雙引擎推動(dòng)油價(jià)上漲

○文/呂東悅

● 世界石油消費(fèi)需求穩(wěn)定強(qiáng)勁與生產(chǎn)相對(duì)滯后形成鮮明對(duì)比。 供圖/CFP

由中美在內(nèi)的世界經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)帶來的需求增長(zhǎng)與地緣政治因素引發(fā)供應(yīng)危機(jī)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)秩序的干擾有增無減，對(duì)國(guó)際油價(jià)的支撐力量要明顯大于所謂美國(guó)石油產(chǎn)量提高及利比亞出口恢復(fù)等對(duì)國(guó)際油價(jià)的打壓因素。此外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在下半年也將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，歐元區(qū)也緩慢走出衰退。上述因素都為油價(jià)上漲留出了空間。今年下半年，國(guó)際油價(jià)上行動(dòng)力增大。

政治、消費(fèi)需求推油價(jià)上漲

2014年，烏克蘭分裂局勢(shì)直接導(dǎo)致美俄矛盾加劇。俄美的爭(zhēng)奪勢(shì)力范圍必然帶來地區(qū)的不安定，可能影響世界石油的供應(yīng)。

就目前看，在烏克蘭問題上，美國(guó)等西方國(guó)家是輸家。但是，7月1日起烏克蘭政府軍再度加強(qiáng)對(duì)東部反政府武裝的打擊，并迅速控制住了東部地區(qū)局勢(shì)。對(duì)此，俄羅斯是否會(huì)袖手旁觀，還有待觀察。7月16日，美國(guó)等西方國(guó)家宣布，進(jìn)一步加大對(duì)俄羅斯的制裁。當(dāng)日，俄羅斯總統(tǒng)普京則警告，制裁只會(huì)把俄美關(guān)系逼入“死胡同”，“玩火者”將自食其果。7月17日，馬來西亞一架民航客機(jī)在烏克蘭境內(nèi)被擊落，令當(dāng)日國(guó)際油價(jià)大漲2美元/桶左右。歐美日等西方國(guó)家再度出臺(tái)對(duì)俄羅斯的一攬子制裁措施,涉及金融、軍事、石油等領(lǐng)域。目前，馬來西亞客機(jī)事件尚未明了，此事將美俄關(guān)系引向何方，是個(gè)較大的未知數(shù)。美俄博弈必然牽動(dòng)能源領(lǐng)域，這既是俄羅斯的長(zhǎng)項(xiàng)也是其軟肋。如果平衡不好，就會(huì)給能源市場(chǎng)帶來沖擊。

今年6月以來，伊拉克國(guó)內(nèi)局勢(shì)惡化等，也是大國(guó)插手中東事務(wù)的結(jié)果。此次伊拉克內(nèi)戰(zhàn)還有宗教教派之爭(zhēng),使得中東地區(qū)形勢(shì)更加復(fù)雜。短期內(nèi)，伊拉克國(guó)內(nèi)局勢(shì)很難穩(wěn)定，時(shí)刻威脅著石油生產(chǎn)。利比亞石油生產(chǎn)雖然7月初開始恢復(fù)，但不確定性較大。7月14日，利比亞兩派武裝交戰(zhàn)、東部Brega油港的原油生產(chǎn)設(shè)施再度關(guān)閉就是一例。7月下旬，因利比亞國(guó)內(nèi)動(dòng)亂加劇，各國(guó)駐該國(guó)大使館紛紛撤離關(guān)閉，其石油產(chǎn)量自50萬桶/桶減少至45萬桶。

與此同時(shí)，世界石油消費(fèi)需求穩(wěn)定強(qiáng)勁與生產(chǎn)相對(duì)滯后形成鮮明對(duì)比。近年來，消費(fèi)需求一直保持較高的增長(zhǎng)勢(shì)頭，其中石油消費(fèi)需求一直在100萬桶/日以上的增長(zhǎng)速度。6月10日，美國(guó)能源署(EIA)公布的市場(chǎng)報(bào)告表示，今明兩年全球原油及其他液體燃料日均消費(fèi)量均將增加130萬桶，全球原油消費(fèi)占實(shí)際GDP比重預(yù)計(jì)分別為3%和3.5%。6月17日，英國(guó)石油公司公布報(bào)告顯示，2013年世界石油需求增長(zhǎng)1.4%，但石油產(chǎn)量?jī)H增長(zhǎng)0.6%，全球石油消費(fèi)的增長(zhǎng)速度快于石油產(chǎn)量的增速。7月6日，國(guó)際貨幣基金組織總裁拉加德表示，2014年下半年，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能加快。這不僅將進(jìn)一步推動(dòng)石油消費(fèi)需求的增長(zhǎng)，而且將增強(qiáng)市場(chǎng)的活力。

以美為主調(diào)控是主旋律

美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn)，制造業(yè)復(fù)蘇強(qiáng)勁，令推價(jià)余地增大。近年來，美國(guó)失業(yè)率持續(xù)降低，制造業(yè)一直呈現(xiàn)向好態(tài)勢(shì)，消費(fèi)開支及出口形勢(shì)亦在好轉(zhuǎn)。美國(guó)二季度經(jīng)濟(jì)已明顯反彈。6月份美國(guó)失業(yè)率從之前的6.3%下降至6.1%。7月1日，數(shù)據(jù)編撰機(jī)構(gòu)Markit公布，美國(guó)6月制造業(yè)加速擴(kuò)張，持續(xù)5個(gè)月上升，6月Markit制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)PMI終值57.3，創(chuàng)2010年5月以來新高。

