手把手教你投資美股

中國(guó)股市欲漲還休，美國(guó)三大指數(shù)卻迭創(chuàng)新高，進(jìn)入牛市。炒美股，散戶們準(zhǔn)備好了嗎？

眾所周知，中國(guó)股市尚不成熟，監(jiān)管制度不健全、圈錢套現(xiàn)內(nèi)幕交易頻發(fā)，最近又曝出馬樂老鼠倉(cāng)事件。從K線走勢(shì)圖上看，08年金融危機(jī)以來的中國(guó)股市好像是大病初愈，欲漲還休，目前在2100點(diǎn)左右徘徊，仍處于榮枯分界線之下。而與此同時(shí)，美國(guó)三大指數(shù)卻迭創(chuàng)新高，進(jìn)入了牛市。那么，美股相對(duì)A股究竟有什么優(yōu)勢(shì)？境內(nèi)散戶又應(yīng)如何投資美股？

為什么投資美股？

美股相對(duì)于A股有四個(gè)主要優(yōu)勢(shì)：

交易便利

一是美股的融資融券門檻低，只需要2000美金開戶即可，最高可達(dá)十倍杠桿。二是美股支持對(duì)沖交易。A股只有股票在上漲時(shí)才有機(jī)會(huì)賺錢；而美股則可以做多做空，牛市熊市都有盈利的機(jī)會(huì)。三是美股沒有漲跌幅停板限制，有時(shí)一晚上就可以收益超過50%。最后美股為注資25000美元以上投資者提供T+0交易，一天可以操作無(wú)數(shù)次。

二級(jí)報(bào)價(jià)

美股提供二級(jí)報(bào)價(jià)功能，二級(jí)報(bào)價(jià)又稱之為市商窗口，相比一級(jí)報(bào)價(jià)，二級(jí)報(bào)價(jià)提供了當(dāng)前時(shí)間窗口下，某只股票的交易者及其交易數(shù)量——也就是交易者可以通過二級(jí)報(bào)價(jià)知道誰(shuí)在什么時(shí)間買了多少手什么股。二級(jí)報(bào)價(jià)讓美國(guó)股票市場(chǎng)高度透明，散戶不再會(huì)因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱而被機(jī)構(gòu)宰殺。

估值合理

美國(guó)證券市場(chǎng)上可以買到全世界的好公司，是價(jià)值投資者的樂園；中國(guó)目前有67家中國(guó)概念股在美國(guó)上市，都是極為優(yōu)質(zhì)的公司，其中百度和攜程經(jīng)常排入美股漲幅的前十位。美股平均市凈率和市盈率均低于A股，投機(jī)因素小。此外，美股注重股東回報(bào)，很多股票每個(gè)季度都派發(fā)現(xiàn)金紅利。

交易時(shí)間

除以上三點(diǎn)外，美股對(duì)于中國(guó)投資者還有時(shí)間優(yōu)勢(shì)，那就是美股開盤時(shí)間在晚上，交易不占用白天的工作時(shí)間。美股交易時(shí)段為美國(guó)東部時(shí)間的上午9：30至下午4：00，沒有午間休市，相當(dāng)于北京時(shí)間晚上10：30至次日凌晨5：00，或晚上9：30至次日凌晨4：00。在正常交易時(shí)段外，美股也允許盤前和盤后交易，紐約證交所（NYSE）和納斯達(dá)克（NASDAQ）都有專門的盤前盤后交易時(shí)段。

如何在國(guó)內(nèi)完成美股開戶？

確定券商

提到美股開戶，許多人都以為需要到美國(guó)或者中國(guó)香港親自辦理。其實(shí)，隨著金融電子化程度的提高和網(wǎng)絡(luò)交易制度的完善，國(guó)人不需要出國(guó)或赴港辦理美股賬號(hào)，只要選擇一家提供海外網(wǎng)絡(luò)開戶服務(wù)的券商，換取外匯并匯入交易賬號(hào)即可。而且，通過網(wǎng)絡(luò)下單交易比傳統(tǒng)證券經(jīng)紀(jì)公司手續(xù)費(fèi)更便宜，一般只收取一筆與交易手?jǐn)?shù)和交易總額不掛鉤的固定經(jīng)紀(jì)費(fèi)。目前支持中國(guó)內(nèi)地居民開戶的美股網(wǎng)絡(luò)證券交易商主要有以下兩類：

