農(nóng)村土地使用產(chǎn)權抵押融資創(chuàng)新實踐

孫晉夫

黨的十八屆三中全會提出，在堅持和完善最嚴格的耕地保護制度前提下，賦予農(nóng)民對承包土地的占有、使用、收益、流轉及承包經(jīng)營權抵押、擔保權能。2008年以來，棗莊市圍繞賦予的耕地使用權抵押權能，緩解農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營的融資瓶頸，探索推行了以“一證一所一社”為核心的“三位一體”農(nóng)村土地使用產(chǎn)權改革，從而推動了土地規(guī)?；?jīng)營，有效緩解了融資瓶頸。本文立足棗莊實際，剖析棗莊農(nóng)村土地使用產(chǎn)權抵押貸款融資創(chuàng)新案例，探討破解當前農(nóng)村信貸供需銜接困局的有效途徑，以提高農(nóng)村資產(chǎn)、財富的市場化交易規(guī)模和效率。

農(nóng)村土地使用產(chǎn)權融資創(chuàng)新實踐

棗莊市作為人均耕地面積只有0.73畝的偏遠農(nóng)業(yè)市，人多地少、經(jīng)營分散，由于傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)收益低下，越來越多的農(nóng)民選擇外出務工，土地流轉日漸活躍，一批以土地為紐帶的農(nóng)民專業(yè)合作社應運而生，土地集中經(jīng)營面臨的資金需求明顯增加。傳統(tǒng)的農(nóng)村信貸模式已難以滿足現(xiàn)代農(nóng)業(yè)多元化、量級大的融資需求。

棗莊市順應市場需求，積極協(xié)調(diào)各方組織推動農(nóng)村土地使用產(chǎn)權抵押創(chuàng)新，但也面臨“金融機構對貸款風險如何覆蓋和控制”等諸多質(zhì)疑。棗莊市金融機構的顧慮主要集中在四個方面：第一，流轉后的土地不是完全意義上的抵押品，只有耕地的增值收益才具有一定的抵押權能，一個不完整的抵押品如何保證貸款安全？第二，流轉土地在確保符合農(nóng)地農(nóng)用政策的前提下，土地流轉主體必須具有一定經(jīng)濟實力，有穩(wěn)定的收益來源，否則金融機構將承擔一系列政策和市場風險。第三，對耕地的增值收益設立抵押，面臨法律政策以及定價、確權等一系列技術性難題。第四，一旦發(fā)生自然災害或者農(nóng)民隨意退出情況，將導致土地流轉合同失效，如何才能保證流轉土地抵押貸款的安全？銀行業(yè)金融機構反映出的意見和問題，正是農(nóng)村土地使用產(chǎn)權融資所面臨的交易約束。不破除交易約束，融資創(chuàng)新活動將寸步難行。

為使流轉土地抵押融資能夠成功操作，自2008年開始，棗莊市探索推行了以發(fā)放農(nóng)村土地使用產(chǎn)權證、成立農(nóng)村土地使用產(chǎn)權交易所、發(fā)展農(nóng)村土地合作社“一證一所一社”為核心的“三位一體”農(nóng)村土地使用產(chǎn)權制度改革，賦予農(nóng)村土地使用產(chǎn)權財產(chǎn)化權能，使其具備抵押資質(zhì)，盤活了農(nóng)村土地資本，緩解了農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營的融資瓶頸難題。

對農(nóng)村土地使用產(chǎn)權進行確權發(fā)證，賦予其財產(chǎn)化權能。從2008年開始，棗莊市嘗試把耕地使用權從土地承包經(jīng)營權中單獨分離出來，強化土地使用權的產(chǎn)權地位，對其予以確認，由區(qū)（市）人民政府向農(nóng)戶頒發(fā)《農(nóng)村土地使用產(chǎn)權證》，在《農(nóng)村土地使用產(chǎn)權證》記載的有效期限內(nèi)，持證農(nóng)戶可依法使用、經(jīng)營或轉讓土地，也可以作價、折股作為資本從事合作經(jīng)營、股份經(jīng)營或抵押貸款。土地合作社流轉農(nóng)戶的土地、受讓土地使用產(chǎn)權后，還可以拿全體成員的土地使用產(chǎn)權證，向土地產(chǎn)權交易機構辦理總的土地使用產(chǎn)權證。合作社憑總的土地使用產(chǎn)權證，向銀行抵押貸款，農(nóng)村土地資源變成了資本，“死地”變成了“活錢”，一定程度上緩解了規(guī)模經(jīng)營融資難題。棗莊市對農(nóng)村土地使用產(chǎn)權進行確權頒證，保障持證農(nóng)民擁有土地的流轉、收益和抵押三項權益，土地所有權歸集體、承包權歸農(nóng)戶、使用權歸合作社，達到了盤活農(nóng)村土地資本的目的，這是在充分尊重相關法律精神的前提下，對我國農(nóng)村土地制度改革的一大突破性嘗試。