此外，美國(guó)市場(chǎng)持倉(cāng)量一直居高不下，尋機(jī)推價(jià)的動(dòng)力較強(qiáng)。2013年下半年以來，紐約市場(chǎng)原油凈多倉(cāng)明顯加大。去年7月9日，登上30萬手后，今年2月18日又登上40萬手，目前仍然在40萬手左右，比2008年國(guó)際金融危機(jī)前最高凈多倉(cāng)高出兩倍多。考慮到紐約市場(chǎng)原油凈多倉(cāng)仍然很高的情況，油價(jià)迅速下跌明顯損及投機(jī)商利益，有意打壓油價(jià)的可能性不大。

出于對(duì)俄羅斯與伊朗制裁，美國(guó)等西方國(guó)家對(duì)市場(chǎng)的調(diào)控才是真正打壓油價(jià)的因素，今后來自這方面的調(diào)控可能成為常態(tài)化。針對(duì)西方的進(jìn)一步制裁，俄羅斯外交部發(fā)表聲明警告稱，歐盟制裁將不可避免地導(dǎo)致歐洲能源市場(chǎng)價(jià)格上漲，這是“不負(fù)責(zé)任舉措”。對(duì)此，西方國(guó)家不會(huì)讓俄羅斯打好能源這張牌，將極力控制油價(jià)，限制俄羅斯能源優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮，同時(shí)也增強(qiáng)制裁俄羅斯的效果。這方面，西方國(guó)家已有所表現(xiàn)。如與克里米亞獨(dú)立后美俄矛盾加劇，國(guó)際貨幣基金組織下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期如同一轍，面對(duì)美俄新的對(duì)抗，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布報(bào)告，再度下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，繼續(xù)壓制油價(jià)上漲。特別是伊拉克極端組織從庫(kù)爾德武裝手中奪取了北部的幾個(gè)城鎮(zhèn)，并控制了幾個(gè)小型油田和伊拉克通往土耳其的輸油管道后，美國(guó)隨即做出軍事打擊決定，美軍對(duì)伊拉克極端組織武裝目標(biāo)發(fā)動(dòng)了空襲，致使國(guó)際油價(jià)并未因伊拉克局勢(shì)而明顯上漲。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)或促油價(jià)上漲

中國(guó)經(jīng)濟(jì)在既保持定力又積極作為下，已呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)走勢(shì)。針對(duì)2014年一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放緩，二季度政府開始出臺(tái)一些微刺激政策。如簡(jiǎn)政放權(quán)、增加經(jīng)濟(jì)活力，繼續(xù)釋放改革紅利；更大規(guī)模地改造各類棚戶區(qū)；加大中西部鐵路建設(shè)；加快出口退稅措施出臺(tái)，進(jìn)一步促進(jìn)出口增長(zhǎng)等。6月6日，國(guó)內(nèi)召開8省市經(jīng)濟(jì)工作座談會(huì)。李克強(qiáng)總理強(qiáng)調(diào)，要緊緊抓住發(fā)展這一第一要?jiǎng)?wù)，不片面追求GDP，但并不是不要經(jīng)濟(jì)發(fā)展的合理速度。

5月起，國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)措施逐步顯現(xiàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)。上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP同比增長(zhǎng)7.4%，其中二季度增長(zhǎng)7.5%，比一季度稍快了0.1個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)3月起連續(xù)4個(gè)月回升；二季度進(jìn)出口增長(zhǎng)1.8%，增速由負(fù)轉(zhuǎn)正；6月全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)5.9%，連續(xù)兩個(gè)月回升。拉加德強(qiáng)調(diào)，特別是中國(guó)經(jīng)濟(jì)，令人感到放心。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)世界石油市場(chǎng)的支撐作用顯而易見，也是市場(chǎng)炒作的一個(gè)重要題材。特別是上半年，中國(guó)原油進(jìn)口大幅增加10.2%，此數(shù)據(jù)公布當(dāng)日就刺激國(guó)際石油市場(chǎng)回補(bǔ)空頭，促使持續(xù)下落的國(guó)際油價(jià)止跌回升。

總之，2014年下半年，國(guó)際油價(jià)將在調(diào)控中小幅上行。路透社發(fā)布多家權(quán)威機(jī)構(gòu)進(jìn)行的月度油價(jià)調(diào)查顯示，同6月份預(yù)估相比，布倫特原油價(jià)格上調(diào)，預(yù)計(jì)2014年布倫特原油均價(jià)將為108.6美元/桶，為今年以來路透調(diào)查預(yù)估的最高值。道瓊斯7月15日消息，花旗銀行在研究報(bào)告中表示，石油市場(chǎng)潛在供應(yīng)縮緊的可能性依然很大，尤其在伊拉克南部石油生產(chǎn)可能中斷的情況下，國(guó)際石油市場(chǎng)供應(yīng)縮緊將支撐國(guó)際油價(jià)上漲。不論是否正確，是否為刻意炒作，這樣的市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)，都是支撐油價(jià)的因素。