中國綠色金融發(fā)展的實踐與探索

摘 要：綠色金融是21世紀(jì)現(xiàn)代金融發(fā)展的必然趨勢。在分析綠色金融內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，總結(jié)了國際上發(fā)展綠色金融的實踐和經(jīng)驗，探討了當(dāng)前我國發(fā)展綠色金融的現(xiàn)狀及存在的困難，并有針對性地對推進綠色金融發(fā)展提出了政策建議。

關(guān)鍵詞：綠色金融；綠色信貸；可持續(xù)發(fā)展；環(huán)境保護

中圖分類號：F832.4 文獻標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）26-0206-02

當(dāng)今人類社會發(fā)展面臨的最大挑戰(zhàn)是人口增長與資源、環(huán)境約束的矛盾。特別是在國際金融危機后，各國在努力謀求經(jīng)濟復(fù)蘇的同時，在應(yīng)對氣候變化、生態(tài)環(huán)境保護、可持續(xù)發(fā)展問題上不斷形成共識，以低能耗、低排放、低污染為特征的綠色經(jīng)濟或低碳經(jīng)濟方興未艾，日益成為后危機時代各國新的經(jīng)濟增長模式。

我國改革開放30多年來，實現(xiàn)了經(jīng)濟增長率年均約9.8 %的持續(xù)快速增長，但與此同時，資源和環(huán)境也成為經(jīng)濟發(fā)展的最大瓶頸。我國已是世界第一大二氧化碳排放國和第二大石油進口國，同時還消耗了世界45%的鋼鐵和44%的水泥，這種高投入、高消耗的粗放型經(jīng)濟發(fā)展模式是難以為繼的。資源的大量耗費和環(huán)境的急劇惡化，不但影響資源優(yōu)勢的充分發(fā)揮和經(jīng)濟效益的提高，也使得資源與環(huán)境之間的矛盾日趨突出。當(dāng)前，我國已進入經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時期，發(fā)展綠色經(jīng)濟不僅是我國履行全球氣候共同責(zé)任的必然要求，也是我國實現(xiàn)經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。綠色經(jīng)濟發(fā)展催生綠色金融，綠色金融必將成為我國未來經(jīng)濟發(fā)展的新方向和經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的新動力。

一、綠色金融的內(nèi)涵

綠色金融是伴隨綠色經(jīng)濟、低碳經(jīng)濟發(fā)展而產(chǎn)生的全新概念。關(guān)于綠色金融的界定，目前理論界和實踐部門尚未達成共識。綜合各方面觀點，綠色金融是金融機構(gòu)通過創(chuàng)新金融產(chǎn)品、業(yè)務(wù)和市場，開展支持環(huán)境保護等與可持續(xù)發(fā)展緊密相關(guān)的一系列金融活動。從具體操作來看，綠色金融促使金融機構(gòu)將環(huán)境保護作為決策評價的主要因素，在投融資決策中將與環(huán)境條件相關(guān)的潛在回報、風(fēng)險和成本都考慮在內(nèi)，通過金融業(yè)的杠桿和利益?zhèn)鲗?dǎo)機制影響市場主體的投資取向和行為取向，從而引導(dǎo)金融資源向生態(tài)環(huán)境保護和社會可持續(xù)發(fā)展方面合理配置。

二、綠色金融的國際經(jīng)驗及啟示

綠色金融伴隨國際組織和各國政府探索運用市場手段減少污染、降低能耗、減緩氣候變化而生，相關(guān)立法與準(zhǔn)則不斷完善，金融創(chuàng)新產(chǎn)品不斷推出，綠色金融呈現(xiàn)出多元化的發(fā)展趨勢。目前，綠色金融發(fā)展的國際實踐主要包括以下幾個方面：

