2014年2月國內(nèi)外大宗飼料原料市場分析

國家糧油信息中心

一、玉米市場

（一）臨儲收購數(shù)量強(qiáng)勁增加，東北地區(qū)玉米出售速度較快 截至3月5日，東北3省1區(qū)臨時(shí)存儲玉米托市收購量接近5150萬t。貿(mào)易企業(yè)非常罕見地“退市”，用糧企業(yè)也不增加自身庫存，都積極參與臨儲托市收購，這種情況估計(jì)在收儲期不會有太大改變。臨時(shí)存儲玉米收購量已明顯超過當(dāng)年產(chǎn)需結(jié)余量，市場預(yù)計(jì)至4月底最終收購量可能將超過5500萬t。東北地區(qū)市場糧源大幅減少，在國家開始投放臨時(shí)存儲玉米之前，高質(zhì)量糧源緊張問題在短期內(nèi)有可能在部分區(qū)域出現(xiàn)。

今年東北地區(qū)農(nóng)戶售糧進(jìn)度明顯快于上年同期水平，國家糧油信息中心監(jiān)測，截至3月5日，吉林農(nóng)戶售糧占產(chǎn)量比重為69%，高于上年同期的46%；黑龍江農(nóng)戶銷售進(jìn)度為71%，高于上年同期的63%。另外估計(jì)遼寧地區(qū)農(nóng)戶售糧進(jìn)度為79%，內(nèi)蒙古地區(qū)農(nóng)戶售糧進(jìn)度為75%。按此估算，東北地區(qū)農(nóng)戶可售余糧整體預(yù)計(jì)約在15%。

（二）東北玉米價(jià)格變化不大，后期上行趨勢或?qū)@現(xiàn) 2月份，黑龍江地區(qū)玉米價(jià)格上漲，吉林遼寧地區(qū)小幅回落。3月初，黑龍江綏化地區(qū)深加工企業(yè)玉米掛牌收購價(jià)為2000元/t，較2月初上漲110元/t；青岡地區(qū)收購價(jià)為1920元/t，上漲100元/t。吉林長春地區(qū)收購價(jià)為2120元/t，上漲10元/t；松原地區(qū)收購價(jià)為2030元/t，下跌40元/t；公主嶺地區(qū)收購價(jià)為2080元/t，下跌20元/t；四平地區(qū)收購價(jià)為2140元/t，與2月初持平。遼寧鐵嶺地區(qū)收購價(jià)為2120～2160元/t，下跌40元/t。

3月初，北方港口貿(mào)易企業(yè)收購14%水分新季玉米平倉價(jià)2350～2360元/t，較2月初上漲10～20元/t。廣東港口東北優(yōu)質(zhì)玉米成交價(jià)2330～2340元/t，與2月初持平。截至2月28日，北方港口玉米庫存323.9萬t，比去年同期高91.6萬t。由于糧源偏緊，北方港口集港量有下降趨勢，吉林玉米供應(yīng)數(shù)量所占比重將上升。北方港口庫存可能在3月份達(dá)到峰值。

3月份，東北玉米價(jià)格預(yù)計(jì)上漲。后期東北供應(yīng)糧源會進(jìn)一步向政策性收購集中，收儲對東北玉米市場的控制力繼續(xù)增強(qiáng)。供應(yīng)結(jié)構(gòu)變化影響可能分兩階段，前期低價(jià)區(qū)域玉米價(jià)格得到迅速拉升。目前部分用糧企業(yè)反映組織糧源困難逐漸增加；后期供應(yīng)繼續(xù)集中之后，在某一時(shí)點(diǎn)市場價(jià)格會整體提升至政策價(jià)格。

（三）華北玉米出售進(jìn)度偏慢，少量玉米開始倒流東北 國家糧油信息中心監(jiān)測，截至3月5日，估計(jì)山東、河北、河南等地玉米銷售數(shù)量占產(chǎn)量比重為54%，較上年同期低7個(gè)百分點(diǎn)；其中，河南地區(qū)農(nóng)戶銷售進(jìn)度56%左右，山東地區(qū)農(nóng)戶銷售進(jìn)度54%左右，河北地區(qū)農(nóng)戶銷售進(jìn)度51%左右。2013年山東、河北、河南3省玉米總產(chǎn)量為5390萬t，與上年持平略減，以當(dāng)?shù)赜衩?0%的商品量核算，2013年商品玉米量約為4850萬t，目前農(nóng)戶玉米已經(jīng)銷售2900萬t左右。

