論C F O在企業(yè)I P O過(guò)程中的作用和地位

●哈爾濱欣榮園林綠化有限公司/哈爾濱欣榮集團(tuán)股份有限公司 隋玉明

論C F O在企業(yè)I P O過(guò)程中的作用和地位

●哈爾濱欣榮園林綠化有限公司/哈爾濱欣榮集團(tuán)股份有限公司 隋玉明

在企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，為了贏得更多的運(yùn)行資金和獲得更加廣闊的平臺(tái)以便更好地發(fā)展，上市融資逐漸成為各大企業(yè)的首選方法。然而在企業(yè)IPO的過(guò)程中，一名經(jīng)驗(yàn)豐富嚴(yán)謹(jǐn)務(wù)實(shí)的財(cái)務(wù)總監(jiān)（CFO）將會(huì)在企業(yè)上市過(guò)程中發(fā)揮關(guān)鍵并且不可替代的作用。眾所周知CFO是企業(yè)IPO階段中企業(yè)在財(cái)務(wù)方面的第一負(fù)責(zé)人，CFO不僅對(duì)公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)清算等問(wèn)題要全面負(fù)責(zé)，還要對(duì)外負(fù)責(zé)聯(lián)絡(luò)溝通問(wèn)題，最后還要協(xié)助整個(gè)企業(yè)內(nèi)部的資金募集與路演推銷等各方面的工作，CFO已經(jīng)成為企業(yè)資本募集過(guò)程中的有力推手。然而由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境有待完善，以及國(guó)內(nèi)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)機(jī)制和層級(jí)權(quán)力結(jié)構(gòu)的滯后性，使得國(guó)內(nèi)企業(yè)IPO過(guò)程中存在諸多問(wèn)題有待改善。

CFO IPO 上市融資 社會(huì)責(zé)任 獨(dú)立性 關(guān)聯(lián)交易

一、引言

企業(yè)發(fā)展到一定的階段，IPO上市已經(jīng)成為企業(yè)突破發(fā)展瓶頸邁向更高發(fā)展平臺(tái)的最優(yōu)選擇，特別是近幾年來(lái)，整個(gè)中國(guó)一線城市上市企業(yè)的數(shù)量呈現(xiàn)大幅上漲趨勢(shì)。公司未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵所在是什么呢？毫無(wú)疑問(wèn)是那些高潛力人才，他們已經(jīng)成為公司最重要的資產(chǎn)，對(duì)于一個(gè)即將上市的企業(yè)來(lái)說(shuō)，優(yōu)秀的人才尤其是優(yōu)秀的CFO已經(jīng)成為上市企業(yè)關(guān)心的重點(diǎn)問(wèn)題。CFO制度是企業(yè)規(guī)模經(jīng)營(yíng)的必然結(jié)果，財(cái)務(wù)總監(jiān)即首席財(cái)務(wù)官是由企業(yè)的所有者或全體所有者代表決定的，負(fù)責(zé)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、資產(chǎn)以及稅務(wù)活動(dòng)進(jìn)行全面監(jiān)管與控制的高級(jí)管理人員。CFO不同于一般的會(huì)計(jì)人員或財(cái)務(wù)經(jīng)理，其必須是公司財(cái)務(wù)資源調(diào)配的第一人，特別是對(duì)現(xiàn)金流和中長(zhǎng)期投資擁有集中的控制權(quán)，必須能主導(dǎo)公司的會(huì)計(jì)及其組織體系，而其工作又是相對(duì)獨(dú)立的。一方面，優(yōu)秀的CFO能夠保持企業(yè)的持續(xù)盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量及會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范等。擬改制上市企業(yè)，特別是民營(yíng)企業(yè)，由于存在融資、稅務(wù)等多方面的需求，營(yíng)業(yè)收入反映了公司創(chuàng)造利潤(rùn)和現(xiàn)金流量的能力。企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量良好、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理是企業(yè)上市的要求之一。另一方面，維持企業(yè)的成本費(fèi)用及稅務(wù)規(guī)范合法。 成本費(fèi)用方面，優(yōu)秀的CFO能夠保持企業(yè)的成本費(fèi)用核算方法規(guī)范、政策一致、相關(guān)管理制度健全、票據(jù)取得合理。稅務(wù)問(wèn)題是企業(yè)IPO過(guò)程中的重點(diǎn)問(wèn)題。在稅務(wù)方面，優(yōu)秀的CFO能夠保證企業(yè)依法納稅，企業(yè)執(zhí)行的稅種、稅率合法合規(guī)，使企業(yè)在上市過(guò)程中一直受到法律的保護(hù)。然而事實(shí)上，大部分國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)總監(jiān)（CFO）的認(rèn)識(shí)僅限于其本職工作如會(huì)計(jì)核算與報(bào)告，以及風(fēng)險(xiǎn)、成本、財(cái)務(wù)控制方面的作用，而忽略了CFO在未來(lái)企業(yè)發(fā)展融資上市方面的關(guān)鍵性作用和重要地位，以至于對(duì)高級(jí)人才尤其是CFO的選取、管理和運(yùn)用上往往毫無(wú)章法，人才選拔標(biāo)準(zhǔn)以及選拔重點(diǎn)也模糊不清。要想讓財(cái)務(wù)總監(jiān)（CFO）在企業(yè)上市（IPO）過(guò)程中更好地發(fā)揮作用，首先要了解CFO和IPO的特點(diǎn)、CFO在企業(yè)IPO過(guò)程中的作用和重要地位，以及如何處理好兩者之間的關(guān)系。

