我國民營企業(yè)上市融資模式

伍黎

隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展和提高，在國家政策的支持下，民營企業(yè)迅猛的發(fā)展，成為了我國國民經(jīng)濟中的重要組成部分，國民企業(yè)上市成為了國民企業(yè)發(fā)展壯大的一個目的。但是由于受時間限制和發(fā)展規(guī)模的限制，目前，我國民營企業(yè)大部分還處于初步階段，企業(yè)上市融資模式不完善，融資渠道有限，資金難以滿足民營企業(yè)上市的需求，制約了民企的發(fā)展。該文通過對我國民營企業(yè)上市融資模式進行研究，針對我國民營企業(yè)上市融資模式中存在的一些問題，采取有效的策略加強融資模式的完善，實現(xiàn)多元化的上市融資策略，這對推動我國民企企業(yè)上市具有十分重要的作用。

我國的國家政策對民企企業(yè)上市的逐步的放開，民營企業(yè)上市成為了企業(yè)提高資金、擴大企業(yè)知名度和建立自主品牌，提高市場影響力的一個重要的手段。民企上市有利于企業(yè)在資本市場中不斷加強企業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，完善企業(yè)模式，提高企業(yè)的市場競爭力，同時有利于資本市場資源的優(yōu)化配置，促進了我國經(jīng)濟的發(fā)展。但是民營企業(yè)的上市仍然受到政策、市場、融資等多方面因素的制約，特別是融資問題，嚴(yán)重的影響了國民企業(yè)的發(fā)展，因此，加強民營企業(yè)上市融資模式的研究，探索一種適合民營企業(yè)的融資方式對于我國民企上市和國家經(jīng)濟的發(fā)展都是十分必要的。

一、我國民營企業(yè)主要采取的融資方式

近年來，雖然我國民營企業(yè)在發(fā)展和規(guī)模上都取得了很大的進步，但是在融資方面仍存在著一些問題，如：融資結(jié)構(gòu)模式不完善、融資渠道有限等，制約了民營企業(yè)的。目前，我國民營企業(yè)主要采取的融資方式有：民營企業(yè)自身融資、民營企業(yè)民間信用貸款、企業(yè)間相互擔(dān)保、銀行信用貸款。簡單的說就是通過自身企業(yè)留存利潤自身財產(chǎn)、高利貸、企業(yè)合作和金融機構(gòu)貸款。其中采用金融機構(gòu)貸款是民營企業(yè)融資在未來發(fā)展中最有效的方式。

二、我國民營企業(yè)上市融資現(xiàn)狀和原因分析

（一）我國民營企業(yè)上市融資現(xiàn)狀。

中小型民營企業(yè)融資能力與需求之間不對稱。我國中小型民營企業(yè)的發(fā)展還沒有形成一定的規(guī)模，在結(jié)構(gòu)模式還存在著缺陷，在企業(yè)長期融資中難免會出現(xiàn)渠道有限，對企業(yè)后續(xù)的發(fā)展和壯大在資金融資的要求上顯得力不從心。

部分民營企業(yè)上市融資方式單一、基本都是以銀行貸款為主，缺乏多渠道和多元化的資金籌備方式。

直接融資的有效資金供給不足。國家政策和融資市場的限制，使我國國民企業(yè)上市融資困難，缺乏專門的民企融資機構(gòu)，融資復(fù)雜，企業(yè)上市條件苛刻，直接融資的有效資金供給不足。

對國民企業(yè)上市融資不重視。國有金融機構(gòu)的貸款都側(cè)重于大中型企業(yè)，注重的是國有企業(yè)的發(fā)展。在體制上對國民企業(yè)和國有企業(yè)貸款上就存在差距。

（二）我國民營企業(yè)融資困難的原因

民營企業(yè)自身的原因。民營企業(yè)的發(fā)展屬于自主創(chuàng)業(yè)的范疇，缺乏專業(yè)的管理機制和健全的體系，公司治理結(jié)構(gòu)不完善等，都是導(dǎo)致民營企業(yè)融資困難的原因。該文原載于中國社會科學(xué)院文獻信息中心主辦的《環(huán)球市場信息導(dǎo)報》雜志http：//www.ems86.com總第535期2014年第03期-----轉(zhuǎn)載須注名來源第一，民營企業(yè)的融資受到企業(yè)誠信度的影響。民企的誠信度和信譽決定了融資的的成效。有些民營企業(yè)為了融資，謊報財務(wù)數(shù)據(jù)，隱形負(fù)債嚴(yán)重、償還能力弱。甚至有些企業(yè)出現(xiàn)逃債現(xiàn)象，這樣久而久之影響整個民營企業(yè)信譽，使其貸款困難，而且，民營企業(yè)在發(fā)展的過程中具有家族特色，管理缺乏規(guī)范，主觀色彩濃烈，隨著企業(yè)的發(fā)展和擴大，管理越來越松散，缺乏有效的統(tǒng)一，這樣就使銀行貸款前的調(diào)查難以深入企業(yè)內(nèi)部，了解的信息不全面，降低了貸款的可信用度，而且民營企業(yè)在對風(fēng)險的控制和防范方面缺乏認(rèn)知，導(dǎo)致金融機構(gòu)在對民營企業(yè)貸款時出現(xiàn)不放心、不信任的心態(tài)，從而增加了融資的難度。