售糧進(jìn)度同比下降的主要原因有：一是華北玉米外運(yùn)數(shù)量減少，受費(fèi)用補(bǔ)貼的影響南方銷區(qū)用糧企業(yè)多采購東北玉米，西北及新疆玉米在南方銷區(qū)的銷售較好，河南、河北等地玉米在南方銷區(qū)的市場明顯萎縮；二是本地用糧企業(yè)需求疲軟，轉(zhuǎn)化能力弱，加工企業(yè)不愿過多增加庫存；三是貿(mào)易企業(yè)普遍謹(jǐn)慎，幾大國字頭企業(yè)、外資企業(yè)以及龍頭企業(yè)不愿入市大量收購。去年5～8月份華北玉米價(jià)格不升反降，貿(mào)易企業(yè)大幅度虧損。

受高水分玉米上市供應(yīng)量增加、市場收購力量不足等因素的影響，2月份華北黃淮地區(qū)玉米價(jià)格繼續(xù)下跌。3月初，濱州地區(qū)深加工企業(yè)玉米到廠價(jià)格為2200元/t，較2月初下跌50元/t；濰坊地區(qū)到廠價(jià)格為2200～2280元/t，下跌60～80元/t。石家莊地區(qū)入廠價(jià)格為2120元/t，變化不大。東北、華北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)差拉大，3月份以來，部分河北玉米倒流錦州港等東北區(qū)內(nèi)。隨著華北玉米水分下降，東北糧源減少，河北玉米外運(yùn)會有所增加。但華北玉米質(zhì)量較上年下降，東北玉米在6月底之前有費(fèi)用補(bǔ)貼，按照目前的價(jià)差，華北玉米難以大量進(jìn)入銷區(qū)。

（四）鐵路貨運(yùn)費(fèi)用再次上漲，銷區(qū)玉米物流影響頗大 2月份，國家發(fā)改委決定自2014年2月15日起，對全國實(shí)行統(tǒng)一運(yùn)價(jià)的營業(yè)線貨物運(yùn)價(jià)進(jìn)行調(diào)整，貨物平均運(yùn)價(jià)水平每噸每公里提高1.5分。市場預(yù)計(jì)，年內(nèi)可能還有一次調(diào)價(jià)窗口。鐵路貨運(yùn)費(fèi)用上調(diào)后，東北玉米入關(guān)運(yùn)輸成本增加，以東北糧運(yùn)至江西南昌為例，按1.5分/t公里漲幅計(jì)算，費(fèi)用相應(yīng)上漲30～40元/t。

鐵路入關(guān)成本的提升，一方面使得海運(yùn)價(jià)格優(yōu)勢增強(qiáng)，促使部分玉米運(yùn)輸改鐵運(yùn)為海運(yùn)，廣東等港口玉米輻射半徑進(jìn)一步擴(kuò)大，南北港口玉米貿(mào)易量預(yù)計(jì)增加；另一方面，使得物流距離優(yōu)勢加大，有利于增加華北玉米在銷區(qū)的競爭力。6月底銷區(qū)采購東北玉米費(fèi)用補(bǔ)貼政策結(jié)束后，華北玉米價(jià)格優(yōu)勢有望顯現(xiàn)。

（五）美國玉米價(jià)格持續(xù)上漲，烏克蘭動(dòng)蕩帶來突發(fā)影響 2月份，受美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)今年美國玉米播種面積下滑，干旱天氣可能導(dǎo)致阿根廷、巴西等國玉米產(chǎn)量下降，烏克蘭政治動(dòng)蕩威脅該國糧食出口以及美國玉米出口勢頭強(qiáng)勁等因素支撐，CBOT玉米價(jià)格持續(xù)上漲。截至3月7日收盤，CBOT玉米期貨5月份合約為489.00美分/蒲式耳，較1月30日上漲49.50美分/蒲式耳，累計(jì)漲幅達(dá)到11.26%。之前投機(jī)基金在價(jià)格下跌中起到主要作用。由于供求以及宏觀形勢變化，2月中旬以來投機(jī)基金在玉米期貨及期權(quán)市場上轉(zhuǎn)持凈多頭部位，為7個(gè)月來首現(xiàn)。

2月份美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的2014年美國作物展望報(bào)告顯示，2014/15年度美國8種主要作物的播種面積預(yù)計(jì)為2.538億英畝，比上年度減少0.7個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)玉米面積為9200萬英畝，比較2013/14年度的9540萬英畝減少3.56%，是2011/12年度以來的最低面積。

