P2P投資者的風(fēng)險(xiǎn)防范（下）

陳曉華

并不是成交量越大的平臺(tái)越安全，因?yàn)槌山涣坑衅渚窒扌裕?/p>

網(wǎng)貸投資者只有掌握了判斷成交量是否合理的方法，才能更好地識(shí)別平臺(tái)是否安全

編前語(yǔ)：當(dāng)下的P2P亂象大多來(lái)源于無(wú)力的風(fēng)控，而普通投資者更是由于缺乏風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別技巧和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，才屢屢“踩雷”。本文分為上下兩篇，詳細(xì)為P2P投資者介紹識(shí)別P2P風(fēng)險(xiǎn)的技巧，以提高相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

（接上期）

如何看透風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的“貓膩”

P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)在快速發(fā)展的同時(shí)，暴露出了諸多風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，倒閉、跑路等事件屢見(jiàn)不鮮。

隨著銀監(jiān)會(huì)“去擔(dān)?；钡谋O(jiān)管思路逐漸明確，以及投資者安全意識(shí)不斷增強(qiáng)，因此有越來(lái)越多的網(wǎng)貸平臺(tái)開(kāi)始考慮通過(guò)其他方式增信，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金就是其中之一。P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是指平臺(tái)從每一筆成功的借款中提取借款額的一部分，（通常為 2%-3%，一般會(huì)根據(jù)平臺(tái)的壞賬率而定）存入風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金賬戶(hù)中，主要用于平臺(tái)項(xiàng)目逾期后，從風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金賬戶(hù)中取出資金為投資人進(jìn)行本金或本息墊付。

需要注意的是，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金只能提供有限的保障。一旦系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大到風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金無(wú)法償付時(shí)，只能采取延期償付、增加風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的方式來(lái)解決償付問(wèn)題。那么，該如何看透風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的“貓膩”呢？投資者需要注意以下三點(diǎn)。

（一）注意信息披露狀況

投資者應(yīng)當(dāng)注意 P2P 平臺(tái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金信息的披露情況，目前采用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金模式的 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)，僅有少部分平臺(tái)會(huì)公布風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的資金情況，提供相應(yīng)的報(bào)告或賬戶(hù)信息的平臺(tái)更是少之又少。對(duì)于未披露風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金詳細(xì)情況的平臺(tái)，準(zhǔn)備金究竟是否真實(shí)存在，金額有多少，投資人通常很難分辨。因此，在投資 P2P 時(shí)應(yīng)盡量選擇信息披露詳實(shí)的平臺(tái)。

（二）謹(jǐn)慎考察平臺(tái)

對(duì)于提供銀行報(bào)告或證明的平臺(tái)，投資者要謹(jǐn)慎考察，不要輕易相信平臺(tái)的宣傳。真正意義上的銀行托管，是 P2P 平臺(tái)及銀行雙方必須要簽約，約定繳存比例及啟用條件，平臺(tái)每一次啟用資金也必須是符合條件的且要經(jīng)銀行審批，這樣銀行才起到監(jiān)管的作用。是否是真實(shí)的銀行托管，可以通過(guò)平臺(tái)公布的報(bào)告或證明識(shí)別。

（三）注意風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的使用規(guī)則

投資者需要注意風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的使用規(guī)則，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的使用規(guī)則通常包括五點(diǎn)，如下圖所示。

其中，有限償付的規(guī)則是指風(fēng)險(xiǎn)備用金對(duì)投資人逾期應(yīng)收的賠付以該賬戶(hù)的資金總額為限，當(dāng)該賬戶(hù)余額為零時(shí)，自動(dòng)停止對(duì)投資人逾期應(yīng)收賠付金額的償付，直到該賬戶(hù)獲得新的風(fēng)險(xiǎn)備用金。也就是說(shuō)如果平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額不足，投資人是不一定能夠完全收回投資資金的。

如何判斷P2P平臺(tái)的成交量是否合理

很多網(wǎng)貸投資者普遍認(rèn)為成交量大的平臺(tái)扛風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)，這種想法有一定的道理。很多網(wǎng)貸平臺(tái)在宣傳中也會(huì)重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)成交量，把其作為吸引投資者眼球的一大賣(mài)點(diǎn)。成交量一般是指平臺(tái)在某一時(shí)間段內(nèi)，吸收投資者的投資總額，簡(jiǎn)單說(shuō)就是一個(gè)平臺(tái)的成交或交易規(guī)模，它反映的是一個(gè) P2P 平臺(tái)吸納資金的能力。