（一）綠色金融立法不斷完善

伴隨著金融在環(huán)境保護領(lǐng)域的作用越來越被重視，各國紛紛制定或修改國內(nèi)法律，進行綠色金融改革。從主要發(fā)達國家來看，美國于1980年提出超級基金法案，要求企業(yè)必須為其引起的環(huán)境污染承擔(dān)責(zé)任，促使為企業(yè)提供貸款的銀行不得不高度關(guān)注和認(rèn)真防范因放貸可能引起的潛在環(huán)境風(fēng)險；1997年，英國特許注冊會計師協(xié)會發(fā)布環(huán)境報告和能源報告編制指南；2001年，澳大利亞通過金融服務(wù)改革法案的修正案，要求所有金融機構(gòu)向國家披露有關(guān)環(huán)境保護因素在選擇、保留或?qū)崿F(xiàn)投資中被考慮的程度和范圍的匯報。從國際來看，聯(lián)合國于1992年在“21世紀(jì)議程”中提出，發(fā)展中國家在實施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略過程中，要根據(jù)各國情況實行經(jīng)濟政策改革，必須提高銀行信貸、儲蓄機構(gòu)和金融市場領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展能力；聯(lián)合國環(huán)境署于1992年和1995年相繼推出了銀行業(yè)關(guān)于環(huán)境可持續(xù)發(fā)展的聲明和保險業(yè)環(huán)境舉措；2003 年6月，世界銀行下屬的國際金融公司（IFC）在國際銀行業(yè)發(fā)起了赤道原則（Equator Principles），并由花旗銀行等7個國家的10家國際領(lǐng)先銀行率先宣布實行。赤道原則要求金融機構(gòu)對融資項目的環(huán)境和社會影響進行審慎評估，利用金融杠桿促進該項目在環(huán)境保護和社會可持續(xù)發(fā)展發(fā)揮積極作用。赤道原則確立了項目融資的環(huán)境與社會最低行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，為金融機構(gòu)推進環(huán)境保護和節(jié)能減排提供了可參照的一般準(zhǔn)則和操作指南。

（二）綠色金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新

綠色經(jīng)濟發(fā)展促進綠色金融創(chuàng)新產(chǎn)品日益豐富，這些產(chǎn)品覆蓋了從生產(chǎn)到消費的各個環(huán)節(jié)。綠色信貸方面，許多發(fā)達國家的金融機構(gòu)在政府財稅政策扶持下，結(jié)合市場需求，采取貸款利率、貸款額度、貸款審批等優(yōu)惠措施，開發(fā)針對企業(yè)、家庭和個人的綠色信貸產(chǎn)品。例如，英國巴克萊銀行向購買綠色產(chǎn)品和服務(wù)的信用卡用戶提供折扣，并提供較低的借款利率；澳大利亞銀行向低排放的汽車車型提供優(yōu)惠利率貸款。綠色證券方面，許多發(fā)達國家的金融機構(gòu)運用證券市場工具支持大型環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施或節(jié)能減排項目融資，為企業(yè)提供與環(huán)境保護相關(guān)的避險工具，如綠色資產(chǎn)抵押支持證券、氣候衍生品等。綠色保險方面，許多發(fā)達國家的金融機構(gòu)制定費率差異化的保險產(chǎn)品和專門為清潔技術(shù)以及節(jié)能減排而定制的保險產(chǎn)品，如環(huán)境污染責(zé)任保險、節(jié)能減排保證保險等。

（三）碳金融體系逐步建立

碳金融的興起源于兩大國際公約—《聯(lián)合國氣候變化框架公約》和《京都議定書》的確立。氣候政策以法規(guī)的形式限制了各國溫室氣體的排放量，同時也催生出以二氧化碳排放權(quán)或排放配額為主的權(quán)益交易市場。碳金融體系是服務(wù)于限制溫室氣體排放領(lǐng)域的金融活動，包括直接投融資、銀行貸款、碳指標(biāo)交易、碳期權(quán)期貨等一系列金融市場和工具。目前，碳金融市場迅猛發(fā)展，國外各大金融機構(gòu)陸續(xù)開發(fā)、推廣關(guān)于碳排放權(quán)的金融產(chǎn)品和服務(wù)。例如，在碳排放權(quán)的賣方和終端消費者或貿(mào)易商之間提供中介服務(wù)；參與碳排放配額交易，為碳排放權(quán)交易提供必要的流動性；設(shè)立碳基金為碳減排項目提供融資；設(shè)計碳金融零售產(chǎn)品、創(chuàng)新碳金融衍生產(chǎn)品；為碳排放權(quán)的最終使用者提供風(fēng)險管理工具等。伴隨著碳排放權(quán)的貨幣化程度越來越高，全球碳金融體系逐步建立。