烏克蘭政局動(dòng)蕩對農(nóng)產(chǎn)品市場帶來突發(fā)性的影響，一是今年烏克蘭谷物產(chǎn)量可能因此下降，麥格理銀行預(yù)計(jì)，2014/15年度烏玉米產(chǎn)量為2250萬t，比農(nóng)業(yè)部的預(yù)測低520萬t。烏貨幣格里夫納大幅貶值，種子、肥料等進(jìn)口價(jià)格上漲，危及作物生產(chǎn)。二是市場擔(dān)心政局動(dòng)蕩沖擊烏谷物出口，出口價(jià)格明顯上漲，新簽合同數(shù)量減少，出口失去穩(wěn)定。目前烏尚能保障已簽合同的順利執(zhí)行，因此短期內(nèi)玉米和小麥出口尚未出現(xiàn)放慢跡象。

二、小麥?zhǔn)袌?/h2>

（一）面粉加工量季節(jié)性降低，托市小麥穩(wěn)定投放 2月份，制粉企業(yè)小麥?zhǔn)召徚勘?月份減少，主要因?yàn)榇汗?jié)期間面粉廠停產(chǎn)，2月中旬起，面粉廠陸續(xù)恢復(fù)開工。面粉銷量春節(jié)之前旺季不旺，春節(jié)之后淡季還淡，由于面粉訂單不多，走貨不快，制粉企業(yè)開工率恢復(fù)速度緩慢。國家糧油信息中心估計(jì)，2月份主產(chǎn)區(qū)制粉企業(yè)整體開工率為52%，較1月份低1個(gè)百分點(diǎn)，制粉企業(yè)的小麥消費(fèi)量仍處于低位。國內(nèi)小麥需求表現(xiàn)平穩(wěn)，預(yù)計(jì)3月份制粉企業(yè)開工率為53%，較2月份僅提高1%。

2月份，小麥?zhǔn)袌龉?yīng)充足。托市小麥投放量穩(wěn)定保持在每周100萬t，其中河南2012年小麥每周投放量較1月底下降至40萬t，江蘇、安徽兩省2013年托市小麥投放量每周20萬t左右。因春節(jié)停拍1次，2月份托市小麥成交量為233萬t，較1月份減少53萬t。在小麥產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)形勢好轉(zhuǎn)、托市小麥持續(xù)大量投放市場的情況下，小麥?zhǔn)袌鰞r(jià)格上漲預(yù)期減弱。2月下旬起多數(shù)貿(mào)易商售糧積極性提高，特別是大型貿(mào)易商售糧量增加。

（二）小麥價(jià)格小幅上行，麩皮價(jià)格大幅上漲2月份，主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格小幅提高。2月底，石家莊地區(qū)大型制粉企業(yè)三等小麥進(jìn)廠價(jià)2670元/t，較1月底上漲20元/t；濟(jì)南地區(qū)進(jìn)廠價(jià)2640元/t，較1月底上漲20元/t；鄭州地區(qū)進(jìn)廠價(jià)2630元/t，較1月底上漲30元/t；宿州地區(qū)進(jìn)廠價(jià)2570元/t，較1月底上漲40元/t；徐州地區(qū)進(jìn)廠價(jià)2600元/t，上漲30元/t。

2月份，麩皮價(jià)格大幅上漲，部分地區(qū)有價(jià)無市。2月底，石家莊地區(qū)中等麩皮出廠價(jià)1900元/t，鄭州地區(qū)出廠價(jià)1980元/t，濟(jì)南地區(qū)出廠價(jià)1960元/t，徐州地區(qū)出廠價(jià)2000元/t，宿州地區(qū)出廠價(jià)2040元/t，較1月底上漲了160～180元/t。進(jìn)入3月份麩皮價(jià)格開始回落，因開工率回升提高麩皮產(chǎn)量以及飼料需求不旺，第1周回調(diào)了60～80元/t。

（三）小麥轉(zhuǎn)向多元供應(yīng)格局，預(yù)計(jì)小麥價(jià)格穩(wěn)中走強(qiáng) 3月份托市小麥投放量預(yù)計(jì)仍能保持較高水平，河南2012年產(chǎn)托市小麥投放量預(yù)計(jì)每周40萬t，江蘇、安徽兩省2013年產(chǎn)托市小麥將繼續(xù)投放。盡管政策性小麥消耗較快，特別是河南托市小麥可能在3月底見底，小麥?zhǔn)袌龉?yīng)仍能保持穩(wěn)定局面。之前成交的托市小麥還有相當(dāng)一部分尚未進(jìn)入市場，各級儲備小麥還會不斷通過輪換入市，部分貿(mào)易商的商品小麥庫存明顯偏高。小麥?zhǔn)袌黾Z源總體充足，關(guān)鍵在于價(jià)格預(yù)期對于貿(mào)易商小麥出庫行為的影響。

