對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資價值評估的認(rèn)識

摘 要：隨著金融市場的發(fā)展，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資已經(jīng)成為企業(yè)融資的重要方式。但如何才能讓知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的價值評估工作做得更好，始終是評估行業(yè)所面臨的難點問題。通過對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估發(fā)展的現(xiàn)狀、意義和特殊性進(jìn)行分析，為更好地開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估工作提出了意見和建議。

關(guān)鍵詞：知識產(chǎn)權(quán)；質(zhì)押融資；評估

中圖分類號：F239.6 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）11-0121-02

一、 知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估發(fā)展的現(xiàn)狀

隨著知識經(jīng)濟(jì)的興起，作為無形資產(chǎn)之一的知識產(chǎn)權(quán)已經(jīng)成為所有產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造財富的核心資源。目前，知識產(chǎn)權(quán)已成為企業(yè)盈利動力中最重要資本性資源。雖然知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資在歐美等一些發(fā)達(dá)國家已經(jīng)十分普遍，但在我國仍處于起步階段，只在北京、上海、武漢等地先開展了針對中小企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款試點。近年來，隨著國家知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略的實施，國務(wù)院出臺了《國家知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略綱要》，其中明確提出“促進(jìn)自主創(chuàng)新成果的知識產(chǎn)權(quán)化、商品化、產(chǎn)業(yè)化，引導(dǎo)企業(yè)采取知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、許可、質(zhì)押等方式實現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)的市場價值?！边@為知識產(chǎn)權(quán)的發(fā)展提供了政策支持。與此同時，伴隨金融市場的發(fā)展，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資已經(jīng)成為企業(yè)融資的重要方式。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資價值評估的開展，在幫助企業(yè)拓寬融資渠道、有效降低銀行貸款風(fēng)險方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。但如何才能讓知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的價值評估工作做得更好，始終是評估行業(yè)所面臨的難點問題，值得我們進(jìn)行細(xì)致的思考和研究。

二、 知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估的意義

（一） 有利于拓展企業(yè)的融資渠道。

目前一些具有自主知識產(chǎn)權(quán)的科技型中小企業(yè)由于自身缺乏以貨幣或者實物形式存在的自由資本，很難滿足銀行在傳統(tǒng)信貸體制下對風(fēng)險控制的要求，隨著知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的活躍，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資可以作為該類中小企業(yè)拓展融資的主要方式。但是，如果沒有規(guī)范的知識產(chǎn)權(quán)價值評估體系，將無法進(jìn)一步開展對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的工作。因此，通過對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資價值的研究，有利于對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估工作的規(guī)范，從而幫助企業(yè)拓展融資渠道，將技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為市場優(yōu)勢。

（二） 有助于引導(dǎo)和推動企業(yè)自主創(chuàng)新

通過對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資價值評估的研究，方便企業(yè)對其擁有的知識產(chǎn)權(quán)價值有更加深入的了解，進(jìn)而增強企業(yè)的創(chuàng)新意識。同時，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的推廣，在提高企業(yè)申報或登記專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)和著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)的積極性，從而增強企業(yè)維權(quán)意識，有效防范企業(yè)風(fēng)險方面發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。此外，通過對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資價值進(jìn)行評估，可以促進(jìn)銀行、金融機構(gòu)和評估機構(gòu)引導(dǎo)企業(yè)加強對知識產(chǎn)權(quán)的規(guī)范管理，提高企業(yè)管理知識產(chǎn)權(quán)的能力和內(nèi)部管理水平。

（三） 有利于降低銀行的貸款風(fēng)險

作為質(zhì)押物的知識產(chǎn)權(quán)普遍具有專業(yè)性和復(fù)雜性，這使得銀行不易判斷其未來發(fā)展前景和財務(wù)經(jīng)營狀況，同時對其價值也不能準(zhǔn)確定位，因此，很難決定是否向企業(yè)提供貸款和貸款數(shù)額的多少。知識產(chǎn)權(quán)的專業(yè)特點成為銀行對其質(zhì)押融資的先天屏障。通過對課題的研究和成果的施行，有利于評估機構(gòu)和注冊資產(chǎn)評估師充分利用專業(yè)知識，發(fā)表客觀、獨立的評估意見。這為銀行開展點多、面廣的信貸業(yè)務(wù)提供了科學(xué)的參考意見和深層的信息分析結(jié)果，從而使銀行與企業(yè)之間建立起良好互信平臺，進(jìn)而降低貸款風(fēng)險。