但是，并不是成交量越大的平臺(tái)越安全，因?yàn)槌山涣坑衅渚窒扌?，網(wǎng)貸投資者只有掌握了判斷成交量是否合理的方法，才能更好地識(shí)別平臺(tái)是否安全。

（一）成交量的局限性

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，并非成交量越大的平臺(tái)就越安全，因?yàn)槌山涣坑衅渚窒扌?，主要表現(xiàn)在以下幾方面。

1.平臺(tái)的成交量是有限制條件的，不能簡(jiǎn)單進(jìn)行類(lèi)比

平臺(tái)的成交量是有時(shí)間限制的，很多平臺(tái)宣傳的成交量往往是一個(gè)累計(jì)數(shù)，是平臺(tái)自成立之初就一直累計(jì)下來(lái)的數(shù)據(jù)，大多已經(jīng)完成了借貸關(guān)系，只是一個(gè)歷史數(shù)據(jù)而已，已經(jīng)沒(méi)有多少實(shí)際意義。而歷史成交數(shù)據(jù)除了與時(shí)點(diǎn)成交數(shù)額有關(guān)系以外，還與平臺(tái)的成交時(shí)間有著很大的關(guān)系，平臺(tái)的成立時(shí)間越久，其成交量自然會(huì)越大。

2.平臺(tái)的成交量是有放大手法的，需要加權(quán)分析

平臺(tái)的成交量是按交易總額來(lái)計(jì)算的，而交易總額的大小自然是與單一次數(shù)的交易額以及交易的次數(shù)所決定的。因此只要提升單一次數(shù)的交易額或增加交易次數(shù)便可以提升交易總額。

因此，在貸款余額相同的情況下，借款周期越短、流動(dòng)性越強(qiáng)的平臺(tái)，其累計(jì)成交量自然會(huì)越高。于是有些平臺(tái)為了提升成交量，開(kāi)始大量期限拆標(biāo)，甚至?xí)摂M標(biāo)的，發(fā)行“天標(biāo)”、“秒標(biāo)”，這無(wú)疑會(huì)直接成倍放大平臺(tái)的成交量。

3.平臺(tái)的成交量是依附于項(xiàng)目的，需要認(rèn)真甄別

平臺(tái)的成交量必須是實(shí)實(shí)在在的借貸項(xiàng)目的交易額累加，不能游離于實(shí)際項(xiàng)目之外，借貸關(guān)系需要嚴(yán)格按照合同關(guān)系履行完畢，不能為了提升成交量而故意制造借貸項(xiàng)目。對(duì)于一些劣質(zhì)違約項(xiàng)目，平臺(tái)如果沒(méi)有進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控，而是采用借新還舊的辦法進(jìn)行滾動(dòng)操作，風(fēng)險(xiǎn)將像滾雪球一樣越滾越大，一旦崩盤(pán)，后果不可設(shè)想。投資者要對(duì)這種滾雪球增加成交量的情況認(rèn)真甄別。

（二）判斷平臺(tái)成交量是否合理的方法

判斷網(wǎng)貸平臺(tái)的成交量是否合理，有以下幾種方法。

辨別P2P資金存管與托管的區(qū)別

存管與托管涉及 P2P 行業(yè)中的資金問(wèn)題，兩個(gè)詞雖然只有一字之差，但代表的含義卻大不相同。存管與托管的區(qū)別，背后實(shí)質(zhì)上是責(zé)任與義務(wù)的區(qū)別，也是 P2P 平臺(tái)與客戶(hù)資金真隔離還是假隔離的分界。網(wǎng)貸投資者在投資 P2P 平臺(tái)時(shí)，一定要區(qū)分兩者之間的區(qū)別，避免走入 P2P 公司“文字游戲”的陷阱中。

（一）什么是資金存管

資金存管是指 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)將客戶(hù)交易資金或平臺(tái)備付金、風(fēng)險(xiǎn)金等存放于第三方機(jī)構(gòu)賬戶(hù)，如銀行賬戶(hù)或第三方支付公司賬戶(hù)，類(lèi)似于證券資金第三方存管。在這種模式下，第三方機(jī)構(gòu)實(shí)際上并不承擔(dān)監(jiān)督資金流向的義務(wù)，P2P 平臺(tái)也未真正與客戶(hù)資金隔離，平臺(tái)可以隨時(shí)從第三方提取這些資金。

