10位最準(zhǔn)分析師：80%與天時地利有關(guān)

研究領(lǐng)域：公共事業(yè)

鄧瑩2012年共有14份研究報告納入Wind資訊統(tǒng)計，發(fā)布時間集中在去年10月份及以后，10月份發(fā)布了8份報告，11月發(fā)布3份報告，12月發(fā)布兩份。報告發(fā)布時點較準(zhǔn)，去年“十八大”首提“美麗中國”后，相關(guān)概念股走出波瀾壯闊的行情。

其推薦的個股在報告發(fā)布后均有獲利機(jī)會，在半年考察期內(nèi)14只個股最高漲幅均超越同期上證指數(shù)，且漲幅均在20%以上，平均達(dá)52%。漲幅最高的個股為桑德環(huán)境，達(dá)95.8%，而同期大盤漲幅為10.11%。漲幅在50%以上的個股還有碧水源、興蓉投資、盛運(yùn)股份、龍凈環(huán)保，漲幅分別為70.48%、91.07%、68.44%、81.06%。

《投資者報》聯(lián)系到了鄧瑩，但她并未對研究的方法、邏輯作出解釋，網(wǎng)絡(luò)上亦搜索不到她的照片及簡歷。其研報獲得較好評分究竟是源于實力還是運(yùn)氣，還有待觀察。

研究領(lǐng)域：傳媒

許耀文共發(fā)布16份研究報告，集中在9～12月，在所推薦個股中，有3只最高漲幅超過100%——光線傳媒漲幅為219.58%，而同期大盤為7.18%；省廣股份為162.98%，同期大盤為4.84%；掌趣科技為113.78%，同期大盤為4.91%。

許耀文接受《投資者報》記者采訪時，分享了四點研究經(jīng)驗：第一，要認(rèn)識到中國股市和美國股市等成熟市場在投資者構(gòu)成、上市公司構(gòu)成和信息披露環(huán)境方面存在巨大的差異，切忌完全照搬國外研究經(jīng)驗，而要結(jié)合中國國情去判斷和分析公司價值。

第二，成長型公司基本面分析的要點。他主要看三方面：公司所處行業(yè)是否有廣闊的發(fā)展空間；公司在行業(yè)內(nèi)的競爭地位如何，對上下游是否具有議價能力；公司的戰(zhàn)略方向是否合理，商業(yè)模式能否進(jìn)行快速復(fù)制。

第三，擇時與基本面相結(jié)合。從其研究經(jīng)驗來看，出現(xiàn)如下事件時，可能是股票推薦的絕佳時點：1.行業(yè)突然出現(xiàn)高景氣度的態(tài)勢。案例：2013年初的電影和手機(jī)游戲行業(yè)的爆發(fā)帶動兩個板塊的上漲；2.上市公司業(yè)績超預(yù)期。案例：省廣股份發(fā)布大幅超預(yù)期的2012業(yè)績預(yù)告后股價上漲1倍；3.公司推出股權(quán)激勵計劃。案例：2011年4月藍(lán)色光標(biāo)推出股權(quán)激勵計劃的時點正是三年持續(xù)上漲的起點；4.項目型公司的重大項目存在爆發(fā)可能。案例：2012年底光線傳媒的《泰囧》改變了整個市場對光線傳媒的看法；5.公司股價受短期負(fù)面消息影響出現(xiàn)大幅下跌，但是長期基本面并未變化。案例：藍(lán)色光標(biāo)終止收購四川分時廣告事件、華誼兄弟《一九四二》票房不達(dá)預(yù)期事件。

第四，要仔細(xì)研究上市公司的公告，特別是財務(wù)報告中，實際上披露了非常多有價值的信息。對于企業(yè)戰(zhàn)略、新產(chǎn)品和收入結(jié)構(gòu)變化等內(nèi)容，要高度重視。

【簡歷】銀河證券傳媒與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)分析師，CFA，曾任職于華西證券投資研究總部和銀河證券研究部，2009年開始負(fù)責(zé)傳媒與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)研究，并先后承擔(dān)中文傳媒、宋城股份、海格通信、大連萬達(dá)和中信國安等IPO和再融資項目定價工作。

研究領(lǐng)域：醫(yī)藥

胡驥共發(fā)布14份研究報告，發(fā)布時間主要集中在4月、5月和10月，其中4月發(fā)布了8份報告。漲幅最高的3只個股為國藥一致、康緣藥業(yè)和佐力藥業(yè)，最高漲幅均在60%以上，分別為68.15%、67.76%和61.43%。

胡驥在接受《投資者報》記者采訪時表示，其選股注重考察公司經(jīng)營的長期、中期、短期三個方面，從多方面來把握公司的機(jī)會和風(fēng)險。長期因素主要關(guān)注公司戰(zhàn)略、管理團(tuán)隊；中期關(guān)注公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)競爭格局，把握好2～3年內(nèi)的主要增長點；短期因素主要通過調(diào)研跟蹤，了解公司關(guān)鍵業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況。從多個維度著手，結(jié)合公司調(diào)研、行業(yè)調(diào)研、公司經(jīng)營歷史分析、行業(yè)競爭格局分析來把握股票的價值，形成精細(xì)化的估值模型。