二、國(guó)內(nèi)企業(yè)IPO過(guò)程中存在的常見(jiàn)問(wèn)題及原因分析

（一）國(guó)內(nèi)企業(yè)IPO過(guò)程中的財(cái)務(wù)相關(guān)問(wèn)題

1.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題處理不夠規(guī)范。據(jù)相關(guān)資料表明，國(guó)內(nèi)企業(yè)近年來(lái)在IPO過(guò)程中被否決的諸多原因中，財(cái)務(wù)問(wèn)題應(yīng)該是首要且最重要的。多數(shù)被否決的都是因?yàn)槠髽I(yè)所處經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了重大變化導(dǎo)致財(cái)務(wù)問(wèn)題也顯得模糊不清，像這種由于企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)異常并且無(wú)法向相關(guān)單位作出合理的解釋的，在IPO過(guò)程中遭到否決的數(shù)不勝數(shù)。比如國(guó)內(nèi)的園林企業(yè)，很多這種行業(yè)的從業(yè)人員，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展往往是依靠國(guó)家政府的相關(guān)部門給出的大的相關(guān)項(xiàng)目來(lái)取得主要收入。但是由于政府的大項(xiàng)目并不像市場(chǎng)上的常規(guī)企業(yè)盈利項(xiàng)目那樣遵循常見(jiàn)規(guī)律，也就必然導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)問(wèn)題出現(xiàn)，如：營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)不穩(wěn)定的異?，F(xiàn)象，如果這些沒(méi)有合理的解釋必然是存在問(wèn)題，那么企業(yè)IPO過(guò)程也勢(shì)必會(huì)因此而遭受挫折。還比如有的企業(yè)在IPO過(guò)程中變化盈利方式：由開(kāi)始的主要靠代理盈利變成為之后的致力于生產(chǎn)某種產(chǎn)品來(lái)獲取營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的模式，由于沒(méi)有對(duì)這種模式變化的合理性以及可行性做出明確的解釋而被否決。

2.持續(xù)盈利能力受到嚴(yán)重質(zhì)疑。比如有的企業(yè)在申請(qǐng)IPO時(shí)雖然資金目前狀況良好，但是由于主營(yíng)產(chǎn)品已經(jīng)屬于相對(duì)過(guò)時(shí)落后的一類，盡管企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到并且也實(shí)際行動(dòng)將資金投入到新的高端產(chǎn)品的開(kāi)始和擴(kuò)展中，但是由于目前新型產(chǎn)品的規(guī)模極小且持續(xù)盈利能力也不明顯，那么必然導(dǎo)致相關(guān)單位對(duì)該企業(yè)的未來(lái)持續(xù)盈利能力產(chǎn)生懷疑。

3.國(guó)內(nèi)擬IPO企業(yè)相關(guān)信息披露質(zhì)量不高。根據(jù)近兩年的研究資料表明，相當(dāng)一部分企業(yè)IPO被否決是由于企業(yè)在幾次的申報(bào)過(guò)程中出現(xiàn)了前后申報(bào)不一致的現(xiàn)象，進(jìn)而產(chǎn)生信息披露問(wèn)題導(dǎo)致申報(bào)被拒。如：北京某公司由于第一次申報(bào)時(shí)沒(méi)有披露所有的關(guān)聯(lián)方，被定性為重大遺漏，然而在其進(jìn)行第二次申報(bào)時(shí)又遺漏了某一重大關(guān)聯(lián)方，或者說(shuō)第二次申報(bào)時(shí)又出現(xiàn)第一次沒(méi)有被申報(bào)的某一關(guān)聯(lián)方而產(chǎn)生信息披露問(wèn)題，即在招股說(shuō)明書(shū)和審計(jì)報(bào)告中不一致。

