3只產(chǎn)品全部虧損 方正證券集合理財行業(yè)墊底

經(jīng)歷了6月A股市場瀑布式的下跌以及7月份的小幅度反彈后，一向表現(xiàn)出不錯抗跌性的券商集合理財產(chǎn)品，交出了怎樣一份成績單？

《投資者報》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計顯示，目前偏股型券商集合理財產(chǎn)品共計261只，截至8月2日，實現(xiàn)正收益的產(chǎn)品有185只；虧損幅度大于10%的僅有3只，包括方正金泉友靈活配置、銀河金星1號、中航金航2號。

引人關(guān)注的是，方正證券旗下的方正金泉友靈活配置不僅進入虧損10%的陣營中，該公司旗下納入統(tǒng)計的共計3只理財產(chǎn)品，亦全部為負回報。它們分別是方正金泉友2號、方正金泉友3號、方正金泉友靈活配置，今年以來這3只產(chǎn)品的收益率虧損幅度分別為1.24%、6.20%、10.07%，在261只產(chǎn)品中均排到了200名以后。

判斷失誤導(dǎo)致雪上加霜

據(jù)同花順iFinD顯示，方正金泉友靈活配置在一季度末持倉的5只個股分別為天士力、云南白藥、同策醫(yī)療、康美藥業(yè)、麗珠集團，占凈值比分別為6.33%、4.14%、3.64%、2.31%、0.66%，倉位控制在17%左右。

令人奇怪的是，這5只個股中只有麗珠集團從4月初至8月2日股價下跌，其余4只股票雖然在6月也隨市場下滑，但整體呈現(xiàn)出較大幅度的升勢。而麗珠集團占其倉位比僅有0.66%，為何方正金泉友靈活配置仍然出現(xiàn)較大的凈值損失？

對此，記者以投資者的身份聯(lián)系到該產(chǎn)品信息披露負責人楊曉斌。他解釋稱，報告中所顯示的持倉情況只是披露期末的情況，中間的操作過程并未呈現(xiàn)，這款產(chǎn)品的凈值損失主要還是因為6月的市場大跌造成的。

對于中間的操作過程，楊曉斌坦言，在市場變化的判斷上他們確實存有多次失誤，比如，在下跌過程中拋出了股票，而在底部時卻沒有買入，沒能抓住反彈機會；另外，也存在錯誤地認為反彈即將出現(xiàn)而買入股票后又繼續(xù)下跌的情況。楊曉斌透露，目前他們認為市場窄幅震蕩的可能性很大，且整體較為低迷，所以目前倉位已控制在10%左右。

依托北大體系仍虧損嚴重

3只偏股型產(chǎn)品都處于虧損狀態(tài)，其方正金泉友靈活配置更是處在墊底位置，跌幅超過10%，遠輸同類產(chǎn)品的成績——如此業(yè)績，方正證券的資產(chǎn)管理部門恐怕沒什么好心情。

記者注意到，方正證券金泉友系列理財產(chǎn)品中都著重提到，公司作為北京大學(xué)體系內(nèi)唯一一家綜合型證券經(jīng)營機構(gòu)，其宏觀經(jīng)濟研究會得到研究所的直接支持。

在產(chǎn)品介紹中，方正證券對研究所的描述為“國際頂級投行背景研究所——首席行業(yè)研究總監(jiān)擔綱投資主辦，李儉儉博士擔任首任研究總監(jiān)、機械行業(yè)首席分析師，具有系統(tǒng)全面的宏觀經(jīng)濟研究根底以及敏銳的市場感覺，擅長把握個股中長期的投資機會”。

且這僅僅是一小部分描述，在產(chǎn)品介紹中，“首席”、“頂級”、“國際先進”等字眼頻頻出現(xiàn)。

在產(chǎn)品亮點介紹中，最“上檔次”的就是方正金泉友靈活配置。

該產(chǎn)品成立于2012年2月10日，主要投向“十二五”規(guī)劃中國家重點扶持的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。為了存托自身的“北大”背景，產(chǎn)品介紹中還專門強調(diào)，在關(guān)系國計民生的“十二五”規(guī)劃重大課題研究中，北京大學(xué)的專家學(xué)者貢獻卓越。

顯然，華麗的產(chǎn)品介紹與強大的團隊構(gòu)架從目前看，都顯得“太虛”，只有產(chǎn)品凈值上去了才是真正的好產(chǎn)品。

記者注意到，方正金泉友靈活配置在成立以后，凈值就一直處在1元以下，從未有過明顯高于1元的時期，投資人沒有任何的機會實現(xiàn)收益，唯有不斷處于虧損狀態(tài)。今年以來，這款產(chǎn)品下滑幅度為10.07%，總回報率為虧損24.64%，凈值下滑到0.7536元。

如果說方正金泉友靈活配置成立時間過短——僅一年半，還難以充分反映方正證券資管業(yè)務(wù)水平，那么，成立近3年的方正金泉友2號情況又如何？

記者發(fā)現(xiàn)，自2010年底成立，方正金泉友2號凈值持續(xù)走低，幾乎沒能給投資者任何正收益的機會。截至8月2日，這款券商理財產(chǎn)品累計下跌幅度達到20.4%，凈值為0.796元。

業(yè)績不佳導(dǎo)致?lián)Q帥

目前，方正金泉友靈活配置的產(chǎn)品主辦人李儉儉已自2013年7月15日起不再擔任投資主辦人一職，而改由方正金泉友2號產(chǎn)品主辦人歐書昆擔任此職位。

但管理方正金泉友2號同樣虧損達20%的歐書昆，能否給方正“金泉友”系列產(chǎn)品帶來轉(zhuǎn)機？

歐書昆在二季報中表示，由于及時預(yù)見了經(jīng)濟下行風險和大盤系統(tǒng)風險，該集合單位凈值在二季度跌幅僅為1.25%，大幅低于市場同期跌幅，較好地維護了廣大投資人的權(quán)益。

“相對其他185只正收益的產(chǎn)品來說，這個成績肯定不會令投資人滿意。而且，這種解釋也顯得極不誠懇?！币晃煌顿Y了券商集合理財產(chǎn)品的投資者向《投資者報》記者坦言，從產(chǎn)品成立至今，在一個中長期的時間段里，他們并沒有看到“擅長中長期個股投資”的管理人給相關(guān)產(chǎn)品帶來好的收益，只看到產(chǎn)品凈值的持續(xù)下滑，十分失望。