（二）什么是資金托管

資金托管是指投資人與借款人均在銀行開(kāi)設(shè)個(gè)人賬戶(hù)，銀行按照指令做資金劃轉(zhuǎn)，整個(gè)過(guò)程投資人都能看到自己資金的準(zhǔn)確去向，平臺(tái)絕無(wú)接觸借貸資金的可能。

（三）資金存管與資金托管的本質(zhì)區(qū)別

資金托管需要銀行對(duì)資金賬戶(hù)進(jìn)行監(jiān)控，并定期出具報(bào)告，以證實(shí)資金用途是專(zhuān)項(xiàng)用于保障投資者投資本息，并定期向大眾公開(kāi)余額；而存管僅僅是開(kāi)一個(gè)定期存款賬戶(hù)而已。

P2P 平臺(tái)提現(xiàn)困難的原因

P2P 平臺(tái)出現(xiàn)提現(xiàn)困難的表現(xiàn)不盡相同，有的發(fā)公告稱(chēng)因系統(tǒng)升級(jí)，有的說(shuō)是“給投資人一個(gè)冷靜期”，還有的稱(chēng)“受近期其他平臺(tái)崩盤(pán)及惡性跑路事件等影響”，每一個(gè)提現(xiàn)困難的平臺(tái)都各有各的理由，但都很難讓投資者信服。還有的平臺(tái)連個(gè)說(shuō)法都沒(méi)有，連個(gè)公告都不發(fā)，直接就限制提現(xiàn)。導(dǎo)致 P2P 平臺(tái)出現(xiàn)提現(xiàn)困難主要有以下七大原因。

（一）期限錯(cuò)配

有的平臺(tái)為了迎合投資人、活躍平臺(tái)或刷成交量，往往會(huì)采取期限錯(cuò)配的方式，平臺(tái)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大增。期限錯(cuò)配具體表現(xiàn)為以下兩種形式。

（二）逾期壞賬后無(wú)法“兜底”

很多 P2P 平臺(tái)都會(huì)出現(xiàn)逾期金額或者壞賬，但有的平臺(tái)自身實(shí)力不夠，無(wú)法“兜底”，就會(huì)出現(xiàn)提現(xiàn)困難。比如說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金可用額度無(wú)法覆蓋逾期金額，或者風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的使用條例限制，該逾期標(biāo)的投資人或者部分投資人無(wú)法獲得本息（或本金）墊付。

此外，在 P2P 去“擔(dān)?；钡拇筅厔?shì)下，不少 P2P 選擇與擔(dān)保公司合作，但并不代表真的有保障。有的 P2P 平臺(tái)是假擔(dān)保，自然沒(méi)有擔(dān)保公司來(lái)提供保障；如果以有限公司做擔(dān)保企業(yè)，責(zé)任有限，并不是一定能覆蓋平臺(tái)逾期金額；如果擔(dān)保公司僅承擔(dān)代償責(zé)任而非連帶擔(dān)保責(zé)任，則擔(dān)保公司可以資金不足、破產(chǎn)等理由拒絕代償。

（三）出現(xiàn)擠兌

在某些特定的情況下平臺(tái)容易出現(xiàn)擠兌，比如個(gè)別標(biāo)的逾期引起投資人恐慌，有大批“羊毛標(biāo)”到期，“羊毛黨”抽走資金等。如果平臺(tái)自身實(shí)力較弱，平臺(tái)活躍性較低，一旦發(fā)生擠兌，就很容易出現(xiàn)提現(xiàn)困難，甚至擠垮平臺(tái)。

（四）平臺(tái)運(yùn)營(yíng)成本過(guò)高

P2P 平臺(tái)為了吸引投資者，往往在運(yùn)營(yíng)時(shí)會(huì)采取一些偏于急功近利的方式，平臺(tái)利潤(rùn)無(wú)法覆蓋高額的運(yùn)營(yíng)成本，長(zhǎng)此以往平臺(tái)入不敷出，就容易出現(xiàn)提現(xiàn)困難。比如投放大量的廣告、高薪挖人、發(fā)布高息秒標(biāo)等。

（五）支付通道不暢

P2P 平臺(tái)與第三方支付合作后，如果第三方支付通道不暢，就會(huì)造成提現(xiàn)困難。比如第三方支付關(guān)閉部分接口或者和平臺(tái)終止合作，這樣投資人就沒(méi)有了匯款途徑，平臺(tái)自然就會(huì)出現(xiàn)提現(xiàn)困難。