1. 美國(guó)本土券商：也就是在美國(guó)本土為美國(guó)人提供證券交易服務(wù)的公司，目前美國(guó)大型券商均提供海外網(wǎng)絡(luò)開戶服務(wù)。美國(guó)《SmartMoney》雜志評(píng)選出的2012年度券商排名，從交易傭金、投資品種、資金安全、交易工具、研究報(bào)告質(zhì)量、客戶朋務(wù)等方面打分，評(píng)出美國(guó)最好的十家券商：富達(dá)投資（Fidelity）、史考特證券（Scottrade）、亞美利交易控股公司（TD Ameritrade）、億創(chuàng)理財(cái)（E-Trade）、嘉信理財(cái)集團(tuán)（Schwab）、TradeKing、Zecco、Merrill Edge、Capital One 360 Sharebuilder、WellsTrade。其中交易費(fèi)用最低的是史考特證券（Scottrade）和Capital One 360 Sharebuilder。美國(guó)本土券商的優(yōu)勢(shì)在于監(jiān)管嚴(yán)格、資金安全、交易專業(yè)，缺點(diǎn)在于開戶麻煩、缺乏良好的中文服務(wù)支持和中文交易軟件。

2. 香港的中資券商：優(yōu)勢(shì)在于客戶服務(wù)和交易軟件均是全中文，而且能夠同時(shí)投資港股，部分券商甚至同時(shí)支持投資全球股市，包括中國(guó)臺(tái)灣、日本、英國(guó)、加拿大等。劣勢(shì)是，與美國(guó)本土券商相比，交易中間費(fèi)用較高，以招銀國(guó)際為例，網(wǎng)上交易將產(chǎn)生傭金（成交金額的0.20%）、聯(lián)交所交易費(fèi)（成交金額的0.005%）、交易征費(fèi)（成交金額的0.003%）、中央結(jié)算系統(tǒng)股份交收費(fèi)（成交金額的0.002%）。如果在2013年8月2日購(gòu)買1手蘋果股票（按收盤價(jià)462.54美元），在史考特證券進(jìn)行交易中間費(fèi)用為7美元，而在招銀國(guó)際進(jìn)行交易的中間費(fèi)用達(dá)到97.1美元。

網(wǎng)上開戶

在確定券商后，可以便利地像注冊(cè)社交網(wǎng)站那樣，通過互聯(lián)網(wǎng)完成大部分的開戶手續(xù)，但至少需要向券商通過國(guó)際快遞提交以下材料：

1. 開戶確認(rèn)書及開戶者親筆簽名

2. 身份證明和地址證明：身份證或者護(hù)照的復(fù)印件，目前美國(guó)前十的網(wǎng)絡(luò)券商均接受中國(guó)內(nèi)地身份證作為身份證明。如果身份證明上的地址與實(shí)際地址不一致的，還需要提供地址證明。券商可以接受的地址證明包括水電煤電話費(fèi)賬單、基金或信用卡對(duì)賬單等。

3. W-8BEN免稅申請(qǐng)證明：美國(guó)規(guī)定外國(guó)人進(jìn)行美股交易不用交資本利得稅（CapitalGainsTax，中國(guó)相應(yīng)的稅種稱之為證券投資所得稅），券商會(huì)向投資者提供W-8BEN免稅申請(qǐng)證明，由開戶人填報(bào)聲明其本人并非美國(guó)公民，要求免除美國(guó)的相關(guān)稅項(xiàng)。申報(bào)后有效三年。三年到期前，需要重新填表，再申報(bào)。

通常在以上寄出開戶文件到達(dá)券商指定地址一周內(nèi)，就能收到賬戶的開通通知和匯款通知。

選擇賬戶類型

在開戶過程中，最需要注意的環(huán)節(jié)是賬戶類型的選擇，券商一般會(huì)提供兩種賬戶：

1. 現(xiàn)金賬戶（Cash Account）：只能用自有資金投資股票、柜臺(tái)股票、共同基金、指數(shù)基金ETF、美國(guó)國(guó)債、公司債券和地方債。實(shí)行T+3交割模式，在5個(gè)交易日內(nèi)買賣同一只股票的次數(shù)不能超過3次，否則會(huì)被凍結(jié)賬戶90天，也不能交易期權(quán)，對(duì)存入資金要求較低，一般為500美元至2000美元為底限，這種賬戶適合普通投資者。