建立有形土地市場，搭建土地流轉平臺。在棗莊市農(nóng)村土地使用產(chǎn)權制度改革中，雖然政府向入社農(nóng)民頒發(fā)了土地使用產(chǎn)權證，但要實現(xiàn)農(nóng)村土地使用產(chǎn)權流轉和抵押，就必須建立土地使用產(chǎn)權交易市場，對土地價值進行客觀公正評估。為避免土地私下流轉帶來的風險，支持土地抵押權能的實現(xiàn)，棗莊市建立了市、區(qū)、鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）、村四級流轉服務網(wǎng)絡，搭建起土地流轉服務平臺。市級建立了“三農(nóng)”服務中心，區(qū)級建立了農(nóng)村土地使用產(chǎn)權交易服務中心，鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）級建立了農(nóng)村土地使用產(chǎn)權交易服務所，村級建立了農(nóng)村土地流轉服務站。目前，棗莊市共成立農(nóng)村土地使用產(chǎn)權交易所59個。2011年創(chuàng)建了全國首家農(nóng)村土地資產(chǎn)專業(yè)評估機構——棗莊市普惠農(nóng)村土地資產(chǎn)評估事務所，對農(nóng)村土地使用產(chǎn)權價值、土地收益價值及各類農(nóng)村資產(chǎn)進行評估。在農(nóng)村土地使用產(chǎn)權抵押貸款中，農(nóng)民、合作社或銀行憑土地使用產(chǎn)權證，向評估事務所申請評估，評估事務所依據(jù)評估標準對土地使用產(chǎn)權價值做出客觀公正的評估，為交易雙方提供參考。農(nóng)村土地使用產(chǎn)權交易市場的建立，一是提供了土地使用產(chǎn)權交易的平臺，實現(xiàn)了土地的流轉價值，推動了農(nóng)村土地的規(guī)模經(jīng)營；二是為農(nóng)村土地使用產(chǎn)權抵押提供了保障，一定程度上解決了農(nóng)業(yè)發(fā)展資金不足的問題；三是土地資產(chǎn)評估事務所對土地進行客觀公正地評估，解決了信息不對稱以及制約農(nóng)村土地流轉的市場缺位問題。

發(fā)展農(nóng)村土地合作社，培育規(guī)模經(jīng)營主體。基層群眾的創(chuàng)造力為棗莊市推行農(nóng)村土地使用產(chǎn)權制度改革創(chuàng)造了條件。2008年，由山亭區(qū)徐莊鎮(zhèn)土山村8位農(nóng)民牽頭，以土地使用產(chǎn)權作價入股，組建了全國首家農(nóng)村土地合作社——徐莊土地合作社；同時，成立了中國第一家農(nóng)村土地使用產(chǎn)權交易所——山亭區(qū)徐莊鎮(zhèn)農(nóng)村土地使用產(chǎn)權交易所，280戶入社農(nóng)民首次得到了地方政府發(fā)放的土地使用產(chǎn)權證；隨后，徐莊土地合作社以1700畝土地使用產(chǎn)權作為抵押，從農(nóng)村信用社獲得了45萬元貸款，拉開了棗莊市土地資本化改革的帷幕。在農(nóng)村土地使用產(chǎn)權制度改革中，棗莊市在順應農(nóng)民土地規(guī)模經(jīng)營意愿的基礎上，遵循“依法、自愿、有償”的原則，一方面鼓勵農(nóng)民積極探索創(chuàng)新，另一方面對農(nóng)民創(chuàng)新和探索給予引導和幫助，站在幕后“當導演做劇務”，而不是走到前臺直接操作，充分尊重了農(nóng)民的意愿。在改革進程中，棗莊市規(guī)定，土地合作社必須在工商部門登記，取得法人資格；農(nóng)戶可以憑借承包的耕地或果園等作為資本，自愿加入合作社。農(nóng)戶入社后，須與合作社簽訂《土地承包經(jīng)營權委托經(jīng)營協(xié)議書》，并給入社農(nóng)戶發(fā)放《合作社成員證》予以確認。土地合作社利用先進、高效的農(nóng)業(yè)種植及管理技術，統(tǒng)一開發(fā)利用土地，也可憑借土地使用產(chǎn)權證向銀行抵押貸款，解決發(fā)展資金不足問題。endprint