三、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估的特殊性

（一） 評估目的的特殊性

通常把引起資產(chǎn)評估的資產(chǎn)業(yè)務(wù)對評估的結(jié)果用途的具體要求稱為資產(chǎn)評估的特定目的。對于任何一項資產(chǎn)的評估都是基于一定目的的，不同目的下評估的方法和價值也不盡相同。銀行在對以質(zhì)押融資為目的的知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評估的過程中，不僅十分關(guān)注知識產(chǎn)權(quán)未來能夠?qū)崿F(xiàn)的價值，而且對其變現(xiàn)能力和風(fēng)險程度尤為關(guān)注。這就使得以質(zhì)押融資為目的的知識產(chǎn)權(quán)價值評估比一般無形資產(chǎn)的評估項目涉及的內(nèi)容更廣泛?！秶H評估準(zhǔn)則》（2005版）中明確規(guī)定：“抵押貸款價值是由評估師對財產(chǎn)的未來可售性進(jìn)行謹(jǐn)慎地估算來決定的財產(chǎn)價值。抵押貸款價值評估成為計算風(fēng)險權(quán)重的眾多風(fēng)險分析技術(shù)中的一種，也是一種長期的風(fēng)險評估技術(shù)?！边@一規(guī)定表明，質(zhì)押融資的價值評估已不單單是對標(biāo)的物價值的判斷，更重要是它將作為一種長期的風(fēng)險評估技術(shù)，對于風(fēng)險的估計和判斷要比單純對價值的估計更重要。

（二） 質(zhì)押標(biāo)的的特殊性

金融機構(gòu)在為企業(yè)提供擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)的時候，傾向于那些價值穩(wěn)定、增值性較好且在市場上容易變現(xiàn)的擔(dān)保物，如機器設(shè)備、房屋和土地等。知識產(chǎn)權(quán)與實物資產(chǎn)在價值特征和物理特性上存在差別，這在一定程度上限制了知識產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的的范圍。因此，在對以質(zhì)押融資為目的的知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行價值評估中，要重點對知識產(chǎn)權(quán)的穩(wěn)定性、可制衡性和可轉(zhuǎn)移性等真正能夠降低質(zhì)押人風(fēng)險的關(guān)鍵特征進(jìn)行關(guān)注。

1.穩(wěn)定性

在具體的評估過程中，知識產(chǎn)權(quán)的價值由于受許多動態(tài)因素的影響而存在極大的不穩(wěn)定性。企業(yè)的生產(chǎn)水平、市場運作能力、技術(shù)服務(wù)水平以及商譽好壞都將直接影響到企業(yè)已經(jīng)占有或使用的知識產(chǎn)權(quán)的價值。其中某些因素可能會使知識產(chǎn)權(quán)的價值在短時間內(nèi)發(fā)生較大的變化，當(dāng)企業(yè)遭受危機時，可能會導(dǎo)致商標(biāo)等市場類的無形資產(chǎn)的價值急劇下跌，由此帶來巨大的價值波動。隨著技術(shù)更新速度的加快，一定程度上縮短了技術(shù)類知識產(chǎn)權(quán)的壽命，使其小于法定壽命，從而引起價值波動。

2.可制衡性

擔(dān)保的意義在于轉(zhuǎn)移制衡，通過“心理約束”和“實質(zhì)補償”可制約出質(zhì)人的道德風(fēng)險行為的發(fā)生，降低質(zhì)押風(fēng)險（張弛，2007）。通常我們把制衡理解為參與經(jīng)濟(jì)活動的人對資本與價值的重視。在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)中，若企業(yè)提供作為質(zhì)押標(biāo)的物的知識產(chǎn)權(quán)對企業(yè)核心業(yè)務(wù)和基礎(chǔ)盈利能力影響很大，那么，企業(yè)在未來會積極地加強對質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)的維護(hù)和管理，從而有利于降低質(zhì)押風(fēng)險。

3.可轉(zhuǎn)移性

知識產(chǎn)權(quán)的可轉(zhuǎn)移性指的是將自身的所有權(quán)或者使用權(quán)通過轉(zhuǎn)讓的方式與受讓方進(jìn)行技術(shù)貿(mào)易。在企業(yè)中，有的知識產(chǎn)權(quán)在與其他資產(chǎn)結(jié)合在一起的時候價值很高，但卻由于難以從企業(yè)中分離而使轉(zhuǎn)移性下降。因而，評估人員在對以質(zhì)押融資為目的的知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評估時，要分別對知識產(chǎn)權(quán)對于借款人的有用性和對非所有人的可利用性加以重點區(qū)分。例如，對于專利權(quán)而言，其所有者或者特許使用者的技能會直接影響其價值。專利權(quán)的買方在買入專利時可能還不具備這種使用技能，或者可能還不具備將該項專利與其他決定其是否有用的專利技術(shù)共同使用的權(quán)利（羅納德·庫明，2007）。