三、我國綠色金融發(fā)展實踐以及存在的問題

我國是較早關(guān)注綠色金融的國家之一，早在1995年就發(fā)布了《關(guān)于貫徹信貸政策與加強環(huán)境保護有關(guān)問題的通知》，要求各級金融機構(gòu)將信貸發(fā)放與保護環(huán)境資源、改善生態(tài)環(huán)境結(jié)合起來，貸款的發(fā)放需要考慮環(huán)境保護和污染防治的影響。然而，我國真正踐行綠色金融是2007年以來，國家環(huán)?？偩郑ìF(xiàn)國家環(huán)境保護部）會同人民銀行、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會，聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險的意見》、《關(guān)于環(huán)境污染責(zé)任保險的指導(dǎo)意見》和《關(guān)于加強上市公司環(huán)境保護監(jiān)督管理工作的指導(dǎo)意見》，推動綠色信貸、綠色保險和綠色證券發(fā)展。我國綠色金融體系正式建立并進入探索階段，將對我國綠色經(jīng)濟發(fā)展和經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變發(fā)揮積極作用。目前，從我國綠色金融發(fā)展實踐來看，綠色保險和綠色證券的規(guī)模和作用比較有限，綠色金融的主要方式是綠色信貸，我國已有多家商業(yè)銀行開辦了綠色信貸業(yè)務(wù)，取得了良好的經(jīng)濟和社會效益。總體上來看，我國推行綠色金融理念、踐行綠色金融業(yè)務(wù)尚處于起步和探索階段，綠色金融發(fā)展面臨諸多困難和挑戰(zhàn)。

（一）相關(guān)法律法規(guī)和規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)不完善

目前，我國綠色金融政策體系尚不完備，主要體現(xiàn)以下兩個方面。一方面，綠色金融的相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)相對滯后。2007 年以來，國家環(huán)?？偩謺嗣胥y行、銀監(jiān)會、保監(jiān)會和證監(jiān)會相繼推出一系列指導(dǎo)意見，初步建立了綠色信貸、綠色保險、綠色證券領(lǐng)域的基本制度框架。但綠色金融發(fā)展仍缺乏強制性法律法規(guī)的規(guī)范和指引，造成地方政府和金融機構(gòu)對綠色金融發(fā)展中的道德風(fēng)險和逆向選擇問題管理存在困難，削弱了綠色金融政策的實施效果。另一方面，綠色金融的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和操作規(guī)范尚不統(tǒng)一，導(dǎo)致不同機構(gòu)和不同區(qū)域在執(zhí)行綠色金融政策中存在較大差異。同時，綠色金融的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)多為綜合性和指導(dǎo)性的，在實踐中缺少具體的指導(dǎo)目錄和環(huán)境風(fēng)險評級標(biāo)準(zhǔn)等，金融機構(gòu)難以制定相關(guān)的監(jiān)管措施及內(nèi)部實施細(xì)則，降低了綠色金融業(yè)務(wù)的可操作性。

（二）信息披露和共享機制不完善

綠色金融的實施過程需要金融機構(gòu)、企業(yè)、環(huán)保部門的相互協(xié)調(diào)配合，及時進行信息溝通，依據(jù)金融政策、企業(yè)環(huán)境影響、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)制訂相應(yīng)的金融服務(wù)方案。這是綠色金融發(fā)展的前提條件。然而在實踐中，金融機構(gòu)對綠色金融的認(rèn)知程度有限，對其宣傳力度不夠，社會公眾對綠色金融缺乏認(rèn)識和了解。企業(yè)對自身的環(huán)境信息采取隱瞞或虛報的方法，以推卸環(huán)境責(zé)任，導(dǎo)致環(huán)保部門不能及時、全面發(fā)布相關(guān)環(huán)保信息，也不能實現(xiàn)與金融機構(gòu)的環(huán)保信息共享。這些都導(dǎo)致難以建立有效的信息披露和共享機制，無法滿足綠色金融發(fā)展的需要，以至導(dǎo)致金融機構(gòu)在環(huán)境評估、績效審核、信貸資金發(fā)放與綠色金融的預(yù)期目標(biāo)存在較大偏差。