自2013年10月份增加投放河南2012年托市小麥之后，小麥價(jià)格在高位平穩(wěn)運(yùn)行了4～5個(gè)月，小麥倉儲和利息等成本已經(jīng)上升不少，收購季節(jié)高價(jià)入庫的糧食出庫利潤很薄，后期小麥價(jià)格勢必受到成本提高的推動(dòng)。后期小麥?zhǔn)袌龉?yīng)將由托市小麥單一供應(yīng)轉(zhuǎn)向多元供應(yīng)，供需雙方的博弈影響價(jià)格走勢。由于2月份華北產(chǎn)區(qū)迎來有利降水，冬小麥苗情轉(zhuǎn)化的條件趨好，對于小麥生產(chǎn)前景擔(dān)憂下降，社會價(jià)格上漲預(yù)期已經(jīng)開始弱化。預(yù)計(jì)大型貿(mào)易商會隨行就市分批出庫，大型面粉企業(yè)不會明顯降低自身庫存而平穩(wěn)采購。

三、2月份油脂油料市場回顧

（一）2月份大豆進(jìn)口量減價(jià)增，植物油進(jìn)口量增價(jià)降 海關(guān)初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月份我國大豆進(jìn)口量480.8萬t，雖較1月份的591.4萬t大幅減少110.6萬t，但仍創(chuàng)下同期進(jìn)口量的歷史最高紀(jì)錄，也遠(yuǎn)高于去年同期的289.9萬t。2月份我國進(jìn)口大豆平均到港價(jià)格為578.7美元/t，折合到港完稅成本在4240元/t左右，較1月份的568.1美元/t提高10.6美元/t，是持續(xù)3個(gè)月下降后首次提高。今年1～2月份我國累計(jì)進(jìn)口大豆1072萬t，較去年同期的765萬t增長40.1%；平均到港價(jià)格為573.0美元/t，較去年同期的626.0美元/t大幅降低53.0美元/t。2月份我國進(jìn)口食用植物油（不含棕櫚油硬脂）70.9萬t，較1月份的68.9萬t增加2.0萬t，遠(yuǎn)高于去年同期的49.4萬t。2月份進(jìn)口食用植物油平均到港價(jià)格為909.7美元/t，較1月份的937.5美元/t下降27.8美元/t。今年1～2月我國累計(jì)進(jìn)口食用植物油139.8萬t，較去年同期的116.8萬t增長19.7%；平均到港價(jià)格為923.4美元/t，較去年同期的1012.3美元/t，每噸大幅降低88.9美。

（二）2月份國際油脂油料價(jià)格上漲，國內(nèi)油漲粕跌 2月份國際市場油脂油料價(jià)格全線上漲，上漲幅度超出市場預(yù)期。巴西大豆主產(chǎn)區(qū)發(fā)生暴雨和洪澇災(zāi)害，不僅使大豆產(chǎn)量受損，而且給大豆收獲和運(yùn)輸帶來不利影響。美國大豆出口需求持續(xù)強(qiáng)勁，推動(dòng)美盤大豆期價(jià)大幅上漲，當(dāng)月5月主力合約大豆期價(jià)上漲幅度達(dá)到11.3%。受大豆期價(jià)大幅上漲和基金做多豆油的影響，2月份美盤豆油期價(jià)結(jié)束持續(xù)一年的下跌走勢，出現(xiàn)單邊上漲行情，全月漲幅達(dá)到10.1%。2月份馬來西亞出現(xiàn)嚴(yán)重干旱天氣，棕櫚油產(chǎn)量減少，但出口需求和國內(nèi)消費(fèi)依然強(qiáng)勁，導(dǎo)致月末庫存大幅下降，帶動(dòng)棕櫚油價(jià)格大幅上漲，全月上漲幅度達(dá)到9.6%。

