開(kāi)發(fā)性金融在紓解小微企業(yè)貸款難問(wèn)題中的作用研究

[摘 要]隨著“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”的不斷深化，小微企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的戰(zhàn)略地位越來(lái)越受到重視。由于企業(yè)自身和我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制等多方面的原因，致使小微企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中普遍存在融資難的問(wèn)題。本文通過(guò)借鑒其他國(guó)家開(kāi)發(fā)性金融對(duì)小微企業(yè)融資支持的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，提出關(guān)于開(kāi)發(fā)性金融紓解小微企業(yè)融資難的建議。

[關(guān)鍵詞]開(kāi)發(fā)性金融；小微企業(yè)；融資；研究

[中圖分類(lèi)號(hào)]F712 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1009 — 2234（2013）10 — 0158 — 02

一、“強(qiáng)位弱勢(shì)”下的融資困境

小微企業(yè)是當(dāng)今各國(guó)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的“強(qiáng)位弱勢(shì)”群體?！皬?qiáng)位”是指小微企業(yè)在各國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的戰(zhàn)略地位十分重要；“弱勢(shì)”是指小微企業(yè)由于企業(yè)規(guī)模小，產(chǎn)品市場(chǎng)占有率低、技術(shù)裝備水平低等原因，在與大中型企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)。這種弱勢(shì)并不僅僅是某個(gè)行業(yè)或某個(gè)地區(qū)的問(wèn)題，而是一個(gè)整體性的、橫跨部門(mén)的現(xiàn)實(shí)性問(wèn)題。因此在各國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)中，小微企業(yè)“融資難”現(xiàn)象十分普遍。

（一）外源融資條件苛刻，融資難度大

外源融資主要包括直接融資和間接融資兩種方式：直接融資方面，因?yàn)槟壳拔覈?guó)資本市場(chǎng)還處于起步發(fā)展階段，企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票和債券在資本市場(chǎng)融資有著十分嚴(yán)格的限制條件。如《證券法》中明確要求上市公司股本總額不少于5000萬(wàn)元，并要求開(kāi)業(yè)時(shí)間在三年以上且連續(xù)盈利。這對(duì)于廣大的小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，根本沒(méi)有資格爭(zhēng)取到上市或發(fā)行企業(yè)債券的指標(biāo)，靠債權(quán)融資和股權(quán)融資來(lái)拓寬我國(guó)小微企業(yè)融資渠道尚不能實(shí)現(xiàn)；間接融資方面，由于小微企業(yè)自身規(guī)模較小，企業(yè)內(nèi)部管理制度特別是財(cái)務(wù)管理制度不健全，資金管理混亂，大大降低了企業(yè)的信用度，削弱了其融資能力。而銀行對(duì)處于此階段的小微企業(yè)固定置產(chǎn)抵押的偏好，一般不愿接受小微企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)抵押，加上小微企業(yè)缺乏可以作為抵押的不動(dòng)產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)大，難以滿(mǎn)足金融機(jī)構(gòu)的放貸要求。同時(shí)小微企業(yè)在尋求擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保時(shí)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)基本上只對(duì)短期的流動(dòng)資金貸款而不對(duì)設(shè)備投資等長(zhǎng)期性的貸款提供擔(dān)保，且擔(dān)保期限較短，通常不超過(guò)一年，增加了企業(yè)的融資難度。對(duì)處在廣大縣域地區(qū)的小微企業(yè)而言，會(huì)面臨更多的不利因素：一是縣域金融機(jī)構(gòu)少，缺乏競(jìng)爭(zhēng)，特別是在廣大的鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)會(huì)造成某些金融機(jī)構(gòu)壟斷的局面，他們不得不面臨更高的融資成本；二是在這些地域的小微企業(yè)更貼近農(nóng)業(yè)，享受到的扶持政策較少，本身風(fēng)險(xiǎn)較大，同等條件下，此類(lèi)型企業(yè)更不會(huì)受到金融機(jī)構(gòu)的青睞；三是雖然目前在縣域鄉(xiāng)鎮(zhèn)成立了如村鎮(zhèn)銀行、資金互助社等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，但是由于剛剛興起，該類(lèi)機(jī)構(gòu)規(guī)模小，資金有限，在支持小微企業(yè)方面是“杯水車(chē)薪”。