（二）國(guó)內(nèi)擬IPO的企業(yè)中存在的非財(cái)務(wù)問(wèn)題分析

1.主體資格有瑕疵，企業(yè)規(guī)范運(yùn)作不到位。縱觀當(dāng)今國(guó)內(nèi)企業(yè)的IPO過(guò)程可以發(fā)現(xiàn)，IPO的企業(yè)大多是新型的知識(shí)技術(shù)密集型的企業(yè)，這種企業(yè)與傳統(tǒng)的企業(yè)相比，需要相當(dāng)高的人力資源培訓(xùn)投入和科學(xué)技術(shù)研究成本投入，生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品的科技附加值也相對(duì)較高，與國(guó)際的接軌能力也相對(duì)較高，應(yīng)用范圍也相較于傳統(tǒng)的產(chǎn)品更為廣泛。但目前，由于中國(guó)整體市場(chǎng)外企進(jìn)入僅僅帶動(dòng)小部分企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)作的相對(duì)規(guī)范化，大部分國(guó)內(nèi)企業(yè)運(yùn)作并不規(guī)范，產(chǎn)業(yè)還處于初步成長(zhǎng)期，競(jìng)爭(zhēng)狀況相當(dāng)不成熟，技術(shù)方面與外國(guó)先進(jìn)的企業(yè)相比存在較大的差距，企業(yè)缺乏創(chuàng)新能力，相關(guān)從業(yè)人員素質(zhì)也有待提高優(yōu)化，因此，企業(yè)存在管理、質(zhì)量、環(huán)保等問(wèn)題，也是相當(dāng)普遍的。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于擬IPO公司的企業(yè)運(yùn)作的規(guī)范性要求極嚴(yán)，申報(bào)IPO的公司很多都是由于運(yùn)作不夠規(guī)范而遭到否決。

2.獨(dú)立性不夠。過(guò)去一種現(xiàn)象是上市公司由于主要的資產(chǎn)是由大股東提供的，導(dǎo)致公司的發(fā)言權(quán)幾乎全部由大股東占據(jù)，產(chǎn)生企業(yè)嚴(yán)重依附于公司大股東的現(xiàn)象，成為大股東的工具攫取公司利益。典型的如“三九醫(yī)藥”，IPO之后由于自身沒(méi)能獨(dú)立地處理公司的相關(guān)問(wèn)題，而導(dǎo)致被公司的大股東“三九集團(tuán)”占用37億元之多的巨額資金。基于此種原因，在當(dāng)前的國(guó)內(nèi)IPO審核過(guò)程中，企業(yè)的獨(dú)立性往往會(huì)成為相關(guān)職能部門審核的關(guān)鍵，那么實(shí)踐中與企業(yè)的獨(dú)立性息息相關(guān)的因素也自然成為判別的主要指標(biāo)，譬如：企業(yè)并沒(méi)有真正上市，在IPO過(guò)程中主營(yíng)業(yè)務(wù)并沒(méi)有被納入上市的范疇，即主要的生產(chǎn)資產(chǎn)仍然外置，沒(méi)有實(shí)質(zhì)進(jìn)入上市公司；大股東利用其所擁有的大量股份進(jìn)行頻繁的關(guān)聯(lián)交易，控制整個(gè)公司的盈利收入；不能解決大股東的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)相關(guān)的問(wèn)題。相關(guān)案例有某大型的電氣公司由于其大股東是公司的主要銷售對(duì)象之一，雙方存在諸多關(guān)聯(lián)交易，導(dǎo)致證監(jiān)會(huì)對(duì)其獨(dú)立性產(chǎn)生懷疑，進(jìn)而使得其IPO申請(qǐng)被否決。