【簡歷】華中科技大學(xué)碩士，2011年加入華泰證券，此前任職于金元證券。2005～2009年任職于邁瑞醫(yī)療，先后任研發(fā)工程師、產(chǎn)品經(jīng)理。

研究領(lǐng)域：公共事業(yè)

王海旭共發(fā)布12份研究報告，時間集中在去年8月和12月，其中8月發(fā)布3份報告，涉及南海發(fā)展、天立環(huán)保和聚光科技，評級均為“增持”；12月發(fā)布4份報告，涉及桑德環(huán)境、盛運(yùn)股份、碧水源和東江環(huán)保，評級均為“買入”。

10月份后這些推薦的個股漲幅不錯，均在20%以上，漲幅最高的3只個股為盛運(yùn)股份、興蓉投資、桑德環(huán)境，漲幅分別為98.82%、90.3%、86.26%。

【簡歷】中信證券研究部公用事業(yè)及環(huán)保行業(yè)高級分析師。同濟(jì)大學(xué)管理信息系統(tǒng)學(xué)士，英國華威商學(xué)院經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)碩士。2008年6月～10月任申銀萬國證券研究所電力行業(yè)分析師，2008年10月加盟中信證券研究部至今。

研究領(lǐng)域：服裝、醫(yī)藥

吳正武共發(fā)布13份報告，這些報告分布在醫(yī)藥和服裝兩個行業(yè)。報告發(fā)布時間集中在去年12月份，有8份報告出爐，且主要集中在醫(yī)藥行業(yè)，涉及個股為江中藥業(yè)、英特集團(tuán)、和佳股份、中恒集團(tuán)、千山藥機(jī)、寶萊特、紅日藥業(yè)和麗珠集團(tuán)。

這8只個股較前幾個月推薦的個股漲勢更好，漲幅均在25%以上。漲幅最高的3只個股中，和佳股份上漲213.08%，同期大盤上漲4.7%；寶萊特上漲91.61%，同期大盤上漲3.93%；中恒集團(tuán)上漲68.97%，同期大盤上漲3.93%，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤。值得一提的是，吳正武是前10名分析師中唯一所有報告均達(dá)到漲幅預(yù)期的分析師。

【簡歷】浙江大學(xué)管理學(xué)博士，2009年加入愛建證券，從事過食品飲料行業(yè)、宏觀經(jīng)濟(jì)和滬深A(yù)股投資策略的研究。

研究領(lǐng)域：醫(yī)藥

衛(wèi)雯清共發(fā)布13份報告，主要集中在11月和12月，其中11月發(fā)布5份報告，涉及紅日藥業(yè)、康緣藥業(yè)、上海凱寶、同仁堂和華潤三九；12月發(fā)布4份報告，涉及常山藥業(yè)、天士力、昆明制藥和云南白藥。

11月、12月發(fā)布報告涉及的個股漲勢較好，都在40%以上，漲幅最高的3只個股中，常山藥業(yè)漲幅為85.21%，同期大盤下跌0.56%；康緣藥業(yè)上漲66.69%，同期大盤上漲11.77%；天士力上漲61.95%，同期大盤上漲6.97%。

但她在9月份推薦的貴州百靈出現(xiàn)失誤，自推薦后在考察期內(nèi)就沒有漲過，最嚴(yán)重時跌幅達(dá)35%，而同期大盤最多時下跌5%。

【簡歷】宏源證券醫(yī)藥行業(yè)分析師，中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)生物學(xué)碩士。主要覆蓋公司有紅日藥業(yè)、戴維醫(yī)療、康緣藥業(yè)、中新藥業(yè)等。

研究領(lǐng)域：汽車

姜雪晴共發(fā)布17份報告，發(fā)布時間主要集中在去年10月，去年10月發(fā)布了14份報告，涉及的個股有廣汽集團(tuán)、江淮汽車、上汽集團(tuán)、威孚高科、一汽轎車、江鈴汽車、濰柴動力、華域汽車、金龍汽車、長城汽車、福耀玻璃、國際汽車、精鍛科技和一汽富維。

其中除了精鍛科技漲幅為15.39%外，其余均超過25%。漲幅最高的3只個股中，11月給出“買入”評級的長安汽車上漲109.32%，同期大盤上漲8.57%；另外兩只是去年10月給予“增持”評級的長城汽車和一汽轎車，漲幅分別為100.73%和81.62%，同期大盤漲幅為3.63%和5.78%。