（六）非法集資

如果平臺(tái)從事非法集資活動(dòng)，則極易出現(xiàn)提現(xiàn)困難。比如平臺(tái)自融，包括為關(guān)聯(lián)項(xiàng)目融資，往往涉及金額較大，一旦自融項(xiàng)目還款不力，借款標(biāo)勢(shì)必發(fā)生問(wèn)題，提現(xiàn)困難在所難免；如果平臺(tái)集資詐騙，包括龐氏騙局，通過(guò)高息和拆東墻補(bǔ)西墻吸資，一旦雪球過(guò)大資金鏈斷裂，自然就會(huì)出現(xiàn)提現(xiàn)困難。

（七）平臺(tái)跑路

如果平臺(tái)準(zhǔn)備跑路，自然是要卷款潛逃，限制提現(xiàn)就可以卡住更多的資金。特別是當(dāng)平臺(tái)出現(xiàn)提現(xiàn)困難的同時(shí)，不發(fā)布公告，沒(méi)有正面回應(yīng)，客服和公司管理層都聯(lián)系不上時(shí)就很可能是平臺(tái)跑路。

網(wǎng)貸遇雷，投資者應(yīng)當(dāng)如何維權(quán)

近年來(lái)，P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)不斷出現(xiàn)的提現(xiàn)困難、跑路、停業(yè)乃至經(jīng)偵介入等事件，讓行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)屬性暴露無(wú)遺。P2P 投資者面對(duì)平臺(tái)突然發(fā)生的“雷爆”事件往往會(huì)猝不及防，著急慌亂之下，容易發(fā)生錯(cuò)誤的維權(quán)行為，這不僅于事無(wú)補(bǔ)，反而會(huì)引發(fā)更加負(fù)面的效果。那么，當(dāng)投資者權(quán)利受到侵害時(shí)，應(yīng)運(yùn)用何種手段和途徑維權(quán)呢？

（一）收集證據(jù)

平臺(tái)跑路后，投資人（出借人）要收集的證據(jù)主要包括兩個(gè)方面，如下圖所示。

受害人的一致行動(dòng)以及第三方的支持，包括執(zhí)業(yè)律師的協(xié)助，是立案的關(guān)鍵所在。平臺(tái)“雷爆”，投資人要及時(shí)報(bào)案，注意保留證據(jù)，配合警方證據(jù)收集工作，并提供各自的投資數(shù)額情況，另外還可以建立維權(quán)群推選維權(quán)代表，聯(lián)系律師等進(jìn)行后續(xù)工作跟進(jìn)。

根據(jù)刑法規(guī)定，個(gè)人吸收公眾存款 30 人以上可以立案，單位吸收公眾存款 150 人以上可以立案，因此如果要以個(gè)人非法吸收公眾存款去報(bào)案的話(huà)，報(bào)案人數(shù)要至少達(dá)到 30人，所以在報(bào)案前，投資人應(yīng)該和其他受害人達(dá)成一致，可以通過(guò)《授權(quán)委托書(shū)》委托代表人去報(bào)案即可。

需要提醒的是，投資人對(duì)于維權(quán)群的態(tài)度需要冷靜。在遭遇問(wèn)題平臺(tái)后，有些投資人內(nèi)心焦急，可能會(huì)病急亂投醫(yī)，在維權(quán)群內(nèi)其實(shí)也可能潛伏著一些騙子，利用投資人急切心理，以“代理維權(quán)，收費(fèi)維權(quán)”等名頭為幌子，再次騙取受害人的資金。

（二）抱團(tuán)維權(quán)

投資者從報(bào)案到立案到偵查，再到審查階段，直到審判階段，以及最后到執(zhí)行階段……網(wǎng)貸維權(quán)之路確實(shí)艱辛，期間可能會(huì)出現(xiàn)各種突發(fā)狀況。但是走公檢法流程是拿回?fù)p失最靠譜的方式。面對(duì)問(wèn)題平臺(tái)，絕不是靠魯莽鬧事即可獲得賠償，拿回經(jīng)濟(jì)損失最終還得走正常法律流程。

遇到問(wèn)題平臺(tái)，投資者應(yīng)盡快報(bào)警爭(zhēng)取立案，并且盡可能多地為警方和檢方提供線(xiàn)索和證據(jù)，而不是投資人單方面和平臺(tái)進(jìn)行長(zhǎng)時(shí)間的談判和妥協(xié)，平臺(tái)往往會(huì)利用投資人的不統(tǒng)一、不團(tuán)結(jié)而拖延時(shí)間，所以不能留給“犯罪分子”轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)的時(shí)間和可能性，這才是最大程度上減少損失的有效途徑。