3.企業(yè)社會(huì)責(zé)任缺失。國(guó)內(nèi)頒布的《公司法》明確規(guī)定中國(guó)公司應(yīng)當(dāng)“履行社會(huì)責(zé)任”，其后“社會(huì)責(zé)任”這一概念又通過(guò)國(guó)家后來(lái)頒布的《上市公司社會(huì)責(zé)任指引》，進(jìn)入上市公司的規(guī)范條例中，在此背景下，擬IPO的公司社會(huì)責(zé)任的承擔(dān)情況也成為目前證監(jiān)會(huì)審核公司IPO通過(guò)與否的一個(gè)關(guān)鍵部分。然而，我國(guó)現(xiàn)在普遍存在的一種現(xiàn)象是，無(wú)論大小企業(yè)，都將社會(huì)責(zé)任的承擔(dān)視作是一種利益的損失和資金成本的浪費(fèi)，將承擔(dān)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)的利潤(rùn)最大化看成是對(duì)立的，認(rèn)為兩則不可能互利雙贏。這就出現(xiàn)了大多數(shù)企業(yè)無(wú)視社會(huì)責(zé)任、公眾的利益，做任何事情都只是從目前的短期利益最大化考慮的問(wèn)題，甚至肆意踐踏公眾利益，諸如：部分企業(yè)偷稅漏稅，用不正當(dāng)手段獲取稅收優(yōu)惠，享受相關(guān)補(bǔ)貼；忽視相關(guān)法律法規(guī)對(duì)環(huán)保的要求，私自將未經(jīng)凈化的工業(yè)廢水倒入河流之中；不按勞動(dòng)法的規(guī)定通過(guò)各種手段變相侵犯工人權(quán)益，引發(fā)勞資糾紛等等，都是企業(yè)社會(huì)責(zé)任感缺失，對(duì)社會(huì)不負(fù)責(zé)任的表現(xiàn)。企業(yè)一旦被發(fā)現(xiàn)存在此類問(wèn)題，則難以順利通過(guò)IPO的審核。

三、CFO針對(duì)IPO過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題應(yīng)采取的措施及建議

（一）鞏固自身的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)工作能力，加大創(chuàng)新能力以保障企業(yè)具有持續(xù)盈利能力。要明白自己的職位責(zé)任，從全局考慮問(wèn)題，CFO必須隨時(shí)與股東、董事會(huì)就各項(xiàng)相關(guān)事務(wù)進(jìn)行溝通，理解他們的收益要求最終獲取他們對(duì)公司的支持。除了股東與董事會(huì)，CFO還要通過(guò)與CEO及其他高層管理人員的溝通來(lái)準(zhǔn)確把握企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理層的真實(shí)意圖，進(jìn)而用具體的可計(jì)算的各種指標(biāo)來(lái)反映企業(yè)的戰(zhàn)略和目標(biāo)。并且僅僅與公司內(nèi)部溝通是不夠的，CFO還需要與其他經(jīng)營(yíng)部門的負(fù)責(zé)人進(jìn)行溝通，讓其認(rèn)可并接納相關(guān)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)了解其需求以及對(duì)財(cái)務(wù)部門服務(wù)質(zhì)量的反饋。另外，CFO還需要與政府主管部門、銀行、中介機(jī)構(gòu)等及時(shí)溝通。必須保證企業(yè)的財(cái)務(wù)相關(guān)決策與國(guó)家的政策相符合，在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，準(zhǔn)備好自身的優(yōu)勢(shì)材料，為公司爭(zhēng)取良好的外部環(huán)境，盡最大努力保持企業(yè)的持續(xù)盈利能力。

（二）CFO要幫助完善公司治理結(jié)構(gòu)并提高規(guī)范運(yùn)作水平

1.解決企業(yè)的獨(dú)立性問(wèn)題。CFO要熟悉并應(yīng)用國(guó)家頒布的 《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》，并以此對(duì)企業(yè)資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)五方面的獨(dú)立性進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)，真正做到“五獨(dú)五開(kāi)”。同時(shí)隨時(shí)注意相關(guān)政策動(dòng)向，及時(shí)與企業(yè)的CEO等進(jìn)行溝通，不斷規(guī)范企業(yè)自身的獨(dú)立性。要明確保證企業(yè)的資產(chǎn)從屬權(quán)清晰；要保證企業(yè)的獨(dú)立性，CFO必須時(shí)刻注意不斷順應(yīng)現(xiàn)實(shí)狀況調(diào)整企業(yè)的業(yè)務(wù)構(gòu)架安排；CFO要與CEO等商量制定一套適合本公司的財(cái)務(wù)制度，關(guān)鍵是要確保企業(yè)在財(cái)務(wù)方面的獨(dú)立性不受侵害，處理好不同管理層之間的利益問(wèn)題，盡量不產(chǎn)生利益沖突，這也是企業(yè)保證獨(dú)立性的一個(gè)方法。如果CFO能夠幫助企業(yè)達(dá)到以上要求，那企業(yè)在申請(qǐng)IPO的過(guò)程中基本上可以達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)方面也會(huì)對(duì)企業(yè)做出企業(yè)獨(dú)立性無(wú)重大缺陷的論斷，從而成為企業(yè)順利完成獨(dú)立性方面審核的關(guān)鍵角色。

