今年已有1147家機(jī)構(gòu)參與定增：基金匯添富最積極 保險(xiǎn)泰康最活躍

過(guò)去兩年，由于資本市場(chǎng)低迷，定增市場(chǎng)破發(fā)現(xiàn)象層出不窮，很多機(jī)構(gòu)損失慘重。不少的上市公司由于股價(jià)一直低于發(fā)行價(jià)，不得不延遲定增計(jì)劃。

從去年下半年開(kāi)始，定增市場(chǎng)開(kāi)始回暖，定增的收益率也開(kāi)始增加，機(jī)構(gòu)們重新燃起熱情。

同花順iFinD顯示，今年以來(lái)，參與定增的機(jī)構(gòu)達(dá)1147家，公募基金、券商、保險(xiǎn)是主力。

往年活躍的私募卻淡出定增市場(chǎng)。如天津博弘數(shù)君投資公司、浙江硅谷天堂、江蘇瑞華、上海凱石等私募公司曾在定增市場(chǎng)翻云覆雨，動(dòng)輒參與幾十家公司的定向增發(fā)，但今年僅有博弘數(shù)君還參與了兩家公司，其余的不見(jiàn)蹤影。

破發(fā)率下降

盡管IPO暫停，但是資本市場(chǎng)上的融資行動(dòng)并沒(méi)有減緩，定向增發(fā)規(guī)模猛增。

今年以來(lái)，有138家上市公司實(shí)施定向增發(fā)，募集資金達(dá)到2259億元；而去年同期僅有76家公司完成定向增發(fā)，募集資金為1770億元。

此外，已經(jīng)實(shí)施增發(fā)或終止實(shí)施的公司，目前尚有206家公司等待實(shí)施增發(fā)預(yù)案，計(jì)劃募資超過(guò)3700億元。

隨著資本市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，破發(fā)率在下降。138家公司中僅有44家公司跌破增發(fā)價(jià)，破發(fā)率僅有31%。而去年同期76家定向增發(fā)公司中，僅有35家浮盈，其余都有破發(fā)情況，破發(fā)率達(dá)到46%。

目前來(lái)看，大部分參與定增的機(jī)構(gòu)都會(huì)賺的盆滿缽滿。從數(shù)據(jù)上，《投資者報(bào)》記者注意到定增公司股價(jià)翻一番的公司高達(dá)15只。

6月26日實(shí)施的國(guó)?？萍荚霭l(fā)，讓參與的對(duì)象賺取了5倍的收益。國(guó)?？萍迹妹叽咎沾?，2009年就提出定向增發(fā)預(yù)案，直到4年后才獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。值得注意的是，增發(fā)價(jià)4年未變，依然維持了2008年的6.96元/股。只不過(guò)，此次定向增發(fā)的對(duì)象是公司的原有股東和4位自然人，機(jī)構(gòu)未參與這場(chǎng)盛宴。

有意思的是，超發(fā)行價(jià)漲幅排名前4的公司：國(guó)睿科技（5.3倍）、廣州藥業(yè)（2倍）、華星化工（1.95倍）以及科大訊飛（1.87倍）的定增對(duì)象，都是公司指定的股東抑或高管，機(jī)構(gòu)投資者則無(wú)福消受。

機(jī)構(gòu)參與定增公司中漲幅最大的是歐菲光，上漲了173%，參與的機(jī)構(gòu)有易方達(dá)基金、景順長(zhǎng)城、嘉實(shí)基金、海富通基金以及國(guó)金證券。

基金：匯添富最積極

在各類機(jī)構(gòu)投資者參與者中，匯添富基金是最積極的，它一共參與了21次定增。從目前的盈利狀況來(lái)看，匯添富成績(jī)不錯(cuò)。

其參與的20家公司中，有4家公司浮盈超過(guò)1倍，分別是三力士、浙報(bào)傳媒、新綸科技以及北方創(chuàng)業(yè)。僅有兩家公司浮虧超過(guò)10%，分別是梅花集團(tuán)和大有能源。