推動農(nóng)村金融制度創(chuàng)新，加大涉農(nóng)服務力度。為規(guī)范農(nóng)村土地使用產(chǎn)權抵押貸款業(yè)務，人民銀行棗莊市中心支行會同市財政局、農(nóng)業(yè)局等部門，出臺了《關于金融支持農(nóng)村土地合作社發(fā)展的指導意見》、《棗莊市農(nóng)村土地使用產(chǎn)權貸款管理暫行辦法》、《關于開展農(nóng)民土地專業(yè)合作社信用評價支持農(nóng)村土地使用產(chǎn)權制度改革的實施意見》，創(chuàng)新涉農(nóng)信貸產(chǎn)品，拓寬農(nóng)村融資渠道。這些文件明確規(guī)定：一是貸款對象為具有一定規(guī)模的、以土地為紐帶的農(nóng)民專業(yè)合作社；二是貸款額度根據(jù)農(nóng)民專業(yè)合作社信用狀況、資產(chǎn)負債情況、綜合還款能力和經(jīng)營效益、土地使用產(chǎn)權及其收益評估總值等合理確定，最高不超過評估總值的60%；三是貸款期限根據(jù)生產(chǎn)周期和實際經(jīng)營情況確定，原則上不超過3年，但不能超過《農(nóng)村土地使用產(chǎn)權證》記載的剩余期限；四是貸款利率最高不超過基準利率的30%，農(nóng)村土地使用產(chǎn)權價值由棗莊市普惠農(nóng)村土地資產(chǎn)評估事務所評估認定；五是抵押登記部門為各鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）農(nóng)村土地使用產(chǎn)權交易服務所；六是當借款人不履行債務時，抵押權人有權通過轉讓、變現(xiàn)、訴訟等方式處置抵押物，從所得價款中優(yōu)先受償。

棗莊市農(nóng)村土地使用產(chǎn)權抵押融資提升了土地規(guī)?；?jīng)營水平，提高了農(nóng)業(yè)組織化程度和土地收益，有效緩解了資金瓶頸難題。一是盤活了土地資本，為發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟注入了活力。自試點以來，累計發(fā)放農(nóng)村土地使用產(chǎn)權抵押貸款5.04億元。二是促進了土地規(guī)模經(jīng)營，為發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)夯實了基礎。目前全市已發(fā)放農(nóng)村土地使用產(chǎn)權證78210個，農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展到2877家，其中以土地為紐帶的合作社達到1102家，規(guī)模經(jīng)營土地49.5萬畝，流轉入社比例74.9%；土地合作社平均經(jīng)營土地面積449.2畝，平均資產(chǎn)246.2萬元，入社農(nóng)戶數(shù)平均87.8戶。三是激活了農(nóng)村勞動力資源，為農(nóng)民增收開辟了新路徑。土地流轉到合作社后，進城農(nóng)民既可以務工掙錢，又可以在合作社領到保底金和分紅，而留下來的農(nóng)民通過在合作社和社辦企業(yè)打工，可以獲得工資性收入。全市土地合作社畝均收益3050元，人均增收70%，惠及農(nóng)民近50萬人。四是推動了農(nóng)村人口有序轉移，為新型城鎮(zhèn)化提供了動力。農(nóng)地改革把越來越多的農(nóng)民從土地上解放出來，進入城鎮(zhèn)生產(chǎn)生活，全市農(nóng)村勞動力轉移7.23萬人，其中80%得益于農(nóng)地改革的帶動。