（三）綠色金融業(yè)務(wù)風(fēng)險和成本較高

電力、鋼鐵、水泥等高耗能、高污染行業(yè)往往也是高利潤行業(yè)，是地方財政收入的重要來源，大多數(shù)金融機構(gòu)為了追逐短期利益以及地方保護主義的影響，仍將金融資源傾向于投入“兩高”企業(yè)，忽略了社會經(jīng)濟和自身的長期持續(xù)發(fā)展。同時，綠色金融支持的環(huán)保項目和節(jié)能減排項目的投資期限長、管理成本高、風(fēng)險較高，對于追逐利益最大化的金融機構(gòu)來說，缺乏發(fā)展綠色金融業(yè)務(wù)的動力。再加上當(dāng)前綠色金融政策以限制性和約束性的政策居多、激勵性和補貼性的扶持政策不足且落實不到位，金融機構(gòu)開展綠色金融業(yè)務(wù)的成本較高，導(dǎo)致金融機構(gòu)積極性不足，不利于綠色金融的長期發(fā)展。

四、推進我國綠色金融發(fā)展的政策建議

（一）建立健全綠色金融的法律法規(guī)體系和管理制度

完善的法律法規(guī)和管理體制是推動綠色金融發(fā)展的有效保障。一方面，應(yīng)根據(jù)我國經(jīng)濟社會發(fā)展的趨勢，遵循赤道原則等國際慣例與規(guī)則，適時制定、完善和修訂相關(guān)的法律法規(guī)，加強相關(guān)執(zhí)法部門和監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)配合，為推進綠色金融提供有力的法律保障；另一方面，借鑒發(fā)達國家在綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)的實踐經(jīng)驗，建立健全適合我國國情的綠色信貸、綠色證券和綠色保險的管理制度和項目融資技術(shù)評估與風(fēng)險評估標(biāo)準(zhǔn)，保證綠色金融業(yè)務(wù)的規(guī)范有序發(fā)展。

（二）營造綠色金融發(fā)展的良好環(huán)境

倡導(dǎo)宣傳綠色經(jīng)濟和綠色金融理念，改變企業(yè)和金融機構(gòu)傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，促使企業(yè)和金融機構(gòu)提高對社會責(zé)任和環(huán)保意識的認(rèn)知程度。另一方面，加強企業(yè)環(huán)境保護信息的披露，由環(huán)保部門建立和完善全國性的環(huán)保信息庫，及時充實、更新環(huán)保信息，確保環(huán)保信息發(fā)布的完整性和有效性。同時，加強與金融監(jiān)管部門和金融機構(gòu)的信息溝通，促使環(huán)保部門、金融監(jiān)管部門、金融機構(gòu)、企業(yè)、投資者實現(xiàn)信息共享，為綠色金融推進提供現(xiàn)實依據(jù)。

（三）創(chuàng)新多元化的綠色金融產(chǎn)品

充分利用經(jīng)濟發(fā)展模式向以低碳為核心的綠色經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的發(fā)展機遇，加快綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。金融機構(gòu)可依托現(xiàn)有金融市場體系，結(jié)合中國經(jīng)濟社會發(fā)展特點，加強綠色金融領(lǐng)域的國際交流與合作，通過貸款、股票、債券、理財、擔(dān)保、租賃、信托等多種金融工具，探索創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)，如環(huán)境保護優(yōu)惠貸款、環(huán)境風(fēng)險評估、環(huán)境保護基金、環(huán)境保險業(yè)務(wù)、環(huán)境融資租賃、環(huán)境產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)資本、環(huán)境顧問服務(wù)以及碳權(quán)質(zhì)押融資、碳期貨、碳期權(quán)等，為推動我國綠色經(jīng)濟發(fā)展提供全方位的金融支持。

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[責(zé)任編輯 李 可]