戴維醫(yī)療銷售不力 期待受益二胎新政

公司專注于嬰兒保育設備的生產(chǎn)銷售，未來有望受益于“單獨二胎”政策放開和醫(yī)改的推進

十八屆三中全會決議中稱，將啟動實施一方獨生子女的夫婦可生育兩個孩子的政策。作為主打嬰兒保育設備的企業(yè)，戴維醫(yī)療（300314.SZ）成為近期市場炒作的熱點。

11月18日，十八屆三中全會公報公布后，戴維醫(yī)療開盤后迅速躥上漲停板，收于29.14元。與11月8日的最低價20.20元相比，短短六七個交易日，上漲近50%。

不過，戴維醫(yī)療公布的三季報業(yè)績并不令人滿意。

11月21日，寧波轄區(qū)上市公司投資者網(wǎng)上集體接待日活動上，戴維醫(yī)療董秘兼財務總監(jiān)李則東表示，受部分國家不穩(wěn)定的經(jīng)濟或政治因素的影響，國際銷售情況未達到預期。公司將通過加強推廣、參加各類國際大型醫(yī)療器械展會，來擴大市場影響。

而事實上，如果“單獨二胎”政策放開，隨著潛在新生嬰幼兒增長，顯然有利于戴維醫(yī)療的業(yè)務發(fā)展。不過影響幾何，目前尚難確定。

好在戴維醫(yī)療已經(jīng)有所準備。日前，戴維醫(yī)療公告稱，擬收購甬星醫(yī)療100%的股權。本次收購，有利于公司快速進入輸液泵領域，并提升公司的品牌影響力。

此外，11月19日，公司公告稱，公司于近日取得兩項專利，顯然也有利于公司嬰幼兒產(chǎn)品業(yè)務的發(fā)展。

三季度業(yè)績下滑近五成

戴維醫(yī)療今年前三季度的業(yè)績并不令人滿意。

公司長期以來專注于嬰兒保育設備的研發(fā)、制造、銷售業(yè)務，主要產(chǎn)品包括嬰兒培養(yǎng)箱、嬰兒輻射保暖臺、黃疸治療設備等三大系列產(chǎn)品。其他產(chǎn)品還包括母嬰同室嬰兒床、嬰兒無接觸輸氧頭罩、低壓吸引器、呼吸復蘇（器）囊、遠紅外加溫器、嬰幼兒頭部固定架等，產(chǎn)品線相當完整。

今年前三季度，戴維醫(yī)療實現(xiàn)營業(yè)總收入1.50億元，同比減少14.74%；實現(xiàn)凈利潤4680.69萬元，同比下降12.89%。而第三季度的營業(yè)收入只有3879.54萬元，同比下降33.25%；第三季度的凈利潤只有1000.62萬元，同比下降47.49%。

戴維醫(yī)療認為，導致營業(yè)收入和利潤減少的原因主要是國內市場關于嬰兒保育設備的政府采購項目比去年同期有所下降；另一方面受國外部分國家不穩(wěn)定的經(jīng)濟或政治因素的影響，國際銷售情況未達到預期所致。

為保證公司未來經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃得以順利實現(xiàn)，戴維醫(yī)療董秘兼財務總監(jiān)李則東表示，對于國際市場，公司將通過加強推廣、參加各類國際大型醫(yī)療器械展會，來擴大市場影響。同時， 公司繼續(xù)跟進募投項目建設，確保其按計劃進度運行和實施。

期待受益“單獨二胎”政策

“單獨二胎”政策的出臺，將使新生嬰幼兒數(shù)量增加，顯然有利于戴維醫(yī)療，不過影響程度如何，則很難確定。

海通證券分析師劉杰表示，“單獨二胎”政策和新產(chǎn)品推出是戴維醫(yī)療業(yè)績提升的催化劑。公司的主要產(chǎn)品為嬰兒培養(yǎng)箱、嬰兒輻射保暖臺、新生兒黃疸治療設備等三大系列產(chǎn)品，約占主營業(yè)務收入的90%。如果放開“單獨二胎”政策，將對公司基本面產(chǎn)生很大的實質性影響。

事實上，今年尤其是從下半年起，醫(yī)改等政策的投入很大，縣級、鄉(xiāng)級醫(yī)院等對嬰兒保育設備的采購也在增加。嬰兒用品門檻都很高，醫(yī)院一般都會選擇品牌產(chǎn)品，這都對戴維醫(yī)療有利。

東方證券分析師田加強表示，隨著近年來國家加大對縣級婦幼保健機構的投入力度，以及縣級醫(yī)院建設陸續(xù)進入設備采購期，嬰兒保育設備市場將有2～3 年25%～30%的快速增長期。戴維醫(yī)療作為行業(yè)的國內企業(yè)龍頭，有望持續(xù)受益。

收購甬星醫(yī)療提升影響力

戴維醫(yī)療并不是僅僅押寶在“單獨二胎”政策上。日前，戴維醫(yī)療公告稱，擬使用自有資金440萬元收購甬星醫(yī)療100%的股權，并以自有資金500萬元向甬星醫(yī)療增資。

甬星醫(yī)療主要業(yè)務為智能輸液泵的生產(chǎn)、銷售。公司表示，通過本次收購，為公司進入輸液泵行業(yè)領域奠定了基礎，符合公司長期的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，有利于公司快速進入輸液泵領域，有利于提升公司的品牌影響力。

宏源證券衛(wèi)雯清分析師認為，戴維醫(yī)療此次收購甬星醫(yī)療，是公司從嬰兒保溫箱向其他業(yè)務拓展的初次嘗試，選擇了收入和利潤對公司影響都不大的甬星醫(yī)療也是為了控制風險。

資料顯示，甬星醫(yī)療2013年前三季度虧損88萬元，主要是由于處置了不良資產(chǎn)，扣除此項非經(jīng)常損益盈虧平衡。

衛(wèi)雯清認為，輸液泵是常用醫(yī)療設備，市場競爭激烈。此次戴維醫(yī)療選擇收購，一方面可借助銷售渠道和經(jīng)銷商資源加快此品種的銷售；另一方面輸液泵也可以安裝在戴維的嬰兒保溫箱上作為附加功能增加銷售價格。

輸液泵產(chǎn)品作為公司新開辟的醫(yī)療器械領域，與目前公司擁有的嬰兒保育設備有一定的差異。因此，這一收購有利于逐步減少公司主要產(chǎn)品集中的風險，提升公司的產(chǎn)品競爭優(yōu)勢，加快公司的發(fā)展。

與此同時，11月19日，公司公告稱，公司于近日取得兩項由國家知識產(chǎn)權局頒發(fā)的實用新型專利證書，分別是一種帽式眼罩和嬰兒培養(yǎng)箱用多功能培養(yǎng)床。公司稱，上述兩項專利均為公司自主研發(fā)，實用新型專利有效期為10年。以上專利的取得，不會對公司目前生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響，但有利于完善知識產(chǎn)權保護體系，促進技術創(chuàng)新，增強公司的核心競爭力。