農(nóng)村土地使用產(chǎn)權融資創(chuàng)新的運行機理

融資創(chuàng)新載體的選擇。信貸契約的達成需要交易雙方都拿出相對對稱和對等的交易籌碼。金融機構讓渡資金使用權，客觀上要求農(nóng)村借貸主體在利率之外還要提供與之相對稱的抵押標的物，以謀求風險的覆蓋。從棗莊市探索和實踐看，將農(nóng)村抵押品的載體和平臺鎖定在農(nóng)村土地使用產(chǎn)權上，較好地解決了融資載體選擇的難題。土地流轉預示著未來土地的規(guī)模化經(jīng)營，隨著土地制度改革逐步配套完善，土地流轉將成為未來我國農(nóng)業(yè)發(fā)展的主流趨勢。不僅如此，涉足土地流轉的市場主體絕非一般意義上的傳統(tǒng)農(nóng)戶，他們既是農(nóng)村先進生產(chǎn)力的典型代表，也是農(nóng)村新增財富的創(chuàng)造者和擁有者，更是農(nóng)村有效金融需求的承載者。棗莊的金融創(chuàng)新表明，只要抓住了農(nóng)村土地使用產(chǎn)權和這個核心的交易客體，就等于抓住了傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)轉變的主脈絡，抓住了現(xiàn)代農(nóng)業(yè)土地規(guī)模經(jīng)營和集約經(jīng)營的大趨勢，抓住了農(nóng)村現(xiàn)實和潛在的有效金融需求。以此為載體進行融資創(chuàng)新，必將加快農(nóng)村土地流轉進程，促進金融與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)有效對接。

信息甄別功能的實現(xiàn)。農(nóng)村信貸供給不足，很大程度上是信息不對稱情況下，銀行采取信貸配給策略造成的。而發(fā)現(xiàn)信息和甄別信息的真實性是信息搜尋的兩個重要環(huán)節(jié)，也是兩個至關重要的技術性難題。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營者主動向金融機構提供土地使用產(chǎn)權信息，可以降低金融機構的信息搜尋成本，一定程度上消除信息不對稱問題，解決傳統(tǒng)農(nóng)村金融市場中存在的逆向選擇和道德風險。棗莊的土地合作社既然能把分散的農(nóng)戶土地集中到自己手里，必然有一定的經(jīng)濟實力、合適的項目安排以及有預期的增值收益，當然也附帶著大量的有效金融需求。自試點以來，棗莊市土地合作社累計獲得了4.17億元的土地使用產(chǎn)權抵押貸款。

金融創(chuàng)新的穩(wěn)定性設計。農(nóng)村土地使用產(chǎn)權抵押融資的穩(wěn)定性主要取決于土地改革的基礎、承貸主體和客體、抵押土地處置機制三個方面是否穩(wěn)定。第一，棗莊的農(nóng)村土地使用產(chǎn)權制度改革始終堅持“三不變”原則，不違背國家現(xiàn)行的土地制度，即土地所有權不變、農(nóng)民承包權不變、農(nóng)地性質(zhì)不變。第二，棗莊市堅持一個明確的導向——扶持農(nóng)村土地合作社，發(fā)放的《農(nóng)村土地使用產(chǎn)權證》僅限定在加入土地合作社的農(nóng)戶范圍內(nèi)，對試點社給予政策扶持，形成了激勵土地合作社發(fā)展的利益導向機制，確保土地長期被控制在農(nóng)民手中。第三，建立農(nóng)村土地產(chǎn)權交易市場，使土地供求信息收集更加容易，供求雙方交易更加便捷，交易行為更加規(guī)范，而且減少了交易摩擦，降低了交易成本。

制度變遷的行政推動。棗莊市政府及有關部門作為農(nóng)村土地使用產(chǎn)權抵押融資創(chuàng)新的執(zhí)行者和參與者，遵循市場原則。棗莊政府在土地流轉確權、建立土地交易市場和發(fā)展壯大土地合作社等眾多事務中建章立制，確保金融機構愿意涉足農(nóng)村土地使用產(chǎn)權抵押貸款。