融資融券賬戶（Margin Account）：可以按隔夜利率進(jìn)行融資炒股、允許做日內(nèi)交易、可以做期權(quán)投資，這種保證金賬戶要求的開戶資金門檻高于現(xiàn)金賬戶，一般以5000美元至20000美元為開戶存入資金下限，這種賬戶適合專業(yè)投資者。融資融券賬戶的一般融資規(guī)模為投資者自有資產(chǎn)的一倍。即假設(shè)投資者有1萬(wàn)美元的資產(chǎn)（現(xiàn)金+股票+期權(quán)+基金+債券等），則可以向券商融資1萬(wàn)美元進(jìn)行交易。如果保證金資金達(dá)到25000美元以上，可以不受限制地做T+0交易，成為Day Trader。

注資賬戶

在遞交文件與開戶完成之后，接下來的環(huán)節(jié)是對(duì)賬戶進(jìn)行注資。目前資金匯出主要有3種方式：

1. 銀行電匯：銀行匯款柜臺(tái)要收取手續(xù)費(fèi)、電訊費(fèi)及鈔匯轉(zhuǎn)換差價(jià)費(fèi)用，國(guó)外中間行收取15美元左右的手續(xù)費(fèi)，但是一般券商會(huì)返給開戶者。電匯的到賬速度一般為3-5個(gè)工作日。下面列出國(guó)內(nèi)各主要銀行境外電匯的收費(fèi)：

2. 銀郵業(yè)務(wù)：“一匯通”銀郵國(guó)際電子匯款是中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行與德意志銀行合作推出的直接入賬的個(gè)人國(guó)際匯款業(yè)務(wù)。手續(xù)費(fèi)按匯款本金的0.8‰折合人民幣收取，每筆最低20元，最高200元，匯款金額越高優(yōu)惠越明顯?？铐?xiàng)匯出后當(dāng)天即可到達(dá)收款人開戶行；在1-2個(gè)工作日內(nèi)到達(dá)收款人的賬戶。

3. 國(guó)際信用卡：匯款沒有手續(xù)費(fèi)，而且即時(shí)到賬，但申請(qǐng)信用卡對(duì)申請(qǐng)者資信要求高，要求提供多項(xiàng)證明。由于外管局原則上并不允許境內(nèi)個(gè)人通過信用卡在境外投資（目前只有部分地區(qū)進(jìn)行試點(diǎn)），因此有些銀行會(huì)限制國(guó)內(nèi)個(gè)人通過信用卡對(duì)國(guó)外的“資本賬戶”匯款，為規(guī)避這樣的限制，境外券商在結(jié)算時(shí)會(huì)將投資匯款顯示為購(gòu)物消費(fèi)。

Tips：重要數(shù)據(jù)

美股是價(jià)值投資者的樂園，以下數(shù)據(jù)對(duì)股價(jià)起決定性的作用：

盈利能力數(shù)據(jù)

本益比（PE）：美股最重要的數(shù)據(jù)，以每股股價(jià)除以每股盈利所得之?dāng)?shù)字。

總資產(chǎn)報(bào)酬率（ROA）：代表公司獲利能力，以該公司年度總收益除以資產(chǎn)總值。

股東權(quán)益報(bào)酬率（ROE）：代表公司利用投資創(chuàng)造利潤(rùn)的能力，以公司收入凈值除以股份總額。

財(cái)務(wù)能力數(shù)據(jù)

流動(dòng)比率（CR）：系指流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債之間的比例。

長(zhǎng)期負(fù)債與資本比率：評(píng)估公司的財(cái)務(wù)能力，以長(zhǎng)期負(fù)債除以總資本。

市場(chǎng)估值數(shù)據(jù)

市凈率（PB）：反映出市場(chǎng)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值的認(rèn)可程度，以每股股價(jià)除以每股凈資產(chǎn)。