2月份國內(nèi)油脂油料價(jià)格走勢出現(xiàn)分化，植物油價(jià)格因外盤上漲、油廠開工率降低和廠商庫存偏低等因素影響出現(xiàn)上漲，但期貨價(jià)格漲幅高于現(xiàn)貨漲幅；國內(nèi)蛋白粕價(jià)格受肉、禽、蛋價(jià)格持續(xù)下跌，養(yǎng)殖業(yè)全面虧損，蛋白粕消費(fèi)需求下降影響震蕩下跌，豆粕價(jià)格領(lǐng)跌。監(jiān)測顯示，沿海地區(qū)一級豆油價(jià)格由月初的6700～6800元/t上漲至月底的6900～7000元/t，24度棕櫚油分銷價(jià)格由月初的5700～5800元/t上漲至月底的5900～6000元/t，華南地區(qū)四級菜油價(jià)格由月初的6800～6900元/t上漲至月底的6900～7000元/t。沿海地區(qū)43%蛋白豆粕價(jià)格由月初的3750～3850元/t下降至月底的3600～3700元/t，華南地區(qū)菜籽粕價(jià)格由月初的2750～2800元/t下跌至2700～2750元/t，主產(chǎn)區(qū)棉籽粕價(jià)格穩(wěn)中略降。

四、3月份糧油市場展望

（一）3月份玉米市場展望 從整體來看，購銷活動(dòng)的低迷，消費(fèi)終端不景氣是影響玉米價(jià)格波動(dòng)的主要因素。3月份仍然是玉米市場購銷的恢復(fù)階段，國內(nèi)臨儲政策仍處于主導(dǎo)，臨儲收購進(jìn)度會持續(xù)影響東北產(chǎn)區(qū)市場糧食的情況。東北產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨余量將會受到質(zhì)量影響，出現(xiàn)價(jià)格的差異化。華北產(chǎn)區(qū)3月份將會出現(xiàn)糧食上量，預(yù)計(jì)當(dāng)?shù)睾湍戏戒N區(qū)企業(yè)都無法消化，部分華北玉米將流向東北產(chǎn)區(qū)，給北方港口帶來一定的庫存壓力。南北港口出現(xiàn)了庫存持續(xù)高位，短期內(nèi)港口均已消化庫存為主。預(yù)計(jì)，3月份市場整體弱勢運(yùn)行，隨著企業(yè)和貿(mào)易商的采購情況好轉(zhuǎn)，華北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格將會受支撐。

（二）3月份小麥?zhǔn)袌稣雇?從供給上看，盡管政策性小麥庫存較往年偏低，但在短期內(nèi)市場仍然不會出現(xiàn)供應(yīng)緊張局面。后期政策性小麥的常規(guī)拍賣、各級儲備糧的輪換出庫、貿(mào)易商手中小麥的銷售，均會對市場提供有效供給，市場供給緊張的局面難以出現(xiàn)。從需求上看，春節(jié)過后面粉市場銷售將會將會較節(jié)前相對減少，開工率難以出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性提高。再加之當(dāng)前制粉企業(yè)小麥庫存多在較安全水平，估計(jì)加工企業(yè)多會采取以銷定購策略，大幅增加小麥庫存的幾率不大。從新麥的漲勢來看，春節(jié)過后，我國華北、黃淮、江淮和江漢等地均出現(xiàn)大范圍雨雪天氣，去冬今春主產(chǎn)區(qū)的小麥旱情有所緩解。據(jù)氣象衛(wèi)星遙感監(jiān)測，當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)冬小麥長勢持平偏好的比例占93%；與近5年平均相比，持平偏好的比例占97%，北方小麥苗情為近5年最好，市場因天氣題材的炒作或會降溫。

（三）3月份油脂油料市場展望 國家糧油信息中心根據(jù)進(jìn)口大豆裝運(yùn)船期和到港預(yù)報(bào)統(tǒng)計(jì)，3月份我國進(jìn)口大豆到港量在480萬t左右，遠(yuǎn)高于去年同期的384萬t。如果2月份裝運(yùn)的部分南美大豆如期到港，實(shí)際到港量可能達(dá)到500萬t。監(jiān)測顯示，受近期國內(nèi)豆粕需求不足、庫存增加和價(jià)格大幅下跌的影響，油廠開工率呈現(xiàn)下降的趨勢，進(jìn)口大豆庫存不斷增加，部分港口甚至出現(xiàn)無法卸貨的情況。預(yù)計(jì)后期大豆進(jìn)口增速將會放緩，但國內(nèi)供應(yīng)仍將保持充裕局面。

根據(jù)進(jìn)口食用植物油裝運(yùn)船期和到港預(yù)報(bào)統(tǒng)計(jì)，3月份我國進(jìn)口食用植物油（不包括棕櫚油硬脂）到港量仍會保持在70萬t左右，與去年同期基本持平。目前預(yù)計(jì)3月份進(jìn)口棕櫚油（不包括棕櫚油硬脂）到港量在45萬t左右，進(jìn)口豆油到港量在15萬t左右，進(jìn)口菜籽油和其他食用植物油到港量在10萬t左右。