（二）內(nèi)源融資形式單一，企業(yè)成本壓力大

由于小微企業(yè)通過(guò)外源融資獲得資金難度很大，所以小微企業(yè)的創(chuàng)業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金需求主要依靠自籌，即內(nèi)源融資，主要包括股東入股、留存收益、親友借款等。當(dāng)企業(yè)自有資金不足時(shí)，企業(yè)大多會(huì)通過(guò)民間融資獲得所需資金。由于我國(guó)民間金融市場(chǎng)受經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、金融體制和法律、法規(guī)的多重制約，致使民間金融參與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展面依然較窄，而且比重低，無(wú)法充分滿(mǎn)足小微企業(yè)的融資需求；另一方面，民間融資的利率較高，這對(duì)利潤(rùn)率較低的小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，融資成本壓力較大。

二、國(guó)外開(kāi)發(fā)性金融對(duì)小微企業(yè)的支持

盡管各國(guó)對(duì)小微企業(yè)的扶持呈現(xiàn)出多元化、全方位的現(xiàn)象，但最基本的立足點(diǎn)都在于緩解小微企業(yè)的融資缺口。部分國(guó)家政府通過(guò)建立開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)融資缺口進(jìn)行彌補(bǔ)，同時(shí)可以減少政府行為對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)程度。

印度國(guó)家金融公司和印度工業(yè)開(kāi)發(fā)銀行的業(yè)務(wù)也面向小企業(yè)，如“六五”至“七五”期間，有40%的貸款提供給小企業(yè)。根據(jù)1990年4月印度議會(huì)的一項(xiàng)特別成立的印度小型工業(yè)開(kāi)發(fā)銀行，接管了印度工業(yè)開(kāi)發(fā)銀行有關(guān)支持小型企業(yè)發(fā)展的信貸業(yè)務(wù)，主要為小型工業(yè)企業(yè)提供金融信貸以促進(jìn)其發(fā)展，協(xié)調(diào)現(xiàn)有從事同樣金融業(yè)務(wù)的各金融機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)原屬印度儲(chǔ)備銀行的小型工業(yè)開(kāi)發(fā)基金和國(guó)家股本金的管理，并向現(xiàn)有為小工業(yè)企業(yè)貸款的各金融機(jī)構(gòu)提供再貸款。印度的18家邦金融公司和24家邦工業(yè)開(kāi)發(fā)公司與各地的信貸機(jī)構(gòu)作用不同，其貸款對(duì)象主要是中小企業(yè)。

澳大利亞聯(lián)邦發(fā)展銀行是澳大利亞第一家開(kāi)發(fā)銀行，它為政府所有，按照法律規(guī)定，專(zhuān)門(mén)為工農(nóng)業(yè)特別是較小企業(yè)的設(shè)立發(fā)展提供資金，以及有關(guān)金融技術(shù)與管理的建議和其他援助。其特點(diǎn)是，比商業(yè)銀行貸款期限更長(zhǎng)，并可以貸款給那些提不出商業(yè)銀行所要求的保證的借款人，但借款人只能將貸款用于擴(kuò)充與改善借款人企業(yè)所使用的生產(chǎn)性資產(chǎn)。

三、國(guó)內(nèi)開(kāi)發(fā)性金融支持小微企業(yè)的局限性

目前國(guó)內(nèi)政策性金融機(jī)構(gòu)為國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。受自身職責(zé)和業(yè)務(wù)范圍限制，在支持小微企業(yè)發(fā)展方面開(kāi)展業(yè)務(wù)比較全面的是國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行。作為政府的開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行將自身融資優(yōu)勢(shì)與政府的組織優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，在利用開(kāi)發(fā)性金融理論解決小微企業(yè)融資方面進(jìn)行了有益的探索，通過(guò)與國(guó)家多個(gè)部門(mén)和地方政府開(kāi)展合作，引導(dǎo)各類(lèi)資金進(jìn)入小微企業(yè)融資領(lǐng)域，加強(qiáng)小微企業(yè)信用體系建設(shè)，為小微企業(yè)創(chuàng)造了良好的融資環(huán)境1。雖然國(guó)開(kāi)行在支持小微企業(yè)方面做出了突出貢獻(xiàn)，但在支持過(guò)程中遇到的種種阻礙也不容忽視。