外部原因。受國家政策和市場的影響，各大銀行在貸款時更加側(cè)重于大中型的國有企業(yè)，其次是“三資”企業(yè)，對于國民企業(yè)，在貸款的過程中，要求高，程序復(fù)雜，并且很難滿足民企貸款的資金，所得到的貸款規(guī)模小，雖然近年來，政府放松了對民企貸款的限制，但是在具體的實施中，缺乏專業(yè)的貸款機制和有效的貸款管理，對民企行業(yè)準(zhǔn)入方面管制限制過多，而且金融機構(gòu)結(jié)構(gòu)不合理，民營企業(yè)本身貸款方式就單一化，而我國的金融機構(gòu)也一直是以國家商業(yè)銀行為主，其它銀行根本不占優(yōu)勢，缺乏競爭，使金融機構(gòu)放款缺乏積極性。這樣就是小型金融機構(gòu)對放款存在無所謂的態(tài)度，導(dǎo)致企業(yè)在融資的過程中出現(xiàn)更多的阻礙。

三、我國民營企業(yè)上市融資對策

企業(yè)在發(fā)展的過程中必須要有一定的資金作為發(fā)展基礎(chǔ)，資金的流通是企業(yè)持續(xù)的推動了，是維持企業(yè)生存的根本。國民企業(yè)要想上市，在市場競爭中占有自己的地位，就必須解決融資問題，使資金能夠滿足企業(yè)的發(fā)展和需求。我國民營企業(yè)上市融資還存在著一系列的問題，特別是對于中小型企業(yè)而言，解決好融資問題，是它們像前發(fā)展的動力，為了能夠有效的解決國營企業(yè)融資問題，需要做到以下的幾個方面：

政府和國有商業(yè)銀行的觀念要轉(zhuǎn)變。不能一味的側(cè)重于國有大中型企業(yè)，提高對民企的要求，而是要給民企更多的機會，同等的對待國企和民企，消除所有制歧視。確立法律法規(guī)，保證民企的合法權(quán)益，為民營企業(yè)的發(fā)展提供更多的保障。

合理的發(fā)展金融機構(gòu)結(jié)構(gòu)，促進地方性中小銀行的發(fā)展，拓展民營企業(yè)融資渠道。完善金融監(jiān)管機構(gòu)，為民營企業(yè)的融資提供更多的平臺，從而帶動民營企業(yè)的發(fā)展。

建立和完善擔(dān)保與評估體系。發(fā)展民營企業(yè)的擔(dān)保機構(gòu)，建立完善的擔(dān)保體系，提高民營企業(yè)的信譽，不受政府的控制，不以盈利為目的，最主要的目的是企業(yè)成員信用作擔(dān)保。維護了企業(yè)信譽，金融機構(gòu)能夠準(zhǔn)確真實的了解企業(yè)情況，放心放款。

完善企業(yè)服務(wù)體系，建立健全的法律保障制度。維護企業(yè)的合法權(quán)益，使民營企業(yè)在融資上市的過程中能夠受到平等的待遇，使民營企業(yè)有科學(xué)、合理的發(fā)展。

提升民營企業(yè)家素質(zhì)，促進民營企業(yè)之間的良性競爭。民營企業(yè)家要樹立良好的企業(yè)法人形象，為企業(yè)的發(fā)展提供更多的空間，提高企業(yè)形象和企業(yè)信譽。

我國民營企業(yè)上市融資中還存在著一些問題，要解決融資問題，就需要政府、金融機構(gòu)、民營企業(yè)之間相互的合作和交流，結(jié)合市場的發(fā)展，采取有效的政策和完善管理體系，為民營企業(yè)的發(fā)展提供更多的機會，放寬對國民企業(yè)的融資限制，創(chuàng)造一個平等、誠信的合作環(huán)境，促進國民經(jīng)濟的發(fā)展。