2.嚴(yán)防關(guān)聯(lián)交易，做好募投項(xiàng)目融資必要性論證，建立信息披露質(zhì)量保障體系。雖然相關(guān)法律取消了對(duì)IPO過(guò)程中關(guān)聯(lián)交易不得超過(guò)十分之三的限制，但是這并不代表證監(jiān)會(huì)對(duì)關(guān)聯(lián)交易沒(méi)有了限制，關(guān)聯(lián)交易仍然是企業(yè) IPO過(guò)程中的一個(gè)重要的衡量指標(biāo)。在取消此項(xiàng)規(guī)定的同時(shí)又要求必須有信息披露制度，要求申請(qǐng)IPO的公司必須詳細(xì)披露控股股東的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、最近一年及一期的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，這實(shí)質(zhì)上是提高了對(duì)關(guān)聯(lián)交易乃至關(guān)聯(lián)性的關(guān)注。

事實(shí)上，多數(shù)企業(yè)都或多或少地存在關(guān)聯(lián)交易，這種情況下CFO應(yīng)該做的就是，如果企業(yè)申報(bào)存在關(guān)聯(lián)交易的問(wèn)題，CFO可以從以下幾個(gè)方面幫助企業(yè)準(zhǔn)備申報(bào)材料：如實(shí)披露，嚴(yán)禁欺瞞造假；在材料中強(qiáng)調(diào)企業(yè)已經(jīng)將關(guān)聯(lián)交易減至最小化；對(duì)存在的關(guān)聯(lián)交易，分析時(shí)可以從，收入、利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)量化，從雙方不存在實(shí)質(zhì)的依賴性的角度來(lái)進(jìn)行。最根本的方法是CFO要善于運(yùn)用自己的職務(wù)權(quán)限，善意觀察公司的各種利益相關(guān)群體之間的利益關(guān)系，盡可能讓公司少出現(xiàn)甚至杜絕關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題的出現(xiàn)，這才是解決問(wèn)題最根本的方法。CFO只要能夠做到這些，讓公司免于受關(guān)聯(lián)交易的困擾，那么自然就可以保證公司的相關(guān)各種信息在披露時(shí)可以不必?fù)?dān)心出問(wèn)題。在這種情況下融資項(xiàng)目必要性的論證也就顯得順理成章，IPO申請(qǐng)也就不成問(wèn)題。

（三）認(rèn)真履行社會(huì)責(zé)任。社會(huì)責(zé)任的承擔(dān)情況已成為證監(jiān)會(huì)審核IPO申請(qǐng)的一個(gè)重要的參考部分。CFO在為企業(yè)準(zhǔn)備申報(bào)資料時(shí)應(yīng)著重突出企業(yè)這方面的成就。社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)整體概念，一般來(lái)講，企業(yè)可以從保護(hù)環(huán)境、維護(hù)工人權(quán)益、優(yōu)化公共設(shè)施等細(xì)節(jié)方面入手。企業(yè)社會(huì)責(zé)任中的環(huán)境保護(hù)已經(jīng)成為核心問(wèn)題，企業(yè)IPO在審核過(guò)程中，證監(jiān)會(huì)必然會(huì)對(duì)與企業(yè)相關(guān)的環(huán)保因素進(jìn)行密切詢問(wèn)和密切質(zhì)詢，可見(jiàn)環(huán)保問(wèn)題的重要性。比如公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否按照國(guó)家或者是當(dāng)?shù)氐胤较嚓P(guān)的環(huán)保要求進(jìn)行的，項(xiàng)目是否會(huì)產(chǎn)生環(huán)境污染等問(wèn)題。基于此CFO還要在平時(shí)在財(cái)務(wù)方面適當(dāng)?shù)卣{(diào)整資金分配，在不影響公司利益最大化的前提下盡量協(xié)助CEO等高管優(yōu)化本企業(yè)的環(huán)境認(rèn)可度?？蛇m當(dāng)?shù)膶①Y金用于環(huán)保公益等相關(guān)活動(dòng)，諸如：化工等重工業(yè)行業(yè)中，與企業(yè)CEO等高層管理做好資金的分配規(guī)劃研究，確保公司的資金部分能夠分到工業(yè)廢棄物的再加工處理，盡可能形成一種循環(huán)投資利用的發(fā)展模式。如養(yǎng)殖行業(yè)可以發(fā)展“畜牧-天然氣-種植業(yè)-飼料-養(yǎng)殖”這樣一個(gè)循環(huán)發(fā)展的機(jī)制。這不僅能提高公司的環(huán)保指數(shù)，而且能夠提升公眾對(duì)公司整體形象的認(rèn)可。因此，CFO處理好環(huán)保問(wèn)題，不僅是企業(yè)作為社會(huì)成員的必要責(zé)任之一，更會(huì)對(duì)企業(yè)IPO過(guò)產(chǎn)生重大影響。