土地使用產(chǎn)權融資創(chuàng)新展望

近年來，全國各地圍繞有效活化農(nóng)村生產(chǎn)要素、充分激活大量潛在的“沉睡”資產(chǎn)等目標，組織開展了大量富有成效的金融創(chuàng)新實踐。人民銀行棗莊市中心支行著眼于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展趨勢，將推動農(nóng)村金融創(chuàng)新作為支持現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的抓手，把充分發(fā)掘利用蘊藏于農(nóng)業(yè)農(nóng)村中的大量財產(chǎn)和權益，作為破解農(nóng)村信貸困局的著力點，積極引導和配合地方政府、有關部門及金融機構，大力組織開展農(nóng)村土地使用產(chǎn)權抵押貸款融資試點工作，在較短時間內(nèi)取得了明顯成效。但隨著金融改革創(chuàng)新不斷向縱深推進，來自相關法律法規(guī)、經(jīng)濟社會制度等深度層面的束縛愈加明顯。盡快消除這些障礙、為深化金融創(chuàng)新鋪路架橋，已成為當前亟待解決的重要問題。

重塑土地承包經(jīng)營權抵押的價值取向。在我國現(xiàn)行法律體系中，土地承包經(jīng)營權表現(xiàn)為財產(chǎn)性與身份性的雙重屬性。財產(chǎn)權的基本特性在于其具有財產(chǎn)價值，主要體現(xiàn)在權利人對承包地享有占有、使用、收益和依法流轉的權利；身份屬性實質(zhì)上是取得土地承包經(jīng)營權的前提或資格，它是土地承包經(jīng)營權發(fā)生的依據(jù)，但并非權利本身?，F(xiàn)有的土地承包經(jīng)營權性質(zhì)理論上固化了權利與身份之間的關聯(lián)，強調(diào)農(nóng)民與土地的捆綁性，對于土地資源以抵押方式獲得合理利用和效益最大化形成嚴重阻礙。因此，理清土地承包經(jīng)營權的單一財產(chǎn)性質(zhì)，成為突破土地承包經(jīng)營權抵押制度障礙的理論前提。一直以來附加在農(nóng)村土地承包經(jīng)營權上的社會保障功能與耕地保護功能，也是阻礙現(xiàn)階段土地承包經(jīng)營權抵押試點繼續(xù)深入的兩大因素。土地承包經(jīng)營權抵押與發(fā)揮土地社會保障功能在階段目標上具有一致性，規(guī)范土地承包經(jīng)營權抵押制度，比不切實際的固守農(nóng)村土地的禁止流轉規(guī)則更能體現(xiàn)并實現(xiàn)農(nóng)村集體和農(nóng)民個體的土地收益權，通過對這種土地價值增值收益的合理分配，可以更好地促進土地社會保障功能的發(fā)揮。endprint

繼續(xù)深化農(nóng)村土地使用產(chǎn)權制度改革。2008年，國家尚未對農(nóng)村土地承包經(jīng)營權進行確權、頒證，棗莊市為入社農(nóng)戶頒發(fā)《農(nóng)村土地使用產(chǎn)權證》，保障農(nóng)戶的土地流轉、收益和抵押三項權益，其創(chuàng)新價值是值得肯定的。目前，中央提出5年內(nèi)完成農(nóng)村土地確權登記頒證工作，山東省要求在3年內(nèi)完成。在此背景下，《農(nóng)村土地使用產(chǎn)權證》應從農(nóng)戶中逐步淡出，由《農(nóng)村土地承包經(jīng)營權證》取而代之，并把《農(nóng)村土地使用產(chǎn)權證》由單一的土地專業(yè)合作社向家庭農(nóng)場、種養(yǎng)大戶等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體延伸，強化其抵押融資功能。這樣考慮的理由有兩個：一是《農(nóng)村土地承包經(jīng)營權證》已經(jīng)賦予土地承包戶占用、使用、收益及部分處分權能，是完整意義上的產(chǎn)權?，F(xiàn)行法律和政策允許土地承包經(jīng)營權以出租、轉包、入股等方式進行流轉，農(nóng)戶以承包地入股合作社，雙方通過規(guī)范的土地流轉合同即可以實現(xiàn)。而當時給農(nóng)戶頒發(fā)《農(nóng)村土地使用產(chǎn)權證》的目的，主要是規(guī)避與法律的對抗性沖突，解決農(nóng)戶土地承包經(jīng)營權不能抵押問題，但土地使用權抵押貸款不是“萬能鑰匙”，單家農(nóng)戶即使辦理了土地使用產(chǎn)權證，金融機構也不愿意介入，因此無法從根本上解決一般農(nóng)戶的貸款難題，對一般農(nóng)戶貸款完全可以通過其他多種方式予以解決。二是土地合作社、家庭農(nóng)場、種養(yǎng)大戶等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的主流。由于土地承包經(jīng)營權的身份屬性，新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體依法流轉取得的大規(guī)模土地，僅僅是一定期限內(nèi)的土地使用權和收益權，其權利來源于與原土地承包戶的契約，并非取代原承包戶成為新的土地承包人。因此，為維護這些新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的合法權益，政府有必要繼續(xù)頒發(fā)《農(nóng)村土地使用產(chǎn)權證》，賦予其再流轉權、收益權和抵押權，使之成為合法的抵押人，以維護交易安全和秩序穩(wěn)定。