其次的是平安大華基金，參與18次定向增發(fā)中，沒(méi)有暴漲的公司，浮虧的有4家，分別是興發(fā)集團(tuán)、錫業(yè)股份、經(jīng)緯紡機(jī)及天馬精化。

排名前列的還有興業(yè)全球、財(cái)通基金、華安基金、招商基金、工銀瑞信、民生加銀等?；鸸緟⑴c定向增發(fā)的主力基本是債券類產(chǎn)品。

保險(xiǎn)：泰康最活躍

泰康是最活躍的保險(xiǎn)公司，旗下泰康資產(chǎn)管理公司、投連險(xiǎn)產(chǎn)品、分紅產(chǎn)品、萬(wàn)能險(xiǎn)以及管理的年金產(chǎn)品都積極參與定增。

泰康喜愛(ài)“抱團(tuán)”，會(huì)集中主力參與一家公司。昆明制藥在今年7月5日的公開(kāi)增發(fā)中，泰康有12只產(chǎn)品進(jìn)行配售。但是從價(jià)格來(lái)說(shuō)，股價(jià)并沒(méi)有受到追捧，一直在25.9元的發(fā)行價(jià)附近震蕩，參與收益并不高。

泰康還集中青睞另一只公開(kāi)增發(fā)股——華海藥業(yè)，有六只產(chǎn)品獲得配售。這次的選擇收益頗豐，發(fā)行價(jià)僅有12.5元，但在增發(fā)后，股價(jià)一路飆升直到20.1元，可以說(shuō)是大獲全勝。

除兩只醫(yī)藥股，泰康還參與了西南飲食、宇順電子、江山化工、銅峰電子、伊利股份、浙報(bào)傳媒及三力士，浮盈還不錯(cuò)，后三者漲幅翻番。

活躍度僅次于泰康人壽的是國(guó)華人壽。國(guó)華人壽成立于2007年，發(fā)展速度比較快的一家中型保險(xiǎn)公司。它曾開(kāi)創(chuàng)性將萬(wàn)能險(xiǎn)搬上了網(wǎng)絡(luò)，大獲全勝。相比一些大型保險(xiǎn)公司，它更青睞資本市場(chǎng)。今年以來(lái)，國(guó)華人壽參與了7家公司的定向增發(fā)，分別為五礦稀土、怡亞通、金州管道、保齡寶、民豐特紙、萊寶高科以及寶鋼股份。它更青睞傳統(tǒng)行業(yè)的股票，目前僅有萊寶高科一家出現(xiàn)了浮虧。

太平洋人壽的活躍度在保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中排名第三，參與的公司有昆明制藥、興業(yè)證券、華海藥業(yè)、中航光電以及京能熱電。新華保險(xiǎn)、太平人壽有零星參與，一向激進(jìn)的平安人壽在定增市場(chǎng)幾乎沒(méi)有建樹(shù)，僅參加昆明制藥公開(kāi)增發(fā)。

券商：東海證券取勝

參與一級(jí)市場(chǎng)最活躍的券商來(lái)自東海證券，今年以來(lái)一共參與了12家公司的定向增發(fā)，分別是長(zhǎng)城電工、西安飲食、北化股份、怡亞通、金瑞科技、航天動(dòng)力、長(zhǎng)春燃?xì)?、宏大高科、新綸科技、華意壓縮、特發(fā)信息和華邦穎泰。

東海證券參與定向增發(fā)的主要是自營(yíng)部門，資管部?jī)H參與了華意壓縮一家的增發(fā)。東海自營(yíng)部門一向激進(jìn)，2011年曾巨額虧損。

其次是東吳證券、中信證券、東方證券、光大證券、國(guó)泰君安、長(zhǎng)江證券。這些保險(xiǎn)公司參與的公司在5～6家。