四、結(jié)語(yǔ)

我們有理由相信在中國(guó)知識(shí)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的當(dāng)今時(shí)代，隨著外國(guó)優(yōu)秀企業(yè)的不斷進(jìn)入和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)準(zhǔn)則的不斷完善，國(guó)內(nèi)企業(yè)IPO過(guò)程的市場(chǎng)環(huán)境也必將不斷完善。在此期間仍然需要相關(guān)各個(gè)方面的人士不斷做出努力，針對(duì)企業(yè)IPO過(guò)程的各個(gè)環(huán)節(jié)相關(guān)部門要做到善于發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，積極應(yīng)對(duì)處理問(wèn)題。對(duì)于問(wèn)題的反饋?zhàn)龅娇焖侔l(fā)現(xiàn)、提早解決。針對(duì)各種違規(guī)現(xiàn)象要做到懲罰與教育并重的處理方法。至于企業(yè)的CFO要隨時(shí)關(guān)注國(guó)家關(guān)于IPO過(guò)程擬定的各種相關(guān)政策。同時(shí)要對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化保持一定的靈敏性，結(jié)合自己公司的內(nèi)部現(xiàn)狀，不斷調(diào)整對(duì)內(nèi)的管理策略以及資金分配方案，讓公司的內(nèi)部發(fā)展不斷優(yōu)化。對(duì)于公司的外部生存環(huán)境而言，同樣CFO要不斷關(guān)注市場(chǎng)各方的變化，積極與公司CEO等高層管理人員進(jìn)行交流確保公司的行業(yè)環(huán)境有利于公司的生存發(fā)展。只要國(guó)內(nèi)企業(yè)和CFO雙方都不斷積極調(diào)整，積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化，我國(guó)的整體IPO成功率一定會(huì)大幅提高，國(guó)內(nèi)的CFO整體素質(zhì)的提高也必然會(huì)相應(yīng)地提高國(guó)內(nèi)企業(yè)的發(fā)展速度,從而將迎來(lái)一個(gè)全新的全面發(fā)展的中國(guó)IPO時(shí)代。

1.李晨晨、徐峰林、魯芳旭.2011.論CFO能力特征對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，17。

2.劉媛媛、黃卓、何曉峰.2012.IPO初始回報(bào)與創(chuàng)業(yè)投資參與的研究——基于我國(guó)創(chuàng)業(yè)板的實(shí)證研究[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2。

3.張子煒、李曜、徐莉.2013.私募股權(quán)資本與創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市前盈余管理[J].證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)，2。

（本文系2012年黑龍江省會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)重點(diǎn)會(huì)計(jì)科研課題 “加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制制度建設(shè)及實(shí)施方面研究”、2013年黑龍江省會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)重點(diǎn)會(huì)計(jì)科研課題“反傾銷會(huì)計(jì)與涉外企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究”的階段性研究成果。）■

作者簡(jiǎn)介：隋玉明（1978.2-），男，黑龍江克山人，哈爾濱欣榮園林綠化有限公司與哈爾濱欣榮集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)兼總法律顧問(wèn)，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，高級(jí)審計(jì)師，企業(yè)法律顧問(wèn)。早年畢業(yè)于哈爾濱工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院工業(yè)會(huì)計(jì)本科專業(yè)，后在黑龍江大學(xué)法學(xué)院攻讀法學(xué)第二學(xué)士學(xué)位，隨后在哈爾濱工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院攻讀工商管理碩士學(xué)位，現(xiàn)在哈爾濱商業(yè)大學(xué)攻讀經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。精通管理學(xué)，法學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)的交叉學(xué)科。主要研究方向?yàn)槠髽I(yè)財(cái)務(wù)管理、企業(yè)納稅籌劃和經(jīng)濟(jì)法。（本欄目責(zé)任編輯：鄭潔）