姜雪晴僅對《投資者報》記者表示，自己就是根據(jù)客觀事實正常發(fā)報告，沒有什么特殊的方法。

【簡歷】畢業(yè)于中南財經(jīng)政法大學(xué)，碩士學(xué)歷，7年汽車行業(yè)研究經(jīng)歷，曾供職于申銀萬國證券研究所。

研究領(lǐng)域：醫(yī)藥

李秋實是前10名分析師中最高產(chǎn)的，共發(fā)布29份，以平均每月2～3份的節(jié)奏發(fā)布，去年10月和11月發(fā)布較多，兩個月各發(fā)5份，涉及10只個股，包括華海藥業(yè)、中國醫(yī)藥、麗珠集團(tuán)、通策醫(yī)療、同仁堂、華潤雙鶴、益佰制藥、長春高新、紅日藥業(yè)和泰格醫(yī)藥。

推薦個股中漲幅最高的3只都處在其中，華海藥業(yè)上漲96.28%，同期大盤上漲12.25%；泰格醫(yī)藥上漲58.29%，同期大盤上漲6.47%；麗珠集團(tuán)上漲52.85%，同期大盤上漲15.61%。

報告涉及的29只個股中，除了中國醫(yī)藥和嘉事堂的評級為“謹(jǐn)慎增持”，其余均為“增持”評級，風(fēng)格相對謹(jǐn)慎。其報告說明顯示，“增持”是相對滬深指數(shù)上漲15%以上，“謹(jǐn)慎增持”是相對滬深指數(shù)漲幅介于5%～15%之間。29只個股中有13只漲幅未達(dá)預(yù)期，不達(dá)預(yù)期率為45%。

【簡歷】畢業(yè)于北京大學(xué)藥學(xué)院，2008年加盟，此前曾供職于德國拜耳醫(yī)藥保健公司、東興證券研究所、安信證券研究中心。

研究領(lǐng)域：房地產(chǎn)

陳聰共發(fā)布13份報告，去年10月份發(fā)布報告最多，共發(fā)布了6份報告，涉及個股有魯商置業(yè)、順發(fā)恒業(yè)、福星股份、金科股份、榮盛發(fā)展和中南建設(shè)。10月份推薦的個股漲幅較好，順發(fā)恒業(yè)上漲63.22%，大盤同期上漲10.2%；榮盛發(fā)展上漲59.32%，大盤上漲6.16%；魯商置業(yè)上漲47.22%，大盤上漲11%。

在13份報告中，除魯商置業(yè)和金科股份評級為“增持”外，其余均為“買入”。報告說明顯示“買入”是指相對滬深漲幅20%以上，有5份報告未達(dá)預(yù)期，包括金地集團(tuán)、保利地產(chǎn)、招商地產(chǎn)、福星股份和新湖中寶。兩只“增持”個股漲幅均達(dá)到預(yù)期。

陳聰表示，因特殊事情，公司規(guī)定6月份不能接受采訪。

【簡歷】劍橋大學(xué)城市規(guī)劃碩士，南開大學(xué)金融學(xué)學(xué)士。畢業(yè)后曾在戴德梁行物業(yè)公司從事物業(yè)整棟收購，2007年初進(jìn)入中信證券研究部。曾獲“第七屆新財富最佳分析師評選”房地產(chǎn)行業(yè)第二名。

研究領(lǐng)域：金融、傳媒

李鋒共發(fā)布19份報告，在去年3月發(fā)布兩份報告，涉及中國人壽和新華保險，5月份發(fā)布1份報告，為華策影視，其余16份報告均在10月發(fā)布，即16家上市銀行全部出了報告，使用評級為“強(qiáng)烈推薦”或“謹(jǐn)慎推薦”。

19只個股中，民生銀行漲幅最高，為96.31%，同期大盤上漲18.04%；之后是平安銀行上漲83.57%，同期大盤上漲11.69%；興業(yè)銀行上漲68.63%，同期大盤上漲17.74%。

有3只未達(dá)預(yù)期。根據(jù)報告定義，“強(qiáng)烈推薦”相對滬深指數(shù)漲幅在20%以上，“謹(jǐn)慎推薦”在5%～20%之間。工行、農(nóng)行都是“強(qiáng)烈推薦”評級，工行漲幅為17.32%，略輸大盤；農(nóng)行漲幅為30.77%，但大盤也上漲13.5%，未達(dá)20%預(yù)期。中行是“謹(jǐn)慎推薦”評級，雖然之后上漲17.52%，較同期大盤漲幅達(dá)到15.5%，亦未達(dá)預(yù)期。

【簡歷】畢業(yè)于中國人民大學(xué)，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。1985～1998年先后在國家經(jīng)委、物資部、國內(nèi)貿(mào)易部工作。1998年加入中國信達(dá)信托投資公司證券總部從事行業(yè)公司研究、市場研究工作，2000年加入銀河證券研究所，從事市場研究工作，現(xiàn)任民生證券研究所所長。從業(yè)時間十年以上。