（三） 評估方法的特殊性

當(dāng)前主要采用成本法、市場法和收益法對知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評估。成本法雖然原理簡單，易于掌握運用，但在具體的操作過程當(dāng)中由于受到知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的特殊性的影響還存在的一定的局限性。在用市場法對質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評估時，應(yīng)選取類似的知識產(chǎn)權(quán)交易作為參照物，綜合考慮時間、交易地點和條件以及其他影響價值的因素適時調(diào)整，確定評估值。當(dāng)前應(yīng)用市場法對質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評估時還受到交易信息可利用性差、知識產(chǎn)權(quán)的交易市場不活躍、參照物可比條件難以滿足等問題的制約。

對知識產(chǎn)權(quán)的評估是對其獲利能力的實現(xiàn)程度的評估，將知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的獲利能力進(jìn)行量化，確認(rèn)為預(yù)期收益作為被評估對象估價的基礎(chǔ)，恰與知識產(chǎn)權(quán)價值形成的理論對應(yīng)；收益法由于靈活、實用性強，能夠避開成本法和市場法面臨的難題，在對質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評估時具備了明顯優(yōu)勢。

四、對于加強知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資價值評估的意見和建議

（一）制定并完善相關(guān)規(guī)范性文件

為了使資產(chǎn)評估的公正性、科學(xué)性以及真實性得以保障，提高資產(chǎn)評估的質(zhì)量，特別是提高知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估的質(zhì)量，需要行業(yè)加強對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估相關(guān)的規(guī)范性文件的建設(shè)和落實。通過規(guī)范性的文件來明確評估機構(gòu)和從業(yè)人員的責(zé)任心，從而提高評估的質(zhì)量。

目前，我國行業(yè)內(nèi)部已經(jīng)制定出關(guān)于無形資產(chǎn)評估的準(zhǔn)則和專利評估指導(dǎo)意見，這對于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的評估有著一定的指導(dǎo)意義。但由于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資價值評估在評估要素、評估對象、評估類型以及披露事項等方面與其他評估目的的知識產(chǎn)權(quán)評估相比存在一些差別，因此，就要根據(jù)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估的自身特點制定出統(tǒng)一的規(guī)范性文件。在我國上海已經(jīng)制定出關(guān)于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的規(guī)范性文件，但所涉及的范圍僅為在上海的評估機構(gòu)和注冊資產(chǎn)評估師。希望上海制定的規(guī)范性文件能夠為全國范圍內(nèi)規(guī)范性文件的制定起到引領(lǐng)作用。

（二）加強對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估理論和方法的研究

近年來，我國在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估的理論和方法的研究上確實取得了一定成績，但同時我們也應(yīng)該看到許多成果基本停留在比較淺層次的介紹上，缺乏創(chuàng)新，并且理論和方法明顯落后于評估的實踐，并沒有充分發(fā)揮其對于評估實踐的指導(dǎo)作用。因此，對于當(dāng)前存在的關(guān)于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估的理論和方法需要有所突破，例如，在對知識產(chǎn)權(quán)的價值運用超額收益法進(jìn)行評估時，應(yīng)當(dāng)選取適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率和風(fēng)險系數(shù)，對超額收益的方法進(jìn)行確定。又如，在評估的過程中應(yīng)用數(shù)學(xué)方法來確定知識產(chǎn)權(quán)的經(jīng)濟(jì)性和功能性損耗等。

（三） 建立知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估的數(shù)據(jù)庫

西方發(fā)達(dá)國家已經(jīng)建立了專門的知識產(chǎn)權(quán)價格行情體系，通過經(jīng)常在權(quán)威報刊以及常設(shè)技術(shù)市場上公布具有代表性的知識產(chǎn)權(quán)的實際成交價和賣方價格等，使之成為一種包括技術(shù)咨詢、中介和服務(wù)活動的參考體系。而我國由于知識產(chǎn)權(quán)的交易數(shù)量小、透明度不高等原因使得在評估實踐中很難找到有關(guān)知識產(chǎn)權(quán)交易的相關(guān)信息，這就造成在評估過程中評估人員很難找到一些可供參考的價格指數(shù)，在無形中加大了評估工作的難度。因此，希望國家的知識產(chǎn)權(quán)局能盡快建立知識產(chǎn)權(quán)的交易行情機構(gòu)體系。

在科學(xué)技術(shù)迅猛發(fā)展的今天，應(yīng)該大力推廣計算機等現(xiàn)代通訊技術(shù)在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估管理中的應(yīng)用，充分利用電子計算機和現(xiàn)代通訊技術(shù)，盡快建立覆蓋全國、縱橫交錯的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估的信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，通過對各種科技成果、知識產(chǎn)權(quán)及各種信息的搜集與處理，建立數(shù)據(jù)庫，科學(xué)組織軟件開發(fā)，有利于評估管理工作更加規(guī)范化、現(xiàn)代化、高效化，從而推動知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估的順利發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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[2] 張弛.從法律視角論知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險控制[J].銀行家，2007，（12）.

[責(zé)任編輯 王 莉]