高度重視金融創(chuàng)新頂層設計和激發(fā)基層創(chuàng)新活力?？傮w而言，農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行等地方法人金融機構創(chuàng)新實踐活動較為活躍，國有和股份制銀行動能相對不足。原因在于，大中型銀行在市場定位上依然偏重于大企業(yè)、大項目，對“三農(nóng)”業(yè)務尤其是農(nóng)村信貸創(chuàng)新缺乏足夠的關注，在資源配置上缺少應有的投入。這樣一方面，即使分支機構具有創(chuàng)新意愿和條件，由于沒有上級授權而難以具體操作實踐，制約了創(chuàng)新業(yè)務的開展；另一方面，涉農(nóng)信貸投入和農(nóng)村信貸創(chuàng)新產(chǎn)品難以形成規(guī)模效應，在解決重點問題和關鍵障礙上缺乏足夠的影響力。因此，加強農(nóng)村金融創(chuàng)新的頂層設計顯得尤為重要。建議各大中型商業(yè)銀行從總行層面研究設計金融創(chuàng)新的總體規(guī)劃，組織重點創(chuàng)新產(chǎn)品開發(fā)，并在流程設計、風險管控、考核監(jiān)督等方面采取切實有效的措施。同時，要重視激發(fā)和保護基層機構金融創(chuàng)新的積極性和主動性，鼓勵支持類似棗莊的創(chuàng)新試點，對申請推出并切合實際的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務模式，盡快研究審批和組織推廣，形成“自上而下”和“自下而上”相結合的金融創(chuàng)新工作格局。

強化金融產(chǎn)業(yè)內(nèi)部協(xié)同并盡快形成農(nóng)村金融創(chuàng)新合力?，F(xiàn)代農(nóng)業(yè)作為跨行業(yè)、跨領域的大產(chǎn)業(yè)，需要發(fā)揮“大金融”的合力作用，實現(xiàn)銀行、保險、期貨等金融市場的深度融合。一是豐富保險業(yè)務品種，不斷擴大對種養(yǎng)殖業(yè)、農(nóng)業(yè)設施的保險覆蓋面，盡快完善農(nóng)業(yè)巨災風險分擔機制，進一步強化對現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的保障功能。二是選擇部分重點農(nóng)產(chǎn)品集散地，盡快建立鮮活農(nóng)產(chǎn)品遠期電子交易市場，并編制發(fā)布農(nóng)產(chǎn)品即期和遠期價格指數(shù)。不斷設計推出新的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易品種，選取姜、蒜等相對宜于存儲和標準化交易的蔬菜品種，納入期貨交易所交易范疇。進一步強化市場交易和未來價格發(fā)現(xiàn)功能，為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營主體規(guī)避市場風險、降低交易不確定性提供支持和服務。三是充分發(fā)揮債券市場的引導作用，支持符合條件的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，通過發(fā)行短期融資券、中期票據(jù)和中小企業(yè)集合債等方式，不斷擴大直接債務融資規(guī)模。對農(nóng)村金融創(chuàng)新成效顯著的金融機構，優(yōu)先考慮組織發(fā)行金融機構涉農(nóng)貸款專項債券。

（作者單位：中國人民銀行棗莊市中心支行）endprint