（一）法律體系尚不健全

系統(tǒng)完善的法律體系是以市場(chǎng)為主體的經(jīng)濟(jì)體制的一個(gè)基本特征和本根要求。國(guó)開(kāi)行等政策性金融機(jī)構(gòu)雖然承擔(dān)某些政策性任務(wù)，充當(dāng)政府的政策性工具，但政府不能對(duì)此類(lèi)機(jī)構(gòu)采取完全干預(yù)的手段，必須尊重市場(chǎng)、尊重金融機(jī)構(gòu)的一般運(yùn)行規(guī)律。開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的健康運(yùn)行也需要有法律的支撐和保障。目前，我國(guó)現(xiàn)行的金融法律體系中包含《中國(guó)人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《票據(jù)法》等，但對(duì)于兼具銀行一般屬性和特殊性的國(guó)開(kāi)行來(lái)說(shuō)，上述法律不能全面準(zhǔn)確概括國(guó)開(kāi)行的性質(zhì)和定位，相關(guān)法律的缺失使得包括國(guó)開(kāi)行在內(nèi)的政策性銀行在具體經(jīng)營(yíng)過(guò)程中處于“摸著石頭過(guò)河”的局面，也直接影響到該類(lèi)機(jī)構(gòu)的健康持續(xù)發(fā)展。

（二）分支機(jī)構(gòu)和基層從業(yè)人員少，直接支持小微企業(yè)客觀力量薄弱。

2008年國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行商業(yè)化后，國(guó)家提出了國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行商業(yè)化三原則：實(shí)行分賬經(jīng)營(yíng)；不增設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)；不吸收存款。其中，對(duì)于規(guī)定的不增設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和不吸收存款的原則在造成競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)的同時(shí)，也限制了對(duì)小微企業(yè)的支持。截至2012年末，國(guó)開(kāi)行在國(guó)內(nèi)現(xiàn)有分支機(jī)構(gòu)38個(gè)，全行員工8038人，無(wú)論從分支機(jī)構(gòu)數(shù)量還是基層從業(yè)人員數(shù)量來(lái)看，都無(wú)法與其他商業(yè)銀行抗衡，所以在直接支持小微企業(yè)發(fā)展方面無(wú)法形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，直接支持小微企業(yè)“捉襟見(jiàn)肘”的現(xiàn)象尤為突出。

（三）業(yè)務(wù)特點(diǎn)限制了國(guó)開(kāi)行支持小微企業(yè)積極性

目前，國(guó)開(kāi)行在支持小微企業(yè)發(fā)展方面做出了諸多努力，如通過(guò)與地方政府、行業(yè)協(xié)會(huì)等組織進(jìn)行合作，建立小微企業(yè)借款平臺(tái)和擔(dān)保平臺(tái)，兩個(gè)平臺(tái)共同負(fù)責(zé)項(xiàng)目受理、篩選、評(píng)審和推薦工作。此種模式在全國(guó)范圍內(nèi)成功完成了多筆中小微企業(yè)貸款項(xiàng)目，但還要注意到，小微企業(yè)具有生命周期短、成長(zhǎng)不穩(wěn)定、信用觀念不強(qiáng)、受環(huán)境因素影響大等特點(diǎn)，小微企業(yè)融資也具有額度小、頻率高和時(shí)間性強(qiáng)的特點(diǎn)。而國(guó)開(kāi)行貸款以中長(zhǎng)期貸款為主，且國(guó)開(kāi)行分支機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員少的現(xiàn)狀無(wú)法快速直接的對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行資金支持，這大大的削弱了國(guó)開(kāi)行支持小微企業(yè)發(fā)展的力度。

四、開(kāi)發(fā)性金融紓解小微企業(yè)融資難方面的建議

目前雖然各類(lèi)商業(yè)銀行不斷加大對(duì)小微企業(yè)的支持力度，但小微企業(yè)的生命周期短、信用較低的特點(diǎn)使得商業(yè)銀行在資金風(fēng)險(xiǎn)方面顧慮頗多，所以在同等條件下，商業(yè)銀行還是傾向于支持大中型企業(yè)。除銀行外，正在蓬勃發(fā)展的各類(lèi)小額貸款公司、新型農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)逐漸成為支持小微企業(yè)的主力軍，但是由于他們的規(guī)模較小，支持力度十分有限，加上他們支持的對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)較高，所以發(fā)放的貸款利率偏高，特別是小額貸款公司實(shí)際執(zhí)行的利率均為基準(zhǔn)利率的3-4倍以上，這對(duì)小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，融資負(fù)擔(dān)很重。另外，小額貸款公司、新型農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等由于成立時(shí)間短，在制度建設(shè)、經(jīng)營(yíng)管理等方面不成熟，容易引發(fā)各類(lèi)社會(huì)問(wèn)題。開(kāi)發(fā)性金融可以利用自身的優(yōu)勢(shì)來(lái)彌補(bǔ)其他金融資源對(duì)小微企業(yè)支持的不足。

（一）深化開(kāi)發(fā)性金融和政府之間的合作，培育良好的市場(chǎng)環(huán)境。

國(guó)開(kāi)行作為由一國(guó)政府發(fā)起成立的開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，在充當(dāng)政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定、驚醒宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)的管理工具，發(fā)揮鏈接政府和市場(chǎng)、彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈的重要作用。為了貫徹國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策，國(guó)開(kāi)行能夠帶動(dòng)金融資源進(jìn)入各地，各地政府也非常歡迎有外地資金支持當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展。要想開(kāi)發(fā)性金融更好的支持小微企業(yè)發(fā)展，各地政府在支持小微企業(yè)方面應(yīng)該發(fā)揮主觀能動(dòng)性，充分結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際制定小微企業(yè)發(fā)展扶持政策，積極推動(dòng)小微企業(yè)信用體系建設(shè)，為開(kāi)發(fā)性金融提供一個(gè)良好的市場(chǎng)環(huán)境。同時(shí)，國(guó)開(kāi)行也要通過(guò)市場(chǎng)建設(shè)的方法，將自身?yè)碛械恼畠?yōu)勢(shì)貫穿建設(shè)市場(chǎng)的過(guò)程中，通過(guò)政府協(xié)調(diào)，對(duì)地方小微企業(yè)進(jìn)行孵化、培育，使國(guó)家信用、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行信用、地方政府信用孵化出小微企業(yè)信用，實(shí)現(xiàn)支持小微企業(yè)建設(shè)發(fā)展的目的。

（二）拓寬中間機(jī)構(gòu)的進(jìn)入渠道，建成地方政府、國(guó)開(kāi)行、小額貸款公司以及新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、小微企業(yè)“四位一體”健康市場(chǎng)格局。

由于自身機(jī)構(gòu)設(shè)置和業(yè)務(wù)特點(diǎn)，目前國(guó)開(kāi)行無(wú)法直接對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行貸款，而是通過(guò)向銀行或者其他中間機(jī)構(gòu)貸款，然后中間機(jī)構(gòu)再向小微企業(yè)的貸款的方式間接的向小微企業(yè)融資。一方面，國(guó)開(kāi)行完全可以利用這種模式，將小額貸款公司、新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)等吸入進(jìn)來(lái)，自身作為貸款一級(jí)批發(fā)商向這些機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款，利用這些分布廣泛、深入基層的貸款承銷(xiāo)商可以進(jìn)一步向廣大的小微企業(yè)發(fā)放貸款，有效避免了銀行與客戶(hù)的之間的信息不對(duì)稱(chēng)，降低國(guó)開(kāi)行向小微企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)，還可以有效避免與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的正面競(jìng)爭(zhēng)，保持自身的成本優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，國(guó)開(kāi)行利用自身成熟的經(jīng)營(yíng)和管理理念規(guī)范這些機(jī)構(gòu)，加上當(dāng)?shù)卣闹苯颖O(jiān)管，雙面監(jiān)管規(guī)范其經(jīng)營(yíng)發(fā)展，從而有效降低貸出資金的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，國(guó)開(kāi)行的戰(zhàn)略定位之一是不以利潤(rùn)最大化為期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，這就決定了國(guó)開(kāi)行能夠以較低的利率貸出資金，獲得這些資金的小額貸款公司以及新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)等也就可以降低自身資金成本，小微企業(yè)能夠享受到低成本資金支持的幾率大大增加。反過(guò)來(lái)，這些獲得低成本融入資金的小微企業(yè)健康發(fā)展的幾率也大大提高，直接降低了資金違約風(fēng)險(xiǎn)。最終建成地方政府、國(guó)開(kāi)行、小額貸款公司以及新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、小微企業(yè)的統(tǒng)一有機(jī)體，實(shí)現(xiàn)相互制約、共同健康發(fā)展的目標(biāo)。

〔參 考 文 獻(xiàn)〕

〔1〕中國(guó)開(kāi)發(fā)性金融理論、政策與實(shí)踐〔M〕.北京：中國(guó)金融出版社，2010.

〔2〕各國(guó)開(kāi)發(fā)性政策性金融體制比較〔M〕.北京：中國(guó)金融出版社，2005.

〔3〕政府與市場(chǎng)之間—開(kāi)發(fā)性金融的中國(guó)探索〔M〕.北京：中信出版社，2012.〔責(zé)任編輯：楊永波〕