允價(jià)值計(jì)量和披露程序相關(guān)控制的基礎(chǔ)上，開展持續(xù)監(jiān)督和不定期審計(jì)等監(jiān)管活動(dòng)。

總的來(lái)說(shuō),雖然公允價(jià)值計(jì)量在衍生金融工具中的應(yīng)用還存在諸多問題，但近年來(lái)我國(guó)在衍生金融工具公允價(jià)值計(jì)量方面做出的努力也是有目共睹的。隨著公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則在全面實(shí)施，衍生金融工具的計(jì)量將有統(tǒng)一的框架和基礎(chǔ)，在此基礎(chǔ)上，我們應(yīng)充分肯定衍生金融產(chǎn)品公允價(jià)值計(jì)量的作用,通過完善相關(guān)金融市場(chǎng)，提高準(zhǔn)則的可操作性，增加信息披露的深度和廣度，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制和市場(chǎng)監(jiān)管力度,積極借鑒國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，從各個(gè)方面完善國(guó)內(nèi)衍生金融工具會(huì)計(jì)計(jì)量，發(fā)揮其相關(guān)性強(qiáng)、可靠性高的優(yōu)勢(shì)?！?/p>

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（本欄目責(zé